農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【大豆】

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布的報告顯示，投機基金在大豆期貨和期權(quán)市場上增持凈空單，這也是連續(xù)第三周增持。截至2018年9月11日的一周，投機基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈空單68,269手，比一周前增加5,520手。目前基金持有大豆期貨和期權(quán)的多單81,527手，上周81,450手；持有空單149,796手，上周144,199手。大豆期貨期權(quán)空盤量為1,016,904手，上周是986,647手。

過去一周基金在芝加哥豆油期市上增持凈空單。截至2018年9月11日的一周，投機基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨以及期權(quán)部位持有凈空單97,356手，比一周前的88,029手增加9,327手。基金目前持有豆油期貨和期權(quán)的多單53,420手，上周57,598手；空單150,776手，上周145,627手。豆油期貨和期權(quán)的空盤量為596,612手，上周為556,714手。（來源：天下糧倉）

【谷物】

美國農(nóng)業(yè)部稱，第二輪援助資金可能于12月份公布。援助資金用于幫助在中美貿(mào)易戰(zhàn)中受到影響的農(nóng)戶。美國農(nóng)業(yè)部稱，核算農(nóng)戶損失的政府模型可能考慮到對中國或歐盟等貿(mào)易伙伴國新征關(guān)稅因素。美國農(nóng)業(yè)部并未宣布直接補貼給農(nóng)戶的金額或者這批資金如何劃分。今年7月份美國特朗普政府宣布向農(nóng)戶提供120億美元的援助資金，其中包括向大豆、高粱、玉米、小麥、棉花、奶制品和生豬等農(nóng)戶提供現(xiàn)金支付。（來源：天下糧倉）

周二

【大豆】

周一，美國總統(tǒng)特朗普宣布對2000億美元中國商品加征10%關(guān)稅，9月24日生效。明年1月1日起將10%稅率提高到25%。(By Mowry & Grimson, PLLC) 美國總統(tǒng)特朗普剛剛宣布對來自中國的2000億美元商品征收關(guān)稅（“清單3”）。清單3生效日為2018年9月24日，截止2018年年底，稅率為10%。自2019年1月1日，稅率調(diào)整為25%。特朗普同時警告，如果中國采取報復行為，美國將立即執(zhí)行階段三的行動，即針對來自中國的2670億美元的商品征收關(guān)稅。（來源：天下糧倉）

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國大豆出口檢驗量下滑，低于去年同期水平。截至2018年9月13日的一周，美國大豆出口檢驗量為784,752噸，上周為926,332噸，去年同期為932,628噸。截至9月13日，2018/19年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗總量為1,618,397噸，上年同期2,039,729噸，同比減少20.7%，上周是同比減少24.8%。

截至2018年9月13日的一周，美國沒有對中國（大陸地區(qū)）裝運大豆。作為對比，上周美國對大陸裝運了66,954噸大豆。當周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的0%，上周是7.2%，兩周前是8.6%。（來源：天下糧倉）

周三

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進展周報顯示，過去一周，美國土壤表層墑情穩(wěn)定。截至2018年9月16日的一周，美國全國土壤表層墑情短缺和非常短缺的比例為28%，一周前28%，去年同期45%。全國48個州土壤表層墑情過剩的比例為9%，充足63%，短缺19%，非常短缺9%。作為對比，上周土壤表層墑情過剩14%，充足58%，短缺19%，非常短缺9%。

過去一周，美國土壤亞層墑情變差。截至2018年9月16日的一周，美國全國土壤亞層墑情短缺和非常短缺的比例為31%，一周前33%，去年同期45%。全國48個州土壤亞層墑情過剩的比例為8%，充足61%，短缺20%，非常短缺11%。作為對比，上周同期土壤亞層墑情過剩的比例為9%，充足58%，短缺23%，非常短缺10%。（來源：天下糧倉）

【大豆】

美國全國油籽加工行業(yè)協(xié)會（NOPA）發(fā)布的月度壓榨報告顯示，2018年8月底美國豆油庫存為16.23億磅，低于分析師平均預期的17.62億磅，也低于7月底的17.64億磅。2017年8月底的庫存為14.17億磅。報告出臺前，分析師的預測區(qū)間位于17億磅到18.65億磅，中值為17.25億磅。美國全國油籽加工行業(yè)協(xié)會（NOPA）發(fā)布的月度壓榨報告顯示，8月份的豆粕出口量環(huán)比增長3.3個百分點。NOPA報告顯示，2018年8月份美國豆粕出口量為761,899短噸，高于7月份的737,465短噸。（來源：天下糧倉）

周四

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)期貨公司的資深市場分析師布萊斯·諾爾（Bryce Knorr）撰寫的基差周報顯示，由于價格遠遠低于保本價，玉米和大豆單產(chǎn)創(chuàng)紀錄對許多農(nóng)戶來說可能一點都不值得開心，目前收割工作已經(jīng)逐漸展開。雖然玉米和大豆豐收會降低每蒲式耳生產(chǎn)成本，但是也將會挑戰(zhàn)許多地區(qū)的倉儲能力，致使基差疲軟?；钕碌呀?jīng)壓制現(xiàn)貨市場。從美國全國來看，大約98%的可用倉容將用于貯存今年收獲的農(nóng)作物。但是一些州的產(chǎn)量可能遠遠超過倉儲空間。內(nèi)布拉斯加州的玉米和大豆產(chǎn)量可能比2017年高出1.8億蒲式耳。在南達科他州，近1.5億蒲式耳的玉米和大豆需要找到倉儲空間。這兩個州的新作產(chǎn)量將比現(xiàn)有的倉容空間高出20%或者更高。（來源：天下糧倉）

【大豆】

美國特朗普總統(tǒng)上周威脅要對中國幾乎所有輸美商品加征高額關(guān)稅。目前美國已經(jīng)對500億美元的中國商品加征關(guān)稅，對另外2000億美元中國商品加征關(guān)稅的公眾評議期已經(jīng)到期。特朗普還威脅要對另外2670億美元中國商品加征關(guān)稅。不過參與公眾評議的美國企業(yè)大多數(shù)反對加征關(guān)稅。華爾街日報報道稱，以財政部長姆努欽為首的美國高級官員近期向中國副總理劉鶴為首的高級官員發(fā)出邀請，提議展開新一輪雙邊貿(mào)易磋商。美國提議在未來幾周進行磋商，并要求中國派出部長級代表團參與談判。談判可能在美國華盛頓特區(qū)或北京舉行。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1982年中國進口大豆的數(shù)量只有區(qū)區(qū)3萬噸。到了2017年，中國進口大豆9550萬噸，其中包括3290萬噸美國大豆。1982年美國大豆播種面積約為7100萬英畝，今年增至近9000萬英畝，產(chǎn)值410億美元。目前中國迫切尋找進口來源。中國加工商過去幾個月盡可能采購全部的南美大豆，建立了創(chuàng)紀錄的大豆和豆粕庫存。9月4日，中國九三糧油工業(yè)集團副董事長郭彥超在一次行業(yè)會議上表示，2018/19年度中國從美國進口的大豆數(shù)量將會減少到70萬噸，遠遠低于2017/18年度的2785萬噸。郭彥超預計中國2018/19年度大豆進口總量將會降至8467萬噸，同比減少1079萬噸。（來源：天下糧倉）

【大豆】

中國國家糧食交易中心（NGTC）周三在網(wǎng)站發(fā)布的消息顯示，周三中國通過拍賣會售出92,988噸2013年國家臨時存儲大豆，相當于計劃銷售量92,988噸的100%。作為對比，一周前中國通過拍賣會售出59,740噸2013年國家臨時存儲大豆，相當于計劃銷售量99,315噸的60.15%。本周三拍賣會的大豆成交價格區(qū)間位于2,960到3,210元/噸之間，平均價格為每噸3,060元，上周的均價3,080元/噸。（來源：天下糧倉）

周五

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的大豆出口銷售報告顯示：截至9月13日當周，美國2018-19年度大豆出口凈銷售917,600噸，2019-20年度大豆出口凈銷售80,000噸。當周，美國2018-19年度大豆出口裝船800,900噸。美國2017-18年度豆粕出口凈銷售59,600噸，2018-19年度豆粕出口凈銷售77,800噸。當周，美國2017-18年度豆粕出口裝船224,200噸。美國2017-18年度豆油出口凈銷售9,600噸，2018-19年度豆油出口凈銷售8,600噸。當周，美國2017-18年度豆油出口裝船10,100噸。

美國對華大豆出口銷售總量同比減少83.2%，上周是同比減少79.9%。截止到2018年9月13日，2018/19年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區(qū)）大豆出口裝船量為6.7萬噸，低于上年同期的136.7萬噸。當周美國沒有對中國（大陸地區(qū)）裝運大豆，一周前是裝運了6.7萬噸大豆。迄今美國已經(jīng)對我國售出但尚未裝船的2018/19年度大豆數(shù)量為138.7萬噸，去年同期為728.8萬噸。2018/19年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為145.84噸，較去年同期的865.5萬噸減少83.2%，上周是同比減少79.9%。（來源：天下糧倉）

【柴油】

據(jù)福斯通公司（FCStone）稱，到今年年底巴西可能面臨柴油供應短缺的局面。由于柴油補貼項目存在漏洞，國有石油公司Petroleo Brasileiro可能不得不因燃料銷售而蒙受虧損。巴西政府幾個月前推出該項目，旨在結(jié)束卡車司機因柴油價格上漲而舉行的罷工活動。該項目將柴油定價過低，而且尚未對大部分柴油進口商提供補償。這意味著大多數(shù)公司已經(jīng)停止提供柴油，迫使Petrobras賠錢供應大部分市場，因此未來幾個月的柴油供應可能出現(xiàn)短缺。（來源：天下糧倉）

貴金屬行業(yè)要聞

周一

【黃金】

亞洲時段美元指數(shù)暫時窄幅震蕩，市場對國際貿(mào)易局勢的擔憂給匯價提供了支撐，上一交易日探底回升后短線略微偏多；現(xiàn)貨黃金則在1200整數(shù)關(guān)口下方徘徊，在收復該位置前，短線略微偏向震蕩下行；原油市場，需要留意鉆井數(shù)據(jù)的利空影響，油價短線也略微偏空。

周二

【黃金】

亞洲時段，現(xiàn)貨黃金開盤后探底回升。上周五金價走出了頭肩頂形態(tài)意外回落，這和中美貿(mào)易局勢尚不明朗有關(guān)。另一方面，特朗普現(xiàn)在焦頭爛額，美國政局不穩(wěn)限制了美指的漲幅。本周需關(guān)注朝韓首腦會議釋放的信號，兩國關(guān)系回暖不利于金價走勢。

周三

【黃金】

亞洲時段，美元指數(shù)震蕩微漲，盡管隔夜受到英鎊和歐元上漲的拖累，但國際貿(mào)易局勢依然給美元提供避險買需，短線走勢變數(shù)較大；現(xiàn)貨黃金暫時承壓于千二關(guān)口，短線下行風險仍存；原油市場，市場對未來的需求預期并不樂觀，這令油價也面臨一定的下行風險。

周四

【黃金】

亞洲時段美元指數(shù)堅守在94.42支撐上方，受到美債收益率上漲和避險買需的支撐，震蕩上攻的可能性有所增加；現(xiàn)貨黃金依然在千二關(guān)口附近徘徊，需要突破近期震蕩區(qū)間才能選擇進一步方向，目前仍略微偏向震蕩下行；原油市場，市場預期OPEC不會增加產(chǎn)量，但API原油庫存意外增加，油價短線缺乏明確方向，短線需要留意晚間的EIA數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

周五

【黃金】

亞洲時段，美元指數(shù)暫時仍在約一個半月低位附近徘徊，隨著市場對貿(mào)易局勢的擔憂情緒降溫，短線面臨向下破位的風險；現(xiàn)貨黃金目前在1200關(guān)口徘徊，仍處于震蕩走勢；原油市場，隔夜EIA原油庫存和汽油庫存的下降給油價提供支撐，短線油價仍有繼續(xù)上攻的可能。

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【原油】

亞洲時段美元指數(shù)暫時窄幅震蕩，市場對國際貿(mào)易局勢的擔憂給匯價提供了支撐，上一交易日探底回升后短線略微偏多；現(xiàn)貨黃金則在1200整數(shù)關(guān)口下方徘徊，在收復該位置前，短線略微偏向震蕩下行；原油市場，需要留意鉆井數(shù)據(jù)的利空影響，油價短線也略微偏空。

周二

【原油】

亞洲時段，美元指數(shù)震蕩微漲，盡管隔夜受到英鎊和歐元上漲的拖累，但國際貿(mào)易局勢依然給美元提供避險買需，短線走勢變數(shù)較大；現(xiàn)貨黃金暫時承壓于千二關(guān)口，短線下行風險仍存；原油市場，市場對未來的需求預期并不樂觀，這令油價也面臨一定的下行風險。

周三

【原油】

亞洲時段美元指數(shù)堅守在94.42支撐上方，受到美債收益率上漲和避險買需的支撐，震蕩上攻的可能性有所增加；現(xiàn)貨黃金依然在千二關(guān)口附近徘徊，需要突破近期震蕩區(qū)間才能選擇進一步方向，目前仍略微偏向震蕩下行；原油市場，市場預期OPEC不會增加產(chǎn)量，但API原油庫存意外增加，油價短線缺乏明確方向，短線需要留意晚間的EIA數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

周四

【原油】

亞洲時段，美元指數(shù)暫時仍在約一個半月低位附近徘徊，隨著市場對貿(mào)易局勢的擔憂情緒降溫，短線面臨向下破位的風險；現(xiàn)貨黃金目前在1200關(guān)口徘徊，仍處于震蕩走勢；原油市場，隔夜EIA原油庫存和汽油庫存的下降給油價提供支撐，短線油價仍有繼續(xù)上攻的可能。

周五

【原油】

歐洲時段，美指創(chuàng)十周新低93.82，中美貿(mào)易爭端疑慮轉(zhuǎn)淡導致美元的避險魅力失色，此外英國脫歐進展良好，在支撐歐系貨幣走高時也在施壓美元，而借此機會黃金則創(chuàng)四個交易日新高1207.85美元/盎司。此外，油價繼續(xù)無懼特朗普恫嚇，強勢上演V型反轉(zhuǎn)。

建材行業(yè)要聞

周一

【央行今開展2650億元MLF操作 本周有2700億元逆回購到期】

9月17日，央行公告稱將開展MLF操作2650億元，無逆回購操作。由于今日無逆回購到期，實現(xiàn)凈投放2650億元。另外，本周共有2700億元逆回購到期。

受到連續(xù)三日凈投放影響，上周五貨幣市場利率進一步下行，存款類機構(gòu)質(zhì)押式回購DR007加權(quán)平均利率下調(diào)1.82個基點，報2.6184%，7天回購R007加權(quán)利率下調(diào)3.81個基點，報2.5908%，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）也繼續(xù)下行，隔夜Shibor下調(diào)4.1個基點報2.489%。

對于上周銀行間市場的流動性情況，興業(yè)研究認為總體處于較高水平，并認為21天資金利率上行反映機構(gòu)開始為跨季做準備。

與此同時，興業(yè)研究認為，本周逆回購到期、地方債發(fā)行、稅期等流動性回籠因素較多，央行需要加大流動性投放力度進行對沖；由于跨季時點臨近，且地方債發(fā)行加快可能帶動基建融資需求回升，票據(jù)利率或穩(wěn)中趨升。（來源：中國證券網(wǎng)）

周二

【鐵礦石長線逢高沽空】

根據(jù)鐵礦石的供需測算，三季度庫存進入窄幅調(diào)整期，四季度將全面進入累庫狀態(tài)。按照目前1.47億噸的港存為基礎，到年末庫存增量為2000萬噸左右。

短期來看，在基本面壓力下，鐵礦石的上行動力主要來自鋼材的利潤分配，鋼廠在高利潤驅(qū)動下，由被動補庫轉(zhuǎn)為主動補庫，從而導致鐵礦石振蕩。中期來看，進入四季度，鐵礦石供需矛盾將加劇，單邊操作中長線考慮逢高做空。目前盤面標的逐步向金布巴靠攏，考慮到高低品礦價差縮小到一定值后高品礦需求回升，從現(xiàn)貨角度分析金布巴價格低點在375元/噸附近，折盤面最終低點價格大約在430元/噸附近，期價跌到該價格附近支撐增加。（來源：期貨日報）

周三

【中國決定對美國原產(chǎn)的約600億美元進口商品實施加征關(guān)稅】

2018年7月11日美國政府宣布對從中國進口的約2000億美元商品加征10%關(guān)稅，8月2日又將加征稅率提高至25%。2018年9月18日，美國政府宣布實施對從中國進口的約2000億美元商品加征關(guān)稅的措施，自2018年9月24日起加征關(guān)稅稅率為10%，2019年1月1日起加征關(guān)稅稅率提高到25%。美方一意孤行，導致中美貿(mào)易摩擦不斷升級。為捍衛(wèi)自由貿(mào)易和多邊體制，捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，中方不得不對已公布的約600億美元清單商品實施加征關(guān)稅措施。

中方再次重申，實施上述加征關(guān)稅措施的目的是遏制貿(mào)易摩擦升級，是對美方單邊主義、貿(mào)易保護主義的被迫回應，中方希望美方停止貿(mào)易摩擦，中美雙方通過平等、誠信、務實的對話，相互尊重，共同維護互利共贏的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系大局，共同維護自由貿(mào)易原則和多邊貿(mào)易體制，共同促進世界經(jīng)濟的繁榮與發(fā)展。（來源：財政部）

周四

【鐵礦石期現(xiàn)結(jié)合操作更適宜】

2016—2018年，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)保持低位，現(xiàn)有產(chǎn)能執(zhí)行減量置換，長流程產(chǎn)能增長有限。2018年，各地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不定期進行限產(chǎn)和停產(chǎn)。長流程產(chǎn)能在整個中國鋼鐵生產(chǎn)體系中屬于成本邊際較低的產(chǎn)能，對長流程產(chǎn)能實施的環(huán)保限產(chǎn)，使得鋼鐵企業(yè)盈利率與高爐開工率從之前的正相關(guān)轉(zhuǎn)為負相關(guān)。2018年6月至2018年8月為需求相對平穩(wěn)期，全國高爐開工率從71.5%下降到67%，鋼鐵行業(yè)平均利潤上升150—200元/噸，鋼鐵企業(yè)的市場競爭地位得以提升。

在新的鋼鐵市場競爭格局下，鐵礦石需求總量波動幅度下降，期貨單邊投機度下降。利用品種間價差的變化進行期現(xiàn)結(jié)合的操作可能更適合當前的市場。（來源：期貨日報）

周五

【李克強：將實施更大規(guī)模的減稅 更加明顯的降費】

國務院總理李克強9月20日上午在天津梅江會展中心同出席2018年夏季達沃斯論壇的工商、金融、智庫、媒體界代表舉行對話會。李克強就中國金融開放、知識產(chǎn)權(quán)保護、減稅降費、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、世界貿(mào)易體制改革等問題回答了提問。世界經(jīng)濟論壇主席施瓦布主持對話會。來自中國、美國、歐洲、日本等國和地區(qū)200余名代表出席。（來源：新華社）

（編輯整理：華信期貨）