七禾網(wǎng)11、您強調(diào)風(fēng)險控制第一，盈利第二。那您是如何對每一筆交易進行風(fēng)險控制的？又是如何對整體的資金做風(fēng)險控制的？

何?。?/strong>我參加過不少期貨交易圈子的活動，最經(jīng)常碰到的討論話題就是”我們到底是要追求一戰(zhàn)成名式的爆賺，還是追求默默無聞式的細水長流。想爆賺必須重倉，隨之而來的也是巨大的風(fēng)險，想賺穩(wěn)錢必然資金嚴(yán)格管理，收益率不會太高。我想這就是仁者見仁智者見智了。我對于單筆交易是有兩條風(fēng)險控制紅線的，一是當(dāng)形態(tài)出現(xiàn)原持倉方向明顯改變時不論盈虧一律離場，二是比例止損紅線，當(dāng)單筆交易虧損額度超過總資金的2%時必須離場。達到任一條件堅決離場。

對于整體資金我們采用 “贏沖虧縮”的資金管理策略，當(dāng)資金曲線出現(xiàn)一定比例回撤時，所有品種開倉倉位按照相應(yīng)比例縮小，反之，當(dāng)資金曲線出現(xiàn)一定比例上升時，倉位也會按比例放大，通過資金管理可以非常有效對風(fēng)險進行控制。

七禾網(wǎng)12、您的交易是以日線級別中長線趨勢跟隨策略為主，眾所周知，中長期的趨勢跟蹤策略最不適應(yīng)的是長時間的震蕩行情。而近兩年來的商品市場，長期震蕩行情并不少見，那么您是如何適應(yīng)并度過震蕩行情的？

何?。?/strong>如何挺過震蕩行情是每一個做趨勢交易的交易員必須面對的問題，趨勢交易歸根就是一句話：抗的住震蕩，拿的住趨勢。做趨勢跟隨交易為了能夠抓住隨時會出現(xiàn)的趨勢機會必須要不斷的去做試錯交易，而現(xiàn)實卻是大部分的時間里都是會止損離開，這對于每一個做交易的人來說都是非常痛苦的感受，在震蕩行情里要想活下來，必須依靠合理的資金管理，在試錯的時候用小倉位來減低試錯成本，這樣會有盡可能多的試錯機會和減緩損失，而當(dāng)明確的趨勢機會來到時要果斷加倉持有，通俗講就是“輸小贏大”。除了資金管理之外，多品種組合運用也是度過震蕩期非常好的策略，震蕩期單品種交易信號可以對沖，或者捕捉到少量的趨勢性品種都能有效的對沖掉整體資金在震蕩期的風(fēng)險，而當(dāng)出現(xiàn)整體共振單邊行情時，就會獲利豐厚。

七禾網(wǎng)13、期貨市場也常常有“黑天鵝”事件會讓價格短時間大波動，而這對于趨勢交易來說有時會造成比較大的風(fēng)險，您對此類事件是否有提前的預(yù)防措施？

何?。?/strong>“黑天鵝”事件我覺得是沒有辦法提前預(yù)知的，否則也就不叫“黑天鵝”了，既然無法預(yù)知它何時出現(xiàn)，我們唯一要做的就是做好防范措施，之前提到過單品種有個最大虧損不超過總資金2%的條件，就是為“黑天鵝”事件做準(zhǔn)備的，并且隨著利潤增加不斷滾動上移，2016年的“雙十一”行情就是這種措施的經(jīng)典代表作，在出現(xiàn)極端行情的時候能夠保住大部分的利潤。

七禾網(wǎng)14、您在個人交易時期也參與過股票和外匯的市場，成立機構(gòu)后，會考慮在除期貨市場以外的多個市場布局嗎？為什么？

何?。?/strong>雖然我目前是以內(nèi)盤期貨交易為主，但我一直都在關(guān)注著國內(nèi)外不同的金融市場最新動態(tài)。股票我一直都沒有停止過關(guān)注，由于我國股市是 “熊長牛短”的特征，近些年來在大部分的時間里在我的交易系統(tǒng)里是沒有交易機會的，所以一直沒有進場，股指期貨一直都是我的主要交易品種。通過對指數(shù)的交易，可以很好的感覺到股市的節(jié)奏，當(dāng)大勢走強的時候來臨，我也一定會在市場里面參與的。我對于外匯交易是情有獨鐘的，因為其良好的趨勢走勢，應(yīng)該是趨勢交易者們最喜歡的交易市場了，考慮到外盤資金管制等限制，非常期待內(nèi)盤外匯期貨早日上市交易。

七禾網(wǎng)15、據(jù)了解，您目前主要還是采用手工下單的形式進行系統(tǒng)化交易。為何不采用程序化交易？手工交易的優(yōu)勢在哪里？

何?。?/strong>雖然我是手工下單，但實際上每筆交易里面的倉位、進出場位置、風(fēng)險度等等都是按照量化交易的標(biāo)準(zhǔn)來的，只是手工代替了計算機來執(zhí)行而已。之所以這樣是因為在交易系統(tǒng)里加入對信號品種進行人工過濾的因素，換句話說不是每一個給出系統(tǒng)信號的品種我都會參與，通過對歷史數(shù)據(jù)、成交量持倉量等大數(shù)據(jù)分析后優(yōu)選出相對最佳的品種入場，而不是完全的依靠計算機不加篩選純機械交易，我想這就是手工交易的優(yōu)勢之一。當(dāng)然，對于一些執(zhí)行力較弱的交易員來說，手工交易可能就沒有計算機有更強的執(zhí)行力，這就是取決于交易員自身的素質(zhì)了。

七禾網(wǎng)16、回到您個人，您曾經(jīng)在“交易之家”論壇有長達24個月的實盤曬單，當(dāng)時堅持做這件事的初衷是什么？后來是什么原因停止了？

何?。?/strong>2015年之前基本上是沒有在網(wǎng)絡(luò)上看帖和學(xué)習(xí)的習(xí)慣，一直都是在線下朋友之間的交流。一次偶然的機會有朋友提出能不能在網(wǎng)絡(luò)上曬曬單，一來可以結(jié)交朋友，二來可以傳遞自己的理念，三來可以起到自我監(jiān)督的作用。在此建議下開始曬單的，每天把自己的交易記錄、資金權(quán)益情況和一些交易感悟都發(fā)出來，也算是給自己的交易心路歷程留個紀(jì)念吧。網(wǎng)絡(luò)上曬單的人很多，但基本上沒有人能夠堅持很久，在交易順境的時候曬單，在碰到逆境時就停掉了，人性使然。由于時間和精力有限，其實我自己曬滿一整年的時候就想停掉了，后來越來越多的朋友希望我繼續(xù)，我又堅持了一年，整整24個月的交易記錄應(yīng)該還是幫助了不少的朋友改變了對期貨投資的認識，這樣我付出的努力就沒有白費。

七禾網(wǎng)17、12年間您從一名散戶成長為基金經(jīng)理，您目前總結(jié)出的這套交易策略適合各種包括兼職、專職在內(nèi)不同類型的投資者嗎？這條交易之路對于普通投資者來說是可復(fù)制的嗎？

何巍：我想我的經(jīng)歷已經(jīng)可以回答這個問題，從初入市開始到轉(zhuǎn)為專職交易，期間有過相當(dāng)長的一段時間里就是邊工作邊交易的散戶，期間起起落落最終還是在交易道路上堅持了下來一直到職業(yè)交易，也正是由于早期的這種交易環(huán)境影響到我的交易策略。我的經(jīng)歷也證明了，通過大周期的技術(shù)分析工具來達到持續(xù)盈利是完全可行的，同樣也可以適用其他兼職或?qū)Ｂ毜耐顿Y者，每天不需要花費過多的精力去研究各種數(shù)據(jù)各種消息，只要從思想上接受長期穩(wěn)健投資回報的投資理念，期貨完全可以成為一項穩(wěn)健理財工具，通過不斷學(xué)習(xí)和總結(jié)，這條交易之路也是完全可以復(fù)制的。

七禾網(wǎng)18、您曾說“三分技術(shù)，七分人性”，三分的技術(shù)可教，七分的人性需要怎樣培養(yǎng)？

何?。?/strong>我相信只要是做過很多年的投資者都很能理解這句話，因為技術(shù)在整個交易過程中不是最重要的。投資市場誕生一百多年了，各種方法各種技術(shù)都有前人研究過，往往一個非常簡單的指標(biāo)就可以實現(xiàn)長期穩(wěn)定盈利。然而期貨市場上的現(xiàn)實是殘酷的，至少95%以上的人是無法穩(wěn)定盈利的，歸根結(jié)底的原因是人性。期貨誕生的本質(zhì)是為了規(guī)避風(fēng)險，然而非理性投機卻讓期貨變成了極具風(fēng)險的市場，究其原因就是杠桿。杠桿不但可以放大利潤和風(fēng)險，也可以放大人的欲望和人性。人性的培養(yǎng)我覺得因人而異，但一定要有豐富的經(jīng)歷，就像一個身經(jīng)百戰(zhàn)的將軍一樣，見過的生生死死多了自然遇事就從容冷靜，交易也一樣，經(jīng)歷的起起落落多了自然對待各種情況都能淡然處之。

七禾網(wǎng)19、您在交易中，是怎么制定交易計劃的？在交易策略中是怎樣通過做交易日志來幫助自己進行操作的？

何巍：我們常說“計劃你的交易，交易你的計劃” 現(xiàn)在已經(jīng)越來越多的人在做交易計劃了，特別是一個人做交易的時候，做交易計劃可以很好的控制住自己在交易中非理性的沖動。冷靜而理性的交易是在期貨市場上保持長期盈利的基本素質(zhì)。交易計劃應(yīng)該基本上都是大同小異的，除了交易日期、交易品種、開平倉價格、交易理由、注意事項等等，還有執(zhí)行計劃的結(jié)果。團隊每月每周每日都會做詳細的“分析、計劃、執(zhí)行”的交易日志，并且保存一份詳細的市場記錄，我們拿出所有的交易單，哪怕它慘不忍睹。研究和分析每一筆交易結(jié)果是收盤后的必修課，每一筆交易是否對錯與交易結(jié)果盈虧沒有必然關(guān)系，而與是否準(zhǔn)確執(zhí)行交易計劃有關(guān)。如果你沒有及時準(zhǔn)確的執(zhí)行交易計劃，那即使結(jié)果是盈利的也是錯誤的，反之；如果及時準(zhǔn)確的去執(zhí)行了交易計劃結(jié)果，那即便是是虧損的那也是正確的交易。完成這個工作之后，我們會明白哪些事情是不應(yīng)當(dāng)做的，隨著我們不斷地否定我們的錯誤，我們對交易就會有更加深刻的感悟和總結(jié)，對當(dāng)前行情有更加理性的判斷，通過簡單的交易日記對待交易的針對性會大大加強，我們會明白什么才是正確的交易方式。

七禾網(wǎng)20、12年期貨市場探索經(jīng)驗也累積成了一筆巨大的財富。您未來會愿意將您的經(jīng)歷和經(jīng)驗分享給更多在市場中迷茫的投資者嗎？

何?。?/strong>很多熟悉我的朋友都知道，我其實是一個非常樂于學(xué)習(xí)和分享的人，之前網(wǎng)絡(luò)上公開操作和近年來參加各種活動就是希望與更多的人分享交易理念，結(jié)交更多的朋友，也向更多的大家學(xué)習(xí)交流。未來如果有這個機會和條件我非常愿意與更多的朋友分享我的投資經(jīng)歷和交易經(jīng)驗，愿更多的投資者朋友能在期貨市場中實現(xiàn)自己的夢想。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)m.yfjjl6v.cn

韓奕舒訪談?wù)?/p>

2018-12-25

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！