七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2017年，七禾網(wǎng)推出投資直播間并上線全新欄目【高手&機(jī)構(gòu)面對面】，每周邀請一位市場上的投資高手或者優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)做客七禾直播間分享投資心得及市場熱點(diǎn)，本期（1月3日）邀請到的是期市老兵韓紅政，以下是直播對話的文字整理。

嘉賓介紹：韓紅政，1990年進(jìn)入股票市場，2004年4月開始做實盤期貨，從2012年之后至今每年穩(wěn)定復(fù)利40%以上。程序化交易者，有多套成熟、穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，短線、中長線交易相結(jié)合，多品種組合交易。

直播精彩視頻節(jié)選

精彩觀點(diǎn)：

期貨還是能做的，但是倉位太重虧損就會大，盈利的經(jīng)驗就是方向看對了，倉位控制住了，盈利就非常高。

不能對一個品種太執(zhí)著，原來賺過錢的品種現(xiàn)在不能賺錢了很正常，該放手的時候就放手。

最好把交易當(dāng)做一種愛好，去研究、學(xué)習(xí)，模擬和實盤最大的差異就在心里壓力，模擬至少做一年，覺得方法可行了再實盤。

學(xué)習(xí)階段盡量用對自己來說的小資金，不能以賺錢為目的，不賺錢的時候還是有主業(yè)支撐，那心態(tài)會越來越好。

交易中，越是不想著賺錢的人，往往越是能每年都賺錢。

每次大回撤的時候更應(yīng)該控制風(fēng)險，而不是急于把回撤彌補(bǔ)回來。

交易的真相就是兩個字——規(guī)則。

買賣信號是一條規(guī)則，資金管理也是一條規(guī)則，這兩條規(guī)則應(yīng)該是唯一的，不能有第二個出口。一旦出現(xiàn)有兩種應(yīng)對方式，一定會造成你的困惑，最終影響你的交易結(jié)果。

系統(tǒng)最終還是要靠自己的實戰(zhàn)出來的，只有自己賺到過錢了才會有一點(diǎn)點(diǎn)信仰。

程序化門檻是非常低的，但是對于你的用心程度門檻非常高。

只要堅持到別人曲線起來的時候我也能夠起來就行了，時不時去看看賺了很多錢的高手的曲線，跟自己的對比一下，也能找些心理安慰了。

2016年的行情太大了，這么大的行情產(chǎn)生過后，2017年沒有大趨勢的概率是非常大的，很有可能2018年都會持續(xù)震蕩。

市場是很難預(yù)測的，根本想不到2017年會這么難做，我們能做的就只是管理好風(fēng)險，真正能盈利多少就是看老天給你多少。

把期貨當(dāng)做一種生意來做，做生意哪有一家店不需要投入本錢。我們程序化中的虧損是必須花的成本，也就是盈虧同源，如果你放棄了虧損，有可能就會錯過盈利。

每個人要按自己的系統(tǒng)來定品種，如果在我的系統(tǒng)中某個品種能賺錢，就把這個品種留下，品種定好了之后還需要每隔一段時間觀察一下。

趨勢跟蹤萬變不離其宗，只有兩種方法，一種均線，一種通道突破。

交易最終需要深入骨髓了，變成你自己的東西時，才會發(fā)揮作用。

股票就是投資，投資就要找有價值的東西。前幾年炒起來的概念股、小盤股我認(rèn)為很難恢復(fù)以前的輝煌了。

理論上來說，回撤率在保證金的50%這種情況一定會發(fā)生。

買賣信號的規(guī)則，品種選擇的規(guī)則，品種適用與否的規(guī)則，買賣手?jǐn)?shù)、控制回撤的規(guī)則。這四個規(guī)則定好，去執(zhí)行就行了。

想要加倉的話，可以加上其他周期和參數(shù)的倉位。

主持人：尊敬的各位網(wǎng)友、投資者朋友們大家晚上好，又到了我們每周一期的《七禾直播間——高手面對面》欄目，今天我們請到了一位市場老兵。他1990年進(jìn)入股市，2004年進(jìn)入期貨市場，在市場中摸爬滾打近30年，今天就由他來為大家剖析交易的真相是什么。首先有請韓紅政韓老師來給大家打個招呼。

韓紅政：各位網(wǎng)友大家好，我是韓紅政。

主持人：剛才我在介紹里講了，韓老師1990年就進(jìn)入股市，到現(xiàn)在已經(jīng)有將近30年時間了，那么先請韓老師給大家分享一下自己的交易經(jīng)歷。

韓紅政：1990年在公司上班，覺得不甘寂寞，正好股市出現(xiàn)了，也就去嘗試一下。但是那時候買股票很難，半夜去排隊，花了五天時間還沒成交，最終賬戶開好了也沒怎么交易。到1993年打新股算是正式進(jìn)入股市，但也沒怎么研究。到1998年我們那邊有個茶座，放了幾臺電腦，能開始研究了，才算是比較用心地進(jìn)入了股市，剛開始想想炒股能發(fā)財，后來才發(fā)現(xiàn)是個大坑，陸陸續(xù)續(xù)虧錢。2000年發(fā)現(xiàn)了期貨，做多做空都可以，相對比較公平，就去期貨公司開了戶，可是當(dāng)時聽朋友說期貨風(fēng)險很大，錢可以一個晚上虧完。我覺得這樣風(fēng)險太大了，股票好歹能虧幾年，于是也放棄了。到2003年，機(jī)緣巧合下我參加了一個期貨模擬比賽，兩個月時間模擬的30萬元虧到2萬，真正體會到期貨的風(fēng)險確實很大。但是也不甘心，第二次嘗試，兩個月時間30萬賺到180萬?？偨Y(jié)了一下，期貨還是能做的，但是倉位太重虧損就會大，盈利的經(jīng)驗就是方向看對了，倉位控制住了，盈利就非常高。2004年投入一點(diǎn)資金真正開始做期貨，當(dāng)時覺得真的能賺錢的話小資金也做得起來，賺不到錢的話投入再多也是沒用。2005、2006連虧兩年，2007年賺錢，2008年大賺。這之后開始有自己的一套交易思路，但這也只是艱難探索過程的一段經(jīng)歷而已。后面又繼續(xù)連虧三年，我總結(jié)還是自己的貪心放不下，沒有把系統(tǒng)化交易變成一種信仰，一旦出現(xiàn)回撤就在懷疑方法對不對。2010年股指期貨上市，我看到一個朋友股指賺得很好，就完全拋棄了商品去研究股指。但其實股指還是有門檻，對小資金來說杠桿大，賺的時候賺得快，虧的時候也快，一旦虧損的時候心里壓力會非常大。到了2012年我回過頭想2008年是如何賺錢的，還是靠商品的多品種組合，所以到了2012年開始恢復(fù)了商品組合，但是股指還是沒放棄，畢竟花了三年時間的心血，至今雖然每年盈利，但仍然不穩(wěn)定，主要原因還是一部分資金在做股指，像股災(zāi)前一個月翻倍，一天虧20%的情況都有發(fā)生，去年上半年我股指的日內(nèi)還沒放棄。到了3月我真正意識到股指是沒有優(yōu)勢的。現(xiàn)在我的系統(tǒng)就很明確了，所有做的東西都是要有優(yōu)勢的東西，對于各個不同類型和狀態(tài)的賬戶也有相應(yīng)的應(yīng)對方式，可以說是徹底實現(xiàn)系統(tǒng)化交易。

主持人：這個過程是漫長而充滿波折的，剛才韓老師提到“優(yōu)勢”這個詞令人印象比較深刻，您是怎么定義“優(yōu)勢”的？哪個品種賺錢哪個品種就有優(yōu)勢？

韓紅政：原來我做多品種組合的時候，因為認(rèn)為不知道未來什么品種會出行情，就什么品種都做。前幾年開交流會的時候很多人在說，交易是沒有圣杯的，沒有一種方法能永遠(yuǎn)賺錢，當(dāng)時由于連續(xù)賺了三年錢我就比較自信，認(rèn)為自己這種方法就能賺錢。再經(jīng)過幾年，尤其是最近我對佛學(xué)也有了一定了解，感悟到了一點(diǎn)，世上任何事都是有緣分的，緣分來的時候好好接受，緣分沒有的時候就讓它散去。放在交易上來說，以前我在豆粕賺到過很多錢，但是當(dāng)豆粕已經(jīng)不適合系統(tǒng)的時候，就是暫時的緣分已經(jīng)盡了，有可能未來又會恢復(fù)波動，能適應(yīng)系統(tǒng)了，但是也有可能未來很多年里豆粕就只有5%、10%的波動了，對我來說這就是沒有緣分了，那就得放下。不能對一個品種太執(zhí)著，原來賺過錢的品種現(xiàn)在不能賺錢了很正常，該放手的時候就放手。

主持人：這跟現(xiàn)下流行的“佛系”很相似。韓老師交易有30年了，您是從什么時候開始專職做交易的？

韓紅政：專職做交易是1997年后，1997年到2000年我做了三年保險，這是份很輕松自由的工作，我把多余的時間都投入了股市里?，F(xiàn)在很多人來問我想專職做交易，我都會勸他們盡量不要這樣做。最好把交易當(dāng)做一種愛好，去研究、學(xué)習(xí)，從模擬做起，如果模擬有經(jīng)驗了再花點(diǎn)小錢去試試看實盤。模擬和實盤最大的差異就在心里壓力，模擬至少做一年，覺得方法可行了再實盤。

主持人：韓老師的建議是初入市場還是從模擬開始，那您剛才提到了模擬和實盤最大的差異就在心里壓力，這要如何克服？

韓紅政：每個人的壓力狀況跟經(jīng)濟(jì)能力有關(guān)，有些人一年賺幾萬，可能對于他們來說虧幾千是在承受范圍內(nèi)，有些人身家千萬上億，那幾十萬的波動對他們也沒有心里壓力。學(xué)習(xí)階段盡量用對自己來說的小資金，不能以賺錢為目的，不賺錢的時候還是有主業(yè)支撐，那心態(tài)會越來越好。交易中，越是不想著賺錢的人，往往越是能每年都賺錢。就我的親身經(jīng)歷來說，每次大回撤的時候更應(yīng)該控制風(fēng)險，而不是急于把回撤彌補(bǔ)回來，如果有愿意花三個月，半年，甚至于一年的時間再創(chuàng)新高的準(zhǔn)備，往往能更好地度過回撤期。每個人都會經(jīng)歷回撤，最重要修行的還是心態(tài)。放在平時生活中，財富誰都喜歡，但是每個人的財富不同，有錢就多用些，沒錢就少用些，這樣心態(tài)會平和很多。

主持人：有人說在殘酷的資本市場中能存活下來就意味著已經(jīng)成功了，韓老師在市場中已經(jīng)存活了三十年了，那您覺得自己算成功嗎？

韓紅政：從一方面來說，交易已經(jīng)能夠使我養(yǎng)家糊口了，對我來說算是足夠了。至于大的財富，我認(rèn)為每個人的命是不同的，有些人可能二三十歲就有很大的財富，有些人可能到了五六十歲才有很大的財富，但對這些人來說財富很多時候就是一個數(shù)字的概念了。我比較崇拜的一位老師，有上億的財富了，但是平時用的車也就十幾二十萬，對于生活平和的心態(tài)往往能夠使他獲得更大的財富。

主持人：我們今天談?wù)摰闹黝}是“交易的真相是什么”，我們今天有請韓老師以近三十年的交易歷程來和大家分享這個話題更為合適。那么您眼中交易的真相是什么？

韓紅政：我認(rèn)為交易的真相就是兩個字——規(guī)則。無論是模擬還是實盤，只有每次交易都按照規(guī)則做，你的交易才可能會走得比較順暢。如果你定的規(guī)則細(xì)節(jié)經(jīng)常出現(xiàn)模棱兩可的情況，那就會不斷發(fā)生狀況。舉例來說，去年五月開始我的規(guī)則是定的比較詳細(xì)的，加上運(yùn)氣也好，到十一月的時候收益超過了100%，但是在十二月出現(xiàn)了大回撤，現(xiàn)在一年到了我自己總結(jié)，就是有一條規(guī)則出現(xiàn)了問題。買賣信號是一條規(guī)則，資金管理也是一條規(guī)則，這兩條規(guī)則應(yīng)該是唯一的，不能有第二個出口。一旦出現(xiàn)有兩種應(yīng)對方式，一定會造成你的困惑，最終影響你的交易結(jié)果。我的買賣信號沒有問題，每個信號都在堅持，但是在倉位管理上出現(xiàn)了一點(diǎn)問題。5月到11月在盈利超過130%的情況下回撤只有10%左右，當(dāng)時就盲目樂觀了一下，覺得自己的資金管理方法還可以。這波行情中我只用了10%-20%的倉位，只不過選的品種都出現(xiàn)了行情才導(dǎo)致收益高，后來在回撤中考慮了加倉的問題，本打算回撤一個月后再開始加倉，但是回撤一個禮拜就打到了原來預(yù)想的幅度，所以就直接加了倉位，但是沒想到加完市場還在不停震蕩，導(dǎo)致出現(xiàn)了大幅回撤。所以在12月底時就及時彌補(bǔ)了這個漏洞，再把規(guī)則完善得更詳細(xì)。買賣信號、開倉數(shù)量、總倉位等等規(guī)則都細(xì)化好之后，我相信2018年收益不會比2017年差。雖然我們不知道2018年市場會怎么走，但是只要規(guī)則定好，定得詳細(xì)，無論是上升期還是回撤期，心態(tài)都會比較平穩(wěn)。

我在2008年交易比賽中得獎后開始也有一些資金來找我做，這么多年下來我發(fā)現(xiàn)，每個賬戶規(guī)模大小不一樣，盈虧狀況不一樣，投資人的要求不一樣，也需要規(guī)則細(xì)分。只有規(guī)則定好了，無論你自己交易，還是幫客戶理財，還是發(fā)行產(chǎn)品都會比較順暢，規(guī)則亂的話遲早會出問題。

主持人：看來韓老師也是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，您剛才提到交易系統(tǒng)，這么多年來您應(yīng)該也形成了一套完善的交易系統(tǒng)，以您的經(jīng)驗來看，交易者要如何去構(gòu)建交易系統(tǒng)？對于市場上很多投資者來說，系統(tǒng)的概念也很模糊，您覺得如何才算一套真正的系統(tǒng)呢？

韓紅政：我剛剛接觸股票、期貨的時候也沒有系統(tǒng)的概念，就是到了2008年那波下跌行情賺了400%多，也開始有其他資金讓我做期貨了。這時我開始擔(dān)心，自己的資金膽子大一點(diǎn)也沒關(guān)系，但是別人的資金總要安全第一，要按照一定的方法和規(guī)則去做，就在那時我開始有系統(tǒng)的意識了。有些人的系統(tǒng)是買來的，有些人的系統(tǒng)是自己看書學(xué)習(xí)琢磨出來的，我認(rèn)為系統(tǒng)最終還是要靠自己的實戰(zhàn)出來的，只有自己賺到過錢了才會有一點(diǎn)點(diǎn)信仰。比如一年里賺到錢了，就會總結(jié)出很多規(guī)則，我們懂程序化的人就會編成程序回測，看看前面五年、十年里能不能賺錢。如果今年能賺錢，但是回測前幾年的數(shù)據(jù)都賺不了錢，那說明你的方法具有偶然性。如果你實戰(zhàn)中一直在虧錢，那很顯然說明你的系統(tǒng)有問題。所以當(dāng)你發(fā)現(xiàn)能賺錢的方法，最好編成程序去回測，如果不會就把思路交給會編程的人幫你編，這樣的定型是個原型，以后還是要不斷改進(jìn)。

當(dāng)你有了原型后就可以測試出收益率和回撤，如果測試出來20%的歷史最大回撤，當(dāng)你有1萬的時候，虧損2000并沒有什么感覺，但是當(dāng)資金是100萬時，絕對值已經(jīng)到了20萬，可能會對你的心里產(chǎn)生壓力，你不一定真的能夠承受得住。類似這種細(xì)節(jié)還需要在后面不斷改進(jìn)、研究。比如我有個系統(tǒng)是18天均線反轉(zhuǎn)，經(jīng)過測試就知道，這個系統(tǒng)有可能發(fā)生10-15次的連續(xù)虧損。但是如果你沒有這個心理準(zhǔn)備，一開始又是只虧損兩三天就能賺錢了，那么當(dāng)后面一旦發(fā)生連續(xù)十天虧損的時候，你的心理壓力就會出現(xiàn)。所以最好還是把思路寫成系統(tǒng)，測試，做到自己心里有底。

主持人：聽韓老師的表述對于程序化還是比較忠誠的，但是30年交易里其實是2008年左右才接觸到程序化的，為什么最終會選擇程序化交易？很多老交易員比較不容易接受新事物，還是以主觀交易為主，您是為什么做出了轉(zhuǎn)變？

韓紅政：這跟每個人性格有關(guān)，我個人還是刻板一些，覺得最好是中規(guī)中矩去做。期貨、股票市場的成功率是非常低的，期貨市場尤其，我相信成功的人一定有他自己的一套方法。有些人相對主觀，也賺了很多，我相信他們其實還是按照自己的一套規(guī)則在做，只不過沒有讓電腦完全寫出來。而我是喜歡明確能寫出來1+1=2的公式，不能有3、4更多的答案。

主持人：那么對于剛?cè)胧袌龅钠胀ㄍ顿Y者來說，門檻會不會比較高？

韓紅政：我覺得程序化門檻是非常低的，但是對于你的用心程度門檻非常高。我在摸索程序化的過程中，研究到底哪個品種好，哪個周期，哪個策略好等等，每天都花費(fèi)了十幾個小時。市場上主流軟件就是文華、金字塔、開拓者，我2003年開始接觸文華，現(xiàn)在還是文華上做，因為文華相對簡單一些。我的一些策略寫進(jìn)程序里，不到十句話就能講清楚，沒有幾個字母，所以說門檻是很低很低的。但是對策略的研究，對撤回、收益的研究，對測試報告的研究，都要花上大量的心血，不亞于基本面研究的心血。比如我現(xiàn)在認(rèn)識到品種的適應(yīng)性，不適應(yīng)的時候要暫停等等，都是在不斷的測試中感悟到的。

主持人：韓老師剛才也提到了在2017年的12月份經(jīng)歷了一段時間的回撤，對投資者來說經(jīng)歷回撤是一段比較痛苦的過程，韓老師是怎么去度過回撤期的？

韓紅政：很多時候是一種心里安慰。2017年其實是非常難做的一年，即使有回撤，我還是安慰自己，好歹2017年還是賺錢的。我有一個簡單的18日均線反轉(zhuǎn)全品種組合測試，1995年到2016年整整21年時間都是賺錢的，只有2017年是虧錢的，最終2017年還能實現(xiàn)賺錢就安慰自己還可以了。再一點(diǎn)是，每次回撤期我都會去看看那些大師級的人物，他們同樣也在回撤，我會想他們都能抗住為什么我抗不住，他們還在堅持，那我也就繼續(xù)堅持。2008年的時候我和一個偶像級的大師一樣賺了不少，但是他后面連續(xù)三年還是在賺錢，但是我的資金曲線卻起不來了，我不斷研究他的方法，后來才發(fā)現(xiàn)不是方法問題，是他一直在堅持。現(xiàn)在我知道，只要堅持到別人曲線起來的時候我也能夠起來就行了。時不時去看看賺了很多錢的高手的曲線，跟自己的對比一下，也能找些心理安慰了。這個市場本來就很難，當(dāng)市場上的高手都在虧錢的時候，我們也就是個普通交易者，虧一點(diǎn)很正常，這么想心態(tài)就平和了。每個人都要尋找讓自己心理平和的方法。

主持人：2017年對于程序化交易者來說是非常困難的一年，您認(rèn)為造成這樣的現(xiàn)象的原因是什么？難道沒有一個策略能夠適應(yīng)這樣的行情嗎？

韓紅政：主要的原因還是2016年的行情太大了，比2008年金融危機(jī)的行情還要大。這么大的行情產(chǎn)生過后，2017年沒有大趨勢的概率是非常大的，很有可能2018年都會持續(xù)震蕩。

主持人：那可否這樣說，如果碰到這樣的情況，那我干脆就不做交易了？

韓紅政：我們只能從歷史的角度的來說，一定概率在賺過大行情后會很難操作。又要舉2008年的例子，我當(dāng)時賺600%、700%都是很有可能的，但是在賺了400%多的時候我主觀認(rèn)為已經(jīng)很多了，結(jié)果2008年12月份出現(xiàn)了一個月就能令保證金翻倍的行情我都錯過了。所以我認(rèn)為這個市場是很難預(yù)測的，根本想不到2017年會這么難做，我們能做的就只是管理好風(fēng)險，真正能盈利多少就是看老天給你多少。

主持人：趨勢交易中大家都會非常厭惡震蕩行情，韓老師您會如何應(yīng)對震蕩行情？

韓紅政：我跟很多朋友都說，要把期貨當(dāng)做一種生意來做，不能當(dāng)做賭博。我做期貨就相當(dāng)于開了一家雜七雜八的超市，做生意哪有一家店不需要投入本錢。人工、房租、進(jìn)貨都需要成本，先虧是必然的，只不過后面慢慢有盈利的時候才會把成本收回來。我們程序化中的虧損是必須花的成本，也就是盈虧同源，如果你放棄了虧損，有可能就會錯過盈利。所以我認(rèn)為虧損一定要虧，只不過要管理好風(fēng)險，拿虧得起的錢虧。

主持人：我們可以看出2017年市場發(fā)生了一定變化，您覺得量化交易者，或者說市場上所有的交易者，應(yīng)該如何來適應(yīng)市場？

韓紅政：就是我剛才提到的“佛系”理念，市場上什么東西的緣分都會消失，有緣分的時候珍惜，一個品種在我的策略上能賺錢就是有緣分就繼續(xù)做下去。如果一個品種在我的策略上賺不到錢了，那暫時的緣分就結(jié)束了，甚至有可能一輩子的緣分結(jié)束了。我認(rèn)為這個品種上的取舍是非常重要的。

主持人：您覺得這么多年交易以來，最有緣分的品種是哪一個？

韓紅政：以前覺得是螺紋鋼，2017年年中的時候我跟朋友們說，文華指數(shù)里占大頭是黑色，黑色里的主流是螺紋鋼，鋼材是全社會最需要用的東西，永遠(yuǎn)可以做。但是現(xiàn)在對我來說哪個品種有緣都無所謂，只要能盈利就行。如果一年兩年下來，螺紋鋼也漸漸像豆粕一樣無法替我賺錢了，那我也會暫時放棄螺紋鋼。之前螺紋鋼賺得比較多，近期顯然是錳硅和硅鐵賺得多，錳硅和硅鐵拿著空單也有一兩個星期了，一路在掉。所以還是一切隨緣。

主持人：您目前還是多品種組合嗎？品種的篩選是用怎樣的規(guī)則？

韓紅政：每個人要按自己的系統(tǒng)來定品種，如果在我的系統(tǒng)中某個品種能賺錢，就把這個品種留下。如果在你的系統(tǒng)中這個品種賺不了錢，那你就不能做。品種定好了之后還需要每隔一段時間觀察一下。我現(xiàn)在也每天在觀察所有的品種，只不過每天的變化是細(xì)微的，也許不能一下子發(fā)現(xiàn)，但是幾個月過去，如果一個品種漸漸能符合你定下的規(guī)則了就應(yīng)該加入組合。你需要自己定一個具體時間段，用三個月的數(shù)據(jù)，一年的數(shù)據(jù)，兩年的數(shù)據(jù)觀察一個品種都可以，但是必須你自己實踐，只聽別人說，你心里是沒底的。前段時間錳硅、硅鐵盈利很多，趨勢拐頭的時候盈利也打掉不少，但是因為測試出來這兩個品種還是好的品種，所以現(xiàn)在我空頭依然堅持做下去。

主持人：所以說要對市場上的品種一直保持關(guān)注度。韓老師剛才提到開始做程序化的時候每天要花十幾個小時做研究，那現(xiàn)在呢？

韓紅政：現(xiàn)在基本上只需要半個小時到一個小時。因為規(guī)則定得很詳細(xì)了之后，一切就按照規(guī)則來做，然后每天的結(jié)算單出來后對照模擬看看盈利虧損是否差不多。

主持人：很多人在程序化交易的過程中也會有新的想法，要根據(jù)市場的行情進(jìn)行一定的調(diào)整。您對于策略修改方面的調(diào)整會去做嗎？

韓紅政：之前七禾網(wǎng)上連載過一本書叫《量化交易之門》，作者賈老師對我的影響比較大。他這本書里的內(nèi)容我比較認(rèn)可，也相當(dāng)于把我所有的經(jīng)驗總結(jié)出來了。其中有一點(diǎn)他說，市場上趨勢跟蹤萬變不離其宗，只有兩種方法，一種均線，一種通道突破。所以無論怎么調(diào)整，都不會有本質(zhì)的變化。本質(zhì)的東西在于一個品種有沒有緣分了，沒有緣分就舍棄掉。以后市場上品種會越來越多，學(xué)會舍棄是很重要的，像股市一樣，好的股票只有20%，70%、80%的股票一年下來是不會有好行情的。

主持人：我們了解到您收了很多徒弟，有好幾位七禾網(wǎng)以前也采訪過，還在國內(nèi)各大比賽中獲過獎。您主要會去教他們些什么？

韓紅政：我自己想到的理念會愿意和他們分享。每個人想法不同，有些人認(rèn)為不應(yīng)該和別人說得太多，而我認(rèn)為，說得越多，對我自己來說越是一種信仰。因為我沒有告訴別人半句假話，對別人說得越多，我自己的信念就越堅定。我當(dāng)時在網(wǎng)上發(fā)實盤帖的初衷也是如此，希望有人聽到，也希望有人看到有不同的意見就說出來，思想上能夠有所交流。交流之后如果我發(fā)現(xiàn)自己有不對的地方就改正，改正后更能堅持下去了。互相交流、互相學(xué)習(xí)是很重要的。

主持人：有些人會比較忌諱把自己的交易核心分享出去，因為量化交易的可復(fù)制性較強(qiáng)，會不會被別人學(xué)習(xí)了之后對自己的交易有影響？

韓紅政：我覺得這個世界是非常大的，一個人的思想在其中就像一滴水落入海洋，看都看不見。大家都說巴菲特很牛，但是放到整個市場中還是像一滴水一樣，所以我們自以為很厲害的思想，美國有上百年的金融歷史，其實市場上早就出現(xiàn)了。我說出來的東西對自己是有用的，但是對別人來說，有緣的人才有用，真正能夠受用的人還是少數(shù)。因為交易最終需要深入骨髓了，變成你自己的東西時，才會發(fā)揮作用。當(dāng)然我也做好了準(zhǔn)備，如果一個策略被市場上越來越多的人所用，那收益率自然會下降一些。但是就周圍的一些人來說，我們根本影響不了這個市場什么。

主持人：所以分享更多的是對自己交易思路的總結(jié)。剛才聽韓老師所說，對2018年還是充滿信心的。您最早還是以做股票為主，2017年股市已經(jīng)收官，媒體上有評論說“散戶都虧錢了，機(jī)構(gòu)都賺錢了”，實際上大盤還是漲了5%多，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都說開始慢牛了，那么您怎么看股票市場？

韓紅政：我早點(diǎn)股票虧了不少也就沒有研究了，2017年5月的時候我看了但斌的《時間的玫瑰》，以前知道這本書但是從來沒看過，這一看有一種頓悟的感覺，股票市場就是價值投資。所以我今年盈利中有相當(dāng)一部分是股指賺來的，5月8日我買了IH的多單，當(dāng)時的投資邏輯是價差套利，那時候貼水70點(diǎn)，我認(rèn)為這一定會回歸。但是后來我認(rèn)定了價值投資，雖然沒買股票，但是IH也是價值投資的理想標(biāo)的，所以一直持有。中途還買了IF和IC，等到價差非常大的時候介入的，最終股指上賺到一些。后來到9月，IH已經(jīng)變?yōu)樯?，打破了我的?guī)則，就不繼續(xù)持有了。這幾個月我一直在研究股票，發(fā)現(xiàn)我最初做股票時的思路是正確的，也選出了一些股跟朋友分享。6、7月份我發(fā)現(xiàn)了東證的基金，與我的股票池有70%-80%的重合度，再去看他們的基金凈值曲線，高點(diǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沖破股災(zāi)前的高點(diǎn)了。我發(fā)現(xiàn)他們的思路和但斌是一樣的，長期堅持價值投資。現(xiàn)在遇到一些朋友讓我推薦股票，資金小的我就推薦他們買東證的公募基金，門檻低。股票就是投資，投資就要找有價值的東西。前幾年炒起來的概念股、小盤股我認(rèn)為很難恢復(fù)以前的輝煌了。

主持人：韓老師的意思是做股票和做期貨完全是兩種思路？

韓紅政：對。期貨就是做生意，商品的價格都會上下波動，但是股票買的是國家的財富增長。中國的財富每年6%左右在增長，那中國優(yōu)秀的企業(yè)財富每年肯定也在增長，所以一定不能用期貨“炒”的概念來做股票，只能價值投資。

主持人：今天我們的直播間也非常熱鬧，有很多網(wǎng)友都提出了自己的疑問。有個網(wǎng)友問，您在交易的過程中是用什么具體的策略信號去做交易？

韓紅政：我現(xiàn)在是用唐奇安通道突破，上下軌加上一根中線。一些規(guī)模小的賬戶中還加入了一根均線（18日均線）反轉(zhuǎn)的策略，規(guī)模大點(diǎn)的賬戶就是通道突破。

主持人：還有個網(wǎng)友問您交易多年來，資金最大回撤大概是多少？

韓紅政：理論上來說，回撤率在保證金的50%這種情況一定會發(fā)生。比如100萬資金在交易，用50%的倉位，那么25%的回撤一定會發(fā)生。很多人可能想最好回撤小一點(diǎn)，收益高一點(diǎn)，其實是不太現(xiàn)實的。而且這已經(jīng)是多參數(shù)、多周期組合的結(jié)果了，所以一定要接受這種回撤，不然的話就會輕易改變自己的策略。

主持人：這里有個網(wǎng)友剛才提的問題和我們的觀點(diǎn)也有點(diǎn)沖突，他問有什么方法可以規(guī)避回撤？

韓紅政：想要高收益一定要承受高波動，比如想要超過100%的收益，在這個市場上還是容易做到的，但是你必須要承受40%、50%的回撤。如果你只能承受10%以內(nèi)的回撤，那毫無疑問一年也只有20%、30%的收益。

主持人：您剛才一直在說交易的真相就是規(guī)則，那有沒有什么具體的規(guī)則？

韓紅政：買賣信號的規(guī)則，品種選擇的規(guī)則，品種適用與否的規(guī)則，買賣手?jǐn)?shù)、控制回撤的規(guī)則。這四個規(guī)則定好，去執(zhí)行就行了。

主持人：有網(wǎng)友問韓老師能否舉例一個實盤策略？

韓紅政：還是剛才說的一根均線策略，可能會出現(xiàn)多次反轉(zhuǎn)，勝率比較低，很多人可能會受不了，但是總體盈利肯定要比通道突破高。拿硅鐵來說，12月15日那根陰線打下來，第二天我就開空單了，指數(shù)7340點(diǎn)開空單，到現(xiàn)在也一直持有。我的規(guī)則是如果收盤價上了18日均線，就平空單，開多單。在前一波的行情我是10月17日5970點(diǎn)開的多單，一直拿到7340點(diǎn)平倉，頂上的浮盈是吐掉的，抄底也沒抄到，我們趨勢跟蹤的盈利肯定就吃中間一段。

主持人：那您的規(guī)則里有沒有加倉的體系？

韓紅政：單個系統(tǒng)里是沒有加倉信號的，我覺得分步加倉還不如一次性開倉。如果想要加倉的話，你可以加上其他周期和參數(shù)的倉位。比如在原有的18天線反轉(zhuǎn)策略里加入30天線，那在符合兩個開倉信號的階段，倉位自然就會增加。

主持人：那您為什么要用18日線？

韓紅政：就是討個彩頭，我們程序測試過15—30天線其實都可以，最重要的是把規(guī)則定下來，然后嚴(yán)格執(zhí)行。

主持人：今天非常感謝韓老師給我們分享了這么多自己的交易經(jīng)驗，就我個人來說收獲也非常多，相信屏幕前的網(wǎng)友或多或少也有一定收獲。在節(jié)目最后韓老師還有沒有一些忠告或者建議給廣大投資者朋友？

韓紅政：我建議一點(diǎn)不懂的朋友還是不要直接去做，先學(xué)習(xí)。金融市場的誘惑力很強(qiáng)，大家都向往有錢有閑的生活，但是既然大家都想，那說明這條路是非常難的。新手要先學(xué)習(xí)，從模擬開始。有一定經(jīng)驗的但仍在虧損的人，要不停反思自己虧損的路，不能投入更多的資金，用剩下的資金再走走看，如果實在走不出來，放棄也是正確的選擇。

主持人：節(jié)目最后請韓老師再看看2018年有什么品種或者投資標(biāo)的跟您有緣分？

韓紅政：我還是看好黑色，我認(rèn)為按照我的系統(tǒng)，2018年黑色系不太會有品種退出我的品種池。對于證券市場，我還是推薦東證的基金。

主持人：今天非常感謝韓老師給我們做了精彩的分享，本期節(jié)目就到此結(jié)束，謝謝廣大網(wǎng)友收看，我們下期節(jié)目再見。

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