雖然,在過去的三周時間內(nèi),芝加哥商品交易所(CBOT)豆類期貨品種呈現(xiàn)震蕩下跌的態(tài)勢,不過傳統(tǒng)基金(CTA,商品交易顧問)卻在靜悄悄地逢低吸納豆油品種,雖然買入的數(shù)量較小,但是買入態(tài)度卻比較堅決。 據(jù)美國商品期貨交易管理委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù),從1月27日至2月17日的三周內(nèi),傳統(tǒng)基金在CBOT豆油期貨市場的凈持倉量由912手凈空單轉(zhuǎn)變?yōu)?241手凈多單,連續(xù)三周凈多單增持量分別為3014手、1589手、1309手。而在同一時期內(nèi),基金在大豆期貨市場的持倉量則由4.04萬手凈多單減少至3.33萬手。 在過去的三周內(nèi),市場對全球經(jīng)濟狀況的悲觀情緒再度強烈以及南美天氣狀況有所好轉(zhuǎn),使得CBOT豆類期貨出現(xiàn)了全面下跌走勢,其中大豆3月合約期價從1月26日的1009美分/蒲式耳跌至上周五的864美分/蒲式耳,跌幅高達14.4%,豆油3月合約也從33.77美分/磅跌至30.22美分/磅,跌幅為10.5%。 “南美干旱的天氣狀況導(dǎo)致阿根廷、巴西大豆總產(chǎn)量較市場預(yù)計值下降了500萬噸左右,從而推動了豆類市場從去年底以來的一波幅度達30%的反彈行情。隨著南美天氣狀況的好轉(zhuǎn)以及市場對經(jīng)濟前景悲觀預(yù)期的加深,失去支撐的豆類品種價格在近期再次出現(xiàn)快速下滑走勢?!鄙虾4箨懫谪浄治鰩煾邍罉s指出,“不過,從期價的走勢來看,在經(jīng)歷了連續(xù)三周多時間的震蕩下跌后,豆類品種有止跌企穩(wěn)的跡象。接下來一段時間內(nèi),由于南美大豆產(chǎn)量基本定型,而北美大豆還沒有開始播種,市場關(guān)注重心將從供給轉(zhuǎn)移到需求層面,如果這個時候原油價格能夠出現(xiàn)適度地反彈,那么已經(jīng)快要被人遺忘的‘生物能源’將再次走進投資者的視線,屆時豆類市場很可能在豆油的帶動下從新展開一輪反彈?!?/p> 上海青馬投資總經(jīng)理馬明超認為,從短期來看,隨著南美大豆的上市,中國進口大豆的重心將逐步從美國轉(zhuǎn)移到南美,這將對美國大豆需求形成壓力,從而令CBOT大豆期價趨向于弱勢下跌。不過,從長期展望來看,由于本年度南美大豆的減產(chǎn)已經(jīng)成為事實,這造成了全球大豆來年供求平衡的緊張。因此,可以認為CBOT大豆的下跌空間已經(jīng)不大。 “現(xiàn)在整個商品市場上,美元和黃金持續(xù)上漲,美國股市、原油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗實物商品持續(xù)下跌,這兩大板塊已經(jīng)形成蹺蹺板,但從技術(shù)上看,兩者可能會在近期出現(xiàn)逆反,也即是黃金美元下跌,美股、原油、農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)上漲?!瘪R明超指出,“如果原油能夠真正企穩(wěn)反彈,那么農(nóng)產(chǎn)品中以豆油為帶動的新一輪上漲行情可能將再次出現(xiàn)。這一點從基金持倉上可以得到佐證。” |
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