國(guó)際原油期貨價(jià)格上周連續(xù)兩個(gè)交易日收?qǐng)?bào)于50美元/桶下方，導(dǎo)致全球大宗商品期貨市場(chǎng)再遭重創(chuàng)。

　　上周五，包括基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的各大主要商品期貨市場(chǎng)全線下挫。其中，倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)銅鋁期貨價(jià)格均創(chuàng)下三年來(lái)新低；芝加哥商品交易所(CBOT)玉米和小麥期貨大跌，大豆期貨逼近本輪調(diào)整新低；黃金市場(chǎng)再次成為資金的避風(fēng)港，出現(xiàn)大幅飆升走勢(shì)。

　　不過(guò)，盡管原油失守50美元，但最新持倉(cāng)報(bào)告卻透露出基金已進(jìn)行“空翻多”操作。分析人士認(rèn)為，這意味著原油期價(jià)可能圍繞50美元展開(kāi)爭(zhēng)奪。

　　領(lǐng)跌商品期市

　　因擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)前景惡化而導(dǎo)致的需求下降，且美元指數(shù)在本輪反彈高點(diǎn)88附近強(qiáng)勢(shì)徘徊，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨連續(xù)兩個(gè)交易日收于50美元/桶下方。上周五，1月原油期貨合約收?qǐng)?bào)49.93美元/桶。盡管當(dāng)日小幅上揚(yáng)0.51美元/桶，但上周原油期貨跌幅仍高達(dá)6.52美元/或11.55%。分析人士指出，作為大宗商品的龍頭品種，原油跌破50美元這一重要心理關(guān)口，無(wú)疑是拖累其他大宗商品再次殺跌的動(dòng)因。

　　在基本金屬市場(chǎng)，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅和期鋁上周五雙雙創(chuàng)三年新低。其中，倫敦期銅最低探至3375美元/噸，該價(jià)格為2005年7月份以來(lái)的最低，終盤報(bào)收于3540美元/噸；倫敦期鋁也同步創(chuàng)下1745美元/噸的三年最低紀(jì)錄，收盤報(bào)1748美元/噸。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上海期貨交易所燃料油、銅、鋁和天然橡膠期貨紛紛創(chuàng)下近三年來(lái)新低。其中滬銅主力0902合約下挫1100元，至26950元/噸報(bào)收。

　　原油破位也影響到農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，因燃料油乙醇需求前景堪憂，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨上周五重挫7%，12月玉米合約每蒲式耳收低25.25美分，報(bào)3.385美元/蒲式耳；此外，CBOT大豆和小麥期貨也紛紛走低，大豆期價(jià)跌破近6周交易區(qū)間底部，其中，CBOT大豆0901收盤840美分/蒲式耳，下跌16美分。值得注意的是，由于交易商對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下滑的憂慮所產(chǎn)生不安情緒，令資金再度尋求在黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)，紐約12月黃金合約收盤大漲逾5.7%，至每盎司791.80美元。

　　基金開(kāi)始“空翻多”

　　分析人士指出，隨著金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響加大，投資者擔(dān)心未來(lái)能源和其他商品需求會(huì)下降，這是導(dǎo)致近來(lái)以國(guó)際油價(jià)為首的大宗商品市場(chǎng)大跌的主要原因。事實(shí)上，自今年7月11日國(guó)際油價(jià)創(chuàng)下每桶147.27美元的歷史最高紀(jì)錄以來(lái)，迄今已經(jīng)累計(jì)下跌了六成多。

　　最新基金持倉(cāng)報(bào)告卻顯示，在50-55美元附近，基金對(duì)持有的原油期貨空頭頭寸實(shí)行大規(guī)模減倉(cāng)，其持有的多頭頭寸幾乎未動(dòng)。美國(guó)商品交易委員會(huì)(CFTC)21日晚間公布的最新持倉(cāng)報(bào)告透露，11月11日至18日期間，基金在原油上的倉(cāng)位發(fā)生重大變動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，11日當(dāng)周基金凈空單高達(dá)52984手，但18日數(shù)據(jù)顯示，基金的原油期貨持倉(cāng)變成了凈多單10985手。一周時(shí)間內(nèi)，基金多單減倉(cāng)7814手，但空頭卻大幅減倉(cāng)71783手。

　　“這表明基金在50美元附近進(jìn)行‘空翻多’操作?！币晃唤灰咨讨赋?，“因?yàn)樵谶^(guò)去連續(xù)四個(gè)交易周內(nèi)，基金在原油上持倉(cāng)始終顯示‘凈空單’，原油期貨因此而表現(xiàn)出持續(xù)下跌走勢(shì)?！狈治鋈耸恐赋觯鎸?duì)跌跌不休的油價(jià)，OPEC近期將采取減產(chǎn)等更多行動(dòng)提振油價(jià)，盡管其效果遭市場(chǎng)人士質(zhì)疑，但基金可能借此題材進(jìn)行發(fā)揮。

　　“雖然悲觀的國(guó)際投行已將油價(jià)新目標(biāo)鎖定至40美元，但我們認(rèn)為50美元附近至少會(huì)有一番爭(zhēng)奪?！睎|證期貨資深分析師林慧表示，“若原油價(jià)格企穩(wěn)，其他商品也將有所表現(xiàn)，而黃金可能遭遇拋盤?！?/p>