克什?金君瓦拉

說起股神，大家都會想到巴菲特以及華爾街上的大佬，今天要給大家介紹一位印度股神，他叫克什?金君瓦拉。他被稱為印度最大的投資者，孟買的神人。在2010年，他擁有了10億美元的財富，在福布斯財富排行榜中居于印度的第51位，全世界第1062位。據(jù)說他從100美元投資起家，到2018年，他的身價已經(jīng)超過32億美元。他喜歡巴菲特的名言：“你付出的是價格，得到的是價值”。

盡管已經(jīng)躋身于印度富豪榜中，金君瓦拉依然是個率性的人。他戴著不到100塊錢的塔塔手表，從不會買超過200元的鞋子，但與此同時，他手上的碩大鉆戒重達(dá)5克拉，在鄉(xiāng)間擁有豪華的度假別墅。有媒體評價說，金君瓦拉的行事風(fēng)格和印度一樣，充滿了矛盾。

人生中的第一次交易

25歲的時候，克什?金君瓦拉用從堂哥那里借來的5000盧比（約100美金）開始了人生中的第一次交易。以45盧比的價格買入百年老店——印度塔塔集團旗下的塔塔茶業(yè)公司（Tata Tea Ltd.），6個月后以140盧比的價格賣出。隨后，他在印度人隨時隨地喝塔塔茶的習(xí)俗中看到了企業(yè)成長的巨大潛力，又以150盧比的價格重新將塔塔茶業(yè)買入。5 年之后，金君瓦拉賣出這只股票的價格是1200盧比。

人生中的第一個百萬盧比

上世紀(jì)90年代初，印度經(jīng)濟陷入了危機之中，外匯儲備萎縮到了只有兩周進(jìn)口品的價值。當(dāng)分析人士普遍預(yù)測股市將熊氣彌漫、紛紛離場時，金君瓦拉卻采取了截然相反的舉動。他認(rèn)為全球經(jīng)濟的發(fā)展必將造成對鐵礦石等自然資源需求的增加，而擁有全球第三大鐵礦儲量的印度，無疑是一個真正的寶藏。他大膽吸納了很多鐵礦石出口商Sesa Goa公司的股票，隨后市場開始狂飚，他也由此賺到人生中的第一個百萬盧比。

成功應(yīng)對股災(zāi)的秘訣

2001年，印度發(fā)生股災(zāi)，SENSEX指數(shù)在40天內(nèi)跌幅高達(dá)22%，股市隨時面臨崩盤的危險。金君瓦拉的財富也隨之隨之縮水，但他仍然堅持持股。金君瓦拉成功的預(yù)見到了一輪波瀾壯闊的大牛市的來臨。2001年到2005年8月，印度SENSEX指數(shù)從3000點以下暴漲150%，達(dá)到了7500點，而金君瓦拉的資產(chǎn)則增加大約10倍。此后，印度股市繼續(xù)上演高成長的神話，股指一路上攻到14000點，成為近幾年全球投資回報率最高的股市之一。

對于印度經(jīng)濟以及證券市場的長期走勢做出準(zhǔn)確地判斷，是金君瓦拉成功的最根本原因。上世紀(jì)80年代，印度開始推進(jìn)經(jīng)濟自由化和制度改革，年均GDP增幅達(dá)到5.6%，私營經(jīng)濟也日益壯大，金君瓦拉看到了其中的機遇，他便多投資與價值被低估的印度中小型企業(yè)，然后靜待其成長。

投資于簡單易懂的企業(yè)

像巴菲特一樣，拉克什盡量避免復(fù)雜的經(jīng)濟問題和企業(yè)經(jīng)營問題。他喜歡投資于簡單易懂的企業(yè)。拉克什不會購買處于全盛時期的新興公司，而是堅持選擇那些久經(jīng)考驗的成熟公司，這契合了著名的投資技巧：買你所了解的企業(yè)。拉克什會問：你是否足夠了解公司的業(yè)務(wù)，你能清晰地預(yù)期到該公司10年或者20年后的情況？如果你投資于航運公司，你會知道貨物航運行業(yè)在未來將會持續(xù)存在，但對于科學(xué)技術(shù)類型的公司，你無法預(yù)測其現(xiàn)在的熱門產(chǎn)品在五年內(nèi)是否會過時。

不要尋找翻倍股票

金君瓦拉第一個有關(guān)如何找尋十倍的咒語是與你的想法逆向而行，"不要尋找翻倍股票，根本不要尋找它們，讓這些翻倍股到你這來。"他的意思就是投資者必須尋找那些被市場忽視的隱藏的成長潛力。許多投資界的人都說，"我只想投資具有潛力的翻倍股。"這就是人們?nèi)绾螌闹嚬乐档臒衢T股一哄而上。相反，金君瓦拉說，"去看看格雷厄姆，林奇和巴菲特的老式的投資方式吧，如果你的功課做對，投資于基本面健康的公司，同時其也具有好的成長前景。隨著時間流逝，你的投資自己就會變成翻倍股。"為了找到十倍股，你必有停止尋找十倍股。作一個逆向思維者。找到市場哪里出了錯。擁有逆市場流行智慧進(jìn)行投資的勇氣。本質(zhì)上，投資者應(yīng)該留心的成長類型就是不要理睬成長潛力。

印度經(jīng)濟現(xiàn)狀分析

剛才提到，金君瓦拉成功的最根本原因是對于印度經(jīng)濟以及證券市場的長期走勢做出準(zhǔn)確地判斷。那我們就先來了解下印度經(jīng)濟的現(xiàn)狀。

對于印度的印象，很多人可能還停留在電影《貧民窟的百萬富翁》中滿目瘡痍的貧民窟，或是《雄獅》中掛滿乘客的火車，亦或是《三傻大鬧寶萊塢》里的歌舞升平……

其實，過去20年印度經(jīng)濟保持了較高增長，只是被中國的高速增長光芒掩蓋。

提到印度，就不能不提其現(xiàn)任總理莫迪。2014年莫迪上臺后，推出了系列振興經(jīng)濟、改革政府的政策措施。試圖通過“供給側(cè)”改革推動經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并修正印度經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)偏向問題。施政兩年來，莫迪政府的發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得了一些成效：印度經(jīng)濟的基本面發(fā)展良好、增長率超過中國而且保持強勢。

截止到2016年年末，印度總?cè)丝谠?3.24億左右，從結(jié)構(gòu)上說,印度擁有世界上最年輕的人口之一,年齡中位數(shù)只有28歲，這也意味著在未來幾十年的時間內(nèi)，印度將擁有大量廉價勞動力和廣闊的消費市場。

數(shù)據(jù)顯示，從1990年開始，印度SENSEX指數(shù)整體向上，2005年后，更是一路暴漲。2008年金融危機中，印度股市也遭到重創(chuàng)，不過此后很快收復(fù)失地，2013年左右，又迎來又一輪牛市，不斷創(chuàng)出新高。近20年來，印度股市漲幅已超過10倍。就在2018年末，印度股市規(guī)模已經(jīng)超過德國，成世界第七大股市。

印度目前的主要指數(shù)有兩個：孟買交易所的敏感30指數(shù)(Sensex 30 Index)和印度全國交易所的漂亮50指數(shù)(Nifty 50)。孟買敏感30指數(shù)是印度最廣泛使用的指數(shù)，反映印度的主要市場行情，由30只成分股構(gòu)成，其市值總和曾經(jīng)占印度股市的50%，所以孟買敏感30指數(shù)幾乎就是印度股市的代名詞。30只成分股中以金融股為主，金融股所占市值達(dá)40%。

孟買證券交易所

值得注意的是，孟買證券交易所成立于1875年，是亞洲最古老的證券交易所，包含3500家上市公司。各類媒體提到的印度股市，實際上指的就是孟買證券交易所。

七禾網(wǎng)翁建平編輯整理

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