農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞   

周一

【大豆】

布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報告稱，在截至4月4日的一周里，阿根廷2017/18年度大豆收獲完成15%，高于一周前的8.8%。平均單產(chǎn)為每公頃2.44噸。交易所本周預計2017/18年度阿根廷大豆產(chǎn)量預測值為3850萬噸，比上周預測調低了100萬噸，較年度初期預測值低了1550萬噸，較上年產(chǎn)量低了1900萬噸。阿根廷2017/18年度大豆播種面積為1800萬公頃，低于2016/17年度的1920萬公頃。這是播種面積連續(xù)第三年下降，因為農(nóng)戶轉播玉米和小麥。（來源：天下糧倉）

【大豆】

周四盤后巴西大豆報價相對于芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期價的升水再度飆升，因為美國總統(tǒng)特朗普建議對中國另外1000億商品加征關稅。周四帕拉納瓜港口5月船期大豆的賣方報價在CBOT5月大豆期價上每蒲式耳加上155美分，買方報價在150美分。當天收盤后，夜間報價升水飆升至200美分，因為期貨價格暴跌15美分。（來源：天下糧倉）

周二

【大豆】 

阿根廷羅薩里奧谷物交易所副主管Patricia Bergero稱，中國計劃對美國大豆加征25%關稅，如果中國在某種程度上通過進口豆粕和豆油來替代進口大豆，那么阿根廷將會從中受益。Bergero表示，如果中國最終對美國大豆加征25%關稅，巴西將是受益最大的國家。但是如果中國決定減少大豆進口，增加豆粕和豆油進口，那么將有益于阿根廷，因為阿根廷是全球頭號豆粕和豆油出口國。（來源：天下糧倉）

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國大豆出口檢驗量繼續(xù)下滑，低于上周以及去年同期水平。截至2018年4月5日的一周，美國大豆出口檢驗量為373,940噸，上周為578,838噸，去年同期為858,320噸。迄今為止，2017/18年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗總量為41,893,537噸，上年同期47,842,322噸，同比減少12.4%，上周是減少11.7%，兩周前減少12.0%。截至2018年4月5日的一周，美國對中國（大陸地區(qū)）裝運76,706噸大豆，上周是裝運了202,854噸大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的20.5%，上周是37.4%，兩周前是22.7%。（來源：天下糧倉）

周三

【大豆】

【USDA供需報告】美豆產(chǎn)量43.92億蒲（上月43.92、上年42.96），壓榨19.7億蒲（上月19.6、上年19.01），出口20.65億蒲（上月20.65、上年21.74），期末庫存5.50億蒲（華爾街預期5.70、路透預期5.74、上月5.55、上年3.02）。巴西產(chǎn)量11500萬噸（華爾街預期11560、路透預期11525、上月11300、上年11410）；阿根廷產(chǎn)量4000萬噸（華爾街預期4230、路透預期4266、上月4700、上年5780）。點評：美豆產(chǎn)量及出口維持不變，但壓榨小幅調升令期末庫存略有調低，阿根廷產(chǎn)量下調700萬噸且超過預期，巴西產(chǎn)量雖有上調200萬噸但低于此前預期，本次報告對美豆影響偏多。（來源：天下糧倉）

【天氣】

美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物進展周報顯示，截至2018年4月1日的一周，美國全國土壤表層墑情短缺和非常短缺的比例23%，一周前24%，去年同期13%。全國48個州土壤表層墑情過剩的比例為20%，充足57%，短缺14%，非常短缺9%。作為對比，去年同期土壤表層墑情過剩21%，充足55%，短缺15%，非常短缺9%。美國全國土壤亞層墑情短缺和非常短缺的比例為28%，和一周前持平，高于去年同期的16%。全國48個州土壤亞層墑情過剩的比例為14%，充足58%，短缺18%，非常短缺10%。（來源：天下糧倉）

周四

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部和歐盟委員會近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度歐盟大豆產(chǎn)量將連續(xù)第五年增加，不過到2018/19年度的產(chǎn)量將保持穩(wěn)定，或者略微增加。由于各成員國和歐盟政府出臺鼓勵政策，2017/18年度歐盟大豆產(chǎn)量預計達到創(chuàng)紀錄的280萬噸，其中法國、意大利和羅馬尼亞的產(chǎn)量增幅最大。意大利占到歐盟大豆產(chǎn)量的40%左右，明年意大利大豆產(chǎn)量預期增加，因為單產(chǎn)改善。（來源：天下糧倉）

【持倉】

據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布的最新持倉報告顯示，截至4月3日的一周里，在三大谷物和油籽市場上，玉米是投機基金唯一增持凈多單的市場。這反映出暴風雨前臨的寂靜，也反映出在中美貿(mào)易沖突升級之前南美天氣擔憂繼續(xù)影響市場。（來源：天下糧倉）

周五

【大豆】

行業(yè)分析師稱本周巴西大豆銷售量下滑,此前數(shù)周受中國和美國貿(mào)易摩擦升溫預期推動,巴西大豆港口出囗量曾攀升至紀錄高位。盡管目前巴西大豆出口升水仍維持在高位且巴西本幣兌美元已經(jīng)走軟,但這些因素仍不足以促使巴西農(nóng)戶繼續(xù)銷售大豆。巴西大豆價格降至較CBOT大豆價格每蒲式耳升水1.35美元。上周中國宣布對美國大豆加征關稅后巴西大豆升水一度大漲至2美元。Safran& Mercados咨詢專家 Luiz Fernando roque稱,巴西大豆交易活動自3月末以來改善,但本周放緩,因港口升水下滑。（來源：天下糧倉）

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的大豆出口銷售報告顯示：截至4月5日當周，美國2017-18年度大豆出口凈銷售1,510,500噸，2018-19年度大豆出口凈銷售954,000噸。當周，美國2017-18年度大豆出口裝船419,700噸。截至4月5日當周，美國2017-18年度豆油出口凈銷售22,000噸，2018-19年度豆油出口凈銷售0噸。當周，美國2017-18年度豆油出口裝船3,000噸。（來源：天下糧倉）

貴金屬行業(yè)要聞      

周一

【黃金】

亞歐時段，美指震蕩后失守90；歐元盤整后拉升，收復1.23；美元兌日元反彈至日高107.20后回落；黃金刷新日低1326.81后收復大部分跌幅；近期中美貿(mào)易風波頻傳，市場神經(jīng)已開始逐漸麻木，若中美貿(mào)易摩擦不出現(xiàn)實質性惡化，料風險偏好可能回暖；英鎊創(chuàng)八個交易日新高1.4121，中性略偏多。

周二

【黃金】

亞盤早間，市場交投清淡，金價小幅震蕩。金價于上個交易日先抑后揚，中美兩國貿(mào)易摩擦有所緩和，但市場情緒仍偏謹慎。此外，地緣政治風波不斷，仍對金價起到有力支撐。截止當前，現(xiàn)貨黃金交易價格為1336.34美元/盎司，基本持平于開盤。

周三

【黃金】

亞盤早間，金價徘徊于1340美元上方。雖然中美貿(mào)易緊張局勢大幅降溫，但因市場擔憂美國可能對敘利亞發(fā)動軍事打擊，美國和俄羅斯再次針鋒相對，使得市場避險情緒未明顯消退，金價連續(xù)第三日收漲。

周四

【黃金】

亞盤早間，市場交投清淡，金價小幅走低。截止當前，金價現(xiàn)報1351.40美元/盎司，跌幅0.15%。受到市場關注敘利亞和其他地區(qū)的地緣政治緊張局勢的提振，金價連續(xù)第四天收漲，昨日一度觸及自今年1月25日以來的最高水平，至1365美元/盎司。

周五

【黃金】

敘利亞緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，因美國總統(tǒng)特朗普對是否對敘利亞展開軍事行動含糊其辭。避險情緒降溫，金價大幅回落，而美指及美元等則紛紛走強。此外，歐洲央行會議紀要中傳達了通脹前景不明的信號，令歐元承壓。

基本金屬行業(yè)要聞 

周一

【銅】智利Codelco與旗下Radomiro Tomic礦工人達成協(xié)議

智利國營銅業(yè)公司Codelco表示,旗下Radomir Tomic銅礦一家工會工人已經(jīng)同意了該公司的最終合同方案。Codelco是全球最大的銅生產(chǎn)商。    這家工會擁有744名會員,代表了該礦大多數(shù)工人。其在上周拒絕了一項新的勞工合同最終方案,被迫進入政府調停期。Radomir Tomic銅礦2017年生產(chǎn)了319,000噸銅。（來源：文華財經(jīng)）

【鋁】俄鋁在幾內亞鋁土礦Dian Dian項目有望4月底投產(chǎn)

據(jù)俄羅斯媒體報道，日前，俄鋁總裁Vladislav Soloviev表示，俄鋁在幾內亞Dian Dian鋁土礦開采項目有望月底實現(xiàn)投產(chǎn)。他表示，“到4月底，我們將以300萬噸的年產(chǎn)能進行鋁土礦開采，目前公司有計劃將產(chǎn)能提升至500萬噸，但具體落實情況還要依據(jù)基礎設施，尤其是鐵路運輸。”Soloviev并未公布公司在幾內亞Dian Dian項目中的具體投資金額，但俄鋁氧化鋁項目負責人Yakov Itskov 透露，該項目前兩期預計投入資金2.16億美元。據(jù)悉，Dian Dian礦山開發(fā)項目分三個階段進行——2018年底建設成年產(chǎn)300萬噸的礦山、2021年底年產(chǎn)翻兩番達到600萬噸、2020年產(chǎn)能持續(xù)增加到900萬噸或者更進一步達到1200萬噸。第三期建設完成后，俄鋁將會計劃在該地建設一家年產(chǎn)能120萬噸的氧化鋁冶煉廠。Dian Dian鋁土礦儲備量5.64億噸，是地球上已知鋁土礦儲備量最大的礦山。（來源：全球金屬網(wǎng)）

周二

【銅】秘魯年產(chǎn)能為22.5萬噸的Quellaveco銅礦或重啟

總部位于美國的建筑公司Fluor公司將秘魯Quellaveco銅礦的土方工程轉包給當?shù)毓綠rana y Montero，這標志著這個停滯不前的50億美元項目可能重新啟動。 Grana在一份聲明中表示，公司已經(jīng)以5,390萬美元的價格贏得了Fluor公司的投標，將投資于英美資源集團控制的Quellaveco銅礦進行工作。Grana說，這項工作將持續(xù)16個月。 Fluor在2014年贏得合同，為秘魯南部的Quellaveco項目提供施工管理和早期工程執(zhí)行工作。Fluor和英美資源目前并沒有立即回應Quellaveco。 Quellaveco每年可生產(chǎn)約22.5萬噸銅，擁有開發(fā)所需的許可證，但自2013年以來一直處于停滯狀態(tài)。英美資源執(zhí)行官在一年前曾透漏該項目的重啟工作可能會在2018年底之前執(zhí)行。（來源：彭博社）

【鋁】美對俄制裁恐使嘉能可放棄購買俄鋁

美國對俄羅斯的最新制裁將給嘉能可及其首席執(zhí)行官Ivan Glasenberg帶來一系列棘手的問題。 嘉能可這家大宗商品巨頭是美國鋁業(yè)聯(lián)合公司的最大股東之一，也是12家寡頭控股公司之一。嘉能可同時也是俄鋁的最大買家，去年該公司市值24億美元。目前尚不清楚，嘉能可是否會退出由Oleg Deripaska控股的俄羅斯鋁業(yè)。如果嘉能可想要終止受美國對俄制裁的影響波及，該公司可能需要考慮結束與俄鋁之間的交易。嘉能可與俄鋁簽訂的鋁商品交易合約是嘉能可公司規(guī)模最大的合約之一，這一合約將會在今年內到期，但目前嘉能可與俄鋁雙方都未對是否續(xù)約作出明確回應。 AKE International的資深政治風險分析師Maximilian Hess表示，“嘉能可的問題非常棘手且復雜”。嘉能可與俄鋁控股人Deripaska也紛紛在新聞發(fā)布會上表示稱美國對俄鋁的制裁是荒謬且毫無根據(jù)的。 周五，美國宣布的處罰措施明令禁止美國個人及公司與Deripaska及相關聯(lián)的公司進行任何生意往來。外國資產(chǎn)控制辦公室(Office of Foreign Assets Control)前辦公廳主任Brian O 'Toole表示，根據(jù)美國法律，任何實體或個人，無論美國或其他國家，都將面臨因與俄鋁開展生意往來而受到來自于美國的二次制裁的風險影響。 如果OFAC判定嘉能可仍繼續(xù)參與或促進與俄鋁的金融交易，那么二次制裁還有可能包括頒發(fā)簽證禁令等處罰措施。嘉能可與俄鋁合作至少可以追溯到2007年。但就目前情況來看，嘉能可或許需要認真考慮未來該與俄鋁保持何種關系。（來源：文華財經(jīng)）

周三

【鎳】鎳價走低 Kambalda地區(qū)鎳礦廠轉為生產(chǎn)黃金

鎳礦價格的回升已亡羊補牢，無法阻止必和必拓在7月將Kambalda地區(qū)鎳礦的一部分暫時停產(chǎn)并開啟保養(yǎng)與維護。此前，該公司曾試圖將該工廠改造成一個黃金加工設施。到今年5月31日，Independence Group公司旗下的Long Nickel Mine礦山即將關閉，這是Kambald地區(qū)最后一個純鎳礦，也是該地鎳礦的主要供應商。2015年和2016年，金屬價格暴跌至10年來的低位，但Kambalda地區(qū)鎳礦工廠的大部分仍在繼續(xù)運營，包括Independence Group以及西部地區(qū)Forrestania等鎳礦項目的高檔產(chǎn)品。Nickel West的老板Eddy Haegel去年透露，公司正在評估是否可以將鎳礦加工廠轉化為黃金加工廠。但必和必拓昨日證實，近期試圖從金礦商那里獲得新礦石供應的努力并不成功，大部分公司礦工都將面臨被重新部署的情況。多倫多上市的RNC Minerals的首席執(zhí)行官Mark Selby表示，公司也正在抽離其位于Kambalda附近的Beta Hunt鎳礦山。該礦山于1973年首次開放，但近年來也逐步轉變?yōu)辄S金生產(chǎn)商。（來源：全球金屬網(wǎng)）

【銅】加拿大Teck資源公司收購Quebrada Blanca銅礦

加拿大最大的多元化礦業(yè)公司Teck資源公司周三表示，其已將所屬位于智利北部的Quebrada Blanca銅礦股份增至90％。該礦去年生產(chǎn)了2,300萬噸銅，創(chuàng)造了1.82億美元的利潤?？偛课挥跍馗缛A的Teck公司表示，這項價值1.625億美元的交易簡化了Quebrada Blanca銅礦的所有權，在公司項目擴建計劃的融資方案方面創(chuàng)造了更大的靈活性。目前，礦山已接近尾聲，Teck公司預計將很快決定是否開始價值47億美元的二期項目的開發(fā)。Don Lindsay，Teck公司的總裁兼首席執(zhí)行官，表示“Quebrada Blanca銅礦項目的二期工程是一項低風險，高質量的長期資產(chǎn)，將以低成本實現(xiàn)多個價格周期，大幅提高Teck公司的銅產(chǎn)量，并產(chǎn)生巨大價值”。該交易明細包括在Teck公司以現(xiàn)金支付5,250萬美元以收購Quebrada Blanca銅礦。一旦得到政府的環(huán)境許可證后，Teck公司將在支付6000萬美元。Teck公司還將支付給Quebrada Blanca 5000萬美元在第二期工程的第一次生產(chǎn)開始的30天內。Teck表示，如果銅均價在生產(chǎn)開始后的頭三年每年超過每磅3.15美元，則可能還會支付額外的金額，累計最高支付金額為1億美元。今年2月，Teck曾表示下半年的時候會正式?jīng)Q定是否開啟Quebrada Blanca礦山二期工程投產(chǎn)與建設。如果Teck決定推進Quebrada Blanca礦山的擴張，那么重大基礎設施投資的成本將高達47億美元。但目前第一期礦山擴建工程已經(jīng)接近尾聲，至少可以維持25年的生產(chǎn)。除了煤炭，石油和鋅之外，銅目前已成為Teck公司的首要礦業(yè)任務。（來源：上海有色網(wǎng)）

周四

【鋁】俄羅斯受制裁料促使俄鋁的金屬流入LME倉庫

鋁市場參與者預計，在美國對俄羅斯實施新的制裁之后，銀行與交易商可能把來自俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(俄鋁)的金屬放入倫敦金屬交所所(LME)的倉庫，推動其庫存上升。在需求低迷或無需求的時候，金屬流入倫敦金屬交易所倉庫，確認了該交易所作為市場最后依靠的地位。在經(jīng)濟衰退時期尤其如此。倫敦金屬交易所周二稍晚表示，自4月17日起俄鋁的原鋁錠將暫時不得列為LME獲批品牌名單上。此前一些會員對與受制裁沖擊企業(yè)結算合約有所擔心。 "LME庫存將會上升，因為，如果你是一家持有俄鋁金屬的融資銀行，將會考慮削減這種敞口，“一家商品交易商的人士表示，并稱正價差將會上升。交易所數(shù)據(jù)顯示，4月6日止，源于東歐生產(chǎn)商的LME鋁庫存有450,650噸。消息人士稱，在這個類目下大多是俄鋁生產(chǎn)的金屬。當日鋁庫存總數(shù)為125萬噸左右，而上述類目占總數(shù)約36%。“俄鋁將難以找到買家，‘荷蘭國際集團(ING)策略師Oliver Nugent表示，“若有大量金屬入庫，我也不會感到意外，任何持有俄鋁庫存的銀行業(yè)者都會想要把金屬搬到LME倉儲?！胺▏屠桡y行2015年因為違反針對蘇丹、古巴及伊朗的制裁規(guī)定而付出89億美元和解金，在這之后，涉入金屬交易融資的銀行業(yè)者可能抱持極為審慎的態(tài)度。另一名大宗商品交易商表示:“對于部分銀行而言，外溢風險極高，他們持有的金屬將會步向LME倉儲，““若能夠以美元以外貨幣交易，那就沒關系，但就算是交易中參考美元價格，都可能違反制裁規(guī)定?！岸辔幌⑷耸糠Q，俄鋁的金屬在LME庫存中占據(jù)主導地位。意味著該交易所的價格可能并未反映基本面，而俄鋁以外的金屬交易可能有溢價空間。（來源：路透社）

【銅】英美資源或將在秘魯建立一個新大型銅礦

英美資源集團正在審視全球貿(mào)易緊張局勢和秘魯?shù)恼尉謩?，因為該公司可能會在秘魯建設一個價值數(shù)十億美元的銅礦。英美資源負責人Hennie Faul表示公司有望在今年年中向董事會提交Quellaveco銅項目，還將確定合作伙伴以及成本問題。日本三菱企業(yè)集團已經(jīng)表示正在與英美資源舉行會談以增加其在Quellaveco項目中的股份。Faul表示英美資源集團希望保留至少51%的所有權，并保留其經(jīng)營者的角色。雖然Faul拒絕透露其他待售股份的規(guī)模以及進展情況，但他表示，銷售過程正在發(fā)生穩(wěn)步的發(fā)生。他還表示，“除了三菱，還有很多其他的公司也對Quellaveco項目感興趣。這不僅表明Quellaveco是一個很好的項目資源，同時也表明投資者目前對銅有很大的興趣。”在圣地亞哥舉辦的年度Cesco銅礦周會議的前夕，F(xiàn)aul對銅的未來表示樂觀。Faul表示，雖然生產(chǎn)商正在面臨價格大幅下滑，資產(chǎn)負債等局面，但經(jīng)過多年的政策緊縮后，情況將會有所好轉。中國經(jīng)濟以及工業(yè)金屬需求還將繼續(xù)增長，盡管增速放緩，但都有助于加強對銅的需求。Faul預測明年銅市場將會出現(xiàn)輕微供應短缺問題。中美貿(mào)易戰(zhàn)的不斷升級可能會推動未來六個月銅價的上漲。生產(chǎn)商可能會更多地轉向投資那些維持增長的交易，盡管在盎格魯?shù)陌咐?，焦點仍然是將更多的價值從目前的業(yè)務中擠出來。但秘魯?shù)V業(yè)易受政治變動的風險已經(jīng)是一個老生常談的問題了。秘魯?shù)纳鐓^(qū)反對派曾舉行抗議活動使得價值數(shù)十億美元的項目停滯不前，而新任總統(tǒng)馬丁維茲卡拉與新能源和礦業(yè)部長Francisco Ismodes的上任有效的平息了改過的抗議活動。Faul表示秘魯?shù)恼畽C構大多在政治變動期間依然繼續(xù)工作，所以英美資源對政治風險的預計還比較樂觀。他表示“我們必須管理這些政治上不確定性所帶來的潛在風險，但公司認為這并不是在秘魯開發(fā)礦業(yè)的主要阻礙”。（來源：全球金屬網(wǎng)）

周五

【鋁】消息人士:嘉能可將宣布部分鋁供應遭遇不可抗力

一位知情消息人士稱，嘉能可(Glencore)將宣布部分鋁供應遭遇不可抗力，此前美國對俄羅斯鋁業(yè)公司(Rusal)實施制裁。嘉能可是俄鋁的股東，同時也是其最大客戶之一。嘉能可執(zhí)行長Ivan Glasenberg周二辭任俄鋁董事職務。預計2018年全球鋁產(chǎn)量為6,500萬噸左右。嘉能可約占400-500萬噸，其中半數(shù)左右來自俄鋁。目前尚不清楚有多少供應將遭遇不可抗力?；蛘哔I家將受到何種程度的影響。（來源：彭博社）

【銅】Aurubis AG正在大規(guī)模收購煉銅廠 改善運營

Aurubis AG正在開發(fā)潛在的收購項目與技術合作伙伴，以改善運營，主要對象是全球銅冶煉廠。首席執(zhí)行官Juergen Schachler在圣地亞哥的一次采訪中說，歐洲最大的銅精煉商正已成為公司投資目標，該項目現(xiàn)已進展到初級階段。 全球的綜合礦商幾乎大部分的利潤都來自采礦業(yè)務，這也導致了在某些情況下，冶煉公司比較被動。但Schachler表示 Aurubis公司可以通過技術合作或收購來幫助冶煉廠扭轉這一局面。礦商在采礦方面有它們的優(yōu)勢，他們不一定必須要充當冶煉廠經(jīng)營者的角色。通過收購，Aurubis即它可以繼續(xù)保持對原材料的良好供應，又可以提升礦業(yè)品質。 Trafigura商品交易公司的首席經(jīng)濟學Saad Rahim表示，銅精礦市場已經(jīng)出現(xiàn)了短缺，在過去的10年里，由于礦商們不愿投資開發(fā)新的供應來源，再加上電動汽車需求量增加，銅市場的供應短缺情況將進一步惡化，這也有可能使得銅價再創(chuàng)新高。 Schachler有著不一樣的看法。由于各地礦工勞資談判進行的比較順利，供應中斷的可能性不大，市場對供應緊張的擔憂也正在消散。他表示:“我們根本沒有看到銅精礦市場有任何緊縮的跡象。到目前為止，礦工們在提高產(chǎn)量方面也都做得很好”。他還表示，如果冶煉廠長期得不到足夠的精礦，對市場供應也會產(chǎn)生較大影響。（來源：上海有色網(wǎng)）

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞 

周一

【原油】

亞市早盤，美油出現(xiàn)了小幅連續(xù)反彈。早些時候受非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳影響，美元走弱短時推動了油價，但由于中美貿(mào)易摩擦重燃，油價隨后重挫超2.5%。目前美油交投于62.35美元，日內高點和低點于62.36美元和61.93美元。

周二

【原油】

在海南博鰲亞洲論壇上，中國國家主席習近平承諾將進一步開放中國經(jīng)濟，降低進口關稅后，投資者的風險偏好有所改善。此外，美俄角力、敘利亞危局、通俄門等地緣政治風險事件頻發(fā)，市場情緒仍偏謹慎。

周三

【原油】

美元指數(shù)徘徊在逾一周低位附近，樂觀的CPI預期有望在數(shù)據(jù)出爐前幫主美元反彈，另外市場對次日凌晨的美聯(lián)儲會議紀要預期也略微偏向鷹派，金銀和多數(shù)非美貨幣可能會面臨一定的回調風險；原油市場，隔夜油價受到股市反彈和沙特方面有關言論等利好的支撐，短線仍有機會小幅震蕩沖高。

周四

【原油】

國際原油市場持續(xù)緊張氣氛，投資者擔心敘利亞軍事沖突升級，中美持續(xù)貿(mào)易糾紛亦令市場繃緊神經(jīng)。但油價明顯脫離上日所及的2014年年底以來高點，受美國供應增加拖累。

周五

【原油】

美國WTI 6月原油期貨電子盤價格4月12日收盤上漲0.34美元，漲幅0.63%，報67.16美元/桶。油價周四先抑后揚，仍處于2014年底的高位附近徘徊。雖然油價受到美元走強的壓力，但中東政治緊張局勢加劇和全球石油庫存減少都對油價提供支撐。

建材行業(yè)要聞        

周一

【原油價格很難抬頭】清明小長假期間，中美兩國就貿(mào)易問題的表態(tài)令全球避險情緒升溫。在此環(huán)境下，美國股市和外盤原油價格明顯下跌，這也導致國內市場承壓?？梢钥吹?，國內原油期貨1809合約在節(jié)前呈現(xiàn)振蕩下行走勢，運行重心不斷下移，節(jié)后首日繼續(xù)下探，并刷新上市以來的新低，至397.7元/噸。

當下，北美汽油需求仍處于季節(jié)性淡季，煉油廠也處于檢修期，預計4月底北美煉廠才會大幅提升開工率。一般來說，5月底北美進入夏季用油高峰，而為了應對需求的放量，煉廠會提前采取行動。換言之，距離月底還有半個多月時間，原油需求端很難發(fā)力。

由于我國原油期貨上市尚不足1個月，成交量和持倉量仍顯匱乏，市場參與度還需要更多時間來培育，多數(shù)投資者依舊處于觀望狀態(tài)，因此內盤原油市場比較容易受到外盤波動的影響?？紤]到當前宏觀面利空因素占據(jù)主導，美國原油產(chǎn)量持續(xù)增加，而需求放量仍需時日，預計國內原油期貨1809合約短期內維持振蕩偏弱走勢。（來源：期貨日報）

周二

【銅價或迎來一波反彈】國內供應壓力不減，回顧今年1季度以來的精銅產(chǎn)量，我們發(fā)現(xiàn)實際增產(chǎn)情況好于預期，一方面得益于去年末新投產(chǎn)冶煉項目達產(chǎn)速度的提升；另一方面是國內冶煉廠檢修導致的產(chǎn)量減少大大低于去年同期。而進口方面，國內將在5月起調低增值稅率，隔月進銷差項小一個百分點刺激現(xiàn)貨進口，疊加精銅產(chǎn)量增產(chǎn)好于預期，國內現(xiàn)貨壓力較預期增加。

今年二季度精銅去庫壓力較去年同期上升，但仍需考慮廢銅對精銅市場的影響。從1—2月廢銅進口數(shù)據(jù)來看，廢7類進口削減基本符合預期，而廢6類進口的增加大部分彌補了廢7類的下降，令前2個月廢銅進口含銅量同比只下滑了2萬—3萬噸左右。一方面，銅價仍處于高位且廢電價差尚可，另一方面，海關對廢6類的夾雜檢查力度尚可，不影響正常貨物報關。而進入3月后，隨著銅價下滑及廢電銅價差不斷收窄，原本并不寬松的廢銅貨源開始惜售，廢銅經(jīng)濟性下滑轉而加大對電銅的消費。

綜合來看，二季度國內消費逐漸啟動，國內庫存開始下降，精廢銅價差拉大后也利好精煉銅消費，銅價可能會迎來一波反彈。但宏觀面不確定仍會限制其反彈高度，預計銅價或呈現(xiàn)寬幅振蕩。（來源：期貨日報）

周三

【動力煤弱勢很難扭轉】近期福州港再度限制煤炭進口經(jīng)營業(yè)務，市場擔憂供應將趨緊，但目前港口煤炭庫存居于高位，而需求又進入傳統(tǒng)性淡季，因此筆者認為后市動力煤價格弱勢將延續(xù)。

清明節(jié)前的強降溫令電廠煤炭日耗大幅攀升，但節(jié)后電廠煤炭日耗持穩(wěn)，后期日耗很難有增長空間。首先，隨著天氣轉暖，北方供暖期結束，加之工業(yè)用煤需求不穩(wěn)定，煤炭需求將進入傳統(tǒng)淡季；其次，耗煤淡季，電廠將陸續(xù)安排火電機組檢修；最后，南方即將進入梅雨季節(jié)，降水量顯著增加，水電對火電的替代作用加強。

根據(jù)往年歷史數(shù)據(jù)，4月至6月初，電廠煤炭日耗均值將振蕩趨弱，往年4—5月日耗均值在62萬噸左右。此外，電廠煤炭庫存穩(wěn)定，截至4月10日，電廠煤炭庫存1395.48萬噸，較去年同期增加438萬噸，較近三年均值偏高177萬噸，后期電廠將主要以消化庫存為主。總之，后期動力煤期貨仍將弱勢運行。（來源：期貨日報）

周四

【工業(yè)品期貨多數(shù)走強 黑色系品種現(xiàn)分化】國內期市開盤繼續(xù)分化，工業(yè)品期貨多數(shù)延續(xù)周二強勁勢頭，原油、瀝青、滬鎳、鐵礦石等漲幅居前；農(nóng)產(chǎn)品期貨表現(xiàn)依舊偏弱，連續(xù)兩日回調，其中豆粕、豆二、菜粕、菜籽等跌幅居居前。

值得注意的是，黑色系表現(xiàn)強勢的同時，早間出現(xiàn)分化，焦炭、動力煤、焦煤明顯走弱。對此，方正中期期貨指出，產(chǎn)地焦煤出貨壓力依然較重，長治貧瘦煤前期偏強但近期有50元降幅。下游需求偏弱之下，接貨能力較弱，雙焦價格弱勢。

對于黑色系的分化，中信建投表示，焦炭終端需求逐步改善，鋼廠開工率緩慢上行，但鋼廠和焦化廠庫存仍然較大，且鋼廠持續(xù)壓價，后期區(qū)間寬幅震蕩為主；鐵礦石港口庫存見頂回落，疊加進口階段性收縮，供給端壓力將逐步緩解，然而中美貿(mào)易戰(zhàn)的后續(xù)發(fā)展依然存在很大不確定性，鐵礦石震蕩偏強的概率較大；螺紋下游需求逐漸恢復，市場逐漸從中美貿(mào)易的悲觀預期重歸理性，庫存去化速率加快，但目前鋼廠利潤仍然不低，限產(chǎn)解除后仍有生產(chǎn)動力，且高庫存背景下鋼價回升將持續(xù)受挫；熱卷下游需求持續(xù)穩(wěn)定，螺卷利潤逐步趨于收斂，短期內對熱卷的供需不會造成太大影響，限產(chǎn)解除后，鐵水供應增加雖已是大概率事件，但對熱卷的影響主要取決于建材需求端。（來源：中國證券報）

周五

【易綱：要為“一帶一路”提供可持續(xù)投融資支持】中國央行行長易綱12日在北京表示，“一帶一路”倡議堅持“共商、共建、共享”原則，歡迎各方積極參與。資金融通是“一帶一路”建設的重要支撐，要堅持企業(yè)為主體、市場化原則，為“一帶一路”提供可持續(xù)的投融資支持。

要實現(xiàn)以上目標，易綱提出三點：一要充分利用開發(fā)性金融優(yōu)勢；二要繼續(xù)推進金融機構與金融服務網(wǎng)絡化布局；三要發(fā)揮國際金融機構和國際金融中心作用。

易綱強調，中國愿與各方加強投融資合作，共同推動“一帶一路”建設，共建開放型全球經(jīng)濟。

當天，中國人民銀行·國際貨幣基金組織高級別聯(lián)合研討會在北京舉行。中國央行行長易綱和國際貨幣基金組織總裁拉加德共同宣布，中國—國際貨幣基金組織聯(lián)合能力建設中心正式啟動。

拉加德表示，“一帶一路”倡議提出以來，已初步顯示成效，特別是通過基礎設施加強了互聯(lián)互通。一些重大項目，如中泰鐵路等已取得積極進展，有助于推動區(qū)域一體化進程，促進貿(mào)易暢通，推動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。

她也指出，推進“一帶一路”建設同時也面臨一些挑戰(zhàn)。對此，一是要挑選能切實填補基礎設施缺口的項目并高效落實；二是要構建良好的財政政策環(huán)境，確保項目執(zhí)行。（來源：中新網(wǎng)）

（編輯整理：華信期貨）