2017年6月14-15日，傅海棠、孫成剛、沈良深入交談，以下是沈良整理的傅海棠先生的相關觀點：

   上圖為“傅海棠的經濟學邏輯”的主要架構示意

（1）勞動創(chuàng)造財富

1、勞動人口×勞動時間×勞動效率=創(chuàng)造的財富數量。勞動人口、勞動時間、勞動效率這三個要素中，勞動效率的可變性最大，勞動效率的提高非常重要。

2、科技水平的提高、管理水平的提高、教育質量的提高、交易效率的提高等，都能促進勞動效率的提高，勞動效率的提高則能夠促進財富的創(chuàng)造。勞動效率的提高對應的是商品生產的增多，由此可以穩(wěn)定物價，甚至讓物價下降。假設以前一個人每天生產一部手機，現在每天生產十部，那么手機的價格就容易下降；而以前一個人每天為十個人提供理發(fā)服務，現在還是十個人，那么理發(fā)的價格就不容易下降，反而容易上漲。

3、交易環(huán)節(jié)是生產端和消費端的橋梁，商人和商業(yè)都屬于交易環(huán)節(jié)，物流屬于交易環(huán)節(jié)，眾多的互聯網功能應用也屬于交易環(huán)節(jié)。假設去商店購物需要一小時，在互聯網上購物只需10分鐘，那么多出來的50分鐘可以進行勞動創(chuàng)造，可以用來休閑娛樂，也可以帶小孩、照看老人，促進家庭和睦，這就是交易環(huán)節(jié)效率提高帶來的好處。目前，科技水平不斷進步，交易環(huán)節(jié)效率的提高仍有較大的空間。

4、交通，寬泛來講，也屬于交易環(huán)節(jié)，貨物運輸效率的提高是一方面，另一方面人們出行效率的提高更重要，因為人是有創(chuàng)造性的。坐普通列車需要3小時，坐高鐵只需1小時，節(jié)省出來的2小時具有巨大的價值，節(jié)省的不是一個人兩個人的時間，而是所有坐高鐵的人的時間，由此衍生出來的社會效益非常大。

5、以服務業(yè)為主的國家經濟發(fā)展慢，這和不能較好地促進勞動效率的提高有關，因為較多服務業(yè)的效率很難大幅提升（比如理發(fā)、家政）。

（2）物質財富和精神財富

6、物質財富是基礎，精神財富是提升，兩者都重要。

（3）生產和消費

7、某人月收入1萬，住五星級酒店覺得太貴。如果每個酒店都建成五星級標準，他的收入就能自動匹配到覺得住五星級酒店不貴的程度。比如建造五星級酒店的能力足夠大了，五星級酒店的房間供應大大增加，若干年后，五星級酒店的住宿價格漲價不多，而此人的收入增長較多，他就不覺得五星級酒店貴了，關鍵還是商品的供應量要足夠，就像十年前他買10萬一輛的小轎車覺得貴，而現在不覺得貴是同樣的道理。即便是房價，也是如此，近二十年來，上海的房價漲了很多，但人均居住面積也大大提高，就是說并沒有因為房子價格高了大家買的面積少了，反而是買的面積更多了，主要原因就是房子的供應量在加大（當然，房子供應量還不夠大，仍需要進一步增加，才能緩解房價的過快上漲）。只要房子的生產量足夠大，家家住200平米的房子是有可能的。

8、一個行業(yè)財富生產多了，也會促進其它行業(yè)的發(fā)展。因為這個行業(yè)的商品供應多了，價格就會相對便宜，人們在這方面的支出所節(jié)省的錢可以消費在其它行業(yè)。比如原本20萬的車，賣15萬了，省出來的5萬可以買冰箱、彩電，也可以用于小孩子的教育，這樣一來，家電行業(yè)的收入和老師的收入會增加，這兩個行業(yè)會因為汽車生產量加大而變相受益。

9、如果一個行業(yè)大部分企業(yè)都虧損，錢虧到哪里去了呢？“虧”到了其它行業(yè)，“虧”到了老百姓的口袋里。比如雞蛋的成本是3元每斤，因為一段時間內生產量偏大，導致價格跌到2.5元每斤，那么相當于我們大家買雞蛋時每斤“賺”養(yǎng)殖企業(yè)0.5元。只要是內銷產品，周期性的盈利和虧損都沒有大問題，因為即便一段時間里虧了，全國來講，財富也沒有減少。

10、生產者虧損，財富并沒有變少，只不過一部分勞動價值在交換的過程中免費轉移到了消費者手中。由此，生產者拿到的勞動憑證就會不足，而消費者的存款會變多。如何解決生產和消費的不協調，一方面市場會自動調節(jié)，比如一段時間內蘋果偏多，梨偏少，一部分生產者會自動轉去種植蘋果，另一方面則可以由政府引導，比如水果的生產量比較充足了，而蔬菜的生產量不夠，政府可以補貼蔬菜種植者，引導更多人去種蔬菜。

11、某個行業(yè)虧損，產品價格便宜，消費者占了便宜，此類消費支出變少，存款變多；而在買房、買豪車、買奢侈品時支出較多，政府財政收入增加，進而補貼到特定的群體和企業(yè)，比如補貼給種地的農民，補貼給關系國計民生但虧損的企業(yè)。

12、企業(yè)生產1000萬噸盈利10億，生產1500萬噸虧損2億，對企業(yè)來說，應該是前者更好；而對國家來說，只要產品是好的，是社會所需求的，那么應該是后者更好，因為生產1500萬噸給社會創(chuàng)造的財富更多，對人民來說也可以獲得更多，國家只要體內調節(jié)一下，適當補貼該企業(yè)就行。

13、生產能力變大了，比如水泥、鋼材的產出變多了，會不會用不完？水泥和鋼材是財富，有了，我們就有改進的空間，比如把機場擴建，比如建更多的星級酒店。也有人會問，水泥和鋼材是生產出來了，但是如果沒有錢，怎么改進呢？其實，錢恰恰不是問題，對國家來說，要想有錢是比較容易的，對個體來說，也可以通過很多方式獲得錢（比如貸款、商品交換等）。

（4）貨幣和貨幣調節(jié)

14、貨幣有促進生產和消費的功能，貨幣有調節(jié)貧富的功能，貨幣有調節(jié)CPI的功能。

15、“經濟過熱”即生產和消費繁榮時，可以不放水，但不能輕易收水。如果生產端不缺錢，可以不放水，而如果生產端缺錢，還收水，則容易引發(fā)經濟危機。

16、商品價格溫和上漲，自然會吸引企業(yè)進行更多的生產，如果社會穩(wěn)定、消費正常，一般不需要收縮貨幣。如果財富創(chuàng)造的提升，消費正常并且還有增長空間，不能輕易收縮貨幣，因為社會還有加大生產的需求、更新換代的需求。人們的需求是逐步上升的，市場本來就需要貨幣的逐步增加來促進生產和消費，如果因為“經濟過熱”而緊急收縮貨幣，就會像上坡的汽車原本需要動力維持，而突然把動力撤掉，車子就容易下滑。當然，如果到了一定階段，生產實在提不上去了，或是某個領域的消費已經飽和了，則對這個領域可以不放錢，甚至稍微收點錢。

17、通脹和通縮不能只看貨幣因素。價格上漲了可能是因為貨幣增加，也可能是因為生產不足；價格下跌可能是因為貨幣緊縮，也可能是因為消費不足。如果價格上漲是因為生產不足，應引導資金流向生產端，促進生產，若此時收縮生產端的貨幣，容易出問題。

18、放出來的錢，如果直接以福利形式發(fā)放，或不經過勞動直接進入老百姓的口袋，容易引發(fā)通脹；而如果錢放到生產端，擴大商品供應，人們通過勞動獲得更多收入再用于消費，則不容易引發(fā)通脹。

19、現實中，可能有這樣的現象，經濟繁榮時，利息低，而經濟低迷甚至經濟危機時，利息反而高，這是有問題的。經濟繁榮時，利息略高一點企業(yè)也能盈利；經濟危機時，利息太高，企業(yè)借不到錢則更容易破產。

20、貨幣供應越來越多，貨幣的租金（利息）可以下降。存款的利息，相當于是沒有勞動而獲得了勞動憑證，利息越高越有利于有錢人，不利于廣大勞動者。有1億的人，如果每年利息5%，一年就可以白白拿500萬，就不用干活了?？梢钥紤]差異化的利息標準，比如存款10萬以下活期年化利息1%，存款10萬到100萬活期年化利息0.5%，存款100萬到1000萬活期年化利息0.2%，存款1000萬以上活期年化利息0%，定期利息也可以類似設置，這樣能夠促使有錢人通過勞動、投資、企業(yè)經營獲得收入，更有利于保護窮人的勞動，更有利于推動經濟發(fā)展。

21、貨幣的供應溫和增加，生產和消費不斷促進。這是一個經濟體健康發(fā)展的表現。

22、作為個體來說，可以有錢，對國家來說，則要有財富。

23、貨幣只是個數，不是財富本身。人人有一億可能沒用，家家有房子一定有用。當人人有一億的時候，這一億的購買力可能和現在的一百萬差不多甚至更低；而家家有房子的時候，不管房子的標價是變高了還是變低了，家家擁有房子這項財富的事實是沒有變化的。

24、如果每個人都有一億，并且一億的購買力和現在一樣高，那么絕大部分人都不太愿意干活了，糧食沒人種，房子沒人蓋，財富的產出大幅下降，商品的供應越來越少，這一個億遲早會變得沒啥價值。

25、個體（個人和企業(yè)）的逐利往往是擁有更多的貨幣。而貨幣是勞動憑證，如果一個人不勞動而獲得了勞動憑證，或是勞動量較少而獲得了較多的勞動憑證，就是侵占別人的勞動成果。

26、國家的逐利應是擁有更多的財富。提高人民生活水平的關鍵是國內擁有更多的物質財富和精神財富。

（5）CPI與通脹

27、人們獲得的勞動憑證（貨幣）沒有消失，而勞動生產出來的財富一部分消費掉了，一部分沉淀了起來（一般不拿出來交換，比如家里的家電、家庭住的房子），還有一部分財富是免費使用的，綜合影響之下，長期來看，物價會溫和上漲。

28、較長時間的物價溫和上漲對經濟發(fā)展帶來好處；較長時間的物價下跌則對經濟發(fā)展帶來阻礙。

29、物價的溫和上漲，對生產端有吸引力（生產更多，賺的更多），對消費端有也促進作用（越早買，越合算）。生產和消費的促進，有利于商品的繁榮和經濟的繁榮。

30、若物價上漲過快，在輿論上要壓制消費，而具體操作應更多促進生產。

（6）計劃和市場

31、計劃是綱領，具體的分支和細節(jié)還是要市場去完成。宏觀要計劃好，而微觀要搞活。

32、有大數據的支持，能夠更好地計劃，不是拍腦袋地計劃，而是用實事求是的精神，依據真實的情況和數據進行計劃，并且若事實變了，還要有調整的方案。

33、單個行業(yè)，平時主要靠市場調節(jié)，重要的時刻需要政府的計劃調控；整個經濟的景氣繁榮，則主要靠國家的規(guī)劃、調控、管理。

（7）經濟危機和經濟周期

34、不恰當的貨幣緊縮發(fā)生時，生產者不容易獲得錢，就想著多賣貨回籠資金，物價下跌，消費者的消費意愿下降（等物價跌得多一點再買），當生產者群體和消費者群體的預期一致性很強時，商品的銷售就會出問題，正常生產就會受阻，企業(yè)收入就會下降，勞動者的收入隨之下降，進而勞動者的消費意愿進一步下降，由此形成惡性循環(huán)，若不加以干預，會引發(fā)經濟危機。

35、經濟危機或經濟低迷引發(fā)信用缺失，會導致貨幣流通速度下降，要增加貨幣進行對沖，若投放5000億沒有明顯的效果，可能是因為信用缺失導致的“信用”貨幣減少量有1萬億甚至更多。

（8）公共部門

36、中國的天網工程，攝像頭監(jiān)控力度大幅提高，相當于是國家花錢買平安，讓老百姓的生產和消費更放心，有利于提升經濟發(fā)展動力。

（9）匯率

37、若有充足的物質財富支撐，匯率不會大幅貶值。財富越多，匯率越堅挺。匯率保不保得住，取決于財富總量和財富生產能力。

38、增發(fā)貨幣，不一定導致匯率下降，比如貨幣增發(fā)1%，財富總量增加2%，匯率可能不降反升。人民幣的匯率從八點幾升到六點幾，這個階段貨幣大體上一直是增發(fā)的，匯率反而上升，主要原因是我們財富生產量提升得更快。反過來，即便貨幣不增發(fā)，而財富總量下降1%，則匯率可能下降。

39、若美聯儲加息，中國央行不加息，人民幣適度貶值，這是有利于出口的。但人民幣貶值的時候，必須加強外匯管制，防止過多美元外流。

40、一國的央行要有自主的貨幣發(fā)行權，也要有自主的貨幣政策制定權。央行的主要職責是：促進經濟增長、促進充分就業(yè)、穩(wěn)定物價、平衡國際收支。物價的穩(wěn)定是指相對穩(wěn)定，短期可以允許一定幅度的漲跌，長期則應容忍物價的溫和上漲。

41、有一個著名的不可能三角：資本自由流動、匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立性三者也不可能兼得。如果要放棄一角，可放棄資本自由流動，即采取外匯管制。因為貨幣政策的獨立性和匯率的相對穩(wěn)定更加重要，對國家穩(wěn)定和經濟發(fā)展更有現實意義。

（10）國內貿易和國際貿易

42、不同的企業(yè)，相同的投入，獲得不同的收入，收入多的企業(yè)相當于是獲得了勞動的溢價，即獲得了更多的勞動憑證。國家和國家之間的貿易，如同企業(yè)與企業(yè)之間的交換，本國投入越少，貿易中獲得越多，就是獲得越多的勞動溢價。

43、企業(yè)生產商品的過程中，追求虛擬的高附加值，對企業(yè)本身有用，對國家內部的商品消費作用不大，而若該商品用于出口，則是有意義的。對內部來說，與其追求虛擬的高附加值，不如多生產一點實在的商品，讓大家都能享用；對外貿易來說，虛擬的附加值越高，賺到的利潤越多，以后就可以從國外買更多的商品回來，這是好事。