在5月2-3日舉行的利率決策會議上，美聯儲決策官員投票決定將聯邦基金利率維持在0.75%至1%的目標區(qū)間，這次會議紀要將在北京時間本周四凌晨2點公布。目前，期貨市場預測6月14日加息的概率為78.5%，高于一個月前的50.7%，而之后再加息一次的概率為50%。經濟學家們表示，5月會議紀要應能消除對于美聯儲下月中旬再次加息的質疑聲音。

美聯儲決策官員料年內加息三次，包括3月份已經宣布的加息。他們也暗示，希望年底前開始減碼資產負債表。但當中的不確定性其實還非常大，尤其是考慮到上周股市再度震蕩、一季度GDP以及各種經濟數據持續(xù)疲弱，花旗集團的經濟意外指數現在已經處于2015年初以來的最低水平。

而且最近的通脹數據也不理想。高盛經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)稱，4月份的CPI年率已經從2月份的2.22%降至1.89%。雖然這令人擔憂，但哈祖斯認為，持續(xù)走強的勞動力市場將使美聯儲決策者無視通脹數據。此次會議紀要將暗示，美聯儲將過去兩個月疲弱的物價指數報告視為暫時現象。值得關注的是，美聯儲官員們更加重視的是失業(yè)率極低還是核心通脹回落。

同時，經濟學家們不認為華盛頓近日經歷的政治風暴會擾亂美聯儲6月加息的計劃，盡管聯邦基金期貨市場的交易員們稍微上調了這種可能性。經濟學家們預測會議紀要將進一步討論美聯儲的縮表計劃，不過暫時不會達成重大決定。關于縮表的進一步信息更可能在6月會議釋放，不過這次紀要可能會釋放一些關于縮表方式的額外信息。

哈祖斯此前一直預期今年9月美聯儲將實施2017年第三次加息，但最近他已經下調了這個預期，更傾向于美聯儲會宣布開始縮減4.5萬億美元的資產負債表。

華爾街的一致看法是，美聯儲在12月之前不會采取縮表行動。但哈祖斯結合美聯儲官員們的講話進行分析后認為，投資者是時候開始監(jiān)控美聯儲縮表這件事，尤其是考慮到特朗普政府和國會可能會在9月因為財政問題而陷入僵局。這種情況下，如果美聯儲直接加息可能會放大市場的緊張反應。

美銀美林認為這次紀要特別重要，因為市場可能在警告美聯儲的貨幣政策出了錯，畢竟盡管6月份的加息概率在上升，而額外加息的概率卻在降低。不管怎樣，5月會議紀要將為投資者提供關于美聯儲貨幣政策計劃的更多線索。