設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產業(yè)智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 金融期貨金融期權 >> 金融期貨知道

股指期貨套利交易四大類型

最新高手視頻! 七禾網 時間:2010-02-26 10:20:37 來源:上海金融報

  2010年2月22日9時起,市場盼望已久的股指期貨開戶正式啟動。雖然由于門檻高、風險大等特點,使期指開戶首日投資者的反應并非特別積極,但開戶慢熱并不代表廣大散戶對期指的好奇就不存在,許多人還是想在此間躍躍欲試。不過,散戶若要在股指期貨中生存,必須得講究一定的操作策略。其中,套利交易就是一種運用得較多的戰(zhàn)法。

  所謂套利交易,是指交易者利用市場上兩個相同或相關資產暫時出現的不合理價格關系,同時進行一買一賣的交易。當這種不合理的價格關系縮小或消失時,再進行相反的買賣,以獲取無風險利潤的交易行為。

  股指期貨套利的實質,是對基差或合約的價差進行投機。基差及合約間價差的變動是可以分析和預測的,分析正確可以獲利,即使分析失誤套利的風險,也遠比單向投機的風險低。那么股指期貨套利有哪些類型呢?

  期現套利期現套利又叫指數套利。現貨指數和期貨指數價格之間,理論上應該存在一種固有的平價關系,但實際上,期貨指數價格常受多種因素影響而偏離其合理的理論價格。一旦這種偏離出現,就會帶來套利機會。如果期貨價格高于合理價格,可以根據指數成分股構成及權重買進復制指數的一籃子股票,并放空價格相對高估的期貨合約,在期貨合約到期時,根據現貨和期貨價格收斂的原理,賣出股票組合,平倉期貨合約,將獲得套利利潤。這種策略稱為正基差套利。如果散戶能夠融券,還可以進行負基差套利,即融券賣出股指現貨組合,買入股指期貨。

  跨期套利跨期套利是利用同一市場不同交割月份的期貨交易價格的偏差進行套利。如6月合約與12月合約間的套利??缙谔桌翘桌灰字凶钇毡榈囊环N交易方式,主要包括三種基本的交易形式:買近賣遠套利、賣近買遠套利和蝶式套利。散戶在進行跨期套利時,要對股指中期運行趨勢應有正確的判斷。

  跨品種套利跨品種套利,是指交易者在兩個價格聯(lián)動性較強的不同指數期貨合約上開立相反頭寸的交易方式,這兩個指數期貨可以是在同一個交易所交易的,也可以是在不同交易所交易的。

  例如,美國的標準-普爾指數與紐約股票交易所綜合指數的相關程度很高,二者之間存在套利機會。當小公司業(yè)績優(yōu)于大公司時,紐約股票交易所綜合指數期貨的價格很可能相對指數期貨的價格上升,則買入紐約股票交易所綜合指數期貨,賣出標準-普爾指數期貨進行套利。在我國則有在做多或做空股指期貨時買入或賣出俄ETF產品。

  跨市場套利跨市場套利是指在不同的交易所同時買進和賣出相同交割月的同種或類似的股指期貨合約,以賺取價差利潤的套利方式,又稱市場間價差。

  例如,日經225指數期貨同時在新加坡國際金融交易所進行交易,由于標的指數是相同的,因此各個期貨合約的價格變動趨勢也相同。不過,由于各種因素的影響,同一指數期貨合約之間的價格會保持一個合理的價差水平。如果比價關系出現暫時的反常,散戶就存在進行套利交易獲利的可能。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 m.yfjjl6v.cn版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網APP安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位