5月14日，由鄭州商品交易所支持、期貨日?qǐng)?bào)承辦的“期寶”2018二季度華東地區(qū)甲醇產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)市場(chǎng)調(diào)研在太倉(cāng)啟動(dòng)。從昨日對(duì)庫(kù)區(qū)調(diào)研的情況來(lái)看，目前，港口的甲醇庫(kù)存依舊處于低位，短期內(nèi)也難以累庫(kù)。　

對(duì)于華東甲醇市場(chǎng)來(lái)講，從3月份到5月份，港口庫(kù)存一直處于消減狀態(tài)。昨日，走訪時(shí)調(diào)研企業(yè)產(chǎn)企業(yè)表示，現(xiàn)在企業(yè)庫(kù)存相較于歷史而言，均處于較低水平。其中調(diào)研企業(yè)A負(fù)責(zé)人介紹到，該企業(yè)庫(kù)存水平最低時(shí)為5000噸，而最高時(shí)則接近30萬(wàn)噸，高低值差別較大，其平均庫(kù)存在5-15萬(wàn)噸，目前庫(kù)存水平在歷史區(qū)間的低值。

從總體上看，庫(kù)存的季節(jié)性不太明顯，但是拉長(zhǎng)周期也可以發(fā)現(xiàn)，3、4月份一般處于偏低狀態(tài)，而8、9月份處于相對(duì)高點(diǎn)。

造成這種庫(kù)存近階段不斷消減的原因，調(diào)研企業(yè)負(fù)責(zé)人解釋，自去年MTO開工以來(lái)，貨源逐漸被引到下游烯烴工廠，并且自3月中旬開始內(nèi)地甲醇裝置相繼進(jìn)入檢修期，且4月份以來(lái)國(guó)外裝置也相繼進(jìn)入檢修狀態(tài)。其中包括伊朗ZPC165萬(wàn)噸/年、FPC100萬(wàn)噸/年、文萊85萬(wàn)噸/年、新西蘭與東南亞國(guó)家等共計(jì)涉及產(chǎn)能高達(dá)800萬(wàn)噸左右。“國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)供給端口減少疊加，但是需求卻保持剛性，多種因素綜合作用之下導(dǎo)致整體國(guó)內(nèi)庫(kù)存不斷被消耗?！?/p>

此外，調(diào)研成員還了解到，5月份庫(kù)存下降之快的原因在于存在轉(zhuǎn)口貿(mào)易，其轉(zhuǎn)口量大約在4萬(wàn)噸左右，其中2萬(wàn)噸發(fā)往韓國(guó)，2萬(wàn)噸去往印度。轉(zhuǎn)口貿(mào)易的存在加劇了5月上旬去庫(kù)存進(jìn)程，直到寧波富德和中原乙烯檢修，這種進(jìn)程才有減緩趨勢(shì)。

對(duì)于未來(lái)港口地區(qū)庫(kù)存走勢(shì)，調(diào)研企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為短期內(nèi)難以積累，但長(zhǎng)期看還是會(huì)積累?！坝捎谖磥?lái)進(jìn)口到港還是比較少，內(nèi)地甲醇也沒(méi)有到港跡象，至少5月份港口庫(kù)存難以積累?！痹撠?fù)責(zé)人稱。

不過(guò)，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為未來(lái)甲醇庫(kù)存還是會(huì)緩慢積累。一方面，進(jìn)口量將會(huì)在6月份開始體現(xiàn)。另一方面，內(nèi)地春季檢修的甲醇裝置也會(huì)復(fù)工，內(nèi)地甲醇貨物也會(huì)到港。對(duì)于當(dāng)前烯烴工廠賣進(jìn)口甲醇買內(nèi)地甲醇這樣一種市場(chǎng)傳言，該甲醇負(fù)責(zé)人認(rèn)為由于進(jìn)口甲醇改港存在難度，而且MTO工廠主要以保生產(chǎn)為主，因此這種市場(chǎng)傳言可信度不高。

目前，進(jìn)入5月份，前期國(guó)內(nèi)檢修的甲醇裝置逐漸重啟，并且國(guó)外部分檢修的裝置也進(jìn)入重啟狀態(tài)，而這也增加了后市庫(kù)存累積的預(yù)期。

調(diào)研企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)內(nèi)外重啟的疊加將在供應(yīng)端出現(xiàn)較為確定性的增量；此外部分烯烴企業(yè)在6月份中旬之前也維持檢修狀態(tài)，供需方面一增一減；并且在7、8月份處于傳統(tǒng)需求淡季，進(jìn)而從歷史庫(kù)存上來(lái)看，7、8月份逐漸累積的概率較大。

但是對(duì)于累庫(kù)進(jìn)程的節(jié)奏，調(diào)研企業(yè)觀點(diǎn)不一，其中調(diào)研企業(yè)A認(rèn)為5月下旬將開啟累積模式，而調(diào)研企業(yè)B則認(rèn)為在7、8月份才開始累積，具體的時(shí)間節(jié)點(diǎn)仍不好把控。

此外，值得一提的是，昨日調(diào)研企業(yè)均表示，目前倉(cāng)儲(chǔ)存貨均為進(jìn)口貨源。其中A企業(yè)庫(kù)存，伊朗貨源占50%左右，其他為中東和南美地區(qū)的貨源。而B企業(yè)主要運(yùn)營(yíng)非伊貨源，其中以梅賽尼斯貨源為代表。同時(shí)，兩家企業(yè)均表示，國(guó)產(chǎn)貨源已經(jīng)有一年多時(shí)間沒(méi)有進(jìn)入過(guò)庫(kù)區(qū)。

究其原因，主要是來(lái)自三個(gè)方面：首先，近幾年隨著內(nèi)地價(jià)格的不斷上漲，沿海和內(nèi)地的價(jià)差不斷的縮小，區(qū)域間套利窗口持續(xù)關(guān)閉，內(nèi)地貨源到達(dá)華東的量也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；其次，由于對(duì)內(nèi)地甲醇罐車監(jiān)管從嚴(yán)，內(nèi)地運(yùn)力不足，運(yùn)力緊張情況時(shí)而出現(xiàn)；第三，內(nèi)地貨源目前多采用直供下游廠家模式，進(jìn)入庫(kù)區(qū)環(huán)節(jié)的量在逐漸的萎縮，因此造成庫(kù)區(qū)國(guó)產(chǎn)貨源貨荒的情況。