股指：反彈動(dòng)能弱化，股指重回震蕩

1、股指期貨行情

5月22日，三大期指平盤(pán)開(kāi)市，IF、IH早盤(pán)沖高失敗隨后震蕩走低，尾盤(pán)拉升，IC盤(pán)中持續(xù)走低，最終IH漲幅較大，IF幾乎平盤(pán)收?qǐng)?bào)，IC大跌。主力IF1706合約收3382.20 ，上漲2.80 點(diǎn)（0.08%），成交量為15003手，持倉(cāng)量為34204手；主力IH1706合約2365.80 ，上漲17.60 點(diǎn)（0.75%），成交量為6295手，持倉(cāng)量為19957手；主力IC1706合約收5828.60 ，下跌87.80 點(diǎn)（1.48%），成交量13770手，持倉(cāng)27115手。IF總成交量為17375手，總成持倉(cāng)量為43423手，成交持倉(cāng)比為0.40 ；IH總成交量為8186手，總成持倉(cāng)量為28005手，成交持倉(cāng)比為0.29 ；IC總成交量為15500手，總成持倉(cāng)量為35379手，成交持倉(cāng)比為0.44。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-29.04，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.85 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-15.8，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.67 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-60.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-1.03 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，IF主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多，IH、IC主力多頭增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1706 合約前二十大多頭增倉(cāng)586手，前二十大空頭增倉(cāng)465手，新增多單與新增空單之差為121手；IH1706 合約前二十大多頭手增倉(cāng)46，前二十大空頭手增倉(cāng)168，新增多單與新增空單之差為-122手；IC1706合約前二十大多頭增倉(cāng)776手，前二十大空頭增倉(cāng)921手，新增多單與新增空單之差為-145手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指平盤(pán)開(kāi)市，IF、IH早盤(pán)沖高失敗隨后震蕩走低，尾盤(pán)拉升，IC盤(pán)中持續(xù)走低，最終IH漲幅較大，IF幾乎平盤(pán)收?qǐng)?bào)，IC大跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大，IF主力多頭增倉(cāng)明顯，IH、IC主力空頭增倉(cāng)明顯，IH下月合約跌幅較大，期市對(duì)IH預(yù)期短期好于中期；現(xiàn)貨方面成交量處于平均水平之下，大盤(pán)指數(shù)震蕩，中小創(chuàng)跌幅較大，市場(chǎng)情緒低迷；外盤(pán)美指繼續(xù)反彈，特朗普彈劾事件基本淡化，歐市震蕩；商品漲幅轉(zhuǎn)弱；昨日受通道業(yè)務(wù)全面禁止影響，股指再次走低，盤(pán)后證監(jiān)會(huì)澄清暫未全面禁止安撫市場(chǎng)，但恐作用不大；政府相關(guān)部門(mén)要求境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)合同及年年開(kāi)展盡職調(diào)查，主要為識(shí)別居民與否，短期有可能造成一定擾動(dòng)；國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款被瘋搶?zhuān)瑯I(yè)內(nèi)稱(chēng)央行流動(dòng)性不再有求必應(yīng)，錢(qián)緊氛圍有所升溫；總體看，近期監(jiān)管陰霾回歸，市場(chǎng)抱團(tuán)取暖上證50但I(xiàn)H下月合約跌幅較大，遠(yuǎn)月漲幅較小，市場(chǎng)尚未形成新的上漲因素，維持上證在3000點(diǎn)-3100點(diǎn)附近震蕩的判斷。