多家券商近日發(fā)布3月投資策略，流動(dòng)性依然是這些機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。在不具備大幅度上漲的前提下，指數(shù)上線多在3200點(diǎn)附近，最高為3300點(diǎn)。

國聯(lián)證券表示，宏觀調(diào)控信號(hào)已明確流動(dòng)性拐點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)“緊信貸”與“融資沖動(dòng)”夾擊效應(yīng)會(huì)更為明顯，而市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)提前反映了“緊縮”的預(yù)期。加上海外市場(chǎng)不穩(wěn)定的情況下，新增資金入市積極性不高，如此市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境不支持較大的上漲行情。2010年投資機(jī)會(huì)將主要是“跌”出來的。

3月，“利好真空”+“利空疲勞”會(huì)是一個(gè)明顯特征，基調(diào)是平淡的。市場(chǎng)所關(guān)心的兩個(gè)“利空”：貨幣政策的緊縮和房市調(diào)控。但同時(shí)，市場(chǎng)所關(guān)心的兩個(gè)“利好”?！皟蓵?huì)”是市場(chǎng)最大預(yù)期，但原則性政策方向已定，“兩會(huì)”很難有新的驚喜。預(yù)計(jì)3月上證指數(shù)區(qū)間在2800~3300點(diǎn)之間。

東北證券認(rèn)為，3月市場(chǎng)可能運(yùn)行的區(qū)間為2950~3250點(diǎn)。3月初政策面壓力相對(duì)較小，始于2月下旬的糾偏行情有望在3月上旬得以維持。3月市場(chǎng)資金整理依然以存量資金為主，而且政策以及基本面會(huì)趨于“復(fù)雜化”，但要以3000點(diǎn)下方存在安全邊際的心態(tài)謹(jǐn)慎樂觀地看待3月的“持續(xù)糾偏行情”、“風(fēng)格切換下的震蕩”及“向上行情”。

國都證券表示，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的背景下，“政策退出”的主旋律不會(huì)變調(diào)，緊縮預(yù)期無法真正消除。

雖然在兩會(huì)召開的背景下大盤再度大跌概率不大，但大盤反彈空間也較為有限。因?yàn)榱鲃?dòng)性仍不寬松。具體體現(xiàn)在新股融資壓力、升值預(yù)期有限、信貸緊縮等多方面因素。

國都證券預(yù)計(jì)大盤反彈空間較為有限，核心運(yùn)行區(qū)間在3000點(diǎn)~3200點(diǎn)。

世紀(jì)證券認(rèn)為，3~4月，到期的回購和央票量依然較大，分別為7660億、4930億，如果央行通過公開市場(chǎng)回收貨幣的力度有限，3月則將再次面臨上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。節(jié)后的反彈行情在3月有望延續(xù)。3月中上旬有望繼續(xù)延續(xù)節(jié)后的反彈行情，但是突破前高點(diǎn)的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的可能性也不大。

大同證券認(rèn)為3月A股市場(chǎng)仍將維持震蕩。節(jié)后的上升態(tài)勢(shì)，具體屬于中期調(diào)整過程中的反彈。因此，投資者同時(shí)應(yīng)充分注意政策調(diào)整帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，操作上應(yīng)擇機(jī)適當(dāng)降低倉位，宜多看少動(dòng)。