冷風(fēng)吹，秋意起。隨著北方天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，市場(chǎng)上不時(shí)傳出對(duì)今冬天然氣供需形勢(shì)的擔(dān)憂情緒。近年來，由于環(huán)保力度不斷加大，“煤改氣”措施的實(shí)施，使得我國(guó)天然氣需求迎來快速增長(zhǎng)。而在去年冬季，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)則上演了一場(chǎng)供給保衛(wèi)戰(zhàn)。

實(shí)際上，作為重要的供暖燃料，今天天然氣市場(chǎng)呈現(xiàn)出淡季不淡的特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，4月份以來，天然氣價(jià)格一路上行，近日更是升破去年“氣荒”時(shí)創(chuàng)下的高點(diǎn)，也吸引部分貿(mào)易商提前備貨“御冬”。

那么，今冬會(huì)否再次上演“氣荒”戲碼？

需求“胃口好”

今年4月份以來，我國(guó)天然氣價(jià)格呈現(xiàn)一路上漲態(tài)勢(shì)。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)液化天然氣(LNG)月平均價(jià)格指數(shù)從4月份的3236.9元/噸上漲至9月份4168元/噸，漲幅達(dá)28.8%。

數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)LNG液化天然氣(LNG)華南市場(chǎng)成交價(jià)格自4月份以來不斷持續(xù)上漲，9月12日一度升至4528元/噸，突破去年“氣荒”時(shí)創(chuàng)下的高點(diǎn)4400元/噸。

“我國(guó)最近的這波天然氣價(jià)格上漲，一方面由于進(jìn)口燃?xì)鈨r(jià)格大幅上漲；另一方面則鑒于去年底出現(xiàn)的‘氣荒’情況，今年部分貿(mào)易商選擇提前備貨所致?！狈秸衅诜治鰩熜煸獜?qiáng)向中國(guó)證券報(bào)記者表示，我國(guó)進(jìn)口天然氣單價(jià)增長(zhǎng)主要是由于國(guó)際原油價(jià)格上漲以及東亞地區(qū)天然氣需求淡季不淡所致。

寶城期貨研究所所長(zhǎng)程小勇也認(rèn)為，4月份以來，中國(guó)天然氣價(jià)格上漲主要是由于供應(yīng)預(yù)期趨緊和海外LNG進(jìn)口價(jià)格上漲。

由于我國(guó)并非天然氣生產(chǎn)大國(guó)，長(zhǎng)期以來，需進(jìn)口海外天然氣來滿足供需缺口。而近年來，隨著國(guó)家加強(qiáng)治理大氣污染力度，“煤改氣”政策強(qiáng)力執(zhí)行，國(guó)內(nèi)天然氣需求量顯著提升，供應(yīng)缺口因此迅速放大。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口天然氣4943萬噸，同比增加34.3%。

金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)進(jìn)口天然氣約為4943萬噸，同比增長(zhǎng)34.3%。其中，液化天然氣(LNG)約為2794萬噸，同比增長(zhǎng)47.2%，占總進(jìn)口量的56.52%；管道天然氣(PNG)約為2149萬噸，同比增長(zhǎng)20.6%，占總進(jìn)口量的43.48%。上半年我國(guó)天然氣對(duì)進(jìn)口的依存度達(dá)到約42.52%。需求方面，上半年我國(guó)天然氣消費(fèi)量依舊維持較高增速，總體消費(fèi)量達(dá)1342億立方米，同比增長(zhǎng)17.4%。

太平洋證券報(bào)告也顯示，2018年1-7月我國(guó)管道氣進(jìn)口量298.9億立方米，同比增長(zhǎng)20.6%，假設(shè)采暖季期間管道氣進(jìn)口量增長(zhǎng)延續(xù)20%增速，則預(yù)計(jì)采暖季期間我國(guó)進(jìn)口管道氣226.8億立方米。

進(jìn)口“身價(jià)漲”

“今年由于國(guó)際油價(jià)上漲和人民幣匯率下跌，進(jìn)口液化天然氣價(jià)格成本大約上浮30-40%。盡管現(xiàn)在是4500元左右的進(jìn)口價(jià)，但比去年冬天國(guó)內(nèi)銷售高點(diǎn)還是低很多?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士表示，很多貿(mào)易商正是看重了這一點(diǎn)便有意囤貨。

從國(guó)際市場(chǎng)來看，2018年4月以來，歐洲地區(qū)天然氣價(jià)格也在持續(xù)攀升。倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)英國(guó)天然氣期貨9月10日一度升至76.2便士/色姆，創(chuàng)下2010年11月22日以來最高紀(jì)錄。

“海外LNG價(jià)格上漲主要是受兩方面因素驅(qū)動(dòng)。其一，歐洲地區(qū)天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)，刺激俄羅斯加大出口量。2017年，俄羅斯對(duì)歐洲的液化天然氣出口量增至紀(jì)錄高位193.9億立方英尺(bcf)，較2016年增長(zhǎng)8%。其二，美國(guó)出口至中國(guó)的LNG量可能會(huì)受到外圍因素影響。2018年一季度，中國(guó)來自美國(guó)LNG的進(jìn)口量占比約為7.2%。”程小勇表示。

不過，從國(guó)際天然氣供需格局來看，今年似乎并沒有這方面憂慮。

據(jù)程小勇介紹，儲(chǔ)量方面，全球天然氣儲(chǔ)量相對(duì)集中，其中北美地區(qū)增長(zhǎng)明顯。截至2016年底，全球天然氣探明儲(chǔ)量186.6萬億立方米，其中中東國(guó)家天然氣儲(chǔ)量占比43%，歐洲及亞太大陸地區(qū)占比30%，亞太地區(qū)占比9%，非洲地區(qū)占比8%，北美和中南美地區(qū)占比僅為6%和4%。

產(chǎn)量方面，全球天然氣產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，新增產(chǎn)量主要來自中東、亞太和北美地區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，2017年全球天然氣產(chǎn)量約3.71萬億立方米，增速為2.7%，高于2000年-2017年平均增速2.3%。2017年，全球天然氣液化能力增至3.53億噸/年，比2016年增長(zhǎng)13.8%。新增液化能力主要集中在亞太地區(qū)和北美地區(qū)。

產(chǎn)能方面，近年來，全球LNG產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，全球已投LNG大型液化項(xiàng)目達(dá)43個(gè)，廣泛分布于19個(gè)國(guó)家和地區(qū)，整體的液化能力合計(jì)約為3億噸/年。

從需求方面來看，程小勇表示，2017年全球天然氣消費(fèi)約3.62萬億立方米，增速為2.2%。與五年前相比，北美地區(qū)、中南美地區(qū)、歐洲、歐亞大陸地區(qū)均呈下降趨勢(shì)，亞太地區(qū)、中東地區(qū)、非洲則逐漸上升，進(jìn)一步印證了消費(fèi)東移趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2030年之前，全球天然氣需求將保持較快增長(zhǎng)，此后增速可能會(huì)有所放緩。

前景“國(guó)際范”

今冬會(huì)否再次上演去年“氣荒”的戲碼？

太平洋證券發(fā)布的行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告稱，根據(jù)測(cè)算，基本可推算出今年采暖季的天然氣供需缺口：需求量-供給量-新增儲(chǔ)氣庫調(diào)峰量=1319-1285-12=22億立方米，相較于2017年，供需缺口進(jìn)一步拉大，天然氣供需形勢(shì)依然嚴(yán)峻。根據(jù)三桶油相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)天然氣總?cè)笨诔^113億立方米，該缺口基本集中在采暖季期間，故按照推算，今冬采暖季天然氣實(shí)際缺口為113+22=135億立方米。

徐元強(qiáng)也表示：“預(yù)計(jì)今年全年天然氣供需缺口會(huì)較2017年有所放大，進(jìn)入冬季之后，缺口可能達(dá)到130億立方米左右，而管道氣和國(guó)內(nèi)自產(chǎn)氣很難出現(xiàn)大幅度提升，因此，進(jìn)口LNG成為今年天然氣來源的主力?！?/p>

不過，程小勇則認(rèn)為，“今年國(guó)內(nèi)天然氣供需格局仍存缺口，但‘氣荒’現(xiàn)象恐難再現(xiàn)。”

具體來看，供應(yīng)方面，在過去的半年時(shí)間中，中國(guó)天然氣進(jìn)口總量超過4000萬噸，儲(chǔ)量大幅增長(zhǎng)。此外，“氣荒”在凸顯天然氣調(diào)峰保供緊迫性的同時(shí)，也倒逼儲(chǔ)氣設(shè)施進(jìn)一步科學(xué)、合理地布局。除增產(chǎn)外，保供的關(guān)鍵是加快提升儲(chǔ)氣能力和調(diào)峰能力。而為了緩解冬季北方地區(qū)用氣緊張局面，我國(guó)正在進(jìn)一批管網(wǎng)聯(lián)通。今年冬季，在廣西就能實(shí)現(xiàn)中石化和中石油的天然氣資源互聯(lián)互通，冬季來臨之前，會(huì)給中石油每天提供不低于800萬立方米的氣量，把LNG氣體輸進(jìn)中石油管道，從南往北輸送。而需求方面，“煤改氣”要堅(jiān)持“以氣定改”、循序漸進(jìn)，不再是2017年冬季的“一刀切”方式。

展望后市，程小勇表示，整體來看，目前，全球天然氣整體供需格局尚未失衡，部分地區(qū)失衡僅是區(qū)域性問題，如中國(guó)“煤改氣”和歐洲環(huán)保政策驅(qū)動(dòng)“天然氣發(fā)電”，導(dǎo)致本身天然氣不足以滿足需求，需要從俄羅斯、中東和美國(guó)等地進(jìn)口。此外，由于港口接收站和管道建設(shè)滯后，導(dǎo)致部分中國(guó)等地區(qū)供應(yīng)暫時(shí)偏緊，因此使得冬季中國(guó)天然氣供應(yīng)依舊存在不確定性，從而令價(jià)格存在上漲預(yù)期。不過，由于政府提前做好提升儲(chǔ)氣能力和調(diào)峰能力準(zhǔn)備，今年“氣荒”情況恐難再現(xiàn)，價(jià)格可能出現(xiàn)提前上漲，而到了冬季增長(zhǎng)空間或?qū)⒈煌钢А?/p>

從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看，徐元強(qiáng)表示，我國(guó)由于環(huán)保政策趨嚴(yán)，天然氣需求會(huì)不斷提升，而國(guó)外以美國(guó)為首的頁巖氣技術(shù)導(dǎo)致天然氣產(chǎn)量大增，國(guó)外價(jià)格相對(duì)于國(guó)內(nèi)自產(chǎn)部分而言價(jià)格低廉，因此，我國(guó)未來天然氣進(jìn)口量會(huì)大幅度提升。目前，我國(guó)天然氣對(duì)外依存度為42%左右，未來隨著進(jìn)口量的繼續(xù)放大，價(jià)格將會(huì)與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌。