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巴菲特的炒股絕招在國內(nèi)是否適用?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-05-10 14:49:06 來源:格隆匯

一年一度的投資界盛會(huì),也就是巴菲特的股東大會(huì)開完了,他還是那個(gè)股神,很多專業(yè)人士把巴菲特捧上了天,認(rèn)為他的方法是一個(gè)經(jīng)過長期實(shí)踐檢驗(yàn)的方法,所以趨之若鶩的學(xué)習(xí)巴菲特,但普通的投資者卻對巴菲特并不感冒。。。


一年一度的投資界盛會(huì),也就是巴菲特的股東大會(huì)開完了,他還是那個(gè)股神,那個(gè)愛喝可樂的老頭。在中國很奇怪,很多專業(yè)人士把巴菲特捧上了天,認(rèn)為他的方法是一個(gè)經(jīng)過長期實(shí)踐檢驗(yàn)的方法,所以趨之若鶩的學(xué)習(xí)巴菲特,但普通的投資者卻對巴菲特并不感冒,這個(gè)老頭從來就沒有教給我們什么神技,總是說好公司長期持有,似乎技術(shù)含量一點(diǎn)都不高。而伯克希爾哈撒韋25萬美元一股的股價(jià),注定了即使美國的個(gè)人投資者恐怕都根本沒有直接投資巴菲特的機(jī)會(huì)。巴菲特看起來個(gè)人熱情洋溢,但卻始終對個(gè)人投資者保持高冷,那么問題在哪?是你理解錯(cuò)了,還是巴菲特根本就不適合國內(nèi)的A股呢?


首先,巴菲特雖然叫股神,但他更像一個(gè)股權(quán)投資家,也就是PE,他在二級市場也就是股市上的買入賣出,更像是一個(gè)股權(quán)基金的操作,他關(guān)注的是公司基本面和業(yè)務(wù)層面的變化,而至于股價(jià),一開始巴菲特還比較在意,后來似乎越來越不在乎。只要公司好,買貴一點(diǎn)也是可以的。因?yàn)樗麜?huì)分批買入,甚至一買就是幾年時(shí)間,所以價(jià)格的因素并不重要。反而是公司的質(zhì)地很重要。


其次,雖然巴菲特從不分紅,但他買的公司都要大比例分紅,他就喜歡這種每年都有錢拿的感覺,比如可口可樂,比如金融股,比如超市醫(yī)藥股,巴菲特買入的公司每年基本上都會(huì)有很高的股息率,無論股市好不好,巴菲特每年都有很多的股息可以拿。而他當(dāng)時(shí)買中石油的時(shí)候,中石油還是個(gè)便宜的好孩子,巴菲特買他的時(shí)候市盈率只有3倍,凈利潤的一半都拿出來分紅了,股息回報(bào)率是15%,而回歸A股之后只有千分之5。現(xiàn)在也不到3%。所以巴菲特就毫不猶豫的賣給了中國的大爺大媽。


第三,只買傳統(tǒng)業(yè)務(wù),長期業(yè)務(wù),這個(gè)業(yè)務(wù)不會(huì)被顛覆的。新東西還有科技股你說出大天去我也不買,這樣的巴菲特?zé)o疑是保守的,冥頑不化的,錯(cuò)過了很多機(jī)會(huì)的,但也正是這種保守,讓他的投資具備長期投資的基礎(chǔ),比如可口可樂拿即使現(xiàn)在再拿10年也不會(huì)倒閉,如果他要沒有這個(gè)定力,很可能就已經(jīng)慘死在2000年的科技股泡沫里了。當(dāng)然也正是因?yàn)樗毁I這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù),所以才造就了他敢于抄底的個(gè)性,只要美國不完蛋,這些美國經(jīng)濟(jì)的象征們就不會(huì)完蛋,所以他每次都敢抄底。換句話說巴菲特很鬼的,他實(shí)際上就是賭美國不完蛋,而這個(gè)賭局勝面很大不說,而且還不用付出什么代價(jià),因?yàn)槿绻幸惶焖€輸了,美國完蛋了,那么大家都完蛋,他把錢放在哪似乎也沒用了。


第四,巴菲特喜歡經(jīng)濟(jì)特許權(quán),這里的特許權(quán)不是行政壟斷的那種,而是市場壟斷或者品牌壟斷,甚至是文化壟斷的。就是提到什么東西,你會(huì)第一時(shí)間想到的那個(gè)品牌。像美國運(yùn)通,富國銀行這些都是在長期競爭中形成的優(yōu)勢。


第五,巴菲特三原則,ROE超過15%,毛利率超過40%,凈利率超過5%,巴菲特還說過,如果你長期投資,這個(gè)期限放大到10年以上的話,你長期的投資的年化收益率就是公司的ROE,也就是凈資產(chǎn)收益率。而至于你是買貴了,還是買便宜了,其實(shí)對于10年后的結(jié)果來說,并不太重要。這句話對不對呢,你看看格力電器,凈資產(chǎn)收益率是30%,剛好是10年10倍,每年的年化收益率基本也是30%,還有劉元生,也就是當(dāng)時(shí)拿360萬投資萬科那位,他近30年就沒賣過,這些年萬科的凈資產(chǎn)收益率差不多就是20%以上,而劉元生的360萬,變成了10個(gè)億,30年300倍,算下來基本上年化收益率是22%左右,是不是很驚訝。所以長期投資,你就要找一個(gè)凈資產(chǎn)收益率也就是ROE穩(wěn)健的,并且很高的公司,長期持有,他只要ROE不掉下來,你就一直拿著。其實(shí)投資就是這么簡單。


第六,巴菲特很樂觀,但他從不相信世界上有什么新鮮事,遇到股價(jià)高了他也賣,比如沃爾瑪就被賣掉了。他賣股票就三個(gè)原則,第一是公司變壞,第二是估值過高,第三找到新歡。顯然沃爾瑪股價(jià)不低已經(jīng)2100億美元的市值了,其次電商正在沖擊商超這個(gè)渠道。


第七,股神也虧,比如IBM就讓股神很受傷,買入的時(shí)候160美元,拿了6年都沒漲,在180美元的地方巴菲特賣掉了三分之一。相對于巴菲特的收益來說,虧掉6年的時(shí)間,可是損失慘重了。


綜合來看,其實(shí)巴菲特的方式還是很適合A股的,你要買傳統(tǒng)業(yè)務(wù),很中國的業(yè)務(wù),高ROE的,長期持有。你翻翻股票,云南白藥,貴州茅臺,同仁堂,格力電器,老板電器,這幾個(gè)公司哪一個(gè)不是超額回報(bào)?即使是2007年的最高點(diǎn)買進(jìn)去,拿到今天,都是年化20%以上的收益。所以千萬別搞錯(cuò)了,你非要拿一個(gè)中小創(chuàng)的科技股,長期持有,然后賠了錢,罵巴菲特是騙子,這就有點(diǎn)無理取鬧了。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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