調(diào)研背景

唐山市作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)重要聚集地，環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度情況對(duì)鋼材產(chǎn)業(yè)鏈影響力度較大。自7.20至8.31期間全市開展SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)，各市區(qū)采取限產(chǎn)比例在30%-50%不等，9月份限產(chǎn)比例不低于8月份。而在環(huán)保部要求環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)禁“一刀切”，采暖季不再提具體限產(chǎn)比例，要求各級(jí)地方政府根據(jù)企業(yè)環(huán)保評(píng)級(jí)情況進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)處理，限產(chǎn)有所放松。

當(dāng)前及后期唐山市當(dāng)前環(huán)保情況怎樣？最新鋼企評(píng)級(jí)下環(huán)保限產(chǎn)對(duì)供應(yīng)影響程度如何？對(duì)原料的需求變化以及鋼企有無冬儲(chǔ)情況？鋼材下游需求情況如何？帶著上述問題，我們于10月16日-21日在唐山地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)研。

調(diào)研路線為：2家信息網(wǎng)站，2家鋼鐵企業(yè)，1家焦化企業(yè)以及曹妃甸港。

調(diào)研紀(jì)要

調(diào)研對(duì)象

1.報(bào)春網(wǎng)

企業(yè)概況：唐山報(bào)春電子商務(wù)股份有限公司是一家以鋼鐵產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)信息化服務(wù)以及電商交易等服務(wù)于一體的綜合性電子商務(wù)公司，主要有數(shù)據(jù)、電商、備件三大平臺(tái)。服務(wù)項(xiàng)目上：為企業(yè)提供全方位的資訊數(shù)據(jù)服務(wù)，包括報(bào)春即時(shí)市場(chǎng)價(jià)格服務(wù)、網(wǎng)站瀏覽服務(wù)、報(bào)春數(shù)據(jù)報(bào)告服務(wù)（數(shù)據(jù)報(bào)告、全品種內(nèi)參、早晚參、鐵礦石日?qǐng)?bào)）；黑色產(chǎn)業(yè)研究院為企業(yè)提供鋼鐵市場(chǎng)深度分析會(huì)，并在市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行及時(shí)的市場(chǎng)分析對(duì)接，為企業(yè)提供相關(guān)專項(xiàng)調(diào)研報(bào)告；對(duì)接企業(yè)的采購銷售業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)擴(kuò)充銷售渠道；依托大商所產(chǎn)業(yè)培育基地，針對(duì)銷售、采購、財(cái)務(wù)及企業(yè)中高層開展期貨等金融知識(shí)內(nèi)訓(xùn)服務(wù)；為企業(yè)提供重大事件、活動(dòng)的推廣、宣傳、報(bào)道、網(wǎng)絡(luò)直播服務(wù)；為企業(yè)提供宣傳片制片服務(wù)；可以為企業(yè)提供信息化建設(shè)服務(wù)，從企業(yè)的無人過磅到高爐、軋線的自動(dòng)化系統(tǒng)；電商、物流系統(tǒng)建設(shè)；企業(yè)ERP建設(shè)；可提供與國家級(jí)科研院所、權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)接服務(wù)，提供國內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的考察活動(dòng)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

報(bào)春網(wǎng)邀請(qǐng)?zhí)粕绞协h(huán)境執(zhí)法監(jiān)察支隊(duì)李處長(zhǎng)給大家做了企業(yè)環(huán)境保護(hù)主題責(zé)任概述，主要從三個(gè)方面做了講述。第一部分，未來鋼鐵企業(yè)布局：首先簡(jiǎn)單講述了環(huán)保對(duì)唐山市鋼鐵企業(yè)的影響，從前幾年50多家縮減到現(xiàn)在35家。隨著環(huán)保要求越來越嚴(yán)，產(chǎn)能將會(huì)向沿海地區(qū)集中。比如2020年河北省要求1000立方以下的高爐全部關(guān)停，唐鋼900萬噸產(chǎn)能在2020年6月底要退出市區(qū)，我們也看到山東地區(qū)萊鋼、濟(jì)鋼要搬遷到日照，港口的主要優(yōu)勢(shì)就是鐵礦石成本優(yōu)勢(shì)，相比內(nèi)陸鋼鐵企業(yè)平均要節(jié)省100元/噸水平。后期鋼鐵產(chǎn)業(yè)布將更多的以銀行長(zhǎng)流程鋼企為主，內(nèi)陸以電爐鋼為主的產(chǎn)業(yè)格局。第二部分，鋼企發(fā)展應(yīng)有產(chǎn)品特色：像津西鋼鐵的H型鋼、九江鋼鐵的線材、馬鋼的火車輪、太鋼的不銹鋼，都在市場(chǎng)上或區(qū)域性上有定價(jià)權(quán)，產(chǎn)品特色明顯。在環(huán)保設(shè)備選擇上，李處長(zhǎng)提出了市場(chǎng)上存在的潛在機(jī)會(huì)，環(huán)保設(shè)備大都幾千萬甚至上億，環(huán)保企業(yè)可以關(guān)注。第三部分，法律法規(guī)對(duì)環(huán)保新要求，以及企業(yè)作為環(huán)境保護(hù)主題責(zé)任。李處長(zhǎng)指出環(huán)保要求越來越高，2015年環(huán)保法，2016年大氣污染防治法，近幾年鋼企排放標(biāo)準(zhǔn)越來越嚴(yán)。鋼鐵企業(yè)作為責(zé)任主體仍然存在一些不法行為，有些企業(yè)在環(huán)保設(shè)備上投入數(shù)千萬甚至幾個(gè)億，但在管理上存在問題，環(huán)保設(shè)備反而起不到作用，有些上了幾千萬的環(huán)保檢測(cè)設(shè)備，卻在幾十萬的環(huán)保聯(lián)網(wǎng)方面做手腳。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，環(huán)保將對(duì)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，勢(shì)必將會(huì)繼續(xù)淘汰一些環(huán)保不合規(guī)的產(chǎn)能，而環(huán)保做的好的鋼企也將會(huì)受益。

隨后報(bào)春網(wǎng)研究院李琴院長(zhǎng)給大家大體介紹了下報(bào)春網(wǎng)的情況，從產(chǎn)能、產(chǎn)品分布、環(huán)保限產(chǎn)等幾個(gè)角度介紹了唐山市鋼鐵概況。

2.豐潤區(qū)某鋼企

企業(yè)概況：鋼廠目前有四座高爐，500立方一個(gè)、800立方2個(gè)、1080立方1個(gè)，年產(chǎn)能力400-450萬噸，2條帶鋼產(chǎn)線，1條H型鋼生產(chǎn)線，產(chǎn)能平均分配，線材生產(chǎn)線有，雖然今年線材利潤較好，但由于近幾年一直未啟動(dòng)，且與企業(yè)現(xiàn)在主打產(chǎn)品方向不一致，沒有投入生產(chǎn)。

環(huán)保限產(chǎn)：當(dāng)前參照區(qū)級(jí)的歸類是B類限產(chǎn)，目前有1座800立方高爐停產(chǎn)，停產(chǎn)方式上自8月份以來，唐山地區(qū)限產(chǎn)均以扒爐為標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)去年限產(chǎn)是比例是50%，預(yù)估今年限產(chǎn)在30%左右。從最新公布評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)看，企業(yè)歸為B類，采暖季限產(chǎn)比例30%。

企業(yè)環(huán)保起步較早，4座燒結(jié)機(jī)，其中兩座燒結(jié)機(jī)一座2008年濕法脫硫，一座2015年上的濕法脫硫，濕法脫硫雖然效率高，但從根本上不解決問題。鋼廠現(xiàn)在新建干法脫硫基本都能達(dá)到最低標(biāo)準(zhǔn)，二氧化硫控制達(dá)到超凈水平。今年燒結(jié)預(yù)計(jì)投資2.8億，對(duì)標(biāo)德龍鋼鐵超低排放標(biāo)準(zhǔn)，脫硫脫硝以及對(duì)濕法脫硫的煙氣脫白都做了統(tǒng)一安排，進(jìn)度已經(jīng)完成80%以上，基本10月底前可以完成。整體對(duì)二氧化硫與顆粒物管控達(dá)到超低水平。兩座豎爐的脫白還有一座燒結(jié)濕法的脫白今年也在改造，投入在6000萬左右。當(dāng)前環(huán)保巡查情況依然較嚴(yán)，場(chǎng)內(nèi)道路處于24小時(shí)灑水狀態(tài)，避免揚(yáng)塵帶來顆粒物超標(biāo)。在超低排放標(biāo)準(zhǔn)前環(huán)保帶來的噸鋼成本在90元/噸左右，超低排放要求后增加10元/噸左右，整體100元/噸左右水平。

原料庫存：在鋼廠利潤較好的情況下，企業(yè)對(duì)原料端價(jià)格波動(dòng)不太敏感，主要保生產(chǎn)為主。原料目前基本是封閉庫存，由于場(chǎng)地面積等情況，庫存基本正常水平，目前還沒有考慮原料冬儲(chǔ)。鐵礦石今年比較好采，選擇非常多，港口到場(chǎng)地費(fèi)用在45元/噸左右，近期油價(jià)漲，運(yùn)費(fèi)小漲。焦炭也是外采，主要來自山西、河北，基本春節(jié)前半個(gè)月會(huì)儲(chǔ)備一下。

廢鋼比例：廢鋼添加比例由前期15%提高到17%左右水平，添加多了影響質(zhì)量，也會(huì)產(chǎn)生環(huán)保問題。廢鋼比例另外與廢鋼質(zhì)量有關(guān)，對(duì)建材影響不大，但廢鋼質(zhì)量對(duì)冷軋有影響。其中高爐沒加廢鋼，也是環(huán)保冒煙問題?；緸閮?yōu)質(zhì)重廢，廢鋼比例增加太多會(huì)影響鋼材質(zhì)量。

鋼坯情況：限產(chǎn)30%情況下外購鋼坯1000噸，50%下外購鋼坯3000噸。

鋼材產(chǎn)銷情況：2016年之后95%產(chǎn)品為內(nèi)銷，帶鋼產(chǎn)品基本銷售在華北地區(qū)，少部分在華東地區(qū)，H型鋼銷售范圍廣些。鋼材有1.5萬噸庫存能力，8000噸是場(chǎng)內(nèi)庫存紅線，由于帶鋼就在華北銷售，所以運(yùn)轉(zhuǎn)速度很快，基本無庫存。月均定價(jià)，定價(jià)為唐山主流鋼坯價(jià)格?？蛻舸蠖鄶?shù)為終端，型鋼一般對(duì)工地，收全款預(yù)付。今年市場(chǎng)需求端看，整體表現(xiàn)為旺季不旺、淡季不淡特征，10月份銷售情況好于9月份。企業(yè)也表示雖然現(xiàn)貨價(jià)格一直高位，但期貨下跌確實(shí)影響下游采購心態(tài)，自9月下旬以來比較明顯，即使30噸貨的小客戶也要談下宏觀和貿(mào)易戰(zhàn)，側(cè)面也反映了整體宏觀偏悲觀的預(yù)期。

后市看法：需求整體平穩(wěn)，由于針對(duì)的是終端所以排產(chǎn)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，一般10天左右，因?yàn)樾枰鶕?jù)終端的需求做一些調(diào)整，預(yù)收款一般半個(gè)月時(shí)間，整體狀態(tài)還是比較良性。

3.灤州市某鋼企

企業(yè)概況：鋼企為長(zhǎng)流程企業(yè)，從燒結(jié)、高爐、轉(zhuǎn)爐到帶鋼生產(chǎn)。原有高爐4個(gè)，分別為550立方2個(gè)，1080立方1個(gè)，1350立方高爐1個(gè)，去產(chǎn)能淘汰1個(gè)550立方高爐。燒結(jié)機(jī)180立方2個(gè) ，豎爐球團(tuán)1個(gè)，無電爐。鋼廠主要產(chǎn)品是帶鋼，寬度290-630mm不等，寬度1.0-7.0mm不等。

環(huán)保限產(chǎn)：環(huán)保限產(chǎn)方面目前停550立方高爐，10月份環(huán)?？諜n期，目前基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，滿負(fù)荷生產(chǎn)一天1萬噸/天，現(xiàn)在2個(gè)大高爐在產(chǎn)8000噸/天。企業(yè)去年是唐山地區(qū)限產(chǎn)比例最高的鋼企，70%的限產(chǎn)比例。今年取暖季限產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)分級(jí)在B級(jí)，實(shí)際公布評(píng)級(jí)也是B級(jí)，采暖季限產(chǎn)比例30%，比去年明顯放松。

企業(yè)自去年年初開始上環(huán)保設(shè)備，到目前位置基本上齊，10月底前能達(dá)到超低排放標(biāo)準(zhǔn)，燒結(jié)機(jī)現(xiàn)在限產(chǎn)停1個(gè)。調(diào)研時(shí)正在上燒結(jié)機(jī)脫銷設(shè)備(脫銷主要用活性炭方法)，脫銷設(shè)備上后預(yù)計(jì)成本增加150元/噸。預(yù)計(jì)環(huán)保設(shè)備從預(yù)定、制造到安裝大概需要半年左右時(shí)間。

據(jù)說后期以唐山紀(jì)念碑為中心，周邊25公里以內(nèi)鋼企需要搬遷出市區(qū)，鋼廠在25公里以外不需要搬遷。后期河北省要求2020年1000立方以下高爐需要退出，未來企業(yè)考慮產(chǎn)能置換，用550立方加1080立方高爐再買些產(chǎn)能置換1個(gè)1580立方高爐，產(chǎn)能置換先建后拆的方式。目前產(chǎn)能價(jià)格在100萬噸/4個(gè)億水平，新建1580立方高爐也需要14個(gè)億左右水平（預(yù)估）。

原料庫存：鐵礦石方面，在當(dāng)前燒結(jié)停了一個(gè)滿足不了生產(chǎn)情況下，需要外采，企業(yè)使用外礦比例在9%-11%水平。礦石用量方面，300萬噸左右年產(chǎn)能對(duì)應(yīng)500萬噸左右礦石使用量，本地礦占比10%左右，豎爐全用地礦。關(guān)于統(tǒng)計(jì)公布的內(nèi)礦減量較大的數(shù)據(jù)，企業(yè)表示并不是像數(shù)據(jù)公布的量那么大，主要原因在于環(huán)保不好監(jiān)控。唐山優(yōu)勢(shì)是離港口近，采購方便，鐵礦石按需采購為主。鋼企利潤較好情況下，鐵礦價(jià)格波動(dòng)不太考慮。

焦炭方面，庫存15-20天（滿產(chǎn)），內(nèi)蒙古有自己焦化廠，除非焦炭特別緊張，一般不從自己廠采購，運(yùn)輸距離較遠(yuǎn)，成本較高。

廢鋼比例：轉(zhuǎn)爐廢鋼添加比例在20%左右，基本達(dá)到上限。

公轉(zhuǎn)鐵：公轉(zhuǎn)鐵一直在做，但是運(yùn)力有限。當(dāng)前鐵力運(yùn)力不夠，必須增加唐山疏港能力，當(dāng)前公轉(zhuǎn)鐵問題主要是疏港量。運(yùn)輸汽運(yùn)比火運(yùn)便宜，因?yàn)榫嚯x短，同時(shí)鐵礦采用鐵路運(yùn)輸損耗較大，100公里距離鐵路運(yùn)輸成本30元/噸左右，而鐵路運(yùn)輸要到70元/噸。目前只有幾家大型國有鋼廠有自己鐵路專線，其他鋼企需要接通鋼廠到鐵路線這段鐵路，所以需要鋼廠自己修鐵路（此家鋼企需要修2公里左右），而考慮到后期要求搬離市區(qū)的要求，在建的鋼企并不多。

鋼材產(chǎn)銷情況：今年銷售70%都是協(xié)議量，30%每天賣散量。今年整體需求較好，帶鋼銷售沒問題。由于環(huán)保限產(chǎn)，當(dāng)前協(xié)議量都有所減少。

后市觀點(diǎn)：企業(yè)對(duì)宏觀向下有擔(dān)憂，但目前看高基差加低庫存，銷售情況還不錯(cuò)，短期需求平穩(wěn)，所以形勢(shì)并不算明朗，整體認(rèn)為鋼材現(xiàn)貨價(jià)格目前是高位水平。

4.唐宋數(shù)據(jù)

從唐宋數(shù)據(jù)了解看，今年環(huán)保整體邊際效應(yīng)會(huì)減弱。10月環(huán)?？諜n期，在鋼廠高利潤下，鋼廠生產(chǎn)積極性比較高，再加上當(dāng)前是環(huán)保政策的空檔期，所以近期鋼廠產(chǎn)量有所增加。

環(huán)保限產(chǎn)：前期環(huán)保情況方面，雖然文件說9月限產(chǎn)不低于8月，但是具體執(zhí)行還是很含糊。當(dāng)前環(huán)保情況是，很多鋼廠評(píng)級(jí)不確定（當(dāng)晚唐山市政府公布），10月份絕大多數(shù)鋼企處于滿產(chǎn)狀態(tài)。其中古冶、豐南環(huán)保壓力較大，確實(shí)限產(chǎn)50%。對(duì)后期限產(chǎn)看法方面，通過與協(xié)會(huì)一些領(lǐng)導(dǎo)溝通，預(yù)計(jì)今年整體限產(chǎn)理論應(yīng)該在45%比例（實(shí)際公布32%左右），與去年理論限產(chǎn)50%（實(shí)際執(zhí)行30%）略低，所以今年環(huán)保限產(chǎn)有放松。10月20號(hào)河北省限產(chǎn)政策才能下來，估計(jì)21號(hào)才會(huì)有具體環(huán)保安排。

部分鋼廠限產(chǎn)情況：遷安首鋼歸類A不停。瑞豐按此前區(qū)域評(píng)級(jí)在B類，復(fù)產(chǎn)一個(gè)1080高爐（前期限50%），當(dāng)前瑞豐限產(chǎn)30%。唐山不銹（古冶）沒有停，說法是A類，因?yàn)榘凑罩拔募茿類，實(shí)際是B類。港陸鋼鐵之前有一個(gè)拔爐的沒復(fù)產(chǎn)，其他能開基本都開著。

市場(chǎng)看法：整體現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨天（18號(hào)）成交沒有前兩天好，高價(jià)漲不動(dòng)，低價(jià)有人接，庫存壓力不大。認(rèn)為螺紋現(xiàn)貨在高位振蕩，11月底可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格下跌，主要是因?yàn)樾枨笙禄B加累庫。

焦炭方面，看好焦炭?jī)r(jià)格，主要原因認(rèn)為環(huán)保對(duì)焦炭影響大，對(duì)鋼廠影響小，邊際會(huì)出現(xiàn)改善。節(jié)后出現(xiàn)了貿(mào)易商想補(bǔ)貨，但是沒貨情況，當(dāng)前焦炭供需是平衡狀態(tài)。山西當(dāng)前焦炭還是滿產(chǎn)狀態(tài)，后期仍需觀察，呂梁限產(chǎn)30%，其他家都是滿產(chǎn)，主要原因在于山西當(dāng)?shù)夭惶敢馔骗h(huán)保，明年有些小企業(yè)要搬遷，所以今年也不會(huì)上環(huán)保。關(guān)于冬儲(chǔ)，據(jù)了解目前焦炭開始有點(diǎn)冬儲(chǔ)需求。從市場(chǎng)了解到1個(gè)有趣現(xiàn)象，在利潤較好刺激下，日本停50年的焦?fàn)t預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)。

關(guān)于螺紋利潤較好，為什么鋼企熱卷不轉(zhuǎn)產(chǎn)螺紋？首先具備轉(zhuǎn)產(chǎn)能力的鋼企不多，基本都是產(chǎn)能較大的國有大鋼企，除此之外，企業(yè)不會(huì)為了短期利潤而盲目轉(zhuǎn)產(chǎn)，需要維護(hù)現(xiàn)有客戶。

架子管市場(chǎng)情況，因?yàn)榧茏庸芨康禺a(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)行較大，大家比較關(guān)注其狀況。架子管市場(chǎng)的供應(yīng)量大，一般壽命7-8年，中間租賃多了，使用壽命延長(zhǎng)。去年年底，架子管價(jià)格又起來。10月原料價(jià)格堅(jiān)挺，導(dǎo)致窄帶利潤不高，所以架子管開工率下來了。開工與停工都非?？欤度胄‘a(chǎn)出高，企業(yè)變更較快。

新國標(biāo)對(duì)螺紋鋼成本的增加情況約100元/噸左右水平。

唐山周邊軋材企業(yè)，今年情況不好，一是天然氣價(jià)格高，而是原料鋼坯成本價(jià)格高，導(dǎo)致軋材企業(yè)沒有多少利潤。

出口方面，今年出口不好，量特別少，價(jià)格沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，絕大部分轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)。

5.某焦化廠

企業(yè)概況：企業(yè)性質(zhì)屬于國企，整體投資100億，焦化產(chǎn)能為220萬噸，全部為6米焦?fàn)t，頂裝干熄焦（準(zhǔn)一級(jí)）。除此之外，集團(tuán)有遷安焦化產(chǎn)能330萬噸，河北承德有焦化產(chǎn)能200萬噸左右。

環(huán)保限產(chǎn)：前期嚴(yán)格時(shí)最高延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間到48小時(shí)，限產(chǎn)比例40%左右，正常結(jié)焦時(shí)間在19-20小時(shí)左右，延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間對(duì)焦炭質(zhì)量產(chǎn)生影響。當(dāng)前基本限產(chǎn)在10%左右，環(huán)保設(shè)施確實(shí)發(fā)揮了作用。企業(yè)在脫硫、脫白、棚化、消白和綠化方面投入較大，實(shí)際環(huán)保效果看，棚化作用最小，投入在7000萬左右（2萬噸鋼材），最有用設(shè)備是脫硫脫銷設(shè)備，整體環(huán)保設(shè)備運(yùn)行成本不低于3000萬（含折舊）。今年環(huán)保情況是有環(huán)保要求就跟著限些，整體環(huán)保對(duì)生產(chǎn)影響小了。環(huán)保有駐場(chǎng)人員，并且定期輪換。

從去年開始唐山天氣好了很多，為什么開工還是這么多鋼企，天氣好了很多，企業(yè)認(rèn)為主要原因是環(huán)保設(shè)備都上了，如脫硫脫硝設(shè)備，起到了很大作用。

據(jù)了解，山西地區(qū)脫硫設(shè)備基本上齊了，但脫銷設(shè)備還有很多沒上。

原料焦煤：原料焦煤庫存不大，采購比較順暢。原料來源有自己開灤煤礦、山西煤、進(jìn)口煤以及港口煤，其中港口采購煤種不固定，屬于補(bǔ)充類。近期反應(yīng)的焦煤緊張狀況，企業(yè)反應(yīng)感受并不明顯，基本都有固定貨源，只是價(jià)格問題。不過近期確實(shí)運(yùn)輸價(jià)格上漲了，山西當(dāng)唐山700-800公里距離，近期運(yùn)輸價(jià)格要在240元/噸附近，漲了30-50元/噸左右，柴油車受限影響了運(yùn)力。

焦煤更改交割標(biāo)準(zhǔn)之后，市場(chǎng)有好轉(zhuǎn)跡象，但企業(yè)反應(yīng)對(duì)于交割品仍有很大不確定性，混煤交割仍存在很多漏洞，企業(yè)很難利用焦煤來做原料成本管理。

焦炭庫存：企業(yè)基本沒有焦炭庫存，整個(gè)唐山市焦化企業(yè)焦炭庫存也是處于基本零庫存狀態(tài)。冬儲(chǔ)還沒到時(shí)候，日照鋼鐵在做大焦炭庫存，正常50-60萬噸，準(zhǔn)備做到100萬噸，焦炭港口定價(jià)更多參考日照港準(zhǔn)一級(jí)價(jià)格。

焦炭銷售：唐山市對(duì)焦炭需求不錯(cuò)，所以企業(yè)產(chǎn)品主要銷售在本地，如唐鋼、首鋼、遷鋼等國有大鋼企。企業(yè)銷售直接對(duì)接鋼廠，都是簽全年合同，定量不定價(jià)。焦炭定價(jià)方面主要是隨行就市，唐山20幾家焦企會(huì)有商量在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)調(diào)價(jià)。企業(yè)反應(yīng)從今年5月份以后，鋼廠對(duì)焦企價(jià)格敏感度不大，都是按需采購，去年還會(huì)有博弈。

后市觀點(diǎn)：當(dāng)前鋼廠產(chǎn)能比前些年大，焦化產(chǎn)能沒有增長(zhǎng)，疊加環(huán)保今年對(duì)焦炭影響大些，所以看好焦炭?jī)r(jià)格。

6.曹妃甸港

此行對(duì)于港口的主要關(guān)注點(diǎn)在于港口吞吐能力、疏港能力、庫存以及庫存結(jié)構(gòu)狀況、公轉(zhuǎn)鐵情況。

企業(yè)概況：曹妃甸港集團(tuán)有限公司，兼具港口建設(shè)、開發(fā)、運(yùn)營、貿(mào)易及投融資等多功能于一體的綜合性港口旗艦企業(yè)，可承接礦石、鋼鐵、集裝箱、焦煤、動(dòng)力煤、液體化工、機(jī)械設(shè)備、滾裝汽車一集其他散雜、件雜等貨物集裝箱及增值業(yè)務(wù)，具有完備的港口生產(chǎn)、商務(wù)代理、保稅倉儲(chǔ)、臨港加工、物流配送等軟硬配套基礎(chǔ)保障。港口2009年開始至今基本屬于相對(duì)較長(zhǎng)的建設(shè)期，現(xiàn)在正逐步邁入運(yùn)營期。

港口擁有深水泊位92個(gè)，天然海溝深槽能夠停泊40萬噸巨輪，40萬噸泊位2個(gè)。年吞吐量3億噸左右，其中1.4億噸是鐵礦石，其他為動(dòng)力煤，冶金煤。鐵礦方面沒有轉(zhuǎn)水純進(jìn)口，巴西、澳洲、非主流礦都有。動(dòng)力煤吞吐量1億噸左右，明年增加3000-4000萬噸，基本都是北煤南運(yùn)，承接秦皇島的煤炭轉(zhuǎn)移。冶金煤少一些約400萬噸，以澳大利亞為主，加拿大和俄羅斯為輔，此外京唐港約1100萬噸冶金煤進(jìn)口。

礦石碼頭：公司擁有渤海灣內(nèi)最大的礦石接卸碼頭，可接卸40萬噸以下的散貨船舶，單機(jī)額定能力3000噸/小時(shí)，單船最高卸率達(dá)13051噸/小時(shí)。同時(shí)擁有200萬平米堆場(chǎng)，堆存能力達(dá)到1500多萬噸，在建堆場(chǎng)100萬平米，未來可實(shí)現(xiàn)超2300萬噸的堆存能力，并提供保稅、加工、配送等增值業(yè)務(wù)。

淡水河谷在亞洲混礦7000萬噸，其中中國4700萬噸，馬來西亞2300萬噸。曹妃甸港混礦占比較小，主要與場(chǎng)地有關(guān)系。

煤炭碼頭：曹妃甸港區(qū)投產(chǎn)及在建的煤炭碼頭分五期五個(gè)單元，設(shè)計(jì)年通關(guān)能力2.5億噸，隨著鐵路功能的不斷完善，曹妃甸港將稱我為中國最大的煤炭輸出港。公司參股煤二期21%、煤三期40%、煤五期23%，數(shù)字化配煤基地16%。

疏港情況：這個(gè)月疏港一般，上個(gè)月有一個(gè)疏港與到港的小高峰。鋼廠庫存有部分庫存在港口。1000萬噸礦石庫存，節(jié)后到港量也很大。死礦并不像市場(chǎng)想象那么多，實(shí)際上量很少。港口免堆期基準(zhǔn) 60天，平均一個(gè)月左右交出。通關(guān)時(shí)間方面，鐵礦很快一兩天即可，動(dòng)力煤和焦煤需要20多天，主要與限制煤炭進(jìn)口政策有關(guān)。運(yùn)輸成本方面，17萬噸的船成本相比40萬噸的船，理論成本節(jié)約15%，但是實(shí)際上反而略高，今年40萬噸大船停靠次數(shù)不多。

環(huán)保對(duì)港口疏港作業(yè)有影響，環(huán)保稅改費(fèi)，每噸增加2元左右。

庫存情況：曹妃甸港口PB粉高于山東日照約20元/噸左右水平，年內(nèi)最高有28元/噸，主要與唐山地區(qū)限產(chǎn)有關(guān)，由于前期限產(chǎn)多到港量少，庫存長(zhǎng)期處在偏低水平，需求相對(duì)又沒那么差，因此產(chǎn)生溢價(jià)。此外，港口對(duì)礦石品種的庫存結(jié)構(gòu)并沒有做明確統(tǒng)計(jì)。去年進(jìn)口焦煤170萬噸左右，目前焦煤庫存有70萬噸。

公轉(zhuǎn)鐵：目前共有5條鐵路線，已經(jīng)開了3條。唐山保證今年1500萬噸的量，明年要達(dá)到4000萬噸，唐山市每年2.4億噸礦石需求量，即使明年達(dá)到4000萬噸，鐵路運(yùn)輸占比也不大，況且有政府給予資金和政策支持，港口對(duì)公轉(zhuǎn)鐵較為看好。

核心觀點(diǎn)

環(huán)保限產(chǎn)：唐山市政府委托第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)(冶金工業(yè)規(guī)劃研究院)進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)唐山市鋼鐵行業(yè)污染排放績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各鋼鐵企業(yè)秋冬季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)污染排放進(jìn)行了績(jī)效評(píng)價(jià)分類，10月18日唐山市政府公布了35家鋼鐵企業(yè)中A類企業(yè)1家、B類企業(yè)22家、C類企業(yè)9家、D類企業(yè)3家、無排污許可證企業(yè)1家。涉及產(chǎn)能1.6億噸噸左右，由于其中幾家鋼企產(chǎn)能沒有統(tǒng)計(jì)，整體限產(chǎn)比例預(yù)估比31.95%略高，相比去年限產(chǎn)有所放松。從環(huán)保設(shè)備看，鋼廠設(shè)備都較為齊全，環(huán)保主要檢查對(duì)象燒結(jié)機(jī)也已上了環(huán)保設(shè)備，10月底前多數(shù)鋼企能達(dá)到超低排放，從唐山天氣也可以看出環(huán)保治理的效果。

鋼材：環(huán)保邊際有放松，產(chǎn)量有所增加，但需求端表現(xiàn)較好，10月份強(qiáng)于9月份，短期需求沒有問題。從宏觀角度看，3季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)在下行，但對(duì)鋼材價(jià)格影響較大地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)下行緩慢，分項(xiàng)指標(biāo)新開工還在上行。疊加基本面低庫存以及高基差的情況，鋼材價(jià)格走反彈修復(fù)基差的邏輯為主。當(dāng)然現(xiàn)貨4600元/噸的價(jià)格高位市場(chǎng)比較認(rèn)可，關(guān)注后期需求下滑風(fēng)險(xiǎn)，螺紋鋼1901合約4200-4400元/噸為壓力區(qū)間。卷螺差雖然達(dá)到歷史極值，但從需求端看，沒有回歸的跡象。

煤焦：焦炭市場(chǎng)供需基本平衡，并且是在山西地區(qū)接近滿產(chǎn)狀態(tài)下，后期若汾渭平原有進(jìn)一步限產(chǎn)推動(dòng)，將打破供需平衡。今年采暖季鋼企環(huán)保限產(chǎn)放松后，焦炭需求會(huì)有所增加，原料端焦煤成本支撐也較明顯，盤面目前貼水倉單300元/噸的價(jià)格，在貿(mào)易商仍有采購意愿情況下，焦炭?jī)r(jià)格易漲難跌。

焦煤方面，在進(jìn)口受限制的影響，澳洲進(jìn)口主焦煤價(jià)格上漲，山西焦煤集團(tuán)也上調(diào)焦煤價(jià)格，近期山西又核查煤炭超產(chǎn)情況，山東鄆城龍輝煤業(yè)發(fā)生沖擊地壓事故造成22人被困，后期煤炭生產(chǎn)安全檢查有可能進(jìn)一步刺激焦煤價(jià)格上漲。

鐵礦石：基本面相對(duì)偏弱的品種，但邊際關(guān)系在改善，庫存雖在高位但已經(jīng)3個(gè)月連續(xù)下降，唐山地區(qū)PB粉量相對(duì)較少，溢價(jià)仍存，整體看礦石底部有所抬升，但上方空間有限，圍繞區(qū)間【490，540】振蕩。

策略建議：鋼材、焦炭、焦煤1901合約在當(dāng)前價(jià)格以逢低做多為主，鐵礦石圍繞區(qū)間振蕩。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)需求斷崖式下行。