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斯坦利?克羅(Stanley Kroll):在贏利時我做長線,虧損時我是短線

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-02 15:09:13 來源:網(wǎng)絡(luò)整理

怎樣從市場中贏得財富?真理似乎很簡單:永遠讓盈利大于虧損。具體途徑即斬斷虧損,讓盈利充分發(fā)展。作為市場智慧,它簡潔、中肯。但是作為交易的鐵律,對眾多交易者而言,實在太難遵循了。斯坦利?克羅卻游刃有余地從市場賺取了大量財富,并且保持不失。在1969~1974年的期糖交易中,克羅以200張合約的微薄倉位,從2美分一直持有到66美分以后,最終贏得了與他的電話號碼相似的一筆報酬。當被問及是否長線交易者時,他說:“在贏利時我做長線,虧損時我是短線?!?/P>

   克羅的成功在于他能夠憑借精湛的技術(shù)來分析市場,然后以超人的意志堅定不移地執(zhí)行交易。

   1973年,克羅持有1974年5月期的大豆合約的多倉。他的研判結(jié)論是:大勢向下,近期橫盤,市場在5.20到5.60美元形成頭肩底。5.20至5.35之間的買壓支持強勁,他預期即將發(fā)生猛烈的上沖行情,5.65以上的收市將顯示十足牛市,而且將套住在5.20到5.60區(qū)間入市的空頭,表明一輪新的牛市階段的開始。這一輪漲勢將突破5.65沖到6.10~6.20水平,在那里將會遭遇強烈的抵抗。根據(jù)以上判斷,克羅開始大量建立多倉,平均成本在5.60左右。一般而言,逆大勢持巨倉不是克羅的作為。但是此次大跌,恰恰到達他測算的底部價位即獲得巨大買壓的支持;頭肩底的近期發(fā)展正在形成潛在的牛市;加之他對市場堅決看多,所以堅持多倉,但在5.30設(shè)置止損保護,以備不測。他預設(shè)指令進場,指示分別在5.92、6.06各平去四分之一的倉位,在6.16平去剩余的倉位,全部結(jié)清。

    市勢發(fā)展一如克羅所料。11月16日星期五,交易閉市高收在5.64,剛剛預備向上突破。19日星期一再跳空高開在5.70--實際證明為當日最低,收市在5.78。大勢突破了,空頭開始奪路而逃。市場整個星期只是上漲,周五收在6.31的漲停價上,一周之內(nèi)竟然上漲了67美分。按預定計劃行事,克羅在周二的5.92平去四分之一的倉位,周三在6.06平去另外四分之一。因周五跳空高開,其余倉位在6.20至6.30之間平去。之后的走勢更證明克羅的正確預見。26日星期一,大豆開始暴跌,周二低見5.80。此后幾周升上6.15~6.50區(qū)間震蕩。而6.20~6.40的賣壓顯而易見,相當堅固。

  “在多頭市場你總能找到許多很早就看漲的人,在空頭市場也總能找到許多很早就看跌的人,然而他們卻沒有從中賺到多少錢。能看對市場而穩(wěn)如泰山的人才能賺大錢?!笨肆_篤信利弗摩爾所言:“錢是坐著賺來的,而不是操作賺來的?!彼麑嵺`著這句格言。

    1974年12月中,克羅結(jié)清了5月份以來建立起的龐大的小麥多頭頭寸。1973年的12月間,小麥見底,然后連續(xù)漲升三個月,攜巨量沖上先前的中期高價后無力再升,轉(zhuǎn)而下滑。幾周內(nèi)麥價一路下行,一輪漲勢幾乎盡數(shù)收回,而成交量逐漸萎縮。克羅多年的經(jīng)驗告訴他,決定性的時刻來到了。他開始買進,為自己,也為客戶,直到額度用盡、無法再買為止。從1974年5月到11月,小麥緩慢地上升,從3.60美元漲至5.00美元以上。他們的浮盈雖然豐厚,但是手握巨量倉位令克羅心神不寧。為了避免在價格回調(diào)時自己驚慌殺出,他決定到國外走走,以減輕心理壓力。

   8、9月間,克羅同妻子飛抵瑞士,在尼昂附近租了一間農(nóng)舍,拒聽電話或閱讀報上的商品訊息。他們在瑞士期間,小麥價格落落漲漲,他又賺了幾十萬?;氐郊~約兩個星期,他想去感受市場脈搏,但又感到緊張,于是駕船到布洛克島和新港游玩兩周。再度返回紐約后,他感覺市場氣氛異樣。12月9日星期一,他清理存貨,打電話給經(jīng)紀人,要他們謹慎從事,悄悄賣出了結(jié)。幾個小時之內(nèi),250萬蒲式耳小麥的多倉出盡,130余萬美元的盈利入帳。如果再捱久一點,接下來的六周之內(nèi)他就會虧損150萬。

   克羅的這次收獲是他三年連勝記錄的高潮。三年中,他自己的1.8萬美元的帳戶增長到100萬以上,陸續(xù)加入的合伙人的資本則從64.6萬美元增長到250萬美元。出清小麥的當天中午,克羅送給妻子一個驚喜:一輛勞斯萊斯。接著他們關(guān)掉了紐約的辦公室,離開美國,到歐洲居住。

   1975年至1980年,克羅旅居瑞士和巴哈馬,研究金融市場,并寫有多冊專著。1981年后他重返華爾街,并逐漸把目光移向亞洲,因為他相信二十一世紀將是亞洲的金融世紀。他認為亞洲的交易者具有成功的潛質(zhì),很有進取心,充滿勇氣,可能是世界上最好的交易者。但是他們也有需要克服的缺點:當市場反轉(zhuǎn)時仍傾向于固執(zhí)頭寸,不肯止損。

   現(xiàn)在的市場同克羅的盛年時期有所不同,新的金融工具不斷涌現(xiàn),逐漸成熟;計算機交易系統(tǒng)被廣泛應用;市場出現(xiàn)各種各樣的新理論和新技術(shù)。克羅寶刀不老,仍不斷汲取新經(jīng)驗、新技術(shù),努力使自己跟上市場的步伐。他開始了交易生涯的嶄新階段。

責任編輯:沈良

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