昨日，也就是在銀監(jiān)會(huì)正式聲明“商業(yè)銀行不能投資股指期貨”當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布公告，對(duì)公募基金業(yè)涉足股指期貨劃定多個(gè)“禁區(qū)”，并明確提出債券型基金、貨幣市場基金則不得投資股指期貨。

　　證監(jiān)會(huì)昨日表示，已向各基金公司、托管銀行及中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）印發(fā)了《證券投資基金投資股指期貨指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），該《指引》對(duì)證券投資基金投資股指期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等做出明確規(guī)定。

　　除債券、貨幣市場基金被“禁入”外，《指引》規(guī)定，股票型基金、混合型基金及保本型基金被放行可投資股指期貨。不過證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，基金投資股指期貨以套期保值為主，且必須控制持倉規(guī)模。在任何交易日日終，基金持有的買入股指期貨合約價(jià)值，不得超過基金資產(chǎn)的10%；在任何交易日日終，基金持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過基金持有的股票總市值的20%。

　　同時(shí)，為了避免基金利用日間交易頻繁開倉平倉，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，計(jì)劃對(duì)基金日間回轉(zhuǎn)交易做出限制，基金在任何交易日內(nèi)交易的股指期貨合約價(jià)值不得超過上一日凈資產(chǎn)20%。

　　為防止基金利用期貨投資的杠桿特性增大投資風(fēng)險(xiǎn)，《指引》對(duì)基金的總投資頭寸（即持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值總和）做出了規(guī)定：普通開放式基金限制在基金資產(chǎn)的95%之內(nèi)，ETF基金、開放式指數(shù)基金和封閉式基金控制在100%之內(nèi)。

　　另外，證監(jiān)會(huì)還要求基金保持流動(dòng)性。開放式基金在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，還應(yīng)保持不低于5%的現(xiàn)金；封閉式基金、ETF在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)保持不低于保證金一倍的現(xiàn)金，應(yīng)對(duì)補(bǔ)充保證金的需要。

　　北京大學(xué)證券研究所所長呂隨啟認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)對(duì)基金投資股指期貨做出多重限制，主要是因?yàn)閷?duì)基金“不放心”?！皬臍v史情況來看，國內(nèi)股市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，許多時(shí)候都與基金砸盤有關(guān)，因此證監(jiān)會(huì)要對(duì)基金做出一定限制，避免基金在股指期貨市場呼風(fēng)喚雨?！?/P>

　　同樣在昨日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布聲明表示，根據(jù)我國現(xiàn)行的法律框架，商業(yè)銀行不能投資股指期貨；關(guān)于商業(yè)銀行能否成為股指期貨特別結(jié)算會(huì)員，相關(guān)部門還在進(jìn)一步商議之中。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)認(rèn)為，股指期貨具有杠桿效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)較高，而商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)保證穩(wěn)健經(jīng)營，因此銀行不應(yīng)參與股指期貨市場。

　　浙江中大期貨經(jīng)紀(jì)有限公司北京研究院院長甘衛(wèi)萍表示：“股指期貨在我國是個(gè)新生事物，因此監(jiān)管層的態(tài)度比較謹(jǐn)慎，股指期貨平穩(wěn)上市并運(yùn)行一段時(shí)間后，機(jī)構(gòu)參與的限制可能會(huì)逐步放寬?！?/P>

　　股指期貨上市在即，中金所會(huì)員隊(duì)伍有所擴(kuò)容。在上周五和昨日，中金所共批準(zhǔn)了3家期貨公司的會(huì)員資格，包括上海大陸期貨有限公司、新疆天利期貨經(jīng)紀(jì)有限公司和匯鑫期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。截至目前，中金所會(huì)員數(shù)量為127家：全面結(jié)算會(huì)員15家、交易結(jié)算會(huì)員61家、交易會(huì)員51家。