瑞銀(UBS)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月份加息,緊隨其后的9月份再次加息。這家金融服務(wù)公司在周三的一份報(bào)告中稱,該公司更新了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)的預(yù)測(cè)。還表示,如果一切順利,這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在12月宣布削減其資產(chǎn)負(fù)債表。 瑞銀(UBS)表示,“我們正在修改對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年兩次加息時(shí)機(jī)的預(yù)測(cè),從此前的7月和12月變?yōu)?月和9月,主要是考慮到3月份的美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的會(huì)議紀(jì)要中他們?cè)赋?,再投資政策可能會(huì)在今年晚些時(shí)候發(fā)生變化?!?/p> 美聯(lián)儲(chǔ)此前曾表示,它預(yù)計(jì)在2017年將加息三次,其中一次在3月份的會(huì)議上已經(jīng)啟動(dòng)了。 在5月份的政策會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)選擇了維持利率不變,但卻淡化了美國(guó)最近出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)疲軟,他們表示第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能是“暫時(shí)的”,經(jīng)濟(jì)狀況應(yīng)該有所改善。 然而,美國(guó)的數(shù)據(jù)低于預(yù)期已經(jīng)降低了分析師們對(duì)加息的預(yù)測(cè),而本周市場(chǎng)對(duì)華盛頓傳出的消息感到不安。因此,周四美元兌一籃子貨幣的匯率接近六個(gè)月低點(diǎn)。盡管如此,許多投資者仍預(yù)期6月將加息。 瑞銀(UBS)表示,“6月份的會(huì)議是預(yù)期加息的一個(gè)自然而然的時(shí)機(jī),目前它已基本上被市場(chǎng)所消化?!彼麄冞€補(bǔ)充稱,4月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示,增加了2.1萬(wàn)個(gè)崗位,該數(shù)據(jù)支持了美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)立場(chǎng),即第一季度的疲軟狀態(tài)是暫時(shí)的。 這群經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示,他們相信,F(xiàn)OMC將在6月份加息,這是反映美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命的累積進(jìn)展,而不僅僅是近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 然而,至于9月,瑞銀表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎 。美聯(lián)儲(chǔ)此前曾表示,在加息之前,美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)開(kāi)始削減資產(chǎn)負(fù)債表,因此,瑞銀認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率的時(shí)機(jī)以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(尤其是通脹)出現(xiàn)的時(shí)候,這是關(guān)鍵。 瑞銀(UBS)表示,“9月也會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫詳細(xì)說(shuō)明聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)縮表框架的好時(shí)機(jī),不過(guò)他們希望積累更多的數(shù)據(jù)證實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)符合預(yù)期,”,經(jīng)濟(jì)學(xué)家補(bǔ)充說(shuō),如果一切順利,這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在12月宣布削減其資產(chǎn)負(fù)債表。 聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)仍感到“縮減恐慌”(taper tantrum)的刺痛。盡管他們相信是市場(chǎng)誤會(huì)他們了,但他們還是很可能會(huì)加倍努力推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)(就像他們目前所做的那樣)。如此謹(jǐn)慎的態(tài)度表明,他們很可能不會(huì)在同一會(huì)議上宣布再投資和加息的結(jié)束。資產(chǎn)負(fù)債表的萎縮更加依賴于數(shù)據(jù)(特別是通脹)的預(yù)期。 瑞銀總結(jié)道,“如果9月份推遲加息,則很可能會(huì)導(dǎo)致縮表的拖延?!?/p> 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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