海特認(rèn)為:“股票投資其實(shí)是賭博的一種?;谏鲜隼碛桑覍⒐善狈治龅臅鴴伒侥X后改而研究賭博入門的書籍。投資取勝關(guān)鍵在于如何提高取勝的機(jī)會(huì),能夠準(zhǔn)確的計(jì)算出賠率便可以找到打敗市場(chǎng)的方法足以克敵制勝。 ”
這種理念令到他抓住了股票期貨市場(chǎng)的本質(zhì),實(shí)際上就是陪率大小的賭場(chǎng),尤其是在風(fēng)險(xiǎn)更加大的期貨和外匯市場(chǎng),完全的零和市場(chǎng),你只要比一般大眾做得更好,你就可以賺錢。股票市場(chǎng)的本質(zhì)其實(shí)也是這樣。
沒(méi)有什么高深的理論,簡(jiǎn)單的說(shuō)“關(guān)鍵在于如何提高取勝的機(jī)會(huì)?!焙诵氖牵骸澳軌驕?zhǔn)確的計(jì)算出賠率便可以找到打敗市場(chǎng)的方法足以克敵制勝?!焙L卣业搅巳俚姆椒?,那就是技術(shù)分析,電腦程式化操作。海特為他的基金正式開始運(yùn)作前做了大量的實(shí)驗(yàn),得出了結(jié)論是非常樂(lè)觀的。
“公司對(duì)于自行設(shè)計(jì)的買賣系統(tǒng)極有信心,在試驗(yàn)期間曾經(jīng)嘗試以不同的期間作為檢驗(yàn)的基礎(chǔ),舉例說(shuō),在任何一段連續(xù)六個(gè)月的期間內(nèi),成功率達(dá)到90%?!薄耙荒甑钠陂g成功率是97%或連續(xù)18個(gè)月的期間是100%的取勝結(jié)果?!斑^(guò)去七年內(nèi)實(shí)際成績(jī)勝出百分之九十。 成績(jī)極為穩(wěn)定。”
這種獲勝的概率應(yīng)該說(shuō)是奇高,穩(wěn)操勝券這句話一點(diǎn)也不為過(guò)。記得海特先生前面說(shuō)過(guò)他的合作伙伴中有一位是米馬戴文——電腦專家,還有一位是博士,他們幾個(gè)人包括以后說(shuō)到的一位紀(jì)律性極強(qiáng)的曾經(jīng)是軍人的職員,還有一位純粹的圖表專家,大致構(gòu)成了一個(gè)能夠不斷打勝仗的基金管理公司的團(tuán)隊(duì)。
海特在說(shuō)到操作系統(tǒng)的時(shí)候特別強(qiáng)調(diào):意志堅(jiān)強(qiáng),遵守紀(jì)律是投機(jī)取勝的重要條件。個(gè)別戰(zhàn)役的勝敗可能是未知的,但是從概率上來(lái)說(shuō),一個(gè)好的操作系統(tǒng)必然是贏多輸少,勝面遠(yuǎn)大于輸面,他舉保險(xiǎn)的例子很有意思,其實(shí)做任何事情都是講概率,講成功與失敗的概率,講方法,如果你知道有一種方法可以令我們獲得利潤(rùn),你會(huì)不會(huì)去做呢?
兩種答案:會(huì),不會(huì)。說(shuō)會(huì)的人相信這種方法可以賺錢,說(shuō)不會(huì)的人不相信這種方法可以賺錢,前者可能看到前提就敢于冒險(xiǎn),后者可能需要看到結(jié)果,接下來(lái)的問(wèn)題是,這種方法是否經(jīng)過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)?是否經(jīng)過(guò)時(shí)間的考驗(yàn)?大多數(shù)人不愿去冒險(xiǎn)嘗試,所以很多方法只是停留在口頭上理論上,或者是稍微有一點(diǎn)失敗就放棄了,始終沒(méi)有結(jié)果。可惜的是偌大的股票期貨市場(chǎng)真正愿意嘗試的人還是鳳毛麟角。
熟悉技術(shù)分析的人都知道,很多技術(shù)分析的方法是很有用的,但是很多人并沒(méi)有按照技術(shù)分析的方法去操作,人性的弱點(diǎn)制約了人們的探索和成功,害怕失敗是其中的主要原因。
簡(jiǎn)單的說(shuō),如果有一種方法令你對(duì)行情的判斷達(dá)到70%以上,甚至90%以上,但是同時(shí)告訴你按照這種方法操作需要鐵的紀(jì)律和嚴(yán)格的規(guī)則,你還不敢嘗試,你仍然害怕失敗,那么你就注定與操作系統(tǒng)無(wú)緣。
如果你回答說(shuō),我可以按照規(guī)則去操作,執(zhí)行鐵的紀(jì)律,但是在實(shí)際的操作中又不斷的懷疑,不斷的猶豫,不斷的變化,那么最后失敗了并不是方法的問(wèn)題而是你自己的問(wèn)題。
海特說(shuō):電腦系統(tǒng)神圣不可侵犯,長(zhǎng)期的循規(guī)蹈矩,已經(jīng)勝算在握。因?yàn)槭歉怕?,成功的概率使海特有足夠的自信;?jì)算出勝負(fù)的概率后,不用多想,操作就是了。
海特基金在實(shí)際操作中有三大戒條:
第一是 “任何單一買賣,均不能夠損失超過(guò)戶口凈值的1%。”風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理放在第一位。
第二是“順勢(shì)買賣,永不作出越軌的行為。 ”其次是堅(jiān)持順勢(shì)而為的基本原則
第三是“為了減低風(fēng)險(xiǎn),盡量分散投資”然后還是風(fēng)險(xiǎn)管理!
這三個(gè)戒條,只有一個(gè)是關(guān)于買賣技巧的,其他都是風(fēng)險(xiǎn)管理性質(zhì)的。很明顯,海特之所以有這樣的成功,他把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)完全放在最重要的位置,而把交易技巧放在次要的位置,將風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)嚴(yán)格制約交易,保證基金的安全性。
海特在講到自己的特點(diǎn)的時(shí)候說(shuō)到:
基金管理的特色,在于平淡中顯示出真功夫,默默耕耘,依照既定方針辦事,不求精彩的表現(xiàn),但求平穩(wěn)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。管理基金的政策非常保守。大炒家不懂得或者輕視風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題處理不當(dāng),要知道一次意外就足以致命。將損失金額限制在1%之下,任何個(gè)別買賣出錯(cuò),實(shí)際上無(wú)關(guān)痛癢,對(duì)于整個(gè)大局肯定不會(huì)大帶來(lái)災(zāi)難性的影響。將風(fēng)險(xiǎn)減低,同時(shí)持之以恒,對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō),是絕對(duì)重要的守則。
他提到“我認(rèn)識(shí)一位出色的基金經(jīng)理,其客戶突然提取一半的資金,該位經(jīng)理本應(yīng)將買賣張數(shù)減半,但為了表現(xiàn)自己,并沒(méi)有減低入市的注碼?!弊詈髮?dǎo)致失利,顯然在他的風(fēng)險(xiǎn)管理中包含了資金管理的概念。買賣交易的過(guò)程,開倉(cāng)和止損完全是量化的,是在他的控制之下的。
他的成功模式大致是這樣的:
一、有一套行之有效,且經(jīng)過(guò)反復(fù)印證的分析系統(tǒng),其有效率達(dá)到很高的的程度。
二、有一套很明確的風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理系統(tǒng),以確保成功率在90%的分析和交易,確保輸錢在1%之內(nèi)。
三、嚴(yán)格執(zhí)行電腦程式交易,排除人為的因素,排除那些主觀因素很強(qiáng)的逆市交易,順勢(shì)而為。但是又不是完全的自動(dòng)買賣系統(tǒng),而是有選擇的。他講到:“關(guān)于順勢(shì)而為”說(shuō)來(lái)容易,但人性的弱點(diǎn)在于喜歡突出個(gè)人表現(xiàn)自己,英雄主義極易帶來(lái)不必要的損失,因此敝公司幾個(gè)主要伙伴,已經(jīng)白紙黑字簽署協(xié)議,聲明必須跟隨既有買賣系統(tǒng)辦事,決不容許出錯(cuò)。 ”
四、團(tuán)隊(duì)合作,規(guī)則清晰分明,彼此具體分工。
五、海特成功的基本理念或者交易邏輯是:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比率,產(chǎn)生于對(duì)投機(jī)市場(chǎng)與賭博市場(chǎng)類似的感悟,雖然投機(jī)也是有輸有贏,但是只要方法正確,風(fēng)險(xiǎn)控制得好,如同保險(xiǎn)業(yè)之賠償,于統(tǒng)計(jì)學(xué)上必可占據(jù)優(yōu)勢(shì)。所以說(shuō)是穩(wěn)操勝券。
責(zé)任編輯:沈良