2018年，公募基金行業(yè)發(fā)展的第20個(gè)年頭。

弱冠之年，公募基金迎來了大資管行業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，經(jīng)歷了史上最大產(chǎn)品清盤潮和人事大洗牌；新發(fā)基金進(jìn)入寒冬的同時(shí)，肩負(fù)國民使命的養(yǎng)老目標(biāo)基金問世；明星個(gè)人系基金公司誕生；互金巨頭入局，攪動(dòng)著基金江湖……行業(yè)在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中走向規(guī)范成熟。

一、資管新規(guī)落地

今年4月末，資管新規(guī)正式落地。百萬億元規(guī)模資管產(chǎn)品從此被統(tǒng)一監(jiān)管，大資管時(shí)代開啟。新名詞“公募產(chǎn)品”應(yīng)運(yùn)而生，這意味著公募基金以外的資管行業(yè)也可以推出公募產(chǎn)品。

對(duì)于資管新規(guī)的出臺(tái)，基金業(yè)憑借文化、制度、專業(yè)、風(fēng)控等優(yōu)勢(shì)贏在了起跑線上，長(zhǎng)期來看或?yàn)槔谩５珡亩唐趤碚f，公募基金將迎來理財(cái)子公司這一強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，固定收益類業(yè)務(wù)或受較大沖擊。

二、基金信息披露辦法征求意見稿發(fā)布 14年來全面升級(jí)?

公開信息披露一直是公募基金領(lǐng)先于其他資管行業(yè)的重要制度優(yōu)勢(shì)，目前沿用的制度已實(shí)施超過14年。今年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》的征求意見稿。

本次修訂保持了現(xiàn)行信息披露制度原有架構(gòu)和核心內(nèi)容不變，聚焦于解決部分信息披露內(nèi)容和形式繁瑣復(fù)雜、投資者獲取信息不易、管理人對(duì)信息披露重視程度不夠等問題。值得注意的是，在優(yōu)化“規(guī)定動(dòng)作”的同時(shí)，也留給各家基金公司不少“自選動(dòng)作”空間，最終效果如何，還看具體公司如何執(zhí)行。

三、放下思想包袱 基金迎來史上最大清盤潮

今年，各家公司放下思想包袱，紛紛主動(dòng)出清旗下的雞肋產(chǎn)品，基金業(yè)迎來了史上最大的清盤潮。界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，今年來累計(jì)清盤基金數(shù)量達(dá)到385只（基金份額合并統(tǒng)計(jì)），平均每天超過一只基金清盤。

從產(chǎn)品類型來看，分級(jí)基金、保本基金、委外定制基金、規(guī)模過小的迷你基金等是清盤重點(diǎn)對(duì)象。對(duì)于投資者來說，需注意持有的基金是否存在規(guī)模過小或持有人結(jié)構(gòu)過于單一等問題。如果基金走向清盤，將耗費(fèi)投資者的時(shí)間成本。

四、新發(fā)基金陷冰點(diǎn) 22只基金募集失敗

老產(chǎn)品遭遇清盤潮，新產(chǎn)品則進(jìn)入了寒冬期，延長(zhǎng)募集的產(chǎn)品比比皆是。更有數(shù)據(jù)顯示，今年已有22只基金募集失敗。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年新成立基金832只（不同份額合并計(jì)算），近半數(shù)基金的規(guī)模在三億元以下。

市場(chǎng)行情最差的時(shí)候，也是建立品牌口碑最好的時(shí)候。弱市之下，明星經(jīng)理掌舵的定期開放式基金、基金公司自掏腰包的發(fā)起式基金成為主流，還有公司喊出“不賺錢不收管理費(fèi)”。

五、養(yǎng)老目標(biāo)基金問世 戶均投入五千元拉開序幕

從2002年起，公募基金便開始參與我國養(yǎng)老體系建設(shè)。今年8月6日， 14家基金公司獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金。養(yǎng)老型公募基金產(chǎn)品正式誕生。事關(guān)養(yǎng)老，這類基金從誕生之初便肩負(fù)著重要使命。在推廣養(yǎng)老目標(biāo)基金的過程中，許多基金公司在前期投資者教育上投入了大量精力。

市場(chǎng)行情低迷，相關(guān)稅收優(yōu)惠政策尚未落地，養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行并不容易。目前已成立11只養(yǎng)老目標(biāo)基金，總計(jì)發(fā)行份額36.8億份，平均每只基金發(fā)行3.34億份。

從這批基金的認(rèn)購資金來源來看，涉及70萬戶投資者，平均每戶認(rèn)購僅有5257份。對(duì)基金業(yè)來說，它是國民對(duì)公募基金產(chǎn)品養(yǎng)老托付的首次扣門。能否建立長(zhǎng)期的信任和托付關(guān)系，比眼下賣出養(yǎng)老目標(biāo)基金的任務(wù)更為重要和深遠(yuǎn)。

六、92家基金公司高管變更 28家換帥

2018年，基金業(yè)內(nèi)高管變更也頗為頻繁。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，共有92家基金公司發(fā)生高管變更，涉及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長(zhǎng)248人。

其中有28家基金公司的總經(jīng)理發(fā)生變更。如原嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍、華夏基金總經(jīng)理湯曉東、華商基金總經(jīng)理梁永強(qiáng)、民生加銀吳劍飛等。大佬們有的升任更高職位，有的跳槽去了新公司，有的干脆另起爐灶。

七、明星基金經(jīng)理離職 從“奔私”轉(zhuǎn)向“奔新”

今年有不少為人所熟知的明星基金經(jīng)理們相繼離職。

這些離職的基金經(jīng)理中，不乏頗受爭(zhēng)議的昔日明星，如原中郵基金任澤松、富國基金汪鳴、博時(shí)基金周志超等。也有駐守多年的投資老將，如興全傅鵬博、大成基金徐彥、匯豐晉信丘棟榮等。

與往年的“奔私”大潮所不同的是，今年基金經(jīng)理們的“奔私”意愿相對(duì)較弱，包括丘棟榮、傅鵬博在內(nèi)的明星基金經(jīng)理選擇加入或籌備新的公募基金公司。

八、12家新基金公司獲批 為近五年最多

市場(chǎng)寒冬擋不住新銳基金公司的進(jìn)軍腳步。數(shù)據(jù)顯示，今年獲批設(shè)立的公募基金管理公司已經(jīng)有12家，是2014年以來基金公司獲批最多的一年。

今年也是個(gè)人系基金公司瘋長(zhǎng)的一年。12家獲批公司中，有8家為自然人持股。其中最耀眼的莫過于前東方證券資管公司董事長(zhǎng)陳光明的睿遠(yuǎn)基金，首批備案專戶規(guī)模即超百億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭東方財(cái)富網(wǎng)的入局也頗為轟動(dòng)。歷經(jīng)三年終于等來了批文，東方財(cái)富有望憑借渠道優(yōu)勢(shì)占得一席之地。至此，東方財(cái)富已擁有券商、期貨、公募基金等多個(gè)金融牌照，金融版圖愈發(fā)完整。

不過，在日趨激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局下，對(duì)于多數(shù)缺乏背景的中小基金公司而言，未來只會(huì)更加艱難。

九、對(duì)外開放腳步不停歇 外資持股比例放寬至51%

2018年，基金行業(yè)的對(duì)外開放更進(jìn)一步。今年4月，基金管理公司外資持股比例放寬至51%，且三年之后外資持股比例將不受限制。

未來，外資機(jī)構(gòu)可成立獨(dú)資公司或先進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)從事私募業(yè)務(wù)，再爭(zhēng)取公募牌照。

截至2018年9月，我國已經(jīng)有45家中外合資基金管理公司、14家外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人。外資持股上限放開，短期內(nèi)或?qū)⒓觿鴥?nèi)基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；長(zhǎng)期來看，外資基金公司的成熟經(jīng)驗(yàn)將對(duì)內(nèi)資基金公司產(chǎn)生一定的沖擊和促進(jìn)，利于內(nèi)資基金公司提升水平、改善結(jié)構(gòu)，有利于基金行業(yè)整體優(yōu)化。

十、余額寶分流 貨幣基金進(jìn)一步規(guī)范

曾經(jīng)被一家獨(dú)占的余額寶終于打開門戶。5月起，余額寶開始陸續(xù)接入除天弘貨幣之外的其他貨幣基金。目前，余額寶對(duì)接的貨幣基金已達(dá)到14只。

采取多家合作的開放模式，可從整體上降低單一貨幣基金集中度過高的風(fēng)險(xiǎn)，也能夠更好地提升用戶體驗(yàn)。余額寶開放的同時(shí)，今年6月1日，證監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》，對(duì)貨基快贖業(yè)務(wù)的墊支主體及快贖額度做出要求。