眼下臨儲(chǔ)玉米拍賣正牽動(dòng)著整個(gè)玉米市場(chǎng)敏感神經(jīng)，雖然拍賣不斷“加碼”，但仍未改高溢價(jià)和高成交率“熱情”，我們?cè)跒橹袊@的同時(shí)，也發(fā)現(xiàn)玉米市場(chǎng)現(xiàn)貨行情在發(fā)生微妙的變化，一方面伴隨著臨儲(chǔ)玉米成交后批量出貨，北方港口玉米集港量升價(jià)跌，華北產(chǎn)區(qū)因玉米拍賣連續(xù)到貨的影響價(jià)格有所下跌，相反南方銷區(qū)玉米價(jià)格在前期長(zhǎng)期倒掛以及運(yùn)費(fèi)上漲因素影響下，價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲，廣東港口散船玉米沖擊第二目標(biāo)位1900元/噸大關(guān)，另一方面正在進(jìn)行中的東北玉米新一輪跨省移庫(kù)以及陳糧出庫(kù)對(duì)于南北運(yùn)費(fèi)的影響，進(jìn)而帶動(dòng)短期南方玉米價(jià)格走高也值得關(guān)注。當(dāng)然除了關(guān)注臨儲(chǔ)玉米“熱拍”外，目前東北玉米春播已告一段落（華北地區(qū)夏播玉米在6月小麥?zhǔn)斋@后），面積基本塵埃落定，后期天氣對(duì)于玉米播種以及玉米生長(zhǎng)關(guān)鍵期的影響或成為階段性炒作要素，尤其是期貨市場(chǎng)。具體分析如下：

臨儲(chǔ)玉米拍賣熱潮依舊不退

目前我國(guó)臨儲(chǔ)玉米拍賣次數(shù)由一周三次縮減為一周兩次，國(guó)家玉米投放量則由300萬(wàn)噸提高至500萬(wàn)噸，至本周提高至700萬(wàn)噸，不過由于北方主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中新糧逐步消耗殆盡，華北部分余糧又存在毒素偏高的問題，臨儲(chǔ)玉米拍賣成交熱潮依舊不退。截至5月19日的一周，臨儲(chǔ)玉米周度計(jì)劃銷售量為500.38萬(wàn)噸，比上周增加118.7萬(wàn)噸，實(shí)際成交455.19萬(wàn)噸，比上周增加121.86萬(wàn)噸，成交率90.97%，比上周增加4個(gè)百分點(diǎn)。臨儲(chǔ)玉米拍賣3周以來(lái)累計(jì)投放量達(dá)1134萬(wàn)噸，累計(jì)成交量達(dá)1008萬(wàn)噸，與去年5月27日啟動(dòng)的臨儲(chǔ)玉米拍賣一個(gè)月內(nèi)累計(jì)成交量?jī)H871萬(wàn)噸相比，今年我國(guó)臨儲(chǔ)玉米拍賣可謂開局順利。

南北港口玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周臨儲(chǔ)玉米投放量繼續(xù)加碼對(duì)玉米市場(chǎng)利空，加之陳糧集港量逐漸增加，北方港口玉米收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中走弱，截止目前，錦州港(600190,股吧)15%水分以內(nèi)、霉變2%以內(nèi)新玉米貿(mào)易商主流收購(gòu)價(jià)1690元/噸，理論平倉(cāng)價(jià)1750元/噸，比上周末下降20-30元/噸；鲅魚圈港口貿(mào)易商主流收購(gòu)價(jià)1680-1710元/噸，理論平倉(cāng)價(jià)1730-1760元/噸，比上周末下降10元/噸。從上周開始，伴隨著東北競(jìng)拍玉米陸續(xù)出庫(kù)，北方港口玉米集港量上升，其中錦州港玉米集港量由1萬(wàn)噸水平上升至2萬(wàn)噸，優(yōu)質(zhì)陳糧收購(gòu)價(jià)集中在1640-1680元/噸。中長(zhǎng)期來(lái)看，臨儲(chǔ)玉米將維持高頻率高數(shù)量拍賣，臨儲(chǔ)成交溢價(jià)預(yù)計(jì)逐漸下降，隨著拍賣成本降低，后期港口陳糧將逐漸成為主流，后期北方港口玉米價(jià)格走勢(shì)將偏弱。與之相反，南方港口玉米價(jià)格在前期價(jià)格長(zhǎng)期倒掛以及運(yùn)費(fèi)上漲因素影響下，價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲，截止目前廣東港口遼吉玉米主流報(bào)價(jià)1860-1880元/噸，比上周末上漲10-20元/噸。目前北方港口玉米發(fā)運(yùn)至廣東港口理論成本1835-1865元/噸，南北玉米貿(mào)易順價(jià)15-25元/噸，扭轉(zhuǎn)了3月下旬以來(lái)南北貿(mào)易持續(xù)倒掛的局面。不過目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)正在由新糧占主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)化為拍賣陳糧占主導(dǎo)，盡管短期內(nèi)由于物流等因素的影響，廣東港口新糧供應(yīng)偏緊，陳糧供應(yīng)尚不充足，對(duì)玉米價(jià)格有一定支撐，但當(dāng)前北方港口玉米價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下滑，且后期仍有下降空間，加之后期陳糧到港量預(yù)計(jì)逐漸增大，進(jìn)口玉米及高粱、大麥等替代品在6、7月將迎來(lái)集中到港期，后期廣東港口玉米價(jià)格上漲乏力，預(yù)計(jì)將有所回落。

華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格有所下跌

臨儲(chǔ)玉米從首拍到第三周拍賣均已高溢價(jià)成交收?qǐng)?，?duì)東北玉米市場(chǎng)的價(jià)格形成了明顯的支撐，不過對(duì)于華北產(chǎn)區(qū)而言，目前華北地區(qū)因玉米拍賣連續(xù)到貨的影響，價(jià)格有所下跌，截止目前，山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米收購(gòu)價(jià)1700-1750元/噸，較上周下降20-30元/噸；濱州地區(qū)為1680-1730元/噸，下降10元/噸；棗莊地區(qū)為1700-1720元/噸，下降20元/噸；河北邢臺(tái)地區(qū)為1690-1720元/噸，下降10-20元/噸。當(dāng)前華北地區(qū)麥?zhǔn)赵诩矗r(nóng)戶與貿(mào)易商騰庫(kù)，導(dǎo)致玉米有效供應(yīng)增加，不過臨儲(chǔ)玉米拍賣投放量持續(xù)加碼，也給用糧企業(yè)帶來(lái)信心，預(yù)計(jì)后期華北從東北地區(qū)運(yùn)臨儲(chǔ)糧，采購(gòu)成本在當(dāng)前價(jià)格基礎(chǔ)上也不會(huì)有太大波動(dòng)。

東北玉米陸續(xù)進(jìn)入出苗階段

目前越來(lái)越多的市場(chǎng)人士認(rèn)為，臨儲(chǔ)玉米拍賣不會(huì)始終“高燒”不退，因此我們?cè)诔掷m(xù)關(guān)注拍賣對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情的影響之外，也不能忽視正處于出苗關(guān)鍵時(shí)期的新季玉米生長(zhǎng)情況對(duì)市場(chǎng)特別是對(duì)期貨市場(chǎng)行情所帶來(lái)的影響。目前來(lái)看，東北西部旱情對(duì)于玉米種植面積的影響有限，今年春季我國(guó)東北西部地區(qū)近兩個(gè)月未見有效降雨對(duì)玉米春播的影響一度引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，5月下旬吉林、遼寧兩省均開展人工降雨已緩解旱情。5月22日中國(guó)氣象局網(wǎng)站發(fā)布?xì)庀笙ⅲ?2日至23日華北、黃淮和東北地區(qū)中南部有小到中雨或大雨，河北北部、內(nèi)蒙古東南部等地旱情將有所緩和，遼寧全省出現(xiàn)降雨天氣過程，朝陽(yáng)、葫蘆島、阜新、錦州、盤錦、沈陽(yáng)、鐵嶺、鞍山、撫順等地均出現(xiàn)降雨，自然降雨和人影作業(yè)配合，遼寧、內(nèi)蒙古等玉米主產(chǎn)區(qū)旱情獲得緩解，利于墑情轉(zhuǎn)好及玉米出苗生長(zhǎng)。本周東北地區(qū)、內(nèi)蒙古大部春玉米處于播種出苗期，西北地區(qū)和華北大部處于三葉至七葉期，西南地區(qū)處于七葉至拔節(jié)期，廣西進(jìn)入抽雄至吐絲期，西南地區(qū)大部夏玉米處于出苗至七葉期，鑒于拔節(jié)后才是水分需求高峰期，而玉米播種后一個(gè)月左右時(shí)間開始拔節(jié)，因此6月份以后東北地區(qū)干旱是否會(huì)持續(xù)更為關(guān)鍵。同時(shí)，目前華北、黃淮地區(qū)高溫導(dǎo)致土壤失墑迅速，局部地區(qū)旱情持續(xù)發(fā)展，對(duì)于6月份以后的玉米播種影響也值得關(guān)注，其對(duì)于期貨市場(chǎng)的意義可能更甚于現(xiàn)貨（后者關(guān)注拍賣），尤其是要小心后期的市場(chǎng)波動(dòng)。

目前臨儲(chǔ)拍賣進(jìn)入第四周，計(jì)劃投放2013年產(chǎn)分貸分還玉米700萬(wàn)噸、2012年及以前超期存放玉米24.26萬(wàn)噸，前三周臨儲(chǔ)高溢價(jià)、高成交已使市場(chǎng)情緒處于敏感狀態(tài)，對(duì)本周拍賣成交價(jià)格及成交量關(guān)注度繼續(xù)上升。不過伴隨著千萬(wàn)噸玉米涌向市場(chǎng)以及華北新麥上市在即，騰倉(cāng)并庫(kù)已導(dǎo)致國(guó)內(nèi)部分地區(qū)玉米價(jià)格“早衰”，今年臨儲(chǔ)玉米拍賣成交量和成交率能維持到何時(shí)，是4周還是6周？值得商榷，何況目前國(guó)內(nèi)大部分規(guī)模飼料企業(yè)均以消耗前期庫(kù)存為主，高溢價(jià)令其市場(chǎng)參與度有限，南方銷區(qū)愿意為溢價(jià)拍賣而得的陳糧買單的買家并不多，連續(xù)三周高成交率似乎開始讓買家心態(tài)動(dòng)搖，因此預(yù)計(jì)在南方玉米市場(chǎng)完成補(bǔ)漲過后，現(xiàn)貨市場(chǎng)走向?qū)?huì)跟隨拍賣成交“冷熱”程度而發(fā)生一定波動(dòng)，臨儲(chǔ)玉米拍賣成交率和成交價(jià)的起伏或?qū)⒊蔀楹笃谑袌?chǎng)行情的指引。