前一段時(shí)間，關(guān)于有限合伙型股權(quán)基金的個(gè)人所得稅是按照20%還是按照5%-35%累進(jìn)制稅率繳納的爭論引爆了朋友圈。 

隨后，9月6號(hào)的國務(wù)院會(huì)議確定： 

“為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，會(huì)議決定，保持地方已實(shí)施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個(gè)人所得稅法實(shí)施條例，按照不溯及既往、確保總體稅負(fù)不增的原則，抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策?！?nbsp;

至此，持續(xù)一周的創(chuàng)投稅改爭論被畫上了一個(gè)休止符。 

這也就意味著，部分地區(qū)20%個(gè)人所得稅政策的繼續(xù)實(shí)施，配合各地的優(yōu)惠稅率返還，股權(quán)投資基金的稅率正趨向于合理化的狀態(tài)。 

此前，輿情的洶涌讓我們看到投資人對(duì)私募基金稅收的關(guān)心，借著這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，好買君為各位投資人梳理一下個(gè)人投資人參與股權(quán)投資基金的稅收問題。 

先來看看這些繳稅要點(diǎn) 

在私募股權(quán)基金投資中，個(gè)人投資者需要承擔(dān)的稅有兩部分：個(gè)人所得稅和增值稅。個(gè)人所得稅肯定是由投資者繳納的，這個(gè)主要是在股權(quán)基金給你分配回款和收益的時(shí)候去繳納。增值稅主要是由私募股權(quán)基金管理人來繳納，從基金財(cái)產(chǎn)中扣除。 

個(gè)人所得稅的征收通常有兩種方式，一種是按照5%-35%的累進(jìn)稅率，一種是統(tǒng)一按照20%的稅率征收。不同地方不大一樣，具體采用哪種，要看有限合伙企業(yè)注冊(cè)所在地的政策規(guī)定。由于股權(quán)基金的收入分配金額一般較大，實(shí)際稅率基本一般會(huì)達(dá)到最高檔的35%。而好買一般會(huì)選擇在有稅收優(yōu)惠的地區(qū)注冊(cè)有限合伙企業(yè)，使得股權(quán)私募基金的投資者能夠享受到較好的稅收優(yōu)惠政策。 

私募基金有契約性還有有限合伙型，類型不同，個(gè)人所得稅繳納方法不大一樣。比如對(duì)于有限合伙型基金的個(gè)人投資者來說，基金管理人會(huì)在分配回款時(shí)幫你代扣代繳所得稅。如果你是契約性基金的個(gè)人投資者，或者是機(jī)構(gòu)類型的投資者，那么收到基金回款后，你自己去向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅就行。 

私募基金層面是不需要繳納個(gè)人所得稅的，主要繳納增值稅。股權(quán)私募基金繳納增值稅的范圍主要有三大部分：利息/利息性收入、金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià)和轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)差。不過轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)是明確不收取增值稅的，轉(zhuǎn)讓上市公司是按照轉(zhuǎn)讓金融商品征收，轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司收不收增值稅目前是存在爭議的?？傮w上，股權(quán)私募基金增值稅的繳稅范圍主要是利息收入和金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià)。 

只有保本利息、固定利潤的投資收益部分才需要繳納增值稅，非保本的投資收益不用繳納，股息、紅利也不需要繳納增值稅。股權(quán)私募基金很少有保本的收益，在利息收入的增值稅部分上繳納不多。 

對(duì)于股權(quán)私募基金來說，金融商品轉(zhuǎn)讓價(jià)差主要指的就是買賣有價(jià)證券，常見的就是投資項(xiàng)目上市后出售股票或者投資項(xiàng)目被上市公司并購換得股票。 

不論是利息收入還是金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià)，繳稅方法上，契約型基金是按照簡易計(jì)稅方法3%征收，有限合伙是按照一般計(jì)稅方法6%，如果小規(guī)模納稅人則按照簡易計(jì)稅3%征收，應(yīng)納稅額=納稅基數(shù)*稅率。在利息收入上，納稅基數(shù)就是通過投資而收取的固定利潤或保本收益。在轉(zhuǎn)讓金融商品價(jià)差上，賣出買入差價(jià)即為納稅基數(shù)。 

寫在前面 

以組織形式來劃分，私募基金可分為三類：契約型、有限合伙型和公司型。但是由于公司型基金的設(shè)立復(fù)雜，手續(xù)繁瑣同時(shí)涉及到雙重稅收問題，在目前實(shí)際操作中比較少采用，所以本篇文章對(duì)公司型的股權(quán)私募基金的稅收不做討論。 

另外，今天我們只梳理投資人關(guān)心的稅收承擔(dān)部分，對(duì)私募基金管理人需承擔(dān)的稅收暫不詳解。 

話不多說，兩張示意圖快速弄清契約型和有限合伙型基金的繳稅概況，具體細(xì)節(jié)在后文展開分析。 

契約型基金 

有限合伙型基金 

對(duì)于投資人而言，整體承擔(dān)的稅負(fù)可分為兩塊：增值稅與所得稅。接下來，我們將一一為大家進(jìn)行分解~ 

01 

個(gè)人所得稅具體繳多少呢? 

基金層面是否繳稅所得稅? 

答案是：不繳納。原因如下: 

對(duì)于有限合伙型的私募基金而言，由于《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定，合伙企業(yè)不適用企業(yè)所得稅法，所以有限合伙型私募基金不作為納稅主體，其應(yīng)稅所得會(huì)在投資者層面要求繳納所得稅。 

對(duì)于契約型的私募基金而言，由于被認(rèn)定為是資管產(chǎn)品，所以不會(huì)作為納稅主體繳納所得稅，其投資收益主要還是由投資人按照其自身的納稅主體情況，繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。 

個(gè)人所得稅具體咋征收? 

有限合伙型基金個(gè)人在納稅時(shí)一般有兩種方式：5%-35%累進(jìn)制稅率以及統(tǒng)一20%的稅率。那，為什么會(huì)這樣呢? 

依照國稅局口徑，對(duì)合伙企業(yè)投資者比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個(gè)人所得稅，該稅目實(shí)行5%-35%超額累進(jìn)稅率。 

各地政府為了促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵(lì)雙創(chuàng)，因此針對(duì)合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照利息、股息、紅利所得或者財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。 

關(guān)于累進(jìn)制稅率以及統(tǒng)一按照20%稅率進(jìn)行征收的爭論一直不斷，但是9月6號(hào)國務(wù)院會(huì)議的決定，算是給創(chuàng)投圈吃了一顆定心丸。 

何種情況下所得稅需要代扣代繳? 

針對(duì)有限合伙型基金的自然人投資者，管理人在分配回款時(shí)就需要幫助投資人進(jìn)行所得稅的代扣代繳。 

機(jī)構(gòu)投資人以及契約型基金的投資人需要在收到分配款時(shí)自行向稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行申報(bào)，光榮納稅。 

個(gè)人所得稅征收有優(yōu)惠政策嗎? 

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，可以按照其投資額70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣應(yīng)納稅所得額。 

多地政府爭相建設(shè)基金小鎮(zhèn)，推出優(yōu)惠稅率，以寧波梅山保稅港區(qū)為例，若有限合伙型基金在當(dāng)年的應(yīng)納稅額達(dá)到50萬以上，可以享受高達(dá)32%的所得稅返還等。 

02 

繳納增值稅主要是這兩種情況 

哪兩種情況普遍要繳納增值稅? 

根據(jù)上圖，我們可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)私募基金需要繳納增值稅的場(chǎng)景主要有兩類：利息/利息性收入、金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià) 

利息/利息性收入。 

定義：占用、拆借資金取得的收入，還包括以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤。 

關(guān)鍵詞：保本、固定 

解釋：財(cái)政部在財(cái)稅140號(hào)文中明確：所謂“保本”收益，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。不過作為股權(quán)私募基金而言，這部分收益比較少，幾乎可以忽略不計(jì)。 

金融商品轉(zhuǎn)讓差價(jià) 

定義：金融商品轉(zhuǎn)讓主要就是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨、資管產(chǎn)品、金融衍生品等等金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 

關(guān)鍵詞：金融商品 

解釋：對(duì)于普通的股權(quán)基金而言，一般涉及到的金融產(chǎn)品就是有價(jià)證券，即投資的項(xiàng)目上市之后出售股票或者投資項(xiàng)目被上市公司并購換得股票的形式。對(duì)于這兩種類型的股票，買入價(jià)的定價(jià)方式是不一樣的。因IPO形成的限售股，買入價(jià)為該上市公司IPO的發(fā)行價(jià)。因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股，買入價(jià)為該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價(jià)格。當(dāng)然，對(duì)于股權(quán)投資基金而言，主要的增值來源于一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)值增長。 

注意這些情況通常不用繳納增值稅 

私募基金會(huì)涉及的不再征收范圍的收益有： 

轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)取得的收益。 

金融商品持有期間(含到期)取得的非保本收益，如股息紅利等。 

啥時(shí)間繳納增值稅呢? 

如果是利息/利息性收入 

實(shí)際收到費(fèi)用/利息性收入的當(dāng)天或書面合同確定的付款日。 

如果開具發(fā)票的日期比前兩者早，以開票日為扣繳義務(wù)的發(fā)生時(shí)間。 

如果是金融商品轉(zhuǎn)讓 

金融商品所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的當(dāng)天。 

因此，對(duì)于股權(quán)基金的投資人而言，增值稅的納稅義務(wù)發(fā)生在基金分配回款之前，且增值稅的納稅義務(wù)由基金層面承擔(dān)，投資人無需再繳納。 

轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司怎么征收? 

轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司是否符合金融商品轉(zhuǎn)讓，目前對(duì)于這一塊存在爭議，具體的實(shí)行以各地稅務(wù)局的操作為準(zhǔn)，列出正反方的論據(jù)供大家參考。 

屬于 

國發(fā)〔2013〕49號(hào)《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》提到： 

“國務(wù)院有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為中小微企業(yè)利用全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理?！?nbsp;

不屬于 

根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(“新三板”)的公司介紹，其功能就是組織安排非上市股份公司股權(quán)的公開轉(zhuǎn)讓，公司在新三板只是“掛牌”而不是“上市”。 

全國股轉(zhuǎn)公司主要職能包括：提供證券交易的技術(shù)系統(tǒng)和設(shè)施;制定和修改全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則;接受并審查股票掛牌及其他相關(guān)業(yè)務(wù)申請(qǐng)，安排符合條件的公司股票掛牌;組織、監(jiān)督證券交易及相關(guān)活動(dòng);對(duì)掛牌公司及其他信息披露義務(wù)人進(jìn)行監(jiān)管;對(duì)主辦券商等全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)參與人進(jìn)行監(jiān)管;管理和公布全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)信息;中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他職能。 

結(jié)語 

在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景，科技創(chuàng)新企業(yè)備受重視，而這些企業(yè)的發(fā)展壯大離不開創(chuàng)投的支持。 

我們可以看到，國家對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的支持和重視。比如，今年5月份財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的通知》中，將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)，按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額的優(yōu)惠政策由試點(diǎn)推廣到全國。這次國務(wù)院對(duì)創(chuàng)投稅風(fēng)波的有利表態(tài)，也給大家吃了一顆定心丸。 

我們相信在國家大力倡導(dǎo)雙創(chuàng)，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宏觀環(huán)境下，股權(quán)投資基金的稅收政策制定與實(shí)施正在愈來愈趨向于合理化，創(chuàng)投市場(chǎng)也會(huì)更加繁榮穩(wěn)定，給投資人帶來可觀的回報(bào)。