鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)于即將上市的鋼材期貨給予了空前的熱情和高度的關(guān)注。一方面，他們關(guān)注鋼材期貨對(duì)于現(xiàn)在的定價(jià)模式和銷售模式甚至代理制度將帶來(lái)怎么的沖擊；同時(shí)，各家大型鋼貿(mào)企業(yè)也積極進(jìn)行人才和知識(shí)儲(chǔ)備，以便更好地利用鋼材期貨進(jìn)行套期保值。

　　期貨是一把雙刃劍，一方面期貨通過(guò)套期保值的方式鎖定價(jià)格、鎖定風(fēng)險(xiǎn)，讓市場(chǎng)參與者分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享受收益；另一方面，市場(chǎng)環(huán)境的任何變化，包括政策、氣候、突發(fā)事件等，都會(huì)引起價(jià)格的劇烈波動(dòng)，而市場(chǎng)中的一些投機(jī)力量會(huì)利用這些因素推波助瀾。鋼貿(mào)企業(yè)在開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)之前，應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和管理制度進(jìn)行改造和完善，有效地控制交易、交割等各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　近年來(lái)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營(yíng)品種的增加，鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)其部門(mén)設(shè)置也在進(jìn)行不斷地改組，傳統(tǒng)的采購(gòu)、運(yùn)輸、銷售等部門(mén)設(shè)置模式被打破。原來(lái)的綜合經(jīng)營(yíng)部門(mén)或按照品種被重新劃分，或按出口、內(nèi)貿(mào)不同模式組建新的職能部門(mén)，原屬于各綜合業(yè)務(wù)部門(mén)中的采購(gòu)、物流、單證三個(gè)功能分離出來(lái)，分別整合成專業(yè)的獨(dú)立部門(mén)。鋼材期貨的套期保值，作為鋼貿(mào)企業(yè)的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，應(yīng)由專門(mén)的期貨部門(mén)或套期保值小組負(fù)責(zé)，其成員以總經(jīng)理為核心，設(shè)置交易員、結(jié)算員、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督員、資金調(diào)撥員、檔案管理員等相關(guān)崗位。

　　為達(dá)到套期保值的目的，控制套期保值操作風(fēng)險(xiǎn)，鋼貿(mào)企業(yè)必須建立健全內(nèi)控制度。首先，認(rèn)真分析判斷市場(chǎng)趨勢(shì)是正確決策的基礎(chǔ)，遇市場(chǎng)行情發(fā)生突變時(shí)，期貨部門(mén)應(yīng)廣泛收集信息及業(yè)務(wù)部門(mén)意見(jiàn)并及時(shí)召開(kāi)市場(chǎng)分析會(huì)研討行情及相應(yīng)的對(duì)策。第二，期貨部門(mén)在廣泛收集信息，全面分析國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨勢(shì)后，應(yīng)在結(jié)合自身鋼廠協(xié)議量、資金周轉(zhuǎn)、庫(kù)存消化狀況的基礎(chǔ)上制定年度或階段性套期保值建議方案并提交企業(yè)期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組討論研究，形成可操作的套期保值方案。在套期保值方案確定后，由期貨部門(mén)制定套期保值操作方案并經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后進(jìn)行具體運(yùn)作，運(yùn)作結(jié)果在每日?qǐng)?bào)送期貨領(lǐng)導(dǎo)小組成員的交易簡(jiǎn)報(bào)中反映，主管期貨業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)保值方案的實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。

　　為防止多頭指揮，期貨保值運(yùn)作應(yīng)實(shí)行單一指揮制度，即由主管期貨業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)或總經(jīng)理指揮期貨部門(mén)操作，期貨領(lǐng)導(dǎo)小組成員及其他各方面針對(duì)期貨運(yùn)作的意見(jiàn)則通過(guò)總經(jīng)理或主管副經(jīng)理權(quán)衡后下達(dá)期貨部門(mén)執(zhí)行。

　　另外，鋼貿(mào)企業(yè)在具體的套期保值業(yè)務(wù)中，還應(yīng)該特別關(guān)注以下兩個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題。

　　套期保值頭寸的交割

　　一般情況下，大型鋼貿(mào)企業(yè)作為鋼廠的一級(jí)代理商，需要提前一個(gè)月向鋼廠付款并敲定合同數(shù)量、規(guī)格及貨物流向，以便鋼廠組織生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)。因此，需要交割的貨物應(yīng)在簽訂合同時(shí)確定或在合同月前對(duì)流向進(jìn)行變更，改為自提。這樣，貨物生產(chǎn)出來(lái)進(jìn)入廠庫(kù)即可制作為倉(cāng)單方便交割。已經(jīng)發(fā)運(yùn)的貨物只能在進(jìn)入市場(chǎng)庫(kù)后制作倉(cāng)單進(jìn)行交割。因此，在該環(huán)節(jié)，期貨部門(mén)要在進(jìn)入交割月的前一月將需要實(shí)物交割的產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)格通知現(xiàn)貨部門(mén)。如現(xiàn)貨部門(mén)不能組織滿足交割條件的貨物，應(yīng)及時(shí)通知期貨部門(mén)作平倉(cāng)處理。交割完畢后期貨部門(mén)將倉(cāng)單交由財(cái)務(wù)部門(mén)。如因貨源、資金、運(yùn)輸?shù)仍虿荒苋缙谵k理交割，則及時(shí)向企業(yè)主管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)，由其進(jìn)行協(xié)調(diào)處理。

　　資金管理與調(diào)撥

　　用于期貨套期保值的資金由企業(yè)法人授權(quán)期貨部門(mén)經(jīng)理進(jìn)行調(diào)撥。期貨部門(mén)在保值方案中應(yīng)制定資金需求計(jì)劃。如遇行情突變需臨時(shí)增加保證金時(shí)，則由期貨部門(mén)提出書(shū)面報(bào)告經(jīng)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后由財(cái)務(wù)部增撥資金，平時(shí)保證金有充裕時(shí)應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)回企業(yè)賬戶。用于交割提貨的資金由期貨部門(mén)在交割月的前一個(gè)月向財(cái)務(wù)部提出申請(qǐng)；賣(mài)出保值頭寸交割后，應(yīng)將交割貨款盡快轉(zhuǎn)入企業(yè)資金帳戶。

　　套期保值者的目的在于轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)后而專心致力于經(jīng)營(yíng)，獲取正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。無(wú)論是生產(chǎn)企業(yè)，消費(fèi)企業(yè)，還是貿(mào)易流通企業(yè)，從事期貨交易的根本目的就是鎖定采購(gòu)成本與銷售利潤(rùn)，通過(guò)期貨市場(chǎng)的操作，將現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，保證正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。