說起中證500基金，關(guān)注我的小伙伴都知道，西西定投最近幾周的基金定投實(shí)盤都是買入的中證500指數(shù)基金。

今天來分析一下這只指數(shù)基金的估值以及投資價(jià)值，投資這只指數(shù)基金的邏輯是什么？

一、從中證500歷史估值來看

大家都知道，從2015年牛市以來，中小盤股是跌跌不休，處于一蹶不振狀態(tài)。我們買中證500指數(shù)基金，首先我們得知道我們現(xiàn)在到哪里了。請看下圖

截止2018-09-21日， 市盈率PE值：18.26， 平均值：34.37， 中位數(shù)：32.77， 當(dāng)前值高于 1.54% 的交易日。歷史上只有1個(gè)月低于目前估值（為2008年10月的17.14倍），其對應(yīng)的歷史月度估值分位數(shù)在0.71%位置，相當(dāng)于歷史上約有99%以上的月份PE是高于本月的。

單純的看估值還不行，我們得知道背后的公司利潤增長情況。如果公司不再為股東創(chuàng)造凈利潤，那下跌是必然的、或者說是應(yīng)該的。因?yàn)橹笖?shù)的基本面已經(jīng)走壞。

我們從上上圖的中證500指數(shù)的凈利潤可以看出，中證500指數(shù)背后的公司還在為股東創(chuàng)造源源不斷的收益。其凈利潤是逐年增加的，然后我們再看下增速怎么樣？從ROE指標(biāo)可以看出，其增速一直維持在10%左右，整體增速超過了國家的GDP水平。一般來說上市公司的增速＞中國全部公司的增速＞GDP增速的。因?yàn)樯鲜泄敬蟛糠侄际侵袊?jīng)濟(jì)的佼佼者，如果您篩選出各個(gè)行業(yè)的龍頭公司，那這個(gè)指數(shù)的增速就會大于全部上市公司的增速的。

從這里我們可以很輕松得出結(jié)論，中證500背后的公司并沒有變化，而指數(shù)卻一直跌跌不休。我們知道價(jià)值必將回歸價(jià)值附近，一邊是一路下跌的價(jià)格，其估值已經(jīng)跌到歷史最低位，一邊是一路上漲的價(jià)值，最終結(jié)果必然是上漲。

二、縱向分析

所謂覆巢之下無完卵，2018年中國股市熊冠全球，已經(jīng)是全球股市排名墊底。不管是哪個(gè)指數(shù)，下跌幅度均超過10%以上。

我們從上圖，A股主要指數(shù)PE（TTM）的估值可以很明顯看出，現(xiàn)在大多數(shù)指數(shù)的PE的現(xiàn)指和最小值是相等的。也就是現(xiàn)在就是歷史最低估值了。

2600-2700點(diǎn)做基金定投、股票投資獲勝的概率是很大的。很多人現(xiàn)在為什么不買，大多數(shù)人沒有估值的概念，不知道現(xiàn)在到哪里了。還有一大部分很聰明的人，現(xiàn)在是完全空倉狀態(tài)，這部分人也知道現(xiàn)在估值很便宜了。但是他們擔(dān)心會進(jìn)一步下跌，會跌到2200點(diǎn)，甚至2000點(diǎn)。其實(shí)這種也是非常不可取的，買股票或者買基金一定要分批買入，要用基金定投的思維去買。雖然現(xiàn)在是很低估，沒有人知道是不是最低點(diǎn)，但是目前這個(gè)時(shí)候，向下空間比向上的空間要小得多。

三、總結(jié)

市場總體不貴，主要指數(shù)又是在歷史最低估值位置。西西在每周四的定投實(shí)盤，會把當(dāng)前市場選出一只最具投資價(jià)值的標(biāo)的作為定投標(biāo)的。而中證500在最近幾個(gè)月，應(yīng)該說價(jià)值是比較高的。首先中證500背后公司還在賺錢，增速也沒有下降，這是我們投資根本。其次，中證500從2015年一路跌下來，今年下跌幅度又這么大，投資價(jià)值一下子就顯現(xiàn)出來了。

投資是一場反人性的事，別人貪婪我恐懼、別人恐懼我貪婪。首先我們知道現(xiàn)在市場是恐懼的時(shí)候，我們應(yīng)該貪婪。其次我們知道，哪些標(biāo)的更具投資價(jià)值，把有限的子彈打在刀刃上。