盡管資金仍在大舉流入歐元區(qū)股票,但隨著法國大選塵埃落定,企業(yè)盈利增長等利好因素消化殆盡,分析師認(rèn)為歐股缺乏繼續(xù)走高的動(dòng)能,今年以來歐洲股市普漲的局面或?qū)⒃谙掳肽瓿霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。 摩根大通股票策略師Mislav Matejka建議投資者減少對歐股的風(fēng)險(xiǎn)敞口,他甚至認(rèn)為可以開始做空歐股。 藍(lán)籌股指數(shù)歐洲斯托克50 指數(shù)(Euro Stoxx 50)今年以來已上漲逾10%, 周一報(bào)收于3,641點(diǎn)。追蹤歐洲國家市值最大600家公司的歐洲斯托卡600指數(shù)(STOXX Europe 600)今年以來漲幅也達(dá)到10%,上周觸及21個(gè)月以來的最高水平。 全球經(jīng)紀(jì)商BGC Partners市場策略分析師Michael Ingram表示,隨著政治不確定性趨于緩解、寬松貨幣政策利好已被消化以及企業(yè)財(cái)報(bào)季的結(jié)束,短期內(nèi)很難找到歐股繼續(xù)走強(qiáng)的催化劑。 Ingram稱,目前大部分股票策略師都對歐股后市表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。 據(jù)美國媒體調(diào)查顯示,15家投行對歐洲斯托克50 指數(shù)年末的平均預(yù)測值為3,498,較其當(dāng)前水平低約4%。 值得一提的是,在分析師們意興闌珊之際,投資者買入的興致卻依然高漲。 據(jù)EPFR Global數(shù)據(jù)顯示,今年前四個(gè)月歐洲股票基金的凈流入資金規(guī)模觸及兩年高點(diǎn)。歐元區(qū)已經(jīng)連續(xù)15周實(shí)現(xiàn)資金凈流入,上周,約有27億美元資金回流歐元區(qū),為3月15日以來最大的單周流入。 但摩根大通Mislav Matejka表示,資金流入并不是一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo),有數(shù)據(jù)顯示,資金流動(dòng)情況通常落后于市場表現(xiàn)約七個(gè)星期,換句話說,盡管未來兩個(gè)月還會(huì)陸續(xù)有資金進(jìn)入這個(gè)市場,歐洲股市現(xiàn)在有可能已經(jīng)見頂了。 實(shí)際上,歐股走勢已經(jīng)開始出現(xiàn)分化,在大宗商品走勢疲弱之后,周期性股票相對于防御性板塊也已經(jīng)開始走弱。 去年,在大宗商品走勢強(qiáng)勁的帶領(lǐng)下,周期性股票以及銀行隨即加入,帶動(dòng)歐股整體走高,而目前大宗商品和周期性股票相繼走弱,Matejka稱,這對整體市場而言并不是什么好的跡象,有可能引發(fā)更大規(guī)模的調(diào)整。 此外,經(jīng)過一番大漲,歐股的估值已經(jīng)不具優(yōu)勢,其相對于MSIC世界股票指數(shù)的折價(jià)已經(jīng)消失,目前MSCI歐元區(qū)指數(shù)與MSIC世界股票指數(shù)的未來12個(gè)月預(yù)期市盈率相對值已經(jīng)高于長期中值,接近兩年前的高點(diǎn)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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