七禾網(wǎng)9、在您的系統(tǒng)中,能夠容忍的最大回撤在多少?止損會(huì)如何設(shè)置? 周建軍:在參加七禾網(wǎng)的私募大會(huì)之前,我能容忍的最大回撤是在20%,正常情況是不高于10%,但是現(xiàn)在我能容忍最大回撤是50%,正常情況不超過(guò)30%,主要原因是會(huì)上我聽(tīng)到說(shuō)巴菲特的歷史最大回踩接近60%,而且有三次超過(guò)40%,(我還看過(guò)另外一個(gè)數(shù)據(jù)是最低年收益是-10%左右)雖然我還不確定這些數(shù)據(jù)的真實(shí)性,但是對(duì)于我目前的資金量來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)放開(kāi)一些,收益會(huì)好許多。未來(lái)資金量如果達(dá)到我的目標(biāo)位,我會(huì)犧牲收益率把回踩的容忍度降下來(lái)。 七禾網(wǎng)10、您主要是波段+中長(zhǎng)線交易,我們知道2017年市場(chǎng)偏震蕩為主,對(duì)中長(zhǎng)線交易的投資者并不友好,您是如何應(yīng)對(duì)的? 周建軍:降低出手次數(shù),穿插一些短線交易以及跨品種對(duì)沖來(lái)降低回踩,然后采取多品種分散持倉(cāng)來(lái)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 七禾網(wǎng)11、您覺(jué)得今年的行情是否會(huì)延續(xù)去年的狀況?您目前關(guān)注哪些品種或者板塊? 周建軍:今年的行情我覺(jué)得會(huì)震蕩偏空,美股有做頭的可能性,會(huì)對(duì)整個(gè)金融圈影響很大,我主要關(guān)注白銀、焦炭焦煤、甲醇、豆粕、鎳這些相對(duì)熟悉的品種。 七禾網(wǎng)12、您以技術(shù)分析為主,那么您主要分析哪些指標(biāo)、圖形或量變?您覺(jué)得自己技術(shù)分析的最大特征是什么? 周建軍:我主要用MACD和均線,然后尋找一些其他數(shù)據(jù)從側(cè)面來(lái)佐證,如果給出的方向一致,那么開(kāi)單的成功率會(huì)大很多,當(dāng)然這些數(shù)據(jù)不包括其他技術(shù)指標(biāo)。 七禾網(wǎng)13、幾年前期貨市場(chǎng)可以說(shuō)有80%的人是做技術(shù)分析的,而時(shí)至今日,可能有近半的人開(kāi)始著力于基本面分析了,您怎么看這樣的現(xiàn)象,您對(duì)基本面分析有什么看法? 周建軍:從概率上來(lái)說(shuō),好像聽(tīng)到的大師都是做基本面的,那么我沒(méi)辦法不承認(rèn)基本面秒殺技術(shù)面,但是基本面數(shù)據(jù)的收集相對(duì)困難,更需要一個(gè)團(tuán)隊(duì)的協(xié)作,而技術(shù)面相對(duì)會(huì)更適合散戶一些。如果有機(jī)會(huì)進(jìn)入一個(gè)團(tuán)隊(duì),我可能也會(huì)向基本面方向轉(zhuǎn)變,技術(shù)面輔助。 七禾網(wǎng)14、您認(rèn)為概率是個(gè)好東西,要懂得利用,那么在交易中,如何來(lái)利用概率? 周建軍:降低出手次數(shù),等待滿意的機(jī)會(huì),概率總會(huì)發(fā)生。 七禾網(wǎng)15、您的賬戶勝率也非常高,從您的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,如何保持高勝率? 周建軍:還是概率,尋找高概率的機(jī)會(huì),概率總會(huì)發(fā)生,那么你的勝率自然就會(huì)高了。 七禾網(wǎng)16、量化交易乃至人工智能逐漸成為市場(chǎng)的一個(gè)趨勢(shì),您如何看待?您是否會(huì)進(jìn)行嘗試? 周建軍:量化交易和人工智能應(yīng)該是未來(lái)的主導(dǎo),可以解放雙手,避免人性對(duì)模型的影響,這絕對(duì)是好事,但是這個(gè)市場(chǎng)是零和市場(chǎng)甚至負(fù)和市場(chǎng),不管什么樣的行情,不管你用什么方法,結(jié)果是不會(huì)變的。 我不會(huì)寫代碼,所以想做也得等待時(shí)機(jī)了。 七禾網(wǎng)17、您做期貨交易的時(shí)間并不長(zhǎng),您目前遇到過(guò)的最大障礙是什么?您是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定盈利,如果是,您覺(jué)得關(guān)鍵又是什么? 周建軍:穩(wěn)定盈利是個(gè)偽命題,我覺(jué)得沒(méi)有人能穩(wěn)定盈利。原因還是說(shuō)回到概率,小概率的共振會(huì)讓曲線回踩,小概率的連續(xù)共振就會(huì)讓曲線歸零,只要不是100%的確定的機(jī)會(huì),就會(huì)存在這種可能性,只是可以通過(guò)技術(shù),倉(cāng)位,資管很多方面來(lái)降低這種概率的發(fā)生,降低到一個(gè)人一輩子都遇不上也不是很困難,但是沒(méi)人敢說(shuō)這種事情一定不發(fā)生,敬畏市場(chǎng)是我唯一能做的。 七禾網(wǎng)18、您之前也參與股票的投資,為什么股票在2015年4200點(diǎn)以后就收手了? 周建軍:大盤4200的時(shí)候市盈率已經(jīng)高于45了,風(fēng)險(xiǎn)偏大。我不確定什么時(shí)候跌,但是我確定這里風(fēng)險(xiǎn)大,這就夠了,也許我會(huì)錯(cuò)過(guò)超級(jí)牛市,但是不在我能力范圍內(nèi)的錢我不掙,也掙不到。 七禾網(wǎng)19、很多人說(shuō)股市的牛市又要開(kāi)始了,您怎么看? 周建軍:A股現(xiàn)在估值不算高,但是也不能說(shuō)低,深圳股票的市盈率依然在35左右,但是現(xiàn)在美股有頭部的可能性,美股跌,A股肯定會(huì)受波及,我會(huì)考慮短線參與,長(zhǎng)線我覺(jué)得機(jī)會(huì)還不是很好,技術(shù)面暫時(shí)也不支持大漲。 七禾網(wǎng)20、您覺(jué)得心態(tài)大于技術(shù),為什么這樣說(shuō)?技術(shù)可以不斷訓(xùn)練,那么怎么修煉自己的心態(tài)? 周建軍:大部分人不是在尋找盈利的技術(shù),而是尋找完美的技術(shù),開(kāi)單立馬大賺,然后平倉(cāng)立馬轉(zhuǎn)勢(shì),這就是心態(tài)的問(wèn)題,他不是不懂技術(shù),而是被貪欲蒙蔽了。以平常心來(lái)對(duì)待身旁的事與物,回頭再來(lái)看交易。 七禾網(wǎng)21、您有一套成熟的交易理念,您覺(jué)得普通投資者應(yīng)該如何來(lái)形成一套成熟的交易理念?或者怎么樣的交易理念才能夠算是成熟的? 周建軍:交易理念一定是符合自己性格的,不用人云亦云,如果你操作起來(lái)非常難受,那么你很難融入進(jìn)去,最后大概率會(huì)被反噬,人劍合一就是這個(gè)意思吧。盈利曲線就是交易理念最好的闡述,周期拉長(zhǎng)一些,曲線漂亮,那么交易理念自然就成熟了。 七禾網(wǎng)22、由于您出入金比較頻繁,所以您的賬戶復(fù)合收益率非常高,很多人說(shuō)復(fù)利創(chuàng)造奇跡,您為何不采用復(fù)利的方式來(lái)進(jìn)行交易? 周建軍:復(fù)利的確可以創(chuàng)造奇跡,我也是復(fù)利的追隨者之一。但是復(fù)利不代表滾倉(cāng),之前也說(shuō)了,出入金是我控制風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。我認(rèn)為連續(xù)高收益不可能長(zhǎng)期存在,一定會(huì)存在某種缺陷,很多是游離在法律之外。 七禾網(wǎng)23、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化的進(jìn)程非常快,越來(lái)越多專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入到市場(chǎng),您是否會(huì)覺(jué)得交易越來(lái)越難?您覺(jué)得自己應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)這樣的挑戰(zhàn)? 周建軍:這個(gè)感受目前不是很強(qiáng)烈,博弈的人多了市場(chǎng)才會(huì)更成熟更理性,我覺(jué)得是好事。我能想到的就是更加專注得做自己吧,暴風(fēng)雨來(lái)的時(shí)候,勇敢出擊。 七禾網(wǎng)24、您自己對(duì)交易事業(yè)是否有所規(guī)劃?是否考慮進(jìn)入專業(yè)團(tuán)隊(duì)或者是成立機(jī)構(gòu)? 周建軍:我是屬于那種研究技術(shù)型的人,不擅長(zhǎng)做業(yè)務(wù)和交際,有機(jī)會(huì)會(huì)考慮進(jìn)入專業(yè)團(tuán)隊(duì)吧,不然估計(jì)還是單干。 七禾網(wǎng)注:成績(jī)代表過(guò)去,未來(lái)充滿挑戰(zhàn)! 七禾網(wǎng)m.yfjjl6v.cn 劉健偉訪談?wù)?/p> 2018-4-4 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:李燁 |
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