上次雞叔答應(yīng)給大家寫(xiě)一篇Smart-β指數(shù)的文章，因?yàn)楣ぷ魈σ恢睕](méi)來(lái)得及寫(xiě)，今天終于擠出時(shí)間把欠的債補(bǔ)上了。

Smart-β指數(shù)的發(fā)展可謂日新月異，在美國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)從很多年前就火起來(lái)了。截至今年6月底，美國(guó)市場(chǎng)上的Smart-β ETF的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7279億美元，數(shù)量達(dá)到了622只。美國(guó)Smart-β指數(shù)的發(fā)展如此迅猛，甚至有逐步替代傳統(tǒng)寬基指數(shù)的趨勢(shì)。因此各家基金巨頭對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品都不敢小覷。

那么到底什么是Smart-β指數(shù)呢？

按照國(guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)中證指數(shù)公司的定義：Smart-β策略是以非市值加權(quán)為代表，通過(guò)透明的、基于規(guī)則或量化的方法，投資特定領(lǐng)域或目標(biāo)，以捕捉風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，獲取卓越的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，實(shí)現(xiàn)組合分散化的目標(biāo)。

你看完這段話(huà)之后是不是一臉懵逼。

其實(shí)雞叔第一次看到這段話(huà)，感受和你一樣。本來(lái)挺簡(jiǎn)單的一件事，用專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)表達(dá)出來(lái)就復(fù)雜了。

簡(jiǎn)而言之，Smart-β指數(shù)仍然是一類(lèi)指數(shù)，它是用一系列投資策略，有針對(duì)性地對(duì)某種或某幾種市場(chǎng)因子進(jìn)行暴露，這類(lèi)指數(shù)主動(dòng)形成相對(duì)傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)的偏差，從而在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益方面超越傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)。

在編制Smart-β指數(shù)時(shí)用到的因子有：基本面、價(jià)值、低波動(dòng)、紅利、質(zhì)量、成長(zhǎng)等等。

在編制Smart-β指數(shù)時(shí)用到的加權(quán)方式有：等權(quán)重、最小方差、等風(fēng)險(xiǎn)等等。

說(shuō)了這么多專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，給大家舉個(gè)小例子，到底國(guó)內(nèi)有哪些Smart-β指數(shù)基金呢？

基本面策略的Smart-β指數(shù)基金有下面這些：

紅利因子的Smart-β指數(shù)基金有如下這些：

市場(chǎng)上還有一些低波動(dòng)因子和等權(quán)重的指數(shù)，這里就不一一列舉了。

雞叔預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能要迎來(lái)Smart-β投資的春天了。

上周平安資管解散了主動(dòng)股票部門(mén)，專(zhuān)心做智能投資和量化投資就是一個(gè)很重要的信號(hào)。平安很可能發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理主動(dòng)選股產(chǎn)生的α太少，而大部分α都可以用因子或風(fēng)格暴露來(lái)解釋?zhuān)再I(mǎi)主動(dòng)不如買(mǎi)指數(shù)，下定決心走指數(shù)量化投資的路了。