流動性風險，是指投資者無法及時以合理的價格買入或賣出股指期貨合約，以順利完成開倉或平倉的風險。例如，投資者預期行情而打算買入做多時，但市場交易不活躍，投資者難以按照當前的市場價格買入預想中的成交數(shù)量，此時，如果要全數(shù)買入，就必須提高買入價格，無形中提高了投資成本。再如，在持有多單且市場可能下跌時，投資者想盡快平倉了結(jié)持倉，但由于市場缺乏交易對手方，無法確保所有持倉被全部平倉，其結(jié)果就是投資者只能以更低的價格平倉，或者是干脆無法平倉，只能等待市場下跌的損失。這些都是流動性風險。

對于流動性風險的防范，主要是在交易時要謹慎選擇合約月份，盡量選擇交易活躍的合約。一般來說，近月合約要比遠月合約交易活躍且交易量大得多。距離交割月份越遠的合約，由于期間的不確定因素更多，價格預期更困難，且交易保證金的要求可能更高，因而流動性一般較差，投資者應盡量避免在這些合約上交易。

此外，投資者也要盡量避免參與在幾個交易日內(nèi)就要交割的當月合約。需要強調(diào)的是，這里的“臨近”最后交易日的當月合約與前面所講的、交易活躍的近月合約不同，在當月合約臨近最后交易日時，交易活躍的近月合約往往是指下月合約了。當月合約在臨近最后交易日時，多數(shù)投資者已經(jīng)選擇對沖平倉了結(jié)交易，剩下的持倉多是出于種種原因準備持有到最后交易日進行現(xiàn)金交割的。因此，投資者應避免參與臨近最后交易日的合約。如果投資者希望長期持有，可以在當月合約到期前幾天進行平倉，而在下月合約新開倉來保持自己的頭寸。