基金定投

定投是定期定額投資，其投資頻率一般是每周、每兩周或者每個(gè)月。定投對(duì)擇時(shí)要求低，操作簡單，是不折不扣的“懶人投資”，所以越來越受到投資者的青睞。在變化莫測的行情走勢之下，投資者都希望通過定投的分批買入來攤平總成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，從而賺取市場的平均收益。

基金定投是以時(shí)間換空間的長期投資。其最大好處在于分批進(jìn)場、攤薄成本、消除市場波動(dòng)性。都說“以史為鏡”，那么我們就來看看美國1926年至1992年的現(xiàn)實(shí)例子：經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，隨著投資周期的拉長，投資的賠錢概率在不斷下降，甚至在15年后竟然能成為0%！如圖1所示。

圖1 美國市場定投賺錢/賠錢概率

看到這里，你們肯定都會(huì)想到一個(gè)問題，中國市場和美國市場的特點(diǎn)不盡不同。而我們基金定投的標(biāo)的是在中國A股市場中選擇的，怎么能確定中國A股市場也是同美國市場那樣，呈現(xiàn)出“隨著投資期限增加，賺錢概率一直上升的”的規(guī)律呢？為了解答大家的疑惑，也為了讓大家認(rèn)識(shí)到基金定投的特點(diǎn)和過人之處，老羅將利用數(shù)據(jù)向大家展示這一問題的答案。

我將選擇市場上比較熱門的，大家也比較熟悉的三個(gè)寬基指數(shù)——滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板來談一談投資者們最關(guān)心的基金定投的賺錢概率和年化收益率。

首先，我們定投滬深300指數(shù)，選取基日2004年12月31日至2018年9月14日這段區(qū)間。分別考慮定投1年，3年，5年，10年這四種情況下的賺錢概率和年化收益率。我們采取周定投的方式，在每周五定投1000元，并將一年設(shè)定為50周進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算在2004年12月31日到2018年9月14的區(qū)間內(nèi)可以定投1年、定投3年、定投5年和定投10年的時(shí)間窗口樣本，統(tǒng)計(jì)這些樣本的賺錢的概率，結(jié)果如圖2所示。

圖2 滬深300指數(shù)定投的賺錢/賠錢概率

數(shù)據(jù)來源：Wind

結(jié)果顯示，隨著定投年限的增加，定投的賺錢概率也在增加。特別地，如果我們能堅(jiān)持定投10年，那么賺錢概率將達(dá)到100%。這說明了定投從長期來看是可以賺錢的?，F(xiàn)在我們來看看不同定投期限下的平均年化收益率，見表1。

表1 滬深300指數(shù)周定投的平均年化收益率

數(shù)據(jù)來源：Wind

從表1可以看出，定投1年的平均年化收益率最高，定投5年的平均年化收益率最低。從定投1年到定投10年，平均年化收益率呈現(xiàn)先下降后上升的特點(diǎn)。盈利和投資期限存在一定的關(guān)系。部分投資者可能運(yùn)氣好，定投幾個(gè)月就有不錯(cuò)的收益，但由于積累的資金不多，即使贖回對(duì)投資者影響也有限，也不能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用，這個(gè)時(shí)候止盈意義不大。同時(shí)平均年化收益率只是代表了一個(gè)平均水平。事實(shí)上，定投收益率的大小與你的投資期限和止盈時(shí)點(diǎn)的選擇關(guān)系密切，尤其是止盈時(shí)點(diǎn)。投資者如果能在高位“聰明地賣”，及時(shí)地止盈，那么投資者能夠?qū)崿F(xiàn)的年化收益率將大大提高。

當(dāng)然一個(gè)例子并不具有代表性，所以我們繼續(xù)進(jìn)行驗(yàn)證。

我們選擇中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為定投標(biāo)的物。中證500指數(shù)選擇基日2004年12月31日至2018年9月14日這段區(qū)間，分別考慮定投1年，3年，5年，10年這四種情況下的賺錢概率和年化收益率，采取周定投的方式，在每周五定投1000元，并將一年設(shè)定為50周進(jìn)行計(jì)算。同上方法，結(jié)果如圖3所示。

圖3 中證500指數(shù)定投賺錢/賠錢概率

數(shù)據(jù)來源：Wind

創(chuàng)業(yè)板選擇基日2010年5月31日至2018年9月14日這段區(qū)間，分別考慮定投1年，3年，5年，8年這四種情況下的賺錢概率和年化收益率，采取周定投的方式，在每周五定投1000元，并將一年設(shè)定為50周進(jìn)行計(jì)算。結(jié)果如圖4所示：

圖4 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)定投賺錢/賠錢概率

數(shù)據(jù)來源：Wind

通過以上數(shù)據(jù)驗(yàn)證，隨著投資期限的增加，基金定投的賺錢概率也在增加。如果基金定投堅(jiān)持八年以上，那么賺錢概率將達(dá)到100%。這進(jìn)一步證明了基金定投貴在堅(jiān)持，貴在積少成多。接下來我們來看看不同定投期限下的平均年化收益率，見表2和表3。

表2 中證500指數(shù)周定投的平均年化收益率

數(shù)據(jù)來源：Wind

表3 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周定投的平均年化收益率

數(shù)據(jù)來源：Wind

從表2可以看出，定投1年的平均年化收益率最高，定投5年的平均年化收益率最低。中證500指數(shù)平均年化收益率走勢特點(diǎn)和滬深300指數(shù)相同，都是先下降后上升。從表3可以看出，定投3年的平均年化收益率最高，定投8年的平均年化收益率最低，呈現(xiàn)出先上升后下降的特點(diǎn)。

盈利和投資期限存在一定的關(guān)系。部分投資者可能運(yùn)氣好，定投幾個(gè)月就有不錯(cuò)的收益，但由于積累的資金不多，即使贖回對(duì)投資者影響也有限，也不能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用，這個(gè)時(shí)候止盈意義不大。同時(shí)平均年化收益率只是代表了一個(gè)平均水平。事實(shí)上，投資期限的長短和止盈時(shí)點(diǎn)的不同對(duì)定投收益率的影響是非常大的，尤其是止盈時(shí)點(diǎn)。止盈過早，收益率會(huì)降低。止盈過晚，又將面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。投資者如果能在高位“聰明地賣”，學(xué)會(huì)止盈的方法，那么投資者將能夠?qū)崿F(xiàn)更高的年化收益率。

老羅有話說

相信你們看了上述的數(shù)據(jù)之后，發(fā)現(xiàn)了隨著投資周期的拉長，投資的賠錢概率在不斷下降，甚至在10年后竟然能成為0%！這也進(jìn)一步證明了定投貴在堅(jiān)持，投資不是一勞永逸的事情，所謂“十年磨一劍”，很多人耐不住性子、承受不住下跌就在大浪淘沙中被迫出局。只有堅(jiān)信跌多必漲且堅(jiān)定不移的人，才能笑到最后，才能看到基金定投這朵“時(shí)間的玫瑰”最后美麗綻放。

同時(shí)，定投止盈不止損。定投基金就是要知進(jìn)退而取舍，在定投前期，應(yīng)持續(xù)積累，而到了中后期，當(dāng)總金額積累到一定程度時(shí)，選取恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)止盈便成了最重要的功課，因?yàn)?strong>止盈才能真正實(shí)現(xiàn)收益的落袋為安。由于股市熊長牛短的特點(diǎn)，一旦錯(cuò)過了止盈的最佳時(shí)期，可能就錯(cuò)失了絕佳的收益機(jī)會(huì)。止盈的方法有很多種，在老羅公眾號(hào)有專門講過止盈的方法。

此時(shí)，擁有過人膽識(shí)的人能見好就收，懂得進(jìn)退，抓住止盈時(shí)機(jī)，賺取比平均收益率更高的收益率，完成華麗轉(zhuǎn)身。