目前的大豆市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外的分化從來(lái)沒(méi)有如此強(qiáng)烈過(guò)。世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化，商品市場(chǎng)處于利空氛圍之中。而國(guó)際大豆市場(chǎng)自身亦缺乏有利消息，上周四至周五，美國(guó)農(nóng)業(yè)部召開(kāi)了一年一度的農(nóng)業(yè)前景論壇。美國(guó)農(nóng)業(yè)部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe Glauber在論壇中表示，美國(guó)2009年大豆播種面積預(yù)計(jì)將達(dá)到7700萬(wàn)英畝的創(chuàng)紀(jì)錄水平，較去年增加130萬(wàn)英畝。該預(yù)估數(shù)據(jù)高于2月12日美國(guó)農(nóng)業(yè)部在基線預(yù)測(cè)報(bào)告中公布的7400萬(wàn)英畝，亦略高于去年實(shí)際播種面積7570萬(wàn)英畝。大豆產(chǎn)量及期末庫(kù)存預(yù)估均有所提高，對(duì)于疲軟的大豆市場(chǎng)而言，無(wú)異于雪上加霜。

　　南美地區(qū)天氣炒作結(jié)束，但阿根廷國(guó)內(nèi)農(nóng)戶罷工問(wèn)題再度受到關(guān)注。由于經(jīng)濟(jì)快速衰退、阿根廷政府支出龐大，因而政府急于收取大豆出口關(guān)稅。近來(lái)阿根廷政府一直向農(nóng)戶施加壓力，要求農(nóng)戶出售陳豆庫(kù)存。據(jù)阿根廷當(dāng)?shù)孛襟w2月28日?qǐng)?bào)道稱，阿根廷可能組建一個(gè)國(guó)有機(jī)構(gòu)來(lái)控制國(guó)內(nèi)牛只和谷物的價(jià)格，該擬組建的國(guó)家機(jī)構(gòu)將采用大量買入或賣出農(nóng)產(chǎn)品的方式來(lái)影響國(guó)內(nèi)價(jià)格。如果該組織建立，阿根廷農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易將實(shí)現(xiàn)國(guó)有化。此舉將加深該國(guó)農(nóng)戶對(duì)政府的不滿情緒，可能再度引發(fā)農(nóng)戶罷工，從而影響南美大豆出口。這可能成為后期國(guó)際大豆市場(chǎng)的利好題材。

　　但國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)卻繼續(xù)被政策牽引。周一連豆市場(chǎng)日內(nèi)走勢(shì)震蕩，豆粕市場(chǎng)低開(kāi)高走，成交活躍，主力合約成交量突破百萬(wàn)手。豆油市場(chǎng)維持低位震蕩走勢(shì)，交易區(qū)間狹窄。受近期外盤下跌影響，進(jìn)口大豆成本下滑，國(guó)產(chǎn)大豆及進(jìn)口大豆價(jià)差拉大。同時(shí)，豆油及豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)下跌，導(dǎo)致油廠壓榨利潤(rùn)大幅縮水，油廠開(kāi)工率下降。東北地區(qū)油廠收購(gòu)謹(jǐn)慎，下調(diào)收購(gòu)價(jià)格?，F(xiàn)貨價(jià)格的走軟打壓期貨市場(chǎng)人氣。

　　不過(guò)，大豆及下游產(chǎn)品豆油、豆粕仍需分別對(duì)待。雖然大豆價(jià)格略有下滑，但隨著國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)的進(jìn)行，對(duì)于價(jià)格的支撐作用仍然存在，于2月26至27日在杭州舉行的油脂油料50人高峰論壇中，與會(huì)的農(nóng)業(yè)部及中儲(chǔ)糧官員，以及來(lái)自東北產(chǎn)區(qū)的大部分企業(yè)，均對(duì)國(guó)家托市政策抱有堅(jiān)定信心，認(rèn)為無(wú)論從社會(huì)穩(wěn)定還是農(nóng)民增收來(lái)說(shuō)，托市政策都是目前最為現(xiàn)實(shí)和可行的選擇。如此一來(lái)，3700元的大豆收儲(chǔ)價(jià)格，加上順價(jià)銷售的承諾，再考慮到大連黃大豆1號(hào)合約的國(guó)產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因特點(diǎn)，對(duì)于大豆909合約構(gòu)成強(qiáng)有力支持，相比較而言，豆油及豆粕價(jià)格受進(jìn)口大豆成本影響，在外盤維持弱勢(shì)格局的情況下，兩者走勢(shì)仍難看好。

　　如此看來(lái)，縱觀目前的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，應(yīng)該說(shuō)最有潛質(zhì)的，即是連豆909合約在3400以下所具有的做多價(jià)值，而對(duì)于豆粕和豆油，我們依然維持買油賣粕的套利推薦。