債券型基金和貨幣基金類似，都是投資債券或者說是債權(quán)類的資產(chǎn)，最大的區(qū)別就是期限的長短，而貨幣基金一般規(guī)定只能買剩余期限在1年以內(nèi)的債券，而債券基金能夠購買的債券期限比較長。

那為啥貨基天天有收益，債基一到節(jié)假日和周末就不下蛋了？

原因在于貨基和債基在計(jì)算收益時(shí)，使用的計(jì)算方法不一樣。

我們可以這么理解：一家公司發(fā)行了一張債券，價(jià)值100元，1年后到期，年利率10%，到期可以一次性拿到本金和利息110元。

在這一年的任何一天，這張債券的價(jià)格應(yīng)該怎么定呢？有聰明人說，應(yīng)該把最后能夠拿到的10塊錢利息，平均分?jǐn)偟矫恳惶?，累?jì)起來。

每天的利息是多少呢？10/365元。那么第100天的時(shí)候，這張債券的價(jià)格應(yīng)該就是[100+10/365*100]。我們可以看到這么定價(jià)的話，債券的價(jià)格就是每天以一個(gè)恒定的速度上升，呈現(xiàn)出“只漲不跌”的形態(tài)。

這就是我們要說的第一種定價(jià)方式，被稱為“成本估值法”，貨幣基金采用此種定價(jià)方法，因此不區(qū)分節(jié)假日和交易日，每天都有收益，還基本每天都能賺。

但是，貨幣基金并不是保本的，也會(huì)虧，比如債券違約、賣出債券實(shí)現(xiàn)太多浮虧、規(guī)模太小收益比費(fèi)用少之類的。公開資料顯示，2006年上半年貨幣基金曾出現(xiàn)過單日萬份收益為負(fù)。

為什么債券基金有虧有賺，收益是浮動(dòng)的，而且節(jié)假日沒收益？

原因是債基采用是“市值定價(jià)法”來計(jì)算收益。

還是以上面那張100元債券為例，如果有人在發(fā)行的時(shí)候購買了這張100元的債券，但臨時(shí)要用錢，怎么辦？可以去債券交易市場上賣掉這張債券的，成交的價(jià)格就是“市值定價(jià)法”定出的債券價(jià)格。

“市值定價(jià)法”是用債券當(dāng)天的“市值”加上當(dāng)天的利息來定價(jià)，當(dāng)市場價(jià)格跌幅超過當(dāng)天分?jǐn)偟降睦⒃黾拥臅r(shí)候，采用這種方法估值的債券基金收益就是虧的。

如何確定債券的實(shí)時(shí)價(jià)格？根據(jù)實(shí)時(shí)的市場利率來。如果市場利率升高，比如提升為20%，那么人們一定不會(huì)用100元來購買這張債券，因?yàn)榭梢灾苯尤ベ徺I新的債券，獲得20%的收益，但人們會(huì)愿意用91.66元買下這張債券，因?yàn)?10/91.66=120%，即到期也能夠獲得20%的收益。

債券基金的收益是浮動(dòng)的，正是因?yàn)閭膬r(jià)格是實(shí)時(shí)變化的。節(jié)假日因?yàn)榇蠹叶挤偶倭?，沒有人實(shí)時(shí)估算債券的價(jià)格，也沒有人買賣債券，所以節(jié)假日不更新收益。