前面我們探討了交易和交易者。雖然我們?nèi)巳硕际墙灰渍撸俏蚁嘈藕苌儆腥藭?huì)去思考這些問題，去洞察交易的真相。對(duì)于大部分黎民百姓來說，知道和不知道交易的真相無關(guān)緊要，只要有工作做，有工資拿，付得起房租、水電費(fèi)，生活能夠繼續(xù)，消費(fèi)能力在不斷提高就已經(jīng)足矣。消費(fèi)者一如既往地去消費(fèi)，投資者繼續(xù)尋找他們的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。然而對(duì)于那些想通過做交易來改變自己生活和命運(yùn)的人來講，了解交易的真相是非常有必要的。

人生有無數(shù)種交易可做，我可以專門為此寫一本書。這里主要研究的是，究竟怎樣的交易才是能夠改變我們一生命運(yùn)的最棒的交易？

我給出的答案是：惟有投機(jī)才是最棒的交易！

有人問：做投機(jī)交易不是風(fēng)險(xiǎn)很大嗎？

回答是：投機(jī)交易其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)最小，利潤最大的交易！

通常提問的人都會(huì)驚訝地看著我，以一種不相信的口吻反駁說：不要騙我，投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，弄不好會(huì)傾家蕩產(chǎn)。

人們一般都以為投機(jī)交易收益高，所以風(fēng)險(xiǎn)肯定也高?；蛘呃斫鉃椋赫?yàn)橥稒C(jī)交易具有高風(fēng)險(xiǎn)，所以才會(huì)有高收益。

其實(shí)這種說法并不準(zhǔn)確，也不符合事實(shí)，這往往是由于人們不了解投機(jī)交易而產(chǎn)生的想象和夸張之詞。

先讓我們探索一下這種觀點(diǎn)的來源。我認(rèn)為這種說法首先是受了傳統(tǒng)觀念的影響，在解放前的舊上海灘，的確有許多人因?yàn)樵谕稒C(jī)交易中失敗而傾家蕩產(chǎn)，這種現(xiàn)象確實(shí)存在，而且不僅在舊中國，在全世界的交易市場，直到現(xiàn)在每天都有這樣的失敗交易者被交易所一腳踢出市場的大門。這是帶有資本主義特征的資本交易市場極其現(xiàn)實(shí)的殘酷本性，我在后面要專門講這個(gè)問題。其次，由于投機(jī)交易普遍采用財(cái)務(wù)杠桿原理進(jìn)行交易，投機(jī)者只需很少的資金就可以放大交易到資金的幾十倍，甚至數(shù)百倍。在贏利的功能被放大的同時(shí)，虧損的風(fēng)險(xiǎn)也被放大，于是人們就想當(dāng)然地認(rèn)定投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)非常大。

由于人們通常并不了解投機(jī)交易特有的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，所以就產(chǎn)生了思維上的錯(cuò)覺，人們錯(cuò)誤地將投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)和利益看成是完全對(duì)等的一個(gè)交易整體。這種看法其實(shí)是將投機(jī)當(dāng)成了賭博。他們認(rèn)為投機(jī)就像是擲色子，會(huì)有一個(gè)固定的概率。比如賭場中的21點(diǎn)游戲，一邊可以押大，另一邊可以押小，無論押哪邊，輸或贏的概率都接近50％，但是肯定小于50％，因?yàn)槠渲杏袔讉€(gè)點(diǎn)是被賭場抽頭的，所以不管誰贏誰輸，賭場都是最終的贏家。當(dāng)你把一塊價(jià)值1000元的籌碼放在大或小的位置上的時(shí)候，你要么輸?shù)暨@1000元，要么贏回雙倍的錢。當(dāng)然你還有其它選擇，可以押在其它位置，以期博取較高的賠率，但是你的贏錢概率將大大減小。從長遠(yuǎn)的角度看，賭博者100％是要輸?shù)摹牟┺恼摰慕嵌瓤?，賭博是一個(gè)典型的負(fù)和游戲。

投機(jī)交易顯然和賭博不同。這種不同首先體現(xiàn)在投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的，而賭博不能。其次投機(jī)交易之所以叫投機(jī)交易是因?yàn)橥稒C(jī)者看到了一個(gè)機(jī)會(huì)，所以才去交易，而賭博者在任何時(shí)候都是盲目投注的。第三，投機(jī)者對(duì)交易環(huán)境有選擇的權(quán)力，只有在投機(jī)者認(rèn)為對(duì)自己有利的情況下才會(huì)下單交易，而賭博的環(huán)境永遠(yuǎn)不變。第四，投機(jī)者對(duì)每一次投機(jī)行為都會(huì)有一個(gè)事先的交易計(jì)劃，計(jì)劃包括資金的使用限制、贏利目標(biāo)和允許的虧損額度。在一般情況下，總體的贏利水平總是要高于被止損的額度。

由此我們看到投機(jī)交易是在一種理性的、科學(xué)的，在風(fēng)險(xiǎn)可控制的狀態(tài)下所進(jìn)行的交易行為，其準(zhǔn)確率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于那些盲目的交易或賭博，而實(shí)際要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)卻要小得多。

至于風(fēng)險(xiǎn)問題，準(zhǔn)確地說，任何交易都存在風(fēng)險(xiǎn)，然而只有失去了控制的交易風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。不僅是投機(jī)交易，在任何交易中都是如此。

比如我們知道中國滬深兩地的股市實(shí)行的都是T＋1的交易模式，也就是說，當(dāng)你買入一只股票后，如果該股票立刻下跌，你突然意識(shí)到自己買錯(cuò)了的時(shí)候，你沒有辦法立刻拋掉這只倒霉的股票，你沒有辦法止損，只好眼睜睜地看著它往下掉，你有可能在下一個(gè)交易日一開盤時(shí)立刻拋掉它，前提是它沒有被封死在跌停板上。也就是說，至少有那么一段時(shí)間你對(duì)你的頭寸完全失去了控制，這才是交易者所面臨的最大的風(fēng)險(xiǎn)。

而大多數(shù)的投機(jī)交易都是實(shí)行T＋0，以及雙向交易的模式，也就說你可以隨時(shí)買入，也可以隨時(shí)賣出，哪怕只相隔1秒鐘，只要你的動(dòng)作和電腦的速度足夠快；你可以買漲，也可以賣空，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己方向買錯(cuò)時(shí)，可以立刻掉頭反向操作；你可以事先設(shè)定止損位，一旦方向做反，你可以及時(shí)止損，將損失控制在你可以容忍的最小程度……這樣的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)交易者來說甚至已經(jīng)構(gòu)不成一種風(fēng)險(xiǎn)。

我在研究了各種各樣的交易模式后得出的結(jié)論：投機(jī)是一種風(fēng)險(xiǎn)最小，收益最大的交易方式，只有投機(jī)才是最棒的交易！

作者：周宗濤、字宗源   加拿大福湃金融總裁