盈利軍師：賬戶使用的策略本身覆蓋了多品種，黑色系也都還不錯(cuò)，還有一部分原因是在6月底到8月底的行情中，觸發(fā)了焦炭的大趨勢(shì)加倉(cāng)策略，隨著盈利不斷自動(dòng)加倉(cāng)。但這種行情可遇不可求，策略周期也比較大，可能很長(zhǎng)時(shí)間不交易一筆，一旦抓住一波行情盈利會(huì)很可觀。

七禾網(wǎng)14、去年下半年，大部分程序化獲利非常豐厚，今年上半年，這些程序化交易都普遍回撤較大，而你們一直比較穩(wěn)定，只是略有回撤后資金再創(chuàng)新高。請(qǐng)問(wèn)其中的主要原因是什么？是否你們的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同？

盈利軍師：去年下半年，獲利豐厚的程序化策略基本都是重倉(cāng)持有商品多單，再配合復(fù)利方式，正好遇到單邊上漲的順勢(shì)行情，資金爆發(fā)式盈利也就很理所當(dāng)然了。遇到今年的寬幅震蕩行情，尤其是上半年的震蕩下跌行情，有的策略周期太大，可能大到月線級(jí)別，多單持有剛止損開(kāi)空，空頭行情已經(jīng)結(jié)束，結(jié)果來(lái)回止損；也有的策略按一定的重倉(cāng)比例開(kāi)倉(cāng)，盈利了確實(shí)幅度較大，但虧損同樣也是重倉(cāng)。

我們策略組合不同，策略主要抓取短期的趨勢(shì)行情，我們的策略相對(duì)于大部分的策略靈敏性更高一些，在單邊行情中沒(méi)有他們盈利豐厚，但同樣震蕩行情中也不是嚴(yán)重虧損。多策略組合是一方面，更重要的是資金管理，策略自身的資金管理，每當(dāng)賬戶虧損的時(shí)候倉(cāng)位總是在20%~30%之間波動(dòng)，有時(shí)甚至不足10%，而一旦盈利，倉(cāng)位可瞬間增至50%~60%。做好資金管理的最佳途徑就是盈利加倉(cāng)！看起來(lái)很簡(jiǎn)單，但其實(shí)做到很難，平時(shí)用小倉(cāng)位去試倉(cāng)，錯(cuò)了及時(shí)止損，一旦盈利抓住了行情，會(huì)根據(jù)盈利情況和行情走勢(shì)自動(dòng)進(jìn)行加倉(cāng)，結(jié)合賬戶資金，持續(xù)進(jìn)行，直至行情結(jié)束。

七禾網(wǎng)15、利用盈利加倉(cāng)的模式，實(shí)盤(pán)交易資金曲線回撤確實(shí)比較小，走勢(shì)也比較平滑，請(qǐng)問(wèn)你們是如何控制賬戶的風(fēng)險(xiǎn)和回撤的？

盈利軍師：控制風(fēng)險(xiǎn)主要從兩個(gè)方面入手，一方面是策略，單策略的回撤控制比較小，像我們大部分單策略的回撤都在保證金以內(nèi)，甚至保證金的一半、三分之一也有。另外多策略組合使用時(shí)包含多個(gè)品種之間的對(duì)沖、多個(gè)周期之間的對(duì)沖、多個(gè)不同類型策略之間的對(duì)沖，在組合策略里我們有些單策略不是以盈利為目的，就是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是從資金管理方面入手，大部分賬戶起始操作倉(cāng)位非常小，有了資金安全墊后逐漸增加策略，再配合自加減倉(cāng)策略，所以結(jié)合下來(lái)實(shí)盤(pán)賬戶的回撤比較小，走勢(shì)比較平滑。

七禾網(wǎng)16、貴團(tuán)隊(duì)的實(shí)盤(pán)交易中，近一年多的利潤(rùn)主要來(lái)源于橡膠、螺紋鋼、焦炭等品種，大部分品種都處于小虧或小賺的狀態(tài)，你們是否會(huì)把這些小虧或小賺的品種剔除，而增大橡膠、螺紋鋼、焦炭等這些大賺品種的倉(cāng)位？

盈利軍師：我們操盤(pán)部門(mén)會(huì)根據(jù)近期行情輪轉(zhuǎn)情況特別小幅度地調(diào)整各品種倉(cāng)位比例，但不會(huì)大幅調(diào)整。一般一個(gè)賬戶在開(kāi)始交易之前，我們會(huì)配置交易方案，包含前期加載策略、運(yùn)行一段時(shí)間后預(yù)期盈利效果、第二階段增加什么策略、以及后續(xù)的一系列可能出現(xiàn)的情況，這些都是在賬戶運(yùn)行之前已經(jīng)配置好，后期只要按照方案執(zhí)行即可。近一年盈利較多的是橡膠、螺紋、焦炭，說(shuō)明近一年這三個(gè)品種的行情較大，或者策略在這三個(gè)品種的這種行情下適應(yīng)性較好，但未來(lái)行情會(huì)輪轉(zhuǎn)到哪個(gè)品種、未來(lái)會(huì)走什么行情，誰(shuí)也不好判斷。我們只能是繼續(xù)堅(jiān)持這種方案去運(yùn)行，加載多個(gè)品種的多個(gè)策略，不會(huì)大幅調(diào)整倉(cāng)位，讓策略自動(dòng)去分配，等待行情的到來(lái)。

七禾網(wǎng)17、目前國(guó)內(nèi)程序化交易發(fā)展迅速，有越來(lái)越多的人參與到程序化交易中來(lái)，貴團(tuán)隊(duì)是如何看待程序化交易在國(guó)內(nèi)的發(fā)展前景的？

盈利軍師：程序化在國(guó)內(nèi)的發(fā)展目前還是受到很多限制，但前景肯定是越來(lái)越好的。隨著軟件平臺(tái)的完善及AI（人工智能）技術(shù)持續(xù)發(fā)展，程序化交易策略會(huì)更加豐富。還有就是國(guó)內(nèi)投資者散戶數(shù)量還是比較龐大，所謂“術(shù)業(yè)有專攻”，做期貨也是一個(gè)行業(yè)，不是誰(shuí)簡(jiǎn)單學(xué)習(xí)下就可以學(xué)會(huì)并盈利的，就像動(dòng)手術(shù)一樣，不是誰(shuí)都能拿刀上手術(shù)臺(tái)。我們相信未來(lái)會(huì)有更多的投資者躋身到程序化交易的世界來(lái)。

七禾網(wǎng)18、請(qǐng)談?wù)剤F(tuán)隊(duì)的投資規(guī)劃，以及發(fā)展規(guī)劃。

盈利軍師：目前團(tuán)隊(duì)主要是研發(fā)策略以及為投資者提供程序化操作的技術(shù)服務(wù)，還有就是打理自有資金。下一步團(tuán)隊(duì)計(jì)劃引進(jìn)更多的程序化行業(yè)的高端人才，完善高頻交易、套利交易領(lǐng)域，擴(kuò)展投資市場(chǎng)，從當(dāng)前的多品種對(duì)沖發(fā)展到多市場(chǎng)間的對(duì)沖，進(jìn)一步降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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傅旭鵬對(duì)話整理

2017-10-12

盈利軍師策略開(kāi)發(fā)和維護(hù)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)了數(shù)十套優(yōu)秀策略（包括單品種策略和多策略組合），供大家免費(fèi)選擇和使用，為你自動(dòng)交易！同時(shí)，提供量化模型編寫(xiě)等服務(wù)。了解詳情，電話/微信：13336100866，QQ：3397230027，或掃描下方二維碼

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