近段時間以來股市的表現(xiàn)實(shí)在令人失望透頂，好多人也都跌怕了，所以才會把關(guān)注的焦點(diǎn)更多的轉(zhuǎn)移到基金的抗跌性上來。蘭蘭也特地查閱了近3個月的業(yè)績排行，就市場大跌期間內(nèi)收益保持增長的基金和大家做一探討。

從蘭蘭粗略統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，共有971只基金在最近3個月取得了正收益，也占到了總數(shù)近1/4的比例了。這其中排名前列的大致分為以下幾類：

遭遇過機(jī)構(gòu)大額贖回的債基

投資于美股的基金

國內(nèi)科技類基金

國際原油類基金

接下來我們就逐一分析下這幾類基金的投資價值究竟如何。

▼大額贖回的債基：曇花一現(xiàn)

其實(shí)作為債基來講，雖然短期內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)跡象，但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下貨幣政策料將維持中性偏于寬松的總體基調(diào)，央行為了進(jìn)一步解決中微企業(yè)融資難的問題有望繼續(xù)開展定向降準(zhǔn)工作，從而提升債券的配置價值也為債券市場帶來更多的投資機(jī)會。但同時我們也要注意到在近一階段已陸續(xù)有不少的債基遭遇到大額贖回情況，也就是機(jī)構(gòu)減倉或者撤出較為集中，可以理解為獲利了結(jié)的需要，但也不能排除不再看好另有他用的可能性。

排在前5的債基全部存在大額贖回的情況，足可見得這種現(xiàn)象的普遍性了吧：

大額贖回事件的影響可以這樣來理解：短期內(nèi)可為基金持有者帶來一筆非常可觀的意外之財(cái)，但由于資金規(guī)模驟降嚴(yán)重影響到基金經(jīng)理的投資布局對基金業(yè)績的后續(xù)發(fā)展不利。

因此對于前期遭遇過大額贖回的基金如果先期已經(jīng)成功潛伏可趁機(jī)止盈賣出，此前未曾入手的就不太建議此時再追入了，尤其是對于那些資金規(guī)模低于1億的微型基金更加需要謹(jǐn)慎對待。

▼美股基金：分散投資的少量配置

投資于美股的基金因?yàn)楹蛧鴥?nèi)股市關(guān)系不大，也因此成功躲過了近一階段的大跌，近3個月的收益大致都保持在10%以上的水平。

其實(shí)對于美股長達(dá)10年之久的牛市一直都存在頗多的爭議，單從點(diǎn)位或者估值水平來看目前的美股投資價值顯而易見是不及A股的，但無奈它就是能扛得住壓力勇往直前，這點(diǎn)真的讓人不服也不行了。當(dāng)然蘭蘭也看到一些分析說到從美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況來看也并不存在顯著的泡沫問題，這也支持這場曠日持久的慢牛之旅還將繼續(xù)延續(xù)下去吧。

但同時我們也不要忽視美股所存在的一個隱患，那就是特朗普政府發(fā)動的大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)很可能也會拖慢美國本土經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展腳步，從而在股市上有所反應(yīng)也未可知。因此對于美股的配置策略不宜太過急功近利傾囊而出，防范追高被套的風(fēng)險。

在具體基金的選擇上面，如果對美國公司缺乏深入的了解，還是建議大家優(yōu)先考慮指數(shù)基金，比如納斯達(dá)克100指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)這些投資范圍較廣的綜合類指數(shù)，都還是相對比較穩(wěn)妥的，至于具體選擇哪一家基金公司的指數(shù)，實(shí)際上差別也不會太大。

投資方式上蘭蘭還是傾向于單筆買入好過于定投，但應(yīng)控制投資額不宜過大，作為分散投資對國內(nèi)基金的有效補(bǔ)充即可。選擇單筆買入的理由是既然是看好美股的慢牛走勢有望延續(xù)下去，定投顯然不如一次性買入效果更好了。如果不看好慢牛的可持續(xù)性，那此刻也沒有投資的必要了。此外還有一點(diǎn)就是投資于海外市場的基金經(jīng)常都會因?yàn)槭艿酵鈪R限額的影響而出現(xiàn)臨時停止申購的問題，這也會直接影響到定投計(jì)劃的完整實(shí)施。

▼科技類基金：短期波段配置

科技類基金是蘭蘭目前比較看好的一個主流方向。但其實(shí)把它歸為抗跌基金范疇并不合理，因?yàn)閷?shí)際上它的波動還是相當(dāng)劇烈的，之所以能在最近一個階段取得不俗的業(yè)績，應(yīng)該跟踏準(zhǔn)了當(dāng)前的市場節(jié)奏有關(guān)，也就是符合現(xiàn)階段的市場偏好方向。

這里蘭蘭要重點(diǎn)介紹一下近3個月收益率排行榜前50唯一上榜的一只科技類基金：金信深圳成長混合發(fā)起式(002863)，它的實(shí)際收益情況如下：

可以清楚地看到此基的波動幅度還是相當(dāng)明顯的，因此雖然看好但也并不建議大家盲目嘗試，保守、穩(wěn)健風(fēng)格的投資者并不適合作為投資考慮，因?yàn)檫@顯然屬于一只作風(fēng)激進(jìn)的基金。

為了進(jìn)一步證實(shí)此基的投資價值，蘭蘭特意將基金近3個月的收益情況與各大主流指數(shù)滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了全面對比：

結(jié)果一目了然，基金不僅跑贏了代表藍(lán)籌的滬深300，也將投資方向相近的成長類指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

但也應(yīng)看到此基的不足之處，一點(diǎn)體現(xiàn)在資金規(guī)模相對較小，自成立以來就一直徘徊在5000億的基金清盤線邊緣，最近公布的數(shù)值也不過0.55億元的水平。

另外一點(diǎn)就是體現(xiàn)在持有人結(jié)構(gòu)上面，機(jī)構(gòu)持有比例呈現(xiàn)下降趨勢，最近公布的數(shù)值只占到不足20%的水平。

基于以上兩點(diǎn)考慮，蘭蘭對此基的投資建議是，只作為波段投資考慮，不宜用作長線或者定投，買入方式最好選擇逢跌一次性買入，設(shè)置收益率10%的止盈點(diǎn)不過度戀戰(zhàn)。為防不測同樣建議做好必要的止損預(yù)案，虧損比例在10%之內(nèi)為宜。

▼原油類基金：不懂勿碰

最后一類是國際原油類基金，平心而論以目前高企的油價水平，蘭蘭本人是并不十分看好原油類基金的投資機(jī)會的。雖然近期有颶風(fēng)帶來大面積減產(chǎn)所構(gòu)成的利好，但說到底原油能否走強(qiáng)還得依賴于全球經(jīng)濟(jì)增長所帶來的市場需求增加是否具有可持續(xù)性，對于這一點(diǎn)大家又是否能做到信心十足呢？若非如此，油價也就缺乏繼續(xù)飆漲的底氣。

在蘭蘭看來，原油類基金前面已經(jīng)積累了不小的漲幅，此時再追入的意義或許已經(jīng)不會太大，不能說獲利機(jī)會全無那么絕對，但空間也十分有限了。況且對于國際油價的影響因素較多，除去本身的產(chǎn)量還涉及到國際政治局勢的變化，對于普通投資者而言也沒有那么多精力去跟蹤了解，沒把握的事盡量還是少做。

▼結(jié)論

對于四大類抗跌基金的分析到此就告一段落了，顯然并非所有的抗跌基金都具備很強(qiáng)的投資價值，大家還需要擦亮眼睛細(xì)細(xì)分別其中良莠，投資更需關(guān)注的還是未來潛質(zhì)，謹(jǐn)防掉入過往業(yè)績的坑。