股指：內(nèi)安撫外加息，股指大概率選擇震蕩

1、股指期貨行情

5月24日，三大期指IF、IH平盤開市，IC低開幅度較大，盤中指數(shù)先跌后漲，IC因超跌反彈漲幅略大，IF、IH幾乎平盤收錄。主力IF1706合約收3402.00 ，上漲4.60 點(diǎn)（0.14%），成交量為16750手，持倉量為32595手；主力IH1706合約2391.40 ，下跌0.60 點(diǎn)（0.03%），成交量為8593手，持倉量為20108手；主力IC1706合約收5759.00 ，上漲21.00 點(diǎn)（0.37%），成交量17961手，持倉28221手。IF總成交量為19188手，總成持倉量為42720手，成交持倉比為0.45 ；IH總成交量為10002手，總成持倉量為28449手，成交持倉比為0.35 ；IC總成交量為20333手，總成持倉量為37436手，成交持倉比為0.54 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差I(lǐng)F、IH縮窄，IC擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-22.17，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.65 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-16.2，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.68 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-40.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.70 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1706 合約前二十大多頭減倉604手，前二十大空頭減倉597手，新增多單與新增空單之差為-7手；IH1706 合約前二十大多頭手減倉641，前二十大空頭手減倉593，新增多單與新增空單之差為-48手；IC1706合約前二十大多頭增倉521手，前二十大空頭增倉693手，新增多單與新增空單之差為-172手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指IF、IH平盤開市，IC低開幅度較大，盤中指數(shù)先跌后漲，IC因超跌反彈漲幅略大，IF、IH幾乎平盤收錄，IF、IH期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，IC負(fù)價(jià)差擴(kuò)大，主力多頭減倉明顯；現(xiàn)貨滬深兩市成交低迷，指數(shù)錄得較長下影線，下方存在一定支撐，中小創(chuàng)板塊超跌后小幅反彈，漂亮50表現(xiàn)較弱；海外美指繼續(xù)反彈，再次逼近前期高點(diǎn)，有沖高之勢(shì)，歐股震蕩為主；商品跌多漲少；近期在大盤指數(shù)掩護(hù)下，中小創(chuàng)板塊爆發(fā)小型股災(zāi)，昨日在信托融資通道收緊、以及穆迪下調(diào)中國評(píng)級(jí)的消息沖擊下，股指早盤再次受到一定影響，相當(dāng)規(guī)模市值的股票已經(jīng)逼近質(zhì)押警戒線，緊急情況下，昨日監(jiān)管層面紛紛出面安撫，新華社表示穆迪下調(diào)中國評(píng)級(jí)存在三大誤判，發(fā)改委表示債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)安全可控對(duì)穆迪反擊；銀監(jiān)會(huì)澄清收緊信托融資通道傳聞；市場(chǎng)情緒有望獲得安撫，但同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要顯示多數(shù)官員對(duì)很快加息達(dá)成共識(shí)，這有可能導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)資金面預(yù)期持續(xù)緊張，股指很難形成新的上漲因素，我們依然維持上證3000-3100震蕩的判斷，操作上建議觀望為主，或進(jìn)行套利，當(dāng)前IH/IC已經(jīng)逼近股災(zāi)時(shí)比值0.42可操作多IC空IH套利策略。