昨日鋼鐵股無(wú)疑是市場(chǎng)的一道亮麗風(fēng)景，酒鋼宏興漲停，本鋼板材漲停，15只鋼鐵股漲幅超過(guò)2%，占鋼鐵股總數(shù)的37.5%。應(yīng)該說(shuō)，鋼鐵股的走強(qiáng)似乎是受到了鋼材期貨推出的利好影響，但是，多開(kāi)個(gè)菜市場(chǎng)就能讓菜價(jià)上揚(yáng)嗎？我認(rèn)為，鋼材期貨的推出難以推動(dòng)鋼鐵股價(jià)格走牛。

　　多個(gè)市場(chǎng)不過(guò)是多了一個(gè)公開(kāi)定價(jià)的場(chǎng)所，即使沒(méi)有鋼材期貨，鋼鐵價(jià)格也是跟著供求關(guān)系而不斷變化，絕不可能說(shuō)沒(méi)有鋼材期貨，鋼鐵1萬(wàn)元1噸，有了鋼材期貨就2萬(wàn)元1噸了，而根據(jù)其他商品的情況來(lái)看，多個(gè)期貨交易所，可能還是件壞事。

　　例如銅，江西銅業(yè)曾經(jīng)一度被曝出因持有大量銅期貨凈多單而導(dǎo)致業(yè)績(jī)大損，同時(shí)也有很多公司因期貨套期保值交易而曝出巨額虧損。也就是說(shuō)，鋼材期貨推出，將給鋼鐵類(lèi)上市公司帶來(lái)一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)——期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　退一步說(shuō)，鋼鐵類(lèi)上市公司沒(méi)在鋼材期貨上出現(xiàn)問(wèn)題，也有類(lèi)似的例子，這就是白糖。南寧糖業(yè)、貴糖股份并沒(méi)有因?yàn)榘滋瞧谪浗灰锥爻鎏潛p，但是這兩個(gè)公司的股價(jià)也并沒(méi)有明顯高出其他公司。其中南寧糖業(yè)市盈率33.7倍，貴糖股份市盈率37.7倍，都還屬于正常水平。

　　還有人說(shuō)，鋼鐵期貨上市后，鋼鐵股將變?yōu)橘Y源類(lèi)上市公司，而不再是工業(yè)加工企業(yè)。其實(shí)不然，目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都沒(méi)有自己的礦藏，其業(yè)務(wù)還是以加工為主。也就是說(shuō)，鐵礦石價(jià)格上漲，根本不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生任何利好影響，相反還可能因?yàn)樾枨笙陆刀鴮?dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑。所以說(shuō)，資源類(lèi)公司的定價(jià)公式依然不會(huì)適用于鋼鐵類(lèi)股票。

　　那么，鋼材期貨上市是不是對(duì)鋼鐵類(lèi)股票毫無(wú)好處呢？這么說(shuō)也不對(duì)，有一種情況鋼鐵企業(yè)將會(huì)受益于鋼材期貨，這就是出現(xiàn)極端行情的時(shí)候。例如由于投機(jī)的原因，鋼材期貨多方對(duì)空方進(jìn)行逼倉(cāng)，此時(shí)鋼鐵類(lèi)上市公司因?yàn)榫哂鞋F(xiàn)貨背景，可以在很高的價(jià)格時(shí)賣(mài)出大量鋼材，從而賺取超額利潤(rùn)。如果其后鋼材期貨價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)回落，那么鋼鐵企業(yè)可以組織現(xiàn)貨交割，這樣就萬(wàn)無(wú)一失了。

　　也就是說(shuō)，鋼材期貨的上市對(duì)于鋼鐵企業(yè)既是一種誘惑，也是一個(gè)機(jī)會(huì)，我個(gè)人感覺(jué)，誘惑的成分更大一些?？傮w來(lái)講，鋼材期貨對(duì)于鋼鐵類(lèi)股票的利好作用有限，難以支撐鋼鐵股的持續(xù)獨(dú)立行情。