七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2017年，七禾網(wǎng)推出投資直播間并上線全新欄目【高手&機構(gòu)面對面】，每周邀請一位市場上的投資高手或者優(yōu)秀私募機構(gòu)做客七禾直播間分享投資心得及市場熱點，本期（6月29日）邀請到的是章位福，以下是直播對話的文字整理。

本期嘉賓：章位福，期貨程序化交易高手。江西人，早年在福建打工，現(xiàn)居浙江。少年時因家境一貧如洗，初一下學(xué)期就輟學(xué)，做了一年多陶瓷工后改做理發(fā)師，經(jīng)過15年多時間的努力，白手起家，從一名普通的理發(fā)師成長為20余家連鎖美發(fā)店的老板。2003年開始接觸股票投資，2009年底參與期貨交易。通過努力自學(xué)和參加相關(guān)金融培訓(xùn)課程，2010年實現(xiàn)了期貨程序化自動交易。使用金字塔平臺自動化交易，目前主要交易商品期貨，多品種、多周期、多策略組合交易。

精彩觀點

程序化并不復(fù)雜，它是一個執(zhí)行我們思想的工具。

（大部分人虧錢的原因）主要是人性，人的貪婪和恐懼，以及不一致交易的習(xí)慣。

（如果到目前為止是虧錢的）第一個方式就是認(rèn)輸退出，徹底不要玩；第二個方式就是重倉一博，我只做一次，要么爆倉，要么暴利，但是做完這一次以后也退出市場；第三個，如果確定要繼續(xù)做下去，那必須要重新調(diào)整交易理念。

（如果已經(jīng)成為盈利的少數(shù)人）第一個就是長期參與；第二個就是要讓復(fù)利成為你的朋友；第三就是輕倉，防范突發(fā)事件。

所有品種的行情，它不是完全隨機的，而是隨機的加確定的。

組合測試可以驗證這是不是屬于普適性相對高的方式，如果普適性較高，我認(rèn)為就值得深挖。

（編程的幾個要點）第一，邏輯是否合理；第二，多空語句是否對稱；第三，策略參數(shù)的適應(yīng)性，參數(shù)要少，盡量簡化；第四，化繁為簡，大道至簡；第五，精細(xì)化控制。

用指數(shù)來發(fā)信號，一是避免了跨合約的跳空，二是指數(shù)是所有合約的加權(quán)平均，它的穩(wěn)定性相對來說要高一些。

對于今年的行情，我們應(yīng)該用中庸的心態(tài)來對待，保守的資金管理來應(yīng)對。

我的整體程序化交易理念是中庸，遵循邏輯，先有想法，再去編程，編程完以后，我們才知道所以然。

做小周期比做大周期的難度更大，策略失效的可能性更高，需要經(jīng)常調(diào)整，而且對市場波動的特征要有非常好的敏銳度。

計算機始終如一地執(zhí)行著我的思想，讓我輕松舒服地在這個市場上存活。

我的資金管理理念只有一個，就是資金曲線在回調(diào)的過程中，我只加倉，不減倉。

我認(rèn)為回撤到一定程度，就與震蕩到一定程度總要來一波行情的道理是一樣的，所以在這個過程中，反而是一個加倉的好時機。

量化交易者一定要找到屬于自己的交易風(fēng)格，不能評判哪個好或哪個不好，適合自己的交易策略才是最好的。

（想要做好程序化）第一個必備條件是熱情；第二個是細(xì)心；第三是要有客觀的邏輯性。

章位福老師在節(jié)目中展示的策略，自2000年1月至今的全商品測試曲線，感興趣的讀者可以加微信894920782（七禾網(wǎng)傅先生），免費獲取策略源碼。

視頻節(jié)選

主持人：各位觀眾朋友大家晚上好，歡迎大家收看本周七禾網(wǎng)的高手面對面節(jié)目，今天很高興邀請到了程序化交易高手章位福老師，由他來和大家分享如何做一個有思想的程序化交易者。章老師同時也經(jīng)營美發(fā)連鎖店，目前有將近30家分店，在實業(yè)和投資方面都有不錯的成績。他于2010年開始期貨程序化交易，目前以多策略、多品種、多周期的方式交易商品期貨。章老師在程序化方面始終主張大道至簡、先有思想再有策略的理念。這個邏輯和思想可能要從市場的本質(zhì)說起。章老師，在您看來，投機市場的本質(zhì)是什么？

章位福：大家晚上好，非常高興有這個機會跟大家做一個經(jīng)驗分享，今天晚上我會著重以一個程序化交易者的角度跟大家做一些經(jīng)驗分享，包括我的一些交易經(jīng)驗。我是大約2003年的時候開始做股票，到2009年的時候開始接觸到程序化，然后從2010年開始一直用程序化做到今天?，F(xiàn)在程序化交易的普及率越來越高，但很多人覺得程序化是很高深的，我今天想分享的是，其實程序化并不復(fù)雜，它是一個執(zhí)行我們思想的工具。做程序化我們要從投機市場的本質(zhì)說起，我們都知道不管是做股票還是做期貨，可能100個人里面只有5個人或者3個人能穩(wěn)定盈利，大部分人都是虧錢的，這是一個現(xiàn)象。也有很多人開玩笑說，恨一個人，就把他拉進(jìn)股市或期市；愛一個人，也把他拉進(jìn)去，反正愛恨都拉。但既然我們進(jìn)了這個市場，我們就不得不客觀地面對這個問題，就是少數(shù)人賺錢、多數(shù)人虧錢。我經(jīng)常反思這個問題，我想行情不是很簡單嘛，不是一上就是一下，為什么會讓90%以上的人是虧錢的，5%的人才能在這個行業(yè)生存，所以這很殘酷。

主持人：您認(rèn)為他們虧錢的主要原因是什么？

章位福：我覺得主要是人性，人的貪婪和恐懼，以及不一致交易的習(xí)慣，舉例來說，開倉買進(jìn)去以后，設(shè)一個止損，等行情快到止損位置的時候，他覺得又有其他的條件或者其他的理由，想把止損再往下移一點，到后面就變成一種死豬不怕開水泡的現(xiàn)象。然后賺很多的時候他可能會覺得這個市場挺好的，他就是股神、期神，然后就開始把杠桿加得特別大，這樣只要行情一不好，就很可能爆倉。所以投資其實跟賭場是一樣的，只有少數(shù)人賺錢，只屬于少數(shù)人的游戲。如果我們是大多數(shù)人，就是到目前為止我們是虧錢的，那我們要怎么辦？我有幾個想法跟大家分享一下，第一個方式就是認(rèn)輸退出，徹底不要玩，這也許是最好的方法。第二個方式就是重倉一博，我只做一次，要么爆倉，要么暴利，但是做完這一次以后也退出市場。第三個，如果確定要繼續(xù)做下去，那必須要重新調(diào)整交易理念，其實交易一買一賣很簡單，但是它是由人腦決定的，那人的腦子里面的這種理念就變得很重要。我經(jīng)常看七禾網(wǎng)的網(wǎng)站和微信公眾號，只要是哪個高手訪談一出來，我都要去找到他的一些特點跟我對比，我會思考我有沒有具備他的優(yōu)點，或者他的特點有什么跟我不一樣的地方，我會不斷地調(diào)整自己的交易理念，不斷驗證自己的理念正不正確。只有這樣重新調(diào)整交易理念，然后不斷地向少數(shù)者學(xué)習(xí)，才能夠走向正確的方向，做正確的少數(shù)人，這是我的第一個看法。

那如果已經(jīng)成為盈利的少數(shù)人了，那我們要怎么做？第一個就是長期參與，長期參與就是我們要做更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y金管理，因為在這個投機市場上最根本的就是你要活著，活著就是不要爆倉，也就是要有足夠的資金可以讓你生存下來。第二個就是要讓復(fù)利成為你的朋友，不要動不動說我一年要賺個一倍、兩倍、三倍，這個其實我覺得很難復(fù)制，去年有一個投資高手，1500萬賺到10億，我是羨慕嫉妒，但是我知道這不屬于我的風(fēng)格。第三就是輕倉，防范突發(fā)事件，如果我們已經(jīng)有一套相對穩(wěn)定盈利的賺錢系統(tǒng)，我們反而要保守一點，能夠長期參與，不要讓系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生在我們身上。

主持人：您講的后面三點其實就是我們做系統(tǒng)化交易或者程序化交易要做的事情。既然只有少數(shù)人才能成為盈利者，那您認(rèn)為在投機市場如果要走上穩(wěn)定盈利，它的關(guān)鍵是什么？

章位福：我從2010年開始到現(xiàn)在，過程中當(dāng)然有波折，但是總體還是以平均每年以30%的復(fù)利速度在增長。要做到穩(wěn)定盈利也不能完全說就是用程序化，不能說程序化就能穩(wěn)定，沒有這種事情，還是要找到市場最根本的一些東西。我總結(jié)起來就是尋找確定性、剝離隨機性，這個是非常重要的。什么是尋找確定性？在我的觀念里面，所有品種的行情，它不是完全隨機的，而是隨機的加確定的，這組成了品種的行情，我們通過交易的經(jīng)驗，或者通過我們所學(xué)習(xí)的一些東西，或者向一些優(yōu)秀者學(xué)習(xí)，我們找到一些確定性，我們?nèi)ソ灰走@些確定性，那交易就變得相對可確定。

我總結(jié)了有幾大方面的確定性。第一個就是資金盤口的確定性，比如一個一千萬或者兩千萬的單子，他今天要入場，他不可能一口氣進(jìn)去，他需要循序漸進(jìn)地入場，可能是10手、20手慢慢打，這樣的話它就會有盤口上面的特征出來。第二個就是期現(xiàn)價差的確定性，就是期貨的價格跟現(xiàn)貨的價格有很大的差距，就拿前段時間的雞蛋來舉例，雞蛋現(xiàn)貨其實已經(jīng)非常低了，但是期貨價格是比較高的，有的時候甚至高出了50%。我覺得期貨是跟著現(xiàn)貨走的，現(xiàn)貨就像是主人，就相當(dāng)于是一個主人帶著一條寵物狗，有的時候?qū)櫸锕窌笸遥蛘咄巴?，但最終它還是跟著這個主人的，因為它要跟著主人才能回家。比如雞蛋前段時間期貨是比較高的，現(xiàn)貨比較低，那如果現(xiàn)貨在繼續(xù)往下跌的過程中，那我們在期貨上去做，那它應(yīng)該會跌得更多，這個也是一種確定。期現(xiàn)價差這方面，到目前來看的話也是有一些確定的因素在里面，我實際觀察到了雞蛋，大家可以從尋找確定性的角度去尋找市場上的一些可以被找到的因素，這個是我們做交易的第一步。我覺得凡是能夠穩(wěn)定盈利的人，他必然有一套理念或者邏輯在里面，而這個邏輯就要看每個人找到的確定性的因子。第三個就是供求關(guān)系，這個更宏觀一些，商品現(xiàn)貨的供求關(guān)系的確定性，也給我們帶來了比較好的投資機會。我剛才把現(xiàn)貨比喻成主人，期貨就相當(dāng)于是寵物，比如說主人跟寵物在逛街的話，可能寵物狗會東竄西竄，但最終還是會回歸到主人這邊。供求這一方面，基本反映在日線級別上面，如果供求有變化，它在日線上面就會反映出來，所以在日線上就是顯示供求關(guān)系的確定性。第四個就是多空漲跌嚴(yán)重失衡所帶來的一些確定性，就像去年“雙十一”，行情很快拉上去，這個時候所有做多的人都盈利了，大家都在想，如果我比別人平倉快一點，可能可以平到更好的價位，所以如果漲得特別高后，一根大陰線下來，接下來下跌的可能性就變得非常高，這個我也稱之為是一個確定性的特征。還有一個就是波動極值，相當(dāng)于是在更大的、更宏觀的K線上面，比如在日線上面有很大的一波行情，這一波行情出來以后，大部分的長線投資者都能夠盈利了，這個時候行情會有幾種可能發(fā)展，但我覺得概率最大的有兩種，第一種是繼續(xù)上漲，因為瘋狂可以更瘋狂；第二種，它可能到一定極值的時候，就直接地直線垂落了，這也是交易者心理所導(dǎo)致的。所以我覺得在我們做程序化之前先要搞清楚，我到底要做哪一個確定性，或者我能找到的相對確定性是什么？

主持人：章老師您目前是利用這其中的哪幾個確定性來交易的？

章位福：目前我主要就用第三個，就是供求關(guān)系的確定性，價差這一塊也在少量嘗試。我們做程序化有個好處，策略可以有很多套，價差的確定性現(xiàn)在是有在做，還有一個波動極值是已經(jīng)把它跟供求關(guān)系確定性融合在一起了。就相當(dāng)于是我能夠發(fā)現(xiàn)的一些特征，如果我能夠把它變成我的交易策略，那我就會這樣去做，并且經(jīng)過測試。