七禾網(wǎng)11、我們都知道，短線交易對人的精力消耗非常大，您做了這么多年的短線交易，以后是否會考慮放大交易周期？

李序：短線確實(shí)比較耗費(fèi)精力，但是這么多年下來也習(xí)慣了。與其他交易方式比起來，短線風(fēng)險(xiǎn)更小，也更適合我。不過以后應(yīng)該也會試著去少量拉長交易周期。

七禾網(wǎng)12、近年來，為了限制短線投機(jī)交易，交易所采取了上調(diào)手續(xù)費(fèi)等措施，這是否有對您的交易產(chǎn)生影響？您又是如何應(yīng)對的？

李序：確實(shí)，交易所提高手續(xù)費(fèi)對我短線交易的影響很大，交易成本提高了很多。為了應(yīng)對這一方面的問題，我減少了自己的下單頻率以進(jìn)一步提高勝率，也對交易品種進(jìn)行了調(diào)換，如把天膠換成金屬類的品種。此外，我也曾做過一段時(shí)間大期所的油類產(chǎn)品和金期所的國債等。同時(shí)，也會在其他方面做一些投資。

七禾網(wǎng)13、一般來說，您一天交易多少筆？最大倉位會到多少？

李序：一天交易幾十筆，最大倉位不超過20%。

七禾網(wǎng)14、什么樣的單子您會考慮隔夜？一般隔夜的單子會持倉多久？

李序：一般不過夜，尾盤來不及平的，或者自己估計(jì)勝率蠻高的單子會留著過夜，但一般第二天就會平掉。

七禾網(wǎng)15、很多做日內(nèi)短線的盤手都表示在資金容量上會存在瓶頸，您是否也有同樣的問題？有沒有什么比較好的解決方法？

李序：是的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一個(gè)品種在單位時(shí)間內(nèi)的開平倉數(shù)是有上限的，如果開倉數(shù)很大，接近上限值，一旦行情快速反轉(zhuǎn)擊破止損位就要平倉，這時(shí)候應(yīng)注意對手盤的風(fēng)險(xiǎn)。要解決這方面的問題，我們可以選擇少開點(diǎn)倉，按照自己的資金規(guī)模，限制最大開倉數(shù)，提高開倉點(diǎn)的勝率，分批開倉，按照走勢，決定下面再開倉或平倉。

七禾網(wǎng)16、有人認(rèn)為短線交易的門檻較低，很多初入市場的人都會從短線交易開始做起，屬于交易手法中的基本功，您對這種觀點(diǎn)怎么看？

李序：個(gè)人覺得如果是從小資金開始做，那做短線會比較穩(wěn)妥，先懂得在交易中做好止損，讓風(fēng)險(xiǎn)更可控，這樣做好了以后再去做中長線效果也許會更好。如果是大資金的話，可能大部分或者說全部都會選擇做中長線，因?yàn)樵谥虚L線中，如果碰到大行情，收益會十分可觀。

七禾網(wǎng)17、有很多短線交易者把自己的成功歸結(jié)于盤感，您是如何看待盤感的？您是否也會根據(jù)盤感來操作？

李序：是的，做得多了以后對盤面整體的敏感度確實(shí)會提升很多。有些人很有天賦，能更容易感覺到盤面的走勢變化，對一些可上可下的走勢判斷勝率更高點(diǎn)，對一些毛刺和假突破更敏感、更保守。我有時(shí)也會在一些可上可下的位置以及一些突破點(diǎn)位按照感覺來操作。

七禾網(wǎng)18、作為一名手工交易者，人性對您交易的影響有多大？我們應(yīng)如何防止沖動型交易？

李序：作為手工交易者，在交易時(shí)間保持心境的平和對交易是很有幫助的，如果煩心事很多，不能集中精力，毫無疑問會對交易帶來致命的影響。我個(gè)人認(rèn)為，家庭和睦也十分重要，首先要得到家人的支持，這樣做交易的時(shí)候心態(tài)才能更健康，另外，與人為善也可以使你更好的保持心境。

我覺得只要設(shè)好止損點(diǎn)和最大開倉占比，制定每天的最大止損筆數(shù)以及最大止損金額，超過以后就不再交易，以防止一次巨虧，就能一定程度上防止沖動型交易。當(dāng)然，能嚴(yán)格這樣執(zhí)行的難度也比較大，需要長時(shí)間的修煉。

七禾網(wǎng)19、您如何看待現(xiàn)在盛行的程序化交易？未來會考慮往程序化方向靠攏嗎？

李序：程序化有自己的優(yōu)勢，人工智能也是社會的發(fā)展方向和未來趨勢。我也會考慮向程序化靠攏。不管怎么說，多學(xué)幾種方法，多掌握幾種技能總是好的，不然自己就會被時(shí)代淘汰。

七禾網(wǎng)20、除了期貨外，您也有參與股票投資，請問您在股票投資上的核心理念是什么？您一般如何選股？

李序：我現(xiàn)在股票參與的不多，但一直都在關(guān)注。在股票的選擇上，我會比較看重有發(fā)展前景和緊跟國家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)以及具備價(jià)值投資，成長性較高的龍頭公司。當(dāng)上述類型的股票的技術(shù)指標(biāo)達(dá)到相對低部后，我會擇機(jī)介入。

七禾網(wǎng)21、您覺得目前的股市處在怎樣的階段？這個(gè)階段股市行情最大的特征是什么？有哪些板塊值得關(guān)注？

李序：個(gè)人感覺國家目前在大力發(fā)展直接融資，各種新產(chǎn)業(yè)，新經(jīng)濟(jì)層出不窮。股市應(yīng)該會有大發(fā)展，但可能今后結(jié)構(gòu)性牛市的概率會更高，部分有業(yè)績、有發(fā)展前景且符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的股票將會不斷創(chuàng)出新高，而其它一些股票則可能會一直處在下降通道中。個(gè)人比較看好集成電路芯片，新能源，藍(lán)籌，人工智能，基因生物等。

七禾網(wǎng)22、在您看來，股票與期貨最大的不同在哪里？您覺得哪些類型的股民可以考慮參與期貨交易？

李序：最大的不同是目前在國內(nèi)，期貨能T+0，雙向杠桿交易，而股票不行。期貨有杠桿和保證金制度，如果做錯(cuò)方向以后不及時(shí)止損，會被強(qiáng)平，但股票沒有杠桿，就不會出現(xiàn)強(qiáng)平的情況。

至于哪些股民可以考慮參與期貨交易，我覺得大致可以分類四類：一、做資產(chǎn)配置，有產(chǎn)業(yè)背景和原材料需求的機(jī)構(gòu)客戶；二、做股票、期貨套利的機(jī)構(gòu)和股民；三、有交易基礎(chǔ)和天賦，想更快提升技術(shù)和交易致富的股民；四、明白小賭怡情大賭傷身，同時(shí)能做到及時(shí)止損的股民。

七禾網(wǎng)23、有人說股票和期貨市場就是賭場或者電子鴉片，給人帶來傷害同時(shí)也讓人難以自拔，您對此觀點(diǎn)是否認(rèn)同？為什么？

李序：我不認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)。國家現(xiàn)在都已經(jīng)認(rèn)同期貨在國民經(jīng)濟(jì)中所起到的積極作用，今后更是要大力發(fā)展這個(gè)市場，何來賭場和電子鴉片之說？不過也必須得說一下，并不是每個(gè)人都適合做期貨，如果發(fā)現(xiàn)自己不適合這個(gè)行業(yè)，就要及時(shí)止損，否則容易越陷越深。我認(rèn)為，只要是在自己擅長的行業(yè)發(fā)揮出自己的實(shí)力，就已經(jīng)可以說是一種成功了。

七禾網(wǎng)24、參加藍(lán)海密劍實(shí)盤大賽的高手眾多，您也在第八屆藍(lán)海密劍實(shí)盤大賽中獲得“少?！避娿暎X得這一賽事能吸引這么多高手參加的主要原因是什么？您在這次大賽中又有何收獲？

李序：我覺得我們能遇到這么一家不計(jì)投入，多年來精心組織實(shí)盤比賽的熱心期貨公司非常幸運(yùn)。隨著這個(gè)比賽的口碑和品牌效應(yīng)日漸明顯，大小高手以及一般的參賽選手都能在比賽中開拓思路，尋找不足，切磋提高，我覺得這是一個(gè)非常好的平臺。此外，大賽組織者為我們提供的豐厚獎(jiǎng)金和發(fā)展空間也不失為一種吸引力。我在比賽中認(rèn)識了很多高手，比如短線的、中長線的、程序化的、套利的等等，與他們一起交流操作心得讓我深刻認(rèn)識到了自己的不足，也更好地找到了今后努力的方向。

七禾網(wǎng)25、在比賽的過程中，有哪些高手讓您印象深刻？您會學(xué)習(xí)或借鑒他們的交易方法嗎？

李序：像去年抓住大行情，大賺10億的傅海棠老師和盈利過億的多位元帥以及做程序化交易的張克倫，做豆粕的吳洪濤等高手，都令我印象深刻。其實(shí)做交易，后天學(xué)習(xí)固然重要，但也要看天賦，我覺得自己天分所限，對于各位高手的交易方法只能說是盡量學(xué)習(xí)，參考和借鑒，我更多的還是希望能有一套屬于自己的交易體系。

七禾網(wǎng)26、隨著期貨市場專業(yè)性的日漸增強(qiáng)，個(gè)人投資者面臨的壓力和挑戰(zhàn)越來越大，很多人表示只有團(tuán)隊(duì)協(xié)作才有可能會在市場中取得較好的成績，您怎么看待這種觀點(diǎn)？您對于未來的交易之路又有何規(guī)劃？

李序：個(gè)人感覺隨著期貨市場中交易品種的日益增多，以及程序化交易的流行，今后有團(tuán)隊(duì)的協(xié)作應(yīng)該會比個(gè)人單打獨(dú)斗要能夠發(fā)現(xiàn)更多的交易機(jī)會，取得更好的成績。就我自己來說，我比較喜歡自由，但也不排除等自己技術(shù)再好很多的時(shí)候組建團(tuán)隊(duì)，順其自然吧。

在今后的交易之路上，我希望自己能夠不忘初心，努力提高交易水平，嘗試更多的交易方法，與時(shí)俱進(jìn)，這也是目前的第一要?jiǎng)?wù)。同時(shí)我也要穩(wěn)妥適度交易，保存這幾年的成果，并開展多種經(jīng)營以對沖人工智能、程序化交易等已知和未知挑戰(zhàn)所帶來的影響。感謝東航期貨給的參賽機(jī)會，感謝七禾網(wǎng)的盛情采訪。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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李燁對話整理

2017-12-20

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