今年11月份以來，國內(nèi)玉米市場價格“火熱”上漲給初冬時節(jié)的人們帶來了春天般的暖意，盡管玉米反季上漲著實讓人意外，但卻也在意料之中，只是糧價不斷刷新高點的背后，我們也發(fā)現(xiàn)往年少有的區(qū)域間糧價“倒掛”現(xiàn)象凸顯，特別是東北產(chǎn)區(qū)與北方港口、東北產(chǎn)區(qū)與華北產(chǎn)區(qū)以及南北港口之間糧價“倒掛”現(xiàn)象普遍，貿(mào)易商收購難度加大，且南方玉米銷區(qū)多數(shù)企業(yè)在“急漲”之下選擇了觀望，筆者具體分析如下：

東北產(chǎn)區(qū)與北方港口價格“倒掛”

自今年秋糧上市以來，受新糧收獲上市時間推遲以及農(nóng)戶惜售等因素影響，東北玉米價格持續(xù)高開高走，經(jīng)過近一個月左右時間的上漲，目前東北新糧收購價已普遍超過1700元/噸，最高甚至已攀升至1900元/噸水平，超越今年3月份創(chuàng)下的1800元/噸的高位，距離2000元/噸僅一步之遙，截止目前累計上漲幅度也高達50-200元/噸，這在東北玉米收購歷史上實屬罕見。與此同時，在產(chǎn)區(qū)糧價上漲以及到貨量少、成本偏高等因素帶動下，北方港口玉米價格同步上漲，目前北方港口優(yōu)質(zhì)玉米（容重720以上）集港價格再漲20-30元/噸，達到1920-1950元/噸，理論平艙1970-2000元/噸，最終觸及2000元/噸大關(guān)。東北產(chǎn)區(qū)與北方港口玉米價格均有上漲，在這一過程中兩者糧價“倒掛”現(xiàn)象也同步顯現(xiàn)，據(jù)測算目前黑龍江綏化地區(qū)三等玉米到錦州港成本價為 1900-1950 元/噸，考慮二三等品質(zhì)價差，與港口價格倒掛 50-100 元/噸；吉林公主嶺地區(qū)三等玉米折錦州港成本價為 1950-2000 元/噸，考慮二三等品質(zhì)價差，與港口價格倒掛 100-150 元/噸，雖然近兩日港口集港量有所增多，但是仍以陳糧為主，新玉米上量依舊處于較低水平，一方面因基層農(nóng)戶普遍惜售、出售數(shù)量少，另一方面產(chǎn)地貿(mào)易商收購價格高、發(fā)運港口利潤倒掛。

東北產(chǎn)區(qū)與華北產(chǎn)區(qū)價格“倒掛”

臨近11月末，華北玉米價格再次進入新一輪上漲周期，目前當?shù)赜衩咨罴庸て髽I(yè)收購價維持在 2000 元/噸左右，部分甚至沖高至2090元/噸直逼2100元/噸年度高位，但與之相呼應(yīng)，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格也一度攀升至1900元/噸高位水平，并與華北玉米價格形成“倒掛”，這或許也是近段時間華北產(chǎn)區(qū)當?shù)貣|北玉米到貨量減少的原因之一。以東北玉米運至山東濰坊為例，據(jù)測算截止目前，黑龍江綏化地區(qū)三等玉米收購價1750 元/噸左右，加上350元/噸運費 ，運至山東濰坊地區(qū)成本價為 2100 元/噸，比濰坊當?shù)赜衩變r格高出50-100 元/噸；吉林長春地區(qū)玉米收購價為 1800 元/噸左右，加上250元/噸運費，運至山東濰坊地區(qū)成本價為 2050 元/噸，比濰坊當?shù)貎r格高出 50 元/噸左右，不難看出東北玉米運至華北已無利潤空間。

北方港口與南方港口價格“倒掛”

盡管今年11月份以來，南方廣東港口玉米價格持續(xù)上漲，月內(nèi)累計漲幅達到30-60元/噸，但與東北深加工企業(yè)收購價格動輒提價50-100元/噸的幅度仍難相媲美，經(jīng)過幾輪上漲之后，北方港口與南方港口玉米價格已開始出現(xiàn)“倒掛”，截止目前廣東港口 15%水分散船二等新玉米報價 2050-2060 元/噸，二等陳玉米報價 1980-2000 元/噸，集裝箱二等陳玉米自提價 2000-2020 元/噸，均較上周末上漲10元/噸，而目前北方港口二等陳玉米主流平倉價 1890-1910 元/噸，加上船運費 60 元/噸，廣東港口二等陳玉米到貨成本為 2005-2025 元/噸，南北陳玉米散船即期發(fā)運倒掛 25 元/噸，南北港口玉米貿(mào)易利潤同比明顯下降，而玉米庫存同比明顯偏高。據(jù)統(tǒng)計，本周廣東港口玉米到貨31.9萬噸，出貨26萬噸，玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存維持在89萬噸左右，庫存可使用天數(shù)24天左右，供需較為寬松，飼料企業(yè)觀望心態(tài)較濃。

綜上所述，目前國內(nèi)玉米市場價格區(qū)域間“倒掛”已成普遍現(xiàn)象，短期來看在新糧集中上市高峰尚未來臨，糧價漲勢不改的背景下，玉米市場價格“倒掛”現(xiàn)象或?qū)⒊B(tài)化。中長期來看，隨著氣溫的不斷下降以及年關(guān)的來臨，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧積極性或有提高疊加臨儲玉米不斷出庫，若玉米價格承壓下行，屆時區(qū)域間糧價“倒掛”現(xiàn)象或有改觀，建議基層農(nóng)戶和貿(mào)易商切勿盲目追高，逢高售糧或是良策，建議用糧企業(yè)可以繼續(xù)維持隨用隨采模式，等待上量之后的時機，再進行建庫。