5月14日，由融界教育、中國融界投資者教育學院主辦，宏源期貨、佰利安環(huán)球投資協(xié)辦的金融投資者教育論壇杭州站在杭州成功舉辦。論壇邀請到了數(shù)位投資界知名人士為廣大投資者帶來了一場涉及期貨、證券、貴金屬、外匯等多行業(yè)的投資盛宴。以下是特邀嘉賓【師說】作者、外匯黃金交易高手兼山的演講實錄。

精彩觀點：

外匯市場特別是黃金外匯市場有一些小異：1、沒有成交量指標；2、全天候交易；3、高杠桿。

成交量實際上是載入了市場的情緒，是一個情緒的反應。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)一出來，大家往往會充滿激情，即經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠調(diào)動市場的情緒。

我可能會選擇在一些重要數(shù)據(jù)即將發(fā)布的時候去做，此時成功率會有一個較大的提升。

在美元走得比較強的時候你做出的突破成功率也會有所提高。

在連續(xù)市場中合理安排精力十分重要。

一定要知道自己每個月里面重點做哪幾天，或者說每個星期里面重點做哪一天或兩天。

我覺得做交易就是要簡單，不需要看太復雜的東西，就一個字：做。

外匯的主要精力在晚上，所以不能在白天浪費太多的時間，要利用市場中的空隙休息，掛單以后要保持一個比較平穩(wěn)的心態(tài)，不要被盤中的漲跌所影響。

如果你越做越累，那說明你肯定錯了，反之，如果你越做越輕松那就說明你做對了。

爆倉是一個可恥的行為。

爆倉絕對是因為你的錯誤、你的無知所造成的，千萬不能把爆倉作為你經(jīng)驗的談資。

波動率大的時候你應該回避或者是輕倉。

所有交易都應該以穩(wěn)定盈利為前提，不能以放大風險為前提。

一個交易系統(tǒng)它的構(gòu)成要素有很多，我列了5個：成功率、倉位、單筆風險、頻率和盈虧比。

做突破就是為了獲得一個更好的盈虧比。

有時候我就刻意的犧牲成功率去追求盈虧比，當然這個前提是你要拿住單子。

所有東西都是在變的，我們在面對市場的時候也要去改變。

【師說】作者兼山將于5月23日19：30做客七禾網(wǎng)直播間高手面對面欄目，敬請關(guān)注，直播間地址：http://www.9dcj.com/11292

大家好，我是兼山。我做外匯有八九年了，不是高手，賺的錢也不多，但是讓我給大家講一下怎么樣少虧點兒，我覺得這個可以有，因為我虧錢的經(jīng)驗有很多。2009年進入外匯市場后我在里面吃了不少虧，可以和大家做一些分享，希望大家不要犯和我同樣的錯誤。

我今天主要給大家講一下外匯市場交易系統(tǒng)構(gòu)建的幾個特殊性。所有的交易市場基本上大同小異，但是外匯市場特別是黃金外匯市場有一些小異，主要是以下幾點：1、沒有成交量指標；2、全天候交易；3、高杠桿。這三個特性基本上也決定了外匯交易系統(tǒng)存在一些特殊性。主要特殊在哪里呢？用一句話來說就是要求交易系統(tǒng)更加具有彈性。我們都知道股票或者期貨的盤口很發(fā)達，我們可以依據(jù)盤口或者成交量這個指標得到對后市判斷的一個較高的確定性，但是在外匯市場里面啥都沒有。

首先，外匯市場沒有成交量這個非常的麻煩，它現(xiàn)在每天的交易額在5萬億美元左右，其中絕大部分為場外交易，而非撮合交易，所以我們看不到它的成交量。我一開始是學習股票的，2010年前后開始做黃金，當時進入外匯市場以后看不到成交量也有點懵。我以前向來喜歡做突破，但是黃金外匯市場沒有成交量做突破就很吃虧，因為市場上的假突破很多。不得不說，成交量非常重要，傳統(tǒng)來講我們都知道“量、價、時、空”這個概念，在股票市場成交量可能是最重要的要素，但是在外匯市場卻沒有。我們那時候做得比較早，沒有很多的理論依據(jù)，也沒有什么相應的經(jīng)驗，所以一切只能靠自己摸索。成交量實際上是載入了市場的情緒，是一個情緒的反應。我們是不是可以通過其它的方法在一定程度上彌補成交量缺失帶來的遺憾呢？經(jīng)過一段時間的實戰(zhàn)交易，我發(fā)現(xiàn)有一個指標可以在一定程度上代替成交量，就是經(jīng)濟數(shù)據(jù)。很簡單，經(jīng)濟數(shù)據(jù)一出來，大家往往會充滿激情，即經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠調(diào)動市場的情緒。所以到后來我可能會選擇在一些重要數(shù)據(jù)即將發(fā)布的時候去做，此時成功率會有一個較大的提升。還有一個方法，我也是經(jīng)驗之談，就是觀察美元的強弱。所有的非美貨幣也好，貴金屬也好，它們都會和美元直接產(chǎn)生關(guān)系。我所講的美元的強弱不是說美元一定得漲或者跌，這個不重要，重要的是不管它是漲還是跌，都要走得干脆利落，不拖泥帶水，至于到底是在漲還是在跌，都沒關(guān)系。漲就好好漲，跌就好好跌，這是判斷強弱的標準。在美元走得比較強的時候你做出的突破成功率也會有所提高。把握上述兩個要素能在很大程度上提高成交量和成功率。

其次，在連續(xù)市場中合理安排精力十分重要。做股票或者期貨每天基本上做四個小時就能下班，但是外匯市場不一樣，它是一個連續(xù)的市場，最大的特點就是即時反應，所以我們要學會分配自己的精力。我們之前做的時候這個市場走的還比較有規(guī)矩，什么叫有規(guī)矩？就是基本上大家做到晚上11點左右結(jié)束就可以休息了。但是這兩年黑天鵝滿天飛，市場時常不按常理出牌，有時候凌晨三四點甚至五六點來個行情，就非常頭大。這時候怎么樣去分配精力就變得非常重要，千萬不要搞不好錢沒賺到還把身體賠進去。對于每個月有幾天是重點行情我們要心里有數(shù)。比如說對于當前的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)和國際形勢我們都該有一個大致的推導。當然成不成功不一定，這是概率問題，但是一定要知道自己每個月里面重點做哪幾天，或者說每個星期里面重點做哪一天或兩天。在這一天的交易當中，也要定一個重點關(guān)注的時間段，不要24小時不間斷，還是要注重自己的身體狀況。那么，在這種情況下就要配合市場的數(shù)據(jù)和形態(tài)了。形態(tài)走下來你要大致知道什么時候會走出方向，什么時候會結(jié)束。對于判斷什么時候開始盤整，什么時候結(jié)束盤整，我覺得很簡單，盤整中你看不懂的時候，它可能短期內(nèi)不會結(jié)束，你一看到就知道它正在盤整那就說明快結(jié)束了，不需要看其它的指標，也不需要看各種理論。我覺得做交易就是要簡單，不需要看太復雜的東西，就一個字：做。

我給大家講一下我現(xiàn)在的精力分配。我大概是每天十點半到公司，到公司后先看盤，看新聞，然后開會討論當天要不要去做、怎么做，接著分配任務，基本上12點左右結(jié)束。下午一點到一點半左右再吩咐一下單子要不要重新掛，一般情況下變化不會太大，沒有什么改變的話就午睡休息。醒來之后再看單子要不要重新掛，如果重新掛要怎么處理。為什么要這么安排呢？因為這是我?guī)啄晗聛斫?jīng)過試驗覺得最科學的一個休息方法。我們都知道外匯的主要精力在晚上，所以不能在白天浪費太多的時間，要利用市場中的空隙休息，掛單以后要保持一個比較平穩(wěn)的心態(tài)，不要被盤中的漲跌所影響，當然這需要時間的錘煉。在這個過程中心態(tài)一旦起伏你立馬要有一個意識，知道自己的心態(tài)出問題了，然后及時調(diào)整，調(diào)整好以后休息，哪怕只有半個小時。這點非常重要，絕對不是廢話，千萬不要把身體搞差了。

還有一點就是團隊的協(xié)作，有團隊基礎(chǔ)，大家配合起來，做好分工，然后相互集中提醒，這樣就會輕松一點。我現(xiàn)在帶了四個助理，有兩個助理已經(jīng)跟了我三五年了，對我的交易方法非常習慣，他們會在一些必要的時刻及時提醒我。我覺得做交易判斷你從失敗到成功或者說到相對成功的一個很重要的標準就是你能否從交易過程中解放自己。如果你越做越累，那說明你肯定錯了，反之，如果你越做越輕松那就說明你做對了。

下面我們來看第三個要素——高杠桿。外匯市場的杠桿相對比較高，一般是100倍，也有500倍的。高杠桿就意味著它的風險非常大，所以大家要學會管理風險。當然風險問題已經(jīng)是一個老生常談的話題，但仍然不容忽視。我講幾個簡單的點。

一、爆倉是一個可恥的行為。很多人會想很多高手都爆過倉，我要是不爆倉的話對不起自己，這絕對是一個錯誤的理念。這里要強調(diào)一下，爆倉絕對是因為你的錯誤、你的無知所造成的，千萬不能把爆倉作為你經(jīng)驗的談資。我們之前實際上也爆倉，那時候發(fā)的產(chǎn)品也有很大的回撤，為什么會有這些問題？一方面是因為不懂，我們那時候經(jīng)歷經(jīng)驗都有限，100倍的杠桿放在眼前已經(jīng)懵掉了完全不知道怎么用；另一方面是沒有前人經(jīng)驗借鑒，自己就是前人，所以受當時的歷史條件限制，我們犯了錯。現(xiàn)在這個市場環(huán)境已經(jīng)變了，我們已經(jīng)有非常發(fā)達的知識源和非常便捷的知識獲取通道，所以應該要盡可能的去減少自己犯錯誤的次數(shù)。風險一定要控制好，千萬不要把爆倉當做資本。

二、單筆虧損的控制。我的單筆虧損基本上在1%-6%左右。

三、連續(xù)虧損后的風險管理。我是一個做突破的人，所以我的成功率很低，有時候會連續(xù)追十幾次，在這個過程中也會面臨連續(xù)的假突破，假突破怎么去處理？風險怎么去管控？希望大家都要去重點去關(guān)注。

四、根據(jù)不同的波動率控制風險。波動率大的時候你應該回避或者是輕倉。我見過做大波動發(fā)大財?shù)?，但是我見過更多的都死了。波動率一大，你一定要把你的風險控制下來。最簡單的方法就是降低交易頻率，不要做了，千萬不要想著趁著波動率大搞一筆重的，這樣一搞幾乎就很難在市場上存活下來。

五、我的杠桿。黃金的杠桿現(xiàn)在常規(guī)是給了100倍，但是我實際的杠桿是3-5倍，最近一年使用最多的杠桿應該是在8倍左右。這樣做有一個好處就是你的回撤非常低，最大回撤基本上沒超過10%，當然你的盈利也會有所下降。當然做個百分之三四十，大家還是能夠接受的。

六、最多持倉不超過三個品種。有的時候大家說投資品種越多，分擔風險的能力越好，我覺得這還是要看個人，我的話精力有限，超過三個品種的時候我就覺得搞不定。我現(xiàn)在基本上是1-2個品種。

我做這幾年下來，自我感覺黃金和股票是沒有區(qū)別的?？赡芤婚_始的時候會有較高的預期，百倍的杠桿想要一天翻倍，后來想著每年能賺個百分之三四十也很不錯了?；钪懿蝗菀?，之前一起進去的除了我基本上都沒有活下來。大家對高杠桿要有一個正確的認識，所有交易都應該以穩(wěn)定盈利為前提，不能以放大風險為前提，這點非常重要。

因為外匯交易的特殊性，這就要求我們的交易系統(tǒng)要更加具有彈性。我認為交易系統(tǒng)不是固定的，不能說我的交易系統(tǒng)就是怎么樣怎么樣，我覺得它是和市場博弈的結(jié)果，市場在變，你肯定要變。不同的人也許有不同的交易風格，但是面對不同的交易市場，交易系統(tǒng)肯定要做出不同的改變。一個交易系統(tǒng)它的構(gòu)成要素有很多，我列了5個：成功率、倉位、單筆風險、頻率和盈虧比。

怎么樣去增加交易系統(tǒng)的彈性？比如說黃金它沒有成交量，那肯定做突破的成功率會非常低。這時候如何突破呢？假突破那么多為什么還要做突破呢？實際上就是為了獲得一個更好的盈虧比。在盤整的末期我們要犧牲掉成功率，因為如果你已經(jīng)看好這個行情，它能夠給你很高的盈虧比的期望，那就要大膽做進去。比如說盤整行情中一個曲線走兩個月，在前面一個月你可能要有小做，到了后面一個月，你就要注意在你的交易過程中時刻有可能會突破，這時候你就要積極地去參與，這也就意味著我們要注意自己的倉位。倉位一開始不要放的太重，假突破就一刀砍出來，第二波再做一次，適量加高一點，還是假突破也沒關(guān)系，砍出來，第三次來了再做。實際上你做的時候不一定會有盈利出來，有時候保本就出來了，這時候成功率反而不是一個非常重要的要素。我的成功率曾經(jīng)很長一段時間在30%左右，但是我的賬戶也沒有虧錢。現(xiàn)在長期做了以后我的成功率在50%左右，有時候我就刻意的犧牲成功率去追求盈虧比，當然這個前提是你要拿住單子。總的來說就是成功率可以低一些但是盈虧比一定要有所保證，一旦行情起來，就把你的交易頻率和成功率犧牲掉，好不容易做進一個單子你一定要拿得住，把盈虧比凸顯出來。當然，盈虧比做不出來的時候怎么辦？這就要注重提高成功率。如果說你有好的行情它的形態(tài)走的非常標準，而且波動率很小，你可以選擇重倉。這就是交易系統(tǒng)的彈性。根據(jù)市場的不同階段，包括你自己所處的狀態(tài)選擇交易方式。所有東西都是在變的，我們在面對市場的時候也要去改變。

總結(jié)一下，今天主要講了以下幾點：1、外盤市場有一定的特殊性，沒有成交量，做突破有難度，解決方法就是利用經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美元強弱。2、外盤市場是一個連續(xù)交易市場，一定要學會分配精力，最重要的是要在交易的間隔中學會休息，還有利用團隊的協(xié)助。3、外匯市場具有高杠桿的特性，平時最好不要用太高的杠桿，3-5倍就可以了，另外就是要降低倉位，不要想著暴利。你的虧損要控制的非常好，否則你會在這個市場中死的很快。正是前面三個條件所限，我們的交易系統(tǒng)要更有彈性，在不同的市場階段有不同的側(cè)重，有時候側(cè)重盈虧比，有時候側(cè)重成功率，有時候側(cè)重倉位，有時候側(cè)重頻率，希望大家都能把這幾樣東西用活。

我今天的分享就到這里，謝謝大家！