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金玉靜:50ETF期權(quán)觀察 牛市垂直價差策略為宜

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2018-08-30 09:00:50 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周三上證綜指低開低走,弱勢整理,尾盤報收于2769.29點,收跌0.31%。技術(shù)上,短線仍受到均線支撐,市場資金呈持續(xù)流出態(tài)勢。兩市成交量為2463.69億元,較上一交易日再度減少,再見地量成交。各大指數(shù)普跌,但跌幅均較小,其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌,跌幅為0.8%,上證50指數(shù)相對抗跌,跌幅僅為0.31%。期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)50ETF振蕩收低,尾盤報收于2.553,收跌0.27%,成交量縮小至235.41萬手,技術(shù)上仍位于低位振蕩區(qū)間,縮量調(diào)整。


期權(quán)市場成交延續(xù)縮量態(tài)勢,全日累計成交604543張期權(quán)合約,較上一交易日減少187990張合約。其中,認(rèn)購期權(quán)成交320092張,較上一交易日下降26.2%;認(rèn)沽期權(quán)成交量284451張,較上一交易日下降20.6%。日成交量PCR升至0.889,上一交易日PCR為0.826,市場恐慌情緒有所緩解。上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1605271張,增加31724張。9月認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在9月2.55合約上,多空雙方圍繞2.55一線博弈。


標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動率較上一交易日略有下降,為22.38%,與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率持平。認(rèn)購期權(quán)隱含波動率日內(nèi)呈平穩(wěn)抬升態(tài)勢,認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率日內(nèi)振蕩為主。從日間周期看,認(rèn)購期權(quán)隱含波動率小幅抬升,幾乎與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率持平。平值期權(quán)方面,50ETF購9月2.55期權(quán)的隱含波動率為22.02%,增加1.19個百分點;50ETF沽9月2.55期權(quán)的隱含波


圖為9月2.55期權(quán)合約的隱含波動率變動


由于標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價格弱勢整理,認(rèn)購期權(quán)價格全線下降,認(rèn)沽期權(quán)價格以小幅上漲為主。平值期權(quán)方面,9月平值認(rèn)購合約“50ETF購9月2.55”報收于0.0677,下跌0.44%;9月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽9月2.55”報收于0.0593,上漲4.40%。


綜合來看,標(biāo)的資產(chǎn)50ETF維持低位區(qū)間振蕩格局,且反彈至區(qū)間上沿附近,縮量調(diào)整顯示投資者情緒穩(wěn)定,穩(wěn)健投資者可待技術(shù)形態(tài)明確向好后介入。期權(quán)策略方面,建議構(gòu)建牛市垂直價差策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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