聚酯工廠成本壓力漸增，下游用戶抵觸滌綸產(chǎn)品高價，且貿(mào)易戰(zhàn)升級將對終端紡織服裝產(chǎn)品加稅，聚酯工廠面臨內(nèi)憂外患壓力較大。

PTA大廠繼續(xù)高價回購現(xiàn)貨，PTA現(xiàn)貨處于7年高點(diǎn)附近。若9月份逸盛石化、恒力石化、珠海BP的共計565萬噸/年P(guān)TA裝置陸續(xù)檢修，將繼續(xù)強(qiáng)化PTA現(xiàn)貨貨少利好，9月PTA暫無下跌壓力。PTA貨少價格堅(jiān)挺，繼續(xù)擠壓聚酯工廠利潤，中宇資訊安光認(rèn)為后期下游聚酯工廠為保證生產(chǎn)后期將被迫接受高價PTA。

中宇資訊安光統(tǒng)計，截止9月7日，9月月均理論生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖-416元/噸、滌絲POY+249元/噸，而8月月均理論生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖-202元/噸、滌絲POY+305元/噸，可見滌綸短纖虧損幅度擴(kuò)大、滌絲生產(chǎn)利潤收窄。截止9月7日，9月月均PTA理論盈利+1388元/噸、PX理論盈利+2100元/噸，而8月月均盈利為PTA+1074元/噸、PX+1199元/噸，9月PTA及PX生產(chǎn)利潤增加，產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在上游，下游聚酯工廠的利潤幾無或虧損幅度擴(kuò)大，聚酯工廠的成本壓力較大。

鑒于此前中美貿(mào)易談判數(shù)輪未果，推測美國對中國商品的加稅遠(yuǎn)未結(jié)束，貿(mào)易戰(zhàn)的持久性毋庸置疑。本周美國可能對中國加稅的商品清單涉及幾乎所有紡織服裝產(chǎn)品的面料及輔料，雖暫未對成品服裝加稅，但也極大程度的打壓了紡織服裝市場的信心。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2018年1-7月我國累計完成服裝及衣著附件出口859.06億美元，同比下降0.84%。市場對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂體現(xiàn)在滌綸產(chǎn)品產(chǎn)銷上，中宇資訊安光統(tǒng)計滌綸長絲月均產(chǎn)銷為7月97%、8月90%、9月48%（截止9月7日），9月6日-7日滌綸長絲日均產(chǎn)銷30%-40%，滌絲產(chǎn)銷已經(jīng)降至冰點(diǎn)。

中宇資訊推測后期貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級的概率較大，短期只能寄希望金九銀十的冬裝補(bǔ)貨行情提振聚酯市場需求。