今天大漲誒，大家開心不？

因?yàn)橐呙缡录?duì)醫(yī)藥行業(yè)的打擊，以及醫(yī)藥行業(yè)的捆綁著一致性評(píng)價(jià)的帶量采購(gòu)政策，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)受挫，跌到了丸子覺(jué)得適合買入的區(qū)間。對(duì)于我們開始買的產(chǎn)品，不管是股票還是基金，都會(huì)做更多更詳細(xì)的分析。

把醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)加入了定投盤，所以就根據(jù)各種假設(shè)條件去推演一下壞的情況和好的情況，看看現(xiàn)在投資醫(yī)藥行業(yè)的情況。

一、主要幾個(gè)醫(yī)藥指數(shù)和對(duì)應(yīng)的基金

表格里的指數(shù)是幾個(gè)比較常見(jiàn)的跟蹤醫(yī)藥行業(yè)的指數(shù)，丸子把指數(shù)的成分個(gè)股、近一年的漲跌幅，市盈率、市凈率，以及截止到今天的指數(shù)價(jià)格都羅列出來(lái)了。

丸子自己買了300醫(yī)藥的場(chǎng)內(nèi)基金，在定投醫(yī)藥100指數(shù)的場(chǎng)外基金，下面就是各個(gè)指數(shù)對(duì)應(yīng)的場(chǎng)內(nèi)基金和場(chǎng)外基金的情況：

丸子之前的文章有介紹各個(gè)指數(shù)的情況的，大概就是300醫(yī)藥是偏大盤些的醫(yī)藥股，500醫(yī)藥是偏中盤的醫(yī)藥股。800醫(yī)藥就是300醫(yī)藥+500醫(yī)藥，醫(yī)藥100就是最大的100只醫(yī)藥股按等權(quán)重來(lái)編制指數(shù)。要看詳細(xì)指數(shù)介紹了可以戳醫(yī)藥指數(shù)基金，選哪一個(gè)？ 

二、看看現(xiàn)在買入醫(yī)藥100指數(shù)的收益

1、先來(lái)看看各個(gè)指數(shù)的凈利潤(rùn)增速情況

醫(yī)藥100的凈利潤(rùn)增速，從2012年以來(lái)，增速在12%-25%區(qū)間。

2、再看看醫(yī)藥100的市盈率的歷史情況

從2011年以來(lái)，醫(yī)藥100PE估值在30-40倍之間波動(dòng)比較多，最低的是2013年的23倍，目前是27倍左右。

3、假設(shè)一下

假設(shè)1：假設(shè)醫(yī)藥指數(shù)未來(lái)幾年的盈利增速保持在15%左右

如果估值一直保持在目前的27倍，那么持有醫(yī)藥指數(shù)之后的幾年時(shí)間，大概率年化收益在15%左右。

如果估值下降到歷史最低的23倍，現(xiàn)在買入醫(yī)藥100，會(huì)虧損15%，那么會(huì)被套一年，明年就能夠回本。并且如果估值一直在23倍，在第二年能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，收益大概也是15%。這是我們?cè)O(shè)想的比較壞的情況了。

如果估值未來(lái)一年修復(fù)到35倍左右，那么未來(lái)一年估值修復(fù)會(huì)賺到大概30%，盈利增速帶動(dòng)的收益會(huì)賺到15%。收益大概在45%左右。

如果估值修復(fù)到30倍左右，估值修復(fù)的收入大概是10%，疊加盈利增速收入的15%，收益大概是25%。

上面是對(duì)盈利增速中性預(yù)估，然后考慮估值的不同高度的預(yù)估。

假設(shè)2：假設(shè)醫(yī)藥指數(shù)未來(lái)幾年的盈利增速不行，未來(lái)幾年盈利增速下降到了5%

如果估值一直保持在目前的27倍，那么持有醫(yī)藥指數(shù)之后的幾年時(shí)間，大概率年化收益在5%左右。

如果估值下降到歷史最低的23倍，現(xiàn)在買入醫(yī)藥100，會(huì)虧損15%，那么會(huì)被套3年。

如果估值未來(lái)一年修復(fù)到35倍左右，那么未來(lái)一年估值修復(fù)會(huì)賺到大概30%，盈利增速帶動(dòng)的收益會(huì)賺到5%。收益大概在35%左右。

吶，上面就是丸子投資醫(yī)藥100指數(shù)的推演了。在投資之前，丸子在心里會(huì)默默拿著小算盤敲算一下。即使情況很糟糕，就是被套3年。還是可以接受的。

但是丸子覺(jué)得目前投入，大概率會(huì)落在年化能夠達(dá)到15%的區(qū)間，如果運(yùn)氣好就有更高的收益。

這種推演是一種簡(jiǎn)單的思路，并不是無(wú)漏洞，比如估值要跌破前期的低值，或者中國(guó)也要經(jīng)歷一個(gè)失去的xx年。這種比較極端的情況也會(huì)有，但是投資本身就是爭(zhēng)取做確定性更強(qiáng)的事情嘛。丸子覺(jué)得現(xiàn)在投入的安全墊是比較高的。