長假到了尾聲，一切都回歸到工作的氛圍中來。自從高速公路在國慶長假免費之后，難免不會遇到堵車，人們有追求免費服務(wù)的自由，但是沒有逃避付出代價的自由。免費的東西往往有時候是昂貴的，起碼付出了時間成本。不過這個政策大大的給予中國的老百姓休息的機會，勇敢的消費，所以說堵并快樂著！我自己早早的回到了工作崗位，假期看了好幾部電影，走了好幾步路，看了好幾本書籍，充實而滿足。就是眼睛累了點！

10月7日，中國央行意外宣布，10月15日起下調(diào)部分金融機構(gòu)存款準備金率，以置換當日到期的中期借貸便利（MLF）。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。

中國央行強調(diào)，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

這條新聞是在一個外部壓力逐步放大的背景下，最近美國副總統(tǒng)邁克· 彭斯(Mike Pence)指責(zé)我們，更有網(wǎng)友把他的演說跟冷戰(zhàn)相比，在長時間的輿論惡意中傷絞殺后，特朗普提名的大法官候選人卡瓦諾在投票中以50:48的比數(shù)順利過關(guān)，并宣誓成為大法官。預(yù)計他將作為重要的保守派力量在最高法院中發(fā)揮作用，幫助美國法治撥亂反正。狙擊卡瓦諾失敗的美民主黨，則再一次遭受重大挫敗。

我的看法是外部壓力越大，我們國內(nèi)的政策越多，短期來看，國內(nèi)的政策是積極的，長期能否保持積極的勢頭，這個還有待觀察。目前中國的債務(wù)是比較龐大的，很多基建的投資的回報率太差。花錢倒是挺多。中國公務(wù)員團隊是中國人才的聚集地，我相信能夠相處較好的辦法，克服目前的困難處境！相信我們的黨和政府！

昨天我去杭州各大碼頭倉庫轉(zhuǎn)悠了一下！我心中預(yù)計放假七天要增加15萬噸的庫存，畢竟來貨比較多！出貨是停滯的！貿(mào)易商大多是放假的！

總體來看到貨一般，線材的船多一點，具體看明天的統(tǒng)計數(shù)據(jù)出臺就知道增加多少。提貨車輛還是比較多的。我們這邊跟北方不一樣，大多數(shù)貿(mào)易商是休息的，肯定要到8號才正式開始交易。北方的貿(mào)易商真的是敬業(yè)的不得了，一直在交易！有感于環(huán)保的功勞，藍天的效果還是很明顯的！

總體來看到貨一般，線材的船多一點，具體看明天的統(tǒng)計數(shù)據(jù)出臺就知道增加多少。提貨車輛還是比較多的。我們這邊跟北方不一樣，大多數(shù)貿(mào)易商是休息的，肯定要到8號才正式開始交易。北方的貿(mào)易商真的是敬業(yè)的不得了，一直在交易！有感于環(huán)保的功勞，藍天的效果還是很明顯的！

大家很關(guān)心的上海進口博覽會的限產(chǎn)問題，我很早的就指出肯定會限的，而且是以上海為圓心的限產(chǎn)，范圍有可能到南京地區(qū)的鋼廠，目前沒收到具體的通知，預(yù)計是從10月20日左右一直限制到11月20日左右。江蘇的鋼廠是比較多的，上海還有一個寶鋼，對供應(yīng)的影響是巨大的！此外，鋼廠發(fā)貨方面，10月上旬沙鋼全折；永鋼螺紋、線盤8折；中天螺紋、線盤5折。關(guān)注好接下來的鋼廠折扣變化情況！

論需求，自從政府再次?；ㄖ螅ǖ男枨笫欠€(wěn)住了，主要還是擔心房地產(chǎn)下降對于螺紋鋼需求的擔心。不過起碼十月份的需求是不愁的。需求真的很奇怪，看不見摸不著，但是真實存在?？纯词路莸膸齑嫦那闆r。有一點還是比較明確，貿(mào)易商手里的貨很少，節(jié)前更加是拋售掉了自己手中的庫存，目前的焦點在于鋼廠的產(chǎn)量VS終端需求。投機需求已經(jīng)很少。價格越高，投機需求越少！

四季度大概率是趕工期，除了東北會季節(jié)性停工之外，其他地區(qū)的停工令怎么執(zhí)行，也需要關(guān)注。去年同期是有一個社會庫存的大幅下降，讓現(xiàn)貨價格沖高到5000，那么今年會重復(fù)同樣的故事嗎？這個就需要四季度的基建了，沖刺四季度！繼續(xù)關(guān)注好社會庫存！需求看不見摸不著只能細細的去感受！

從節(jié)假日的外盤情況看，工業(yè)品不容樂觀，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)表現(xiàn)不錯！主要還是拜石油漲價所賜！

接下來分品種的一個個的講講。

螺紋鋼：

如圖所示，RB1901還是在一個下降通道中，下跌的主要邏輯是宏觀悲觀的預(yù)期，總覺得中國經(jīng)濟就要崩盤，疊加未來的需求會下降，那么螺紋的價格不可能維持在4000以上的高位。那么要改變目前的下降的趨勢，還是需要基本面和政策面發(fā)生變化才行。否則繼續(xù)陰跌不止！

接下來要關(guān)注的是強勁的現(xiàn)貨能否帶動期貨的基差回歸。鋼廠定價在近幾年均維持強勢，現(xiàn)貨的需求保持的比較好，那么到了11月份，就會正式進入修復(fù)價差的氛圍中來。10月份宏觀看空資金還能洋洋得意，隨著時間的臨近，空單還是會出來的！所以10月份的走勢就變得很關(guān)鍵。影響的因素也非常多。

電弧爐生產(chǎn)螺紋鋼的成本是一個比較關(guān)鍵性的因素，成本支撐！這個對于遠月的RB1905有影響！廢鋼的價格未來還是會漲的，主要是有高爐鋼廠在搶廢鋼資源。預(yù)計現(xiàn)在電弧爐的生產(chǎn)螺紋的成本要來到4000元/噸以上。

鐵礦：

對于鐵礦的走勢，大概就是在480-520這個區(qū)間晃悠。突破這個區(qū)間，需要更多的因素去促使它！

首先是限產(chǎn)嚴重不及預(yù)期！

從目前確定性的限產(chǎn)是長三角的，因為有一個上海進口博覽會即將召開，預(yù)計10月20日到11月上旬是需要限產(chǎn)的。這也是為了藍天的需要！華東的形勢是這樣了，那么就看北方唐山為代表了。唐山一直在錯峰限產(chǎn)。近日，唐山市人民政府印發(fā)《關(guān)于切實做好2018-2019年秋冬季鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)工作的通知》，通知明確，從2018年10月1日至2019年3月31日，唐山將對鋼鐵、建材、焦化、鑄造、原料藥制造等高排放行業(yè)以及企業(yè)集群和施工工地，根據(jù)污染排放績效評價實行差異化錯峰生產(chǎn)。對行業(yè)污染排放績效水平明顯好于同行業(yè)其他企業(yè)的環(huán)保標桿企業(yè)，可不予限產(chǎn)。對承擔采暖季任務(wù)的鋼鐵企業(yè)錯峰任務(wù)安排，應(yīng)采取提前或延后的辦法，保證完成錯峰生產(chǎn)任務(wù)?！獜慕诟鞯爻雠_的政策看，與去年強制限產(chǎn)不同，今年秋冬季“錯峰生產(chǎn)”將會成為常態(tài)。就目前的形勢來看，東北和華南地區(qū)的鋼廠不會限產(chǎn)。重點關(guān)注河北和江蘇兩個省份的限產(chǎn)情況，不及預(yù)期的話，鐵礦大漲。否則還是區(qū)間震蕩！

另外就是匯率了！

人民幣的貶值是對鐵礦價格的重要支撐。從人民幣和美元的走勢看，有負相關(guān)的效應(yīng)，那么一旦各自突破，就是比較厲害的事情，美元的走勢最近跟一個商品是正相關(guān)的。

最后就是石油價格！

最近石油是漲瘋狂了，這個跟特朗普去搞伊朗有關(guān)，現(xiàn)在委內(nèi)瑞拉的增量增加不出來，伊朗還減少，對于全球的石油價格是非常重要的支撐，美國現(xiàn)在是石油出口國，所以必須會對中東火藥桶去點火。我主要擔心原油價格提升所有全球大宗商品的價格，其中包括鐵礦！

雙焦：

從焦炭的走勢看，節(jié)前的走勢還不錯，下影線比較長，2200的支撐還是有效的，具體看未來能否撐?。?/p>

焦炭是供給側(cè)改革元年，焦化利潤將長期維持，環(huán)保題材會反復(fù)炒作。焦炭現(xiàn)在貼水，現(xiàn)貨價格第三輪有的地區(qū)是第四輪下跌，最多調(diào)價五到六輪，期貨會在現(xiàn)貨上漲前完成調(diào)整！11月環(huán)?；仡^看行動，環(huán)保督查的檢查重點變?yōu)槁鋵嵡锒緶p排的情況，可能比8月份的督查程度更嚴，對焦炭的影響程度更大。

從焦煤的走勢看，有點類似于鐵礦，好于焦煤，主要得益于基本面還是不錯，焦化利潤也是可觀！國家九月份的安全檢查對煤礦的生產(chǎn)產(chǎn)生影響。公轉(zhuǎn)鐵等運輸問題可能帶來焦煤運輸成本的上升。焦煤長協(xié)價格提高，穩(wěn)定了焦煤現(xiàn)貨價格。

綜上所述：明天是假期開盤第一天，高波動是自然的，所以不參與博弈是沒關(guān)系的。有時候?qū)W會空倉或許是更高的一層境界！