在當(dāng)今市場(chǎng)，關(guān)于股票投資的書籍?dāng)?shù)不勝數(shù)，質(zhì)量自然也是魚龍混雜。對(duì)很多投資者來說，選擇一本值得一讀的好書難免要花掉很多時(shí)間，“踩雷”也成了一件常有的事。為了減少投資者在找書時(shí)走的彎路，七禾網(wǎng)小編時(shí)不時(shí)也會(huì)推薦一些投資書籍給大家。今天，小編又帶著一本好書來啦。《股票魔法師——縱橫天下股市的奧秘》一書為眾多投資者所推薦，是一本將基本面和技術(shù)面完美結(jié)合的實(shí)戰(zhàn)型書籍。對(duì)股票新手來說，它是一本非常好的教材；對(duì)有很多投資經(jīng)驗(yàn)的人而言，同樣也是一本極佳的參考書。

從書名來看，這似乎是一本很普通的投資書，甚至可能還有一點(diǎn)忽悠的味道，但只要你翻開看了，就會(huì)有一種被打通任督二脈的感覺。作者從很多有名的投資書籍和無名的研究報(bào)告中提煉出精華，并將它們與自己在多個(gè)市場(chǎng)周期中積累下來的經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，為投資者提供了很多可從中獲益的關(guān)鍵建議。 

推薦理由

馬克?米勒維尼有一個(gè)商標(biāo)注冊(cè)的股票市場(chǎng)投資方法，該方法能在每個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生巨額回報(bào)。這種方法叫具體入場(chǎng)點(diǎn)分析法——SEPA。該方法被證實(shí)可用于選擇精確的入場(chǎng)點(diǎn)、以更加精確的出場(chǎng)點(diǎn)來保護(hù)本金和利潤(rùn)并持續(xù)獲得超額回報(bào)。在米勒維尼所寫的《股票魔法師》中，他分享了這一令人垂涎的方法論。米勒維尼已經(jīng)大大超越了大多數(shù)嘗試設(shè)計(jì)系統(tǒng)來打敗市場(chǎng)的博士們。

——Jack Schwager，暢銷書《股市怪杰》作者

馬克的書應(yīng)該在每一個(gè)投資者的書架上。這是一本我讀過的關(guān)于投資成長(zhǎng)股的包含廣泛內(nèi)容的書籍。

——David Ryan，三次獲得全美投資冠軍

米勒維尼是我們這代值得尊敬的獨(dú)立投資者之一。他的經(jīng)歷和過去的市場(chǎng)悟性堪稱傳奇。

——Charles Kirk，柯克報(bào)告

米勒維尼：全美最成功的股票交易者之一

馬克?米勒維尼，美國(guó)最成功的股票交易者之一，被華爾街雇傭超過30年。從剛起步的數(shù)千美元，米勒維尼一步步將賬戶規(guī)模增長(zhǎng)到了數(shù)百萬，連續(xù)五年平均收益率達(dá)到220%，且沒有一個(gè)季度出現(xiàn)虧損，總收益更是達(dá)到令人驚嘆的33500%。

馬克?米勒維尼

在多年的投資生涯中，米勒維尼總結(jié)出了一套可以大大提高股票市場(chǎng)收益率的SEPA策略。為了檢驗(yàn)這一投資方法的可靠性，米勒維尼拿著25萬美元參加了全美投資大賽，與高杠桿的期貨和期權(quán)投資者同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，并僅用股票多頭策略奪得比賽冠軍。當(dāng)年，他的投資收益率達(dá)到155%，幾乎是同臺(tái)競(jìng)技投資經(jīng)理的兩倍。

SEPA策略挑選股票

SEPA策略是本書的重點(diǎn)，該策略的目標(biāo)是利用所有現(xiàn)有的信息，在考慮風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)后找到最佳進(jìn)場(chǎng)交易的時(shí)機(jī)。它基于作者自身的投資經(jīng)驗(yàn)和前人的研究而成，包含了公司基本面分析和股票技術(shù)面分析，幾乎可以應(yīng)用于任何市場(chǎng)，是作者馳騁股市的主要法寶之一。SEPA策略主要包括五個(gè)部分：趨勢(shì)、基本面、催化劑、買入時(shí)機(jī)（入場(chǎng)點(diǎn)）和賣出時(shí)機(jī)（出場(chǎng)點(diǎn)），均為作者對(duì)自己交易策略的經(jīng)典總結(jié)。SEPA的分析過程主要如下：

1．股票必須首先滿足“趨勢(shì)形態(tài)”，才能成為SEPA候選者。

2．滿足了趨勢(shì)形態(tài)的股票會(huì)根據(jù)其收入、銷量、利潤(rùn)增長(zhǎng)、相對(duì)優(yōu)勢(shì)和股價(jià)波

動(dòng)被不斷地篩選。大約95％的候選者會(huì)被此輪監(jiān)控篩選掉。

3．剩下的股票會(huì)被仔細(xì)地與“領(lǐng)導(dǎo)者檔案”作對(duì)比，詳細(xì)研究它們是否符合以往超級(jí)業(yè)績(jī)股票們的基本面和技術(shù)面因素。此步驟又會(huì)刪除大部分上輪留下的股票，只留下很短的名單，用于更進(jìn)一步的分析和評(píng)估。

4．最后一步就是人為分析。名單會(huì)被逐個(gè)檢查，然后會(huì)根據(jù)以下特征順序?qū)λ鼈冏龀雠判颍?/p>

①報(bào)告的收入和銷量

②收入和銷量激增歷史

③EPS（每股凈利潤(rùn)）變化

④收入增長(zhǎng)和速度變化

⑤公司指導(dǎo)手冊(cè)

⑥分析師凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)修正

⑦利潤(rùn)率

⑧行業(yè)和市場(chǎng)地位

⑨潛在催化劑（新產(chǎn)品、新服務(wù)或公司新發(fā)展）

⑩同行業(yè)公司比較（對(duì)標(biāo)分析）

?價(jià)格和交易量分析

?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

SEPA策略已被證明可以有效、精確地找到買入和賣出股票的時(shí)點(diǎn)，保護(hù)投資者的本金和投資收益，保持三位數(shù)的回報(bào)率。退一步講，通過上述SEPA的分析步驟來選股，即使選不到強(qiáng)勢(shì)股，也起碼能讓我們不容易選到弱勢(shì)股、極差股，同時(shí)也可大概率避免黑天鵝。

股票從無名走向成熟的四個(gè)階段

因?yàn)閷Ｗ⒂诠善笔袌?chǎng)，對(duì)明星股票的研究讓米勒維尼對(duì)股票周期的四個(gè)階段有了深刻的認(rèn)識(shí)。除了關(guān)注股票的價(jià)格表現(xiàn)外，米勒維尼還搜尋了引發(fā)各個(gè)時(shí)期的原因。從基本面來看，原因幾乎都與凈利潤(rùn)有關(guān)：從枯燥乏味的表現(xiàn)到令人驚喜的上升，接著是凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)，最終在增速減慢的過程中逐漸令人失望。米勒維尼以股價(jià)的表現(xiàn)為基礎(chǔ)，找到了如下四個(gè)階段：

第一階段——忽略時(shí)期：鞏固。這一階段是最不起眼的，幾乎沒有大玩家會(huì)注意到它，至少市場(chǎng)還沒有準(zhǔn)備好為其付出金錢。在第一階段，公司的凈利潤(rùn)、銷售額和利潤(rùn)率可能都與其股價(jià)一樣很不穩(wěn)定或者令人失望。沒有什么可以讓股票走出困境并吸引機(jī)構(gòu)投資者幫助其股價(jià)進(jìn)入第二階段的事情發(fā)生。

第二階段——突圍時(shí)期：加速。在第二階段，股票的增長(zhǎng)之火可能會(huì)被一些驚喜的新聞點(diǎn)燃，比如優(yōu)惠政策的出臺(tái)、未來商業(yè)前景的向好以及新的有能力的領(lǐng)導(dǎo)人商人。另外，突然出現(xiàn)超預(yù)期的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也可能會(huì)吸引公眾的注意力。在進(jìn)入第二階段前，股票應(yīng)該已經(jīng)有階梯狀的價(jià)格上漲，不斷出現(xiàn)更高的高價(jià)，而最低價(jià)格也在升高，公司能連續(xù)幾個(gè)季度都報(bào)告出令人印象深刻的凈利潤(rùn)時(shí)尤其如此。

第三階段——到頂時(shí)期：分配利潤(rùn)。在股票市場(chǎng)，股價(jià)不能無限期增長(zhǎng)。在某些時(shí)候，盡管凈利潤(rùn)在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度可能只有幾個(gè)百分點(diǎn)；股價(jià)也許在攀升，但其趨勢(shì)向下拉的力量越來越大，股票波動(dòng)性也逐漸增加。在這一階段，股票不再有那種極端的加速度。此時(shí)的股票已經(jīng)有了強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)，并得到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，買家越來越多，這恰恰展現(xiàn)出股價(jià)到頂?shù)墓?jié)奏。

第四階段——衰敗時(shí)期：投降。隨著公司開始失去其每股凈利潤(rùn)的動(dòng)力，凈利潤(rùn)增速減緩，之前的上漲勢(shì)頭逐漸達(dá)到頂峰，之后就會(huì)變成徹底的下跌。該階段的賣出浪潮可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，直到最后跌得精疲力盡，并重新進(jìn)入一個(gè)被忽視的階段，即第一階段。該階段的股價(jià)和交易量特征與第二階段相反，在股價(jià)下跌的日子里交易量高企，且下跌日子多余上漲日子。

在損失的雪球滾大之前就賣掉它

在本書的最后，米勒維尼重點(diǎn)討論了風(fēng)險(xiǎn)管理的有關(guān)問題，并且著重提出：不論你投資的方法或觀點(diǎn)如何，保護(hù)你的投資組合，讓其遠(yuǎn)離巨額虧損的不二方法就是在損失的雪球滾大之前就賣掉它。很多投資者即使看上去選對(duì)了股票，但他們并不知道如何從中獲利，或者他們不知道在什么時(shí)候因?yàn)樾星橛凶兌鴳?yīng)該賣掉這些股票。

此外，他還得出了一些有趣的結(jié)論，例如：投資者更可能讓手中的股票巨額貶值，反而不會(huì)允許股票升值太多；他們更愿意長(zhǎng)期持有失敗股，并過早賣出成功股；額外再買入價(jià)格下跌股票的概率高于額外再買入價(jià)格已經(jīng)升高的股票；投資者可能遭受二次損失；投資者通常會(huì)將小的浮盈變現(xiàn)，而繼續(xù)持有小幅浮虧的股票。這些也都是金融行為學(xué)的經(jīng)典結(jié)論，也進(jìn)一步證明了人性對(duì)于投資的反作用。想要獲得持續(xù)盈利，克服人性的弱點(diǎn)極為重要。

精彩書摘

1.大多數(shù)人都對(duì)交易感興趣，但是只有很少的人實(shí)際致力于其中。感興趣和致力于其中的區(qū)別就在于是否愿意放棄。當(dāng)你全身心的投入一件事的時(shí)候，除了堅(jiān)持到成功，別無選擇。

2.專注那些有新事物不斷出現(xiàn)的公司（有催化劑的公司），你最終會(huì)成為最大的贏家。

3.當(dāng)新投資者學(xué)會(huì)投資時(shí)，他們往往先會(huì)做一些模擬交易。盡管聽起來合理，但我自己并不喜歡模擬交易，同時(shí)我也建議你不要做，除非是不做模擬交易，你就沒有投資資本。

4.為了成功，你必須像經(jīng)營(yíng)公司一樣經(jīng)營(yíng)自己的股票。作為一個(gè)投資者，你的商品就是股票。

5.股價(jià)根據(jù)兩個(gè)因素波動(dòng)：預(yù)期和意外。

6.世界上是存在正確和錯(cuò)誤的買股票的時(shí)間點(diǎn)的；具有超常表現(xiàn)潛力的股票是可以在它們價(jià)格飆升前被識(shí)別出來的；只要正確地進(jìn)行投資，在短時(shí)間內(nèi)用少量資本致富是可能的。

7.大多數(shù)明星股票在表現(xiàn)出強(qiáng)大收益性前，已經(jīng)經(jīng)歷了若干在基本面和技術(shù)面表現(xiàn)突出的時(shí)期。超過90％的明星股票是以市場(chǎng)的自我糾正或者走出熊市為起點(diǎn)，開始驚人的股價(jià)增長(zhǎng)。

8.不論公司多大多有名，如果基本面惡化（主要是凈利潤(rùn)惡化），永遠(yuǎn)沒有人知道股價(jià)還能下跌多少。

9.不買跌幅深度超過60%的股票，如果嘗試的跌幅時(shí)間公司一定有了某些嚴(yán)重的問題，如果你專注跌幅更小的公司，你會(huì)更成功。

10.在一個(gè)行業(yè)中，永遠(yuǎn)要跟蹤處在最頂端的兩家或三家公司的股票。

11.超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股特征：趨勢(shì)-趨勢(shì)可以在股價(jià)飆升前看出來（牛頓第一定律說明運(yùn)動(dòng)的物體會(huì)一直運(yùn)行下去，直到某些事情改變了它）；基本面-大多超常業(yè)績(jī)的推動(dòng)原因都是收入、利潤(rùn)的增加；催化劑；買入時(shí)機(jī)-大多數(shù)的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股都會(huì)給你幾次的買入時(shí)機(jī)。

12.有高PE的公司應(yīng)該被當(dāng)做潛在的標(biāo)的而研究，特別是當(dāng)你發(fā)現(xiàn)公司有了一些新的、有意思的東西，同時(shí)催化劑也準(zhǔn)備就緒，隨時(shí)可以讓公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；真正讓人激動(dòng)的、有潛力的公司是不會(huì)在打折區(qū)出現(xiàn)的。

13.不買跌幅深度超過60%的股票。

14.應(yīng)該買入那些機(jī)構(gòu)投資者愿意花大錢買入、并將價(jià)格抬高的股票。為此你必須在投資之前確認(rèn)機(jī)構(gòu)投資者的資金已經(jīng)開始大舉流入公司。

15.在牛市的后期，很多領(lǐng)頭的公司會(huì)開始停滯不前，市場(chǎng)可能還會(huì)在高點(diǎn)維持幾周或者幾個(gè)月，但這種市場(chǎng)內(nèi)部正在發(fā)生的變化應(yīng)該引起人們的警示。

豆瓣網(wǎng)友評(píng)價(jià)

騎羊的兔哥：作者是股市奇才，家境不好，父母多病早逝，高中都沒畢業(yè)，靠自己學(xué)習(xí)而成功的，還挺勵(lì)志的。 結(jié)合了圖表分析和基本面，感覺很像歐奈爾的那套，不錯(cuò)。更偏重于技術(shù)面些，基本面為輔。本質(zhì)上應(yīng)該還是趨勢(shì)中線交易吧。 但是對(duì)其中的圖表分析感覺真的是難以學(xué)習(xí)，那些杯子圖啊，波動(dòng)收縮圖啊，還是太主觀了，同個(gè)人圖形領(lǐng)悟特性有關(guān)。

fish：書寫的很好。但要讓自己實(shí)際做好交易，還是要先了解自己，建立真正屬于自己的交易系統(tǒng)才是。這本書自己借鑒的地方很多，要內(nèi)化成適合自己的交易系統(tǒng)才行！加油！

lalakukululu：把散戶投資的精髓比較系統(tǒng)地講解了出來，很多觀點(diǎn)雖然之前就知其然但是看了這本書以后才知其所以然，值得再讀！

Victor：好多書沒看，知道這本書不錯(cuò)，不過沒想到這么好，從床底下翻出來后花了三天看完了，好的交易者都會(huì)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和止損，這也是我應(yīng)該持續(xù)強(qiáng)化的方向，同時(shí)也學(xué)習(xí)到了一些形態(tài)知識(shí)。好的作者總讓你覺得很振奮，這個(gè)世界交易者不多，知音難覓，從書中能得到一些激勵(lì)是好事。無論如何，又積累了幾個(gè)小時(shí)專業(yè)訓(xùn)練。

Andy：1、本書提出了股票生命周期四階段理論，并指出應(yīng)該專注于確定處于上升趨勢(shì)的股票，即第二階段股票。不要浪費(fèi)時(shí)間去抄底。 2、詳細(xì)描述了如何挖掘和判斷市場(chǎng)領(lǐng)頭羊公司股票，以及頂尖明星股票，并給出了基本面、技術(shù)面等維度的判斷方法。非常具有實(shí)際操作價(jià)值。如果說利弗莫爾提出了只做領(lǐng)頭羊的理念，本書則給出了詳細(xì)的操作指南。 3、最后，作者使用兩章的篇幅闡述了風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理是通往成功道路的關(guān)鍵，不僅探討了不能及時(shí)砍倉止損的心理因素，并給出了切實(shí)可行的操作建議。

allenlinlin：作者詳細(xì)講解了其投資分析的過程，包括公司基本面分析，股票圖標(biāo)數(shù)據(jù)技術(shù)面分析，解釋了買什么，如何買，怎么賣的過程，更加重要的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的分享，以及對(duì)非理性化交易者的忠告，如何止損，如何在股市里獲得收益理性投資，面對(duì)止損線時(shí)理性出倉的忠告等。 是本值得再次回閱的書籍。

弱水三千：兩天一口氣看完，在進(jìn)行了交易之后來看反而很輕松，對(duì)書里的東西有深刻的感同身受。有些地方適用于國(guó)內(nèi)，但國(guó)外的時(shí)間周期長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)只是個(gè)投機(jī)，國(guó)外好股可以在已經(jīng)有2.3季度的利潤(rùn)率反轉(zhuǎn)后進(jìn)入主升浪，而國(guó)內(nèi)最多給你半年的時(shí)間，甚至更短?，F(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入熊市了，多看書研究，爭(zhēng)取抓住書里說的提前于市場(chǎng)走出來的領(lǐng)頭羊股票。還有書里提到風(fēng)險(xiǎn)的最后兩章，成功的交易都是枯燥的，因?yàn)樗俏覀儑?yán)格執(zhí)行交易系統(tǒng)所帶來的，這點(diǎn)很印象深刻。

敦爸：

作者通過多年的努力奮斗，實(shí)現(xiàn)了從窮小子到全美股票大賽冠軍的逆襲之路。創(chuàng)建了SEPA分析方法，一種基于技術(shù)面分析、基本面分析相結(jié)合的投資理念。其設(shè)立了Master Trader Program項(xiàng)目，向大眾宣傳及傳授他的交易經(jīng)驗(yàn)。

該書前2章講述了大體的交易形成思路，在總體思想上提出了綱領(lǐng)性看法，并明確指出了正常人通過堅(jiān)持不懈的努力是可以通過市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值的。

第3章介紹了其的SEPA方法的具體內(nèi)容。

第4-8章主要圍繞基本面分析來展開闡述應(yīng)該在基本面分析上需要注意的關(guān)鍵點(diǎn)。

第10-11章簡(jiǎn)單介紹了技術(shù)分析需要注意的部分關(guān)鍵點(diǎn)。

第12-13章主要介紹了交易體系中風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性及起的具體操作手法。

應(yīng)該說這本書比較全面地向讀者展示了一位成功交易者的整個(gè)交易體系，其中很多思路及操作手段是值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的。但是個(gè)人感覺本書的翻譯上還可以進(jìn)一步加強(qiáng)，或許是與翻譯者學(xué)術(shù)方面的背景有一定的關(guān)系。部分表達(dá)方式及描述方式需要通過自己的理解，進(jìn)行歸納總結(jié)和轉(zhuǎn)換成比較通俗易懂的理念，才能在實(shí)戰(zhàn)中加以運(yùn)用。

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