農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞   

周一 

【大豆】 

華盛頓12月7日消息，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的大豆出口銷售報(bào)告顯示：截至11月29日當(dāng)周，美國2018-19年度大豆出口凈銷售890,900噸，2019-20年度大豆出口凈銷售4,100噸。當(dāng)周，美國2018-19年度大豆出口裝船1,252,200噸。美國2018-19年度豆粕出口凈銷售287,300噸，2019-20年度豆粕出口凈銷售0噸。當(dāng)周，美國2018-19年度豆粕出口裝船266,000噸。 美國2018-19年度豆油出口凈銷售21,100噸，2019-20年度豆油出口凈銷售0噸。當(dāng)周，美國2018-19年度豆油出口裝船40,200噸。 

截至11月29日的一周，美國仍然沒有對中國（大陸）裝運(yùn)大豆。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，美國對未知目的地的大豆銷售量減少了16.63萬噸。通常市場人士認(rèn)為美國對未知目的地的大豆銷售量是銷往中國。（來源：天下糧倉） 

【貿(mào)易】 

彭博社報(bào)道稱，中國大豆行業(yè)日益懷疑中美貿(mào)易休戰(zhàn)會導(dǎo)致中國商業(yè)買家大量采購美國大豆。經(jīng)紀(jì)商和貿(mào)易商稱，國企有可能開始采購美國大豆用于國家儲備，但是除非取消加征的25%關(guān)稅，否則占到中國大豆進(jìn)口最大份額的商業(yè)壓榨廠家不太可能馬上入市采購。華鴻投資有限公司總經(jīng)理徐建飛稱，誰敢買啊，中國今天買了，特朗普明天就可能變卦。（來源：天下糧倉） 

周二 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國大豆出口檢驗(yàn)量下滑，繼續(xù)低于去年同期水平。截至2018年12月6日的一周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為922,094噸，上周為1,045,831噸，去年同期為1,243,189噸。迄今為止，2018/19年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗(yàn)總量為14,180,414噸，上年同期24,100,673噸，同比減少41.2%，上周是同比減少42.0%，兩周前同比減少42.3%。 

截至2018年12月6日的一周，美國對中國（大陸地區(qū)）裝運(yùn)了857噸大豆。作為對比，一周前美國對中國裝運(yùn)1861噸大豆。當(dāng)周美國對華大豆出口檢驗(yàn)量占到該周出口檢驗(yàn)總量的0.1%，一周前是0.2%，之前連續(xù)三周為0%。（來源：天下糧倉） 

【生柴】 

雖然印尼政府今年9月份將生物燃料摻混率提高到20%，但是在全球生物燃料價格波動的情況下，印尼政府計(jì)劃進(jìn)一步提高國內(nèi)生物燃料消費(fèi)，消化更多的毛棕櫚油供應(yīng)。除了改善全國B20生物燃料配給外，政府還在研究將生物燃料摻混率從20%提高到30%，甚至提高到100%。印尼能源及礦業(yè)部石油及天然氣主管Djoko Siswanto稱，印尼能源及礦業(yè)部正在測試B100生物燃料。（來源：天下糧倉） 

周三 

【大豆】 

【供需報(bào)告】美豆收割面積8830萬英畝（上月8830，上年8950），單產(chǎn)52.1蒲（預(yù)期52.1，上月52.1，上年49.3），產(chǎn)量46.00億蒲（預(yù)期46.00，上月46.00，上年44.11），出口19.00億蒲（上月19.00，上年21.29），壓榨20.80億蒲（上月20.80，上年20.55），期末9.55億蒲（預(yù)期9.45，上月9.55，上年4.38）。巴西新豆產(chǎn)量12200萬噸（上月12050，預(yù)期12088），阿根廷新豆產(chǎn)量5550萬噸（上月5550，預(yù)期5572）。美豆數(shù)據(jù)均未調(diào)整，阿根廷大豆產(chǎn)量未調(diào)整，而巴西大豆產(chǎn)量調(diào)升幅度略高于預(yù)期，本次報(bào)告呈中性略偏空。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

每年10月份通常是美國大豆出口商最繁忙的時候，但是今年10月份玉米出口自2007年以來首次超過了大豆。中國和美國貿(mào)易戰(zhàn)令中國停止進(jìn)口美國大豆，致使10月份美國大豆出口急劇下滑，為頭號出口國巴西在美國出口旺季期間搶占中國市場帶來了機(jī)會。10月份美國玉米出口量達(dá)到2.24億蒲式耳，創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄，僅落后1980年。兩大頭號出口目的地是墨西哥和日本，分別為180萬噸和110萬噸。10月份玉米出口量比上年同期增加109%，但是出口價值同比增加124%，首次達(dá)到10億美元。（來源：天下糧倉）  

周四 

【大豆】 

本周中國大豆壓榨利潤進(jìn)一步下滑，由于國內(nèi)豆粕需求低迷，但是供應(yīng)增長，導(dǎo)致國內(nèi)大豆壓榨虧損創(chuàng)下18月來的新高。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，在山東這個大豆加工中心地區(qū)，大豆加工虧損達(dá)到每噸336元，相當(dāng)于每噸48.79美元，創(chuàng)下2017年6月份以來的最高虧損。作為對比，上周是虧損68元/噸。數(shù)據(jù)顯示，11月底時油廠的大豆加工利潤達(dá)到每噸60元。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱，基于第三次的調(diào)查結(jié)果，2018/19年度巴西谷物產(chǎn)量將達(dá)到2.384億噸，比上年增加1060萬噸或4.6%。主要農(nóng)作物包括大豆、玉米、大米和棉花，占到總產(chǎn)量的95%。報(bào)告稱，迄今為止巴西農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，對單產(chǎn)有利。就播種面積而言，第三調(diào)查結(jié)果顯示，播種面積將達(dá)到6250萬公頃，比上年增加1.2%或75.63萬公頃，主要原因是棉花和大豆播種面積提高。CONAB預(yù)計(jì)2018/19年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.201億噸。大豆播種面積比上年增加1.8%。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的12月份全球油籽市場貿(mào)易報(bào)告顯示，2018年11月份美國大豆出口平均價格為每噸329美元，美灣FOB價格，比10月份上漲5美元/噸。作為對比，11月份巴西帕拉納瓜港口大豆FOB均價為每噸383美元，比10月份下跌29美元/噸。阿根廷上河地區(qū)大豆平均價格為每噸369美元，比10月份下跌24美元，F(xiàn)OB價。（來源：天下糧倉） 

周五 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的大豆出口銷售報(bào)告顯示：截至12月6日當(dāng)周，美國2018-19年度大豆出口凈銷售792,300噸，2019-20年度大豆出口凈銷售3,000噸。當(dāng)周，美國2018-19年度大豆出口裝船1,146,800噸。截至12月6日當(dāng)周，美國2018-19年度豆油出口凈銷售5,900噸，2019-20年度豆油出口凈銷售0噸。當(dāng)周，美國2018-19年度豆油出口裝船7,600噸。 截至12月6日當(dāng)周，美國2018-19年度豆粕出口凈銷售792,300噸，2019-20年度豆粕出口凈銷售3,000噸。當(dāng)周，美國2018-19年度豆粕出口裝船1,146,800噸。（來源：天下糧倉） 

【貿(mào)易】 

華為首席財(cái)務(wù)官被捕后，中加緊張局勢持續(xù)發(fā)酵，有貿(mào)易商擔(dān)心倘若中國一旦決定報(bào)復(fù)，對華出口將淪為靶心。中國是加拿大最大的農(nóng)產(chǎn)品買家之一，涵蓋油籽、軟木木材等多個種類，同時加拿大的銀行、保險(xiǎn)公司、奢侈品制造商也在日漸擴(kuò)大中國市場。在加拿大應(yīng)美國當(dāng)局要求將華為首席財(cái)務(wù)官孟晚舟逮捕后，中國威脅會產(chǎn)生“嚴(yán)重后果”。隨著緊張局勢不斷加劇，有些公司擔(dān)心他們在中國的市場會被顛覆。（來源：天下糧倉） 

貴金屬行業(yè)要聞       

周一 

【黃金】 

美元指數(shù)日內(nèi)疲軟，現(xiàn)報(bào)96.512，因上周五非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期。歐洲方面，意大利預(yù)算案計(jì)劃料仍牽動歐元走勢，同時歐洲央行12月決議料不會公布新的利率前瞻指引。英國議會周二將對首相梅與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議進(jìn)行投票。 

周二 

【黃金】 

亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅回落后出現(xiàn)一波反彈，因美元走弱令黃金走強(qiáng)。早些時候，因特雷莎政府防止遭遇慘敗推遲了議會對于脫歐草案的投票，英鎊創(chuàng)出近一年半新低于1.2507，并導(dǎo)致歐元也出現(xiàn)了大幅的回落，美元借機(jī)出現(xiàn)大幅的反彈并重新收回97關(guān)口，令黃金承壓。不過考慮到美聯(lián)儲鴿派的加息前景，美元短時間難以出現(xiàn)出現(xiàn)持續(xù)上行的走勢，這使得黃金仍維持在相對高位。 

周三 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)小幅走弱，重要阻力位附近的調(diào)整需求令匯價略微承壓，但技術(shù)面依然偏多，市場還將關(guān)注晚間美國CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)；現(xiàn)貨黃金受到美元的壓制，承壓于50整數(shù)關(guān)口附近阻力，短線出現(xiàn)了一些看空信號，需要予以警惕；原油市場，油價暫時處于低位震蕩走勢，市場將關(guān)注晚間的EIA原油庫存數(shù)據(jù)和OPEC月報(bào)。 

周四 

【黃金】 

亞洲時段，美元指數(shù)暫時窄幅震蕩，市場目光開始聚焦晚間的歐洲央行利率決議；現(xiàn)貨黃金暫時也波動不大，短線多空觀望情緒較濃，需要留意1240-1250區(qū)域的突破情況；原油市場，伊朗透露OPEC內(nèi)部分歧，OPEC月報(bào)顯示沙特11月份產(chǎn)量再創(chuàng)歷史記錄新高，但股市回暖給油價提供一些支撐，短線走勢變數(shù)較大，略微偏向震蕩下行。 

周五 

【黃金】 

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場觀察人士預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲12月將實(shí)行加息。分析認(rèn)為，如果美聯(lián)儲因特朗普抨擊改變加息路徑，這會損害自身的信譽(yù)。從目前的情況看，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測美聯(lián)儲2019年可能放緩加息步伐，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為這將打壓美元提振金價。 不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲2019年政策前景不確定。 

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞  

周一 

【原油】 

亞洲時段，原油市場，OPEC+會議在最后時刻達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議給油價提供支撐，美國原油鉆井?dāng)?shù)據(jù)下降也利好油價，短線略微偏多。 

周二 

【原油】 

亞盤時段，油價延續(xù)漲勢。在全球股市復(fù)蘇、美元小幅走軟、API原油庫存超預(yù)期大降和利比亞產(chǎn)量受損的幫助下，油價收復(fù)了本周初的部分跌幅。日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注OPEC月度報(bào)告及EIA原油庫存報(bào)告，料短線影響油價走勢。 

周三 

【原油】 

石油輸出國組織(OPEC)公布月報(bào)，11月原油產(chǎn)量減少1.1萬桶/日至3296.5萬桶/日。沙特11月原油產(chǎn)量增加至1109.3萬桶/日，創(chuàng)記錄新高。貿(mào)易緊張局勢加劇，貨幣政策收緊以及地緣政治的挑戰(zhàn)使2019年的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行，上行空間似乎有限。 

周四 

【原油】 

INE原油收盤原油小幅走低，跌幅居前，主力合約SC1901，以422.2元/桶收盤，下跌1.4元，下跌0.33%。本周EIA數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美國原油庫存小幅下降120萬桶，與前一日API庫存大降1018萬桶相比令人失望。另外伊朗表示，雖然上周產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，但內(nèi)部分歧仍然較大，令市場信心受挫。國內(nèi)原油整體波幅收窄，近期將進(jìn)行方向選擇。  

周五 

【原油】 

亞洲時段，美元指數(shù)窄幅震蕩，市場等待歐美國家的PMI數(shù)據(jù)和美國的零售銷售數(shù)據(jù)；現(xiàn)貨黃金勉強(qiáng)守在1240關(guān)口上方，短線走勢變數(shù)較大；原油市場，亞洲股市走弱對油價有所拖累，但短線也缺乏明確的方向。 

建材行業(yè)要聞         

周一 

【盛松成：僅靠降息未必能解決企業(yè)融資貴的問題】 

中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成8日在接受媒體采訪時表示，目前貨幣政策已經(jīng)在做調(diào)整。比如，降低存款準(zhǔn)備金率，對小微企業(yè)、民營企業(yè)的資金支持。未來不會大放水，但仍會支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的環(huán)節(jié)。同時，需要強(qiáng)調(diào)的是，貨幣政策是不能決定一切的，否則只要多發(fā)貨幣就可以了，只要降利率經(jīng)濟(jì)就好了，但實(shí)際并不是。 

“要解決融資難就需要商業(yè)銀行和企業(yè)的配合，小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，利率需要上浮，反之亦然。不大主張通過降基準(zhǔn)利率來解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，搞不好兩個問題都不能解決?！笔⑺沙杀硎?，如果進(jìn)一步考慮到資本流動、人民幣匯率和房地產(chǎn)調(diào)控，也不宜下調(diào)利率。從貨幣市場看，銀行的資金成本已經(jīng)有所下降，10月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.42%，分別比上月末和上年同期低0.17個和0.4個百分點(diǎn)。 

從放寬信用的角度看，盛松成強(qiáng)調(diào)，信用和貨幣無法分開，貨幣創(chuàng)造需要以信用為支撐?，F(xiàn)代社會是先有貸款后有存款，如果沒有信用，貨幣也很難被派生出來。貨幣現(xiàn)在增速這么低和信用較為收緊有關(guān)，收緊信用以后是不可能寬貨幣的，寬了信用也很難做到緊貨幣。所以，關(guān)鍵要疏通貨幣政策傳導(dǎo)，發(fā)揮銀行的主觀能動性，讓銀行自己選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益。同時，還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的調(diào)整和發(fā)展。（來源：中證網(wǎng)） 

周二 

【螺紋鋼后市需關(guān)注冬儲情況】 

G20會議期間中美兩國元首會晤，就經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成共識，雙方停止加征新的關(guān)稅。隨著外部風(fēng)險(xiǎn)的緩和，市場對于部分重點(diǎn)地區(qū)限產(chǎn)預(yù)期有所升溫，近期市場傳聞唐山地區(qū)或有限產(chǎn)加碼舉措。但現(xiàn)貨表現(xiàn)相對弱勢，尤其是貿(mào)易商冬儲需求遲遲無法有效釋放，在一定程度上限制了盤面的反彈空間。總體上看，后期重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易商冬儲情況，暫以振蕩思路對待。近期傳聞唐山地區(qū)或有限產(chǎn)加碼舉措，但現(xiàn)貨表現(xiàn)仍相對弱勢，尤其是貿(mào)易商冬儲需求遲遲無法有效釋放在一定程度上限制了盤面的反彈高度?？傮w上看，后期重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易商冬儲情況，暫以振蕩思路對待。（來源：期貨日報(bào)） 

周三 

【焦炭弱勢難改】 

本周頭兩個交易日，焦炭期貨主力合約連續(xù)大跌，這是焦炭基本面偏弱的表現(xiàn)。展望后市，焦炭基本面仍難以出現(xiàn)明顯改觀，焦炭期貨價格弱勢難改。 

螺紋鋼是黑色系商品的龍頭品種，從歷史上來看，焦炭期貨價格在大部分情況下跟隨螺紋鋼期貨價格波動，很少走出獨(dú)立行情。當(dāng)前，壓制螺紋鋼價格的核心邏輯沒有改變，即供應(yīng)不減而需求收縮。在進(jìn)入取暖季限產(chǎn)時段后，螺紋鋼實(shí)際產(chǎn)量仍停留在高位，減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，而我國北方大部分區(qū)域已不具備建筑施工條件，螺紋鋼終端需求還將進(jìn)一步下降。在此情況下，螺紋鋼期價難以走出強(qiáng)勢行情，焦炭期價也將受到拖累。 

另一方面，從歷史回溯來看，全國163家鋼廠高爐利用率與焦炭期貨價格關(guān)系比較緊密。數(shù)據(jù)顯示，11月，全國163家鋼廠高爐利用率均值為77.62%，而12月第一周，全國163家鋼廠高爐利用率為75.67%，較11月均值明顯下降。在重污染天氣頻繁出現(xiàn)的背景下，地方政府和鋼鐵企業(yè)都面臨著來自各方面的壓力，部分鋼廠采取的一些限產(chǎn)舉措影響了焦炭的需求。 

總之，在焦炭供應(yīng)不減、鋼廠需求下降、焦炭庫存明顯上升的背景下，焦炭期貨價格弱勢難改，J1905合約后市有可能再度下探11月創(chuàng)出的年內(nèi)低點(diǎn)。（來源：期貨日報(bào)） 

周四 

【鐵礦石供需緊平衡難持久】 

最近鐵礦石走勢十分糾結(jié)，昨日盤中大幅拉漲后再度出現(xiàn)回落。近年來鐵礦石上漲的根基在于鋼廠在高利潤背景下對鐵礦石的利潤讓渡以及鋼廠追求高產(chǎn)導(dǎo)致的鐵礦石結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊問題。而隨著限產(chǎn)政策邊際放松，供應(yīng)增加，鋼廠利潤回落，鐵礦石上漲的根基發(fā)生動搖。即使目前鐵礦石供應(yīng)相對偏緊，但這種中高品資源的緊平衡格局很難持續(xù)?？傮w而言，在鋼材利潤收縮的大背景下，鐵礦石上方存在明顯的壓制。隨著鋼廠利潤回落，鐵礦石上漲的根基發(fā)生動搖，目前鐵礦石供應(yīng)相對偏緊格局很難持續(xù)。總體而言，在鋼材利潤收縮的大背景下，鐵礦石上方存在明顯的壓制。（來源：期貨日報(bào)） 

周五 

【政策面利好 黑色系異軍突起】 

在沉寂多日之后，周四黑色系商品集體拉漲，其中熱卷、焦煤、螺紋鋼期貨主力合約分別收漲4.2%、3.36%、2.09%，位居日內(nèi)商品期市漲幅榜單前三名。分析人士表示，基建以及環(huán)保再次傳出利好消息，均給予黑色系一定提振。不過，考慮到政策利好影響周期較短，持續(xù)力度存疑，因此后市仍需關(guān)注供需兩端變化。 

具體來看，一方面，基建領(lǐng)域自下半年以來成為拉動內(nèi)需的重要著力點(diǎn)，且預(yù)計(jì)會在2019年上半年有顯著成效。建材的用鋼需求中，房地產(chǎn)行業(yè)增速著陸需要基建投資增速的托底，因此市場看漲預(yù)期升溫。另一方面，據(jù)Mysteel消息，徐州市政府應(yīng)環(huán)保要求，3家鋼廠將陸續(xù)停產(chǎn)至月底，預(yù)計(jì)將影響建材日均產(chǎn)量1.7-1.8萬噸。（來源：中國證券報(bào)） 

（編輯整理：華信期貨）