虎年伊始,市場對兩會行情充滿期待,然而事情或?qū)⒘钸@部分投資者失望。以滬膠為例,統(tǒng)計過去十四年中的3月行情,不難發(fā)現(xiàn),兩會期間滬膠市場漲跌比為2:8,總體處于跌多漲少;過去14年中,上漲的年份幅度在4.07%-11.29%,分別是2005年、2007年、2009年,處于底部的回升狀態(tài);其他年份3月期間均出現(xiàn)1.9%-16.67%的下跌。2010年3月行情不容樂觀,理由如下: 其一,大師們提前布“空”。羅杰斯大膽預(yù)測,英鎊有可能在未來幾周崩潰;理由是希臘債務(wù)問題遲遲未解,工業(yè)國家的赤字問題將繼續(xù)左右金融市場走勢,其中英國可能是下一個希臘。與此同時,索羅斯基金大手沽空歐元,原定安排上周推出的50億歐元國債,因市場反應(yīng)欠佳而延遲推出,希臘的金融危機看來還有一大段路要走。對沖基金大手沽空歐元。若歐盟不救希臘,炒家固然大賺;若歐盟出錢相救,歐元勢將受壓,到時炒家一樣照賺。 此外,索羅斯買入黃金是事實,但時間是關(guān)鍵,可以查到的買入時間可能是去年甚至更早,當(dāng)普通投資者都知道該消息,在實際操作中現(xiàn)在的買入動作是否會成為別人出貨的接盤者。大師們在同一時間發(fā)出英鎊、歐元的聲音,如歐元崩盤將導(dǎo)致美元大幅上漲,而國際上商品價格大都以美元計價,智利地震事件帶來沖高回落,而地震事件又屬于小概率事件,下一步還有什么更大利多,沖高又為中長線投資者帶來逢高做空的機會。 其二,流動性收緊,商品大漲基礎(chǔ)不復(fù)存在。中國央行今年已兩度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,以回收市場流動性。此外,央行在本周的公開市場操作中加大了1年期央票的發(fā)行量,市場對于1年期央票利率可能上調(diào)的預(yù)期再度趨于強烈。再度顯示出了央行擬進一步加大回籠銀行體系流動性的意圖。流動性是商品上漲的基礎(chǔ),當(dāng)基礎(chǔ)不存在或正在發(fā)生動搖,那么,商品大漲基礎(chǔ)也同樣不復(fù)存在。 至于美國,遵循戰(zhàn)后商業(yè)周期的模式,且如果失業(yè)率在去年末季就已經(jīng)見頂,美聯(lián)儲有可能在今年首季開始收緊貨幣政策,但在第二季度開始行動的可能性更大。如果失業(yè)率繼續(xù)緩慢下降,那么參照前兩次衰退,美聯(lián)儲可能會拖延得更久。低利率持續(xù)時間太長勢必會為未來的通脹提供動力。政府債券受到公眾熱捧,是未來通脹預(yù)期上升的一個預(yù)兆。在全球收緊流動性的大背景下,新興市場資產(chǎn)繼續(xù)大漲概率在下降,剩下的只是下跌多少百分比的問題。 |
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