年初倫鋅在慣性沖高之后,不論技術(shù)指標(biāo)抑或基本面支撐均暫告衰竭,同期美元指數(shù)在76一線觸底反彈,對(duì)已經(jīng)搖搖欲墜的鋅價(jià)無疑致命一擊。1月22日,高盛調(diào)低對(duì)鋼鐵行業(yè)的評(píng)級(jí),倫鋅承壓一舉擊穿下方60日支撐線,令市場(chǎng)人氣備受打擊。在市場(chǎng)缺乏新的需求亮點(diǎn)的前提下,國(guó)內(nèi)春季行情的來臨將利多題材由西方的鋼鐵行業(yè)第一波去庫存化消費(fèi)再次轉(zhuǎn)移到中國(guó),滬倫遠(yuǎn)月合約內(nèi)外比值亦由此前的8.0之下回歸到8.4附近,外強(qiáng)內(nèi)弱格局已經(jīng)悄然起變,而源于中國(guó)政策性調(diào)整所帶來的鋅價(jià)的大幅下挫則更多地體現(xiàn)為滬鋅相對(duì)倫鋅的主動(dòng)下跌。新年伊始,滬鋅在資金的慣性推動(dòng)下試圖沖擊22600一線,但政策性的突然轉(zhuǎn)向拖累鋅價(jià)高臺(tái)跳水,下方支撐線連續(xù)下破之后,直逼下方的60日長(zhǎng)期支撐線。

從鍍鋅行業(yè)的下游消費(fèi)之一汽車行業(yè)來看,受益于09年國(guó)家對(duì)汽車消費(fèi)刺激計(jì)劃,我國(guó)汽車市場(chǎng)自2月份結(jié)束下滑勢(shì)頭之后,從3月份開始,汽車產(chǎn)銷量月月超過百萬輛,實(shí)現(xiàn)了全年汽車產(chǎn)銷、乘用車產(chǎn)銷雙雙超過千萬輛的歷史性跨越。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),我國(guó)全年累計(jì)生產(chǎn)汽車1379.10萬輛,同比增加48.3％;銷售汽車1364.48萬輛,同比增長(zhǎng)46.2％,相較我國(guó)2002年汽車銷售同比增長(zhǎng)37％的歷史記錄高近10個(gè)百分點(diǎn);產(chǎn)銷增幅同比提高了43.3個(gè)百分點(diǎn)和39.6個(gè)百分點(diǎn)。2009年,汽車銷售環(huán)比、同比保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。1～4季度汽車銷售環(huán)比增長(zhǎng)分別為24.8％、27.8％、4.1％、11.8％,同比增長(zhǎng)分別為3.6%、31.6%、73.8%和85.6％。2009年1-11月我國(guó)電(600795,股吧)池行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)6.11%,增幅比1-10月提高了5.46個(gè)百分點(diǎn);10月份當(dāng)月,電池行業(yè)完成工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)27.6%。其中1-11月,原電池及原電池組累計(jì)完成產(chǎn)量同比下降6.6%,降幅比1-10月收窄了2.2個(gè)百分點(diǎn)。11月原電池產(chǎn)量有所增加,縮減了1-10月產(chǎn)量下滑較多的跌幅,對(duì)國(guó)內(nèi)鋅消費(fèi)市場(chǎng)是個(gè)利好消息。原電池中主要以鋅錳干電池為主,鋅-錳干電池以鋅為負(fù)極,以二氧化錳為正極。我國(guó)精煉鋅在干電池中消費(fèi)比例約占鋅消費(fèi)總量的11%,隨著國(guó)內(nèi)電池業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng),將會(huì)促使干電池產(chǎn)量增加,進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)精煉鋅的需求增加。隨著建筑業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇以及從汽車到大型家電等商品密集型產(chǎn)品的強(qiáng)勁終端需求,有充分條件確保強(qiáng)勁的工業(yè)品需求將提振鋅價(jià),并且,家電下鄉(xiāng)和汽車以舊換新政策在2010年將會(huì)延續(xù),會(huì)繼續(xù)拉動(dòng)鋅市場(chǎng)需求增加。電池業(yè)尤其是原電池產(chǎn)量有所回升,也對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生較好支撐。

春節(jié)后我國(guó)市場(chǎng)將迎來傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,預(yù)料滬鋅對(duì)倫鋅的作用將逐漸顯現(xiàn),內(nèi)強(qiáng)外弱的格局有望再現(xiàn)。