日前,美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)發(fā)布了2009年全球69家主要衍生品交易所的交易量統(tǒng)計分析報告。報告顯示市場多年的快速增長態(tài)勢在去年得到一個停頓,全球衍生品市場期貨期權(quán)市場交易量達177億手,與2008年基本持平。但2009年期貨期權(quán)市場并非像這個數(shù)字一般平穩(wěn):除了不少市場熱點不斷涌現(xiàn),衍生品地理版圖上也上演了東進西退的“大戲”。 首先,新領(lǐng)域的發(fā)展成為衍生品市場亮點,塑料期貨和碳排放期貨為2009年的世界衍生品市場帶來一抹亮色。隨著哥本哈根會議的召開,衍生品市場也進入了低碳年。碳排放權(quán)期貨在眾多衍生品交易所開花,而歐洲氣候交易所則是這個新領(lǐng)域中的明星,憑借EUA(EU Allowances歐盟碳排放配額)和CER(Certified Emission Reduction核定減排量)兩大主力期貨品種即躋身世界前四十大衍生品交易所。 其次,在“金磚四國”為代表的新興市場國家,衍生品市場獲得了快速發(fā)展,成為后危機時代全球期貨期權(quán)市場穩(wěn)定發(fā)展的重要力量。以中國為例,目前我國已經(jīng)成為全球第二大商品期貨市場,在除能源產(chǎn)品外的商品類別上都具備了較大優(yōu)勢,隨著我國期貨市場品種創(chuàng)新步伐加快,能源短板得到彌補以及金融產(chǎn)品相繼開發(fā)后,市場潛力還將得到進一步釋放。 從品種上看,股權(quán)類產(chǎn)品與去年持平,利率類產(chǎn)品交易量大幅下滑,外匯類產(chǎn)品異軍突起,商品類產(chǎn)品仍保持穩(wěn)定增長,尤其是非貴金屬產(chǎn)品交易增長勢頭最為迅猛。 股權(quán)類產(chǎn)品與2008年持平,依然保持全球衍生品市場的龍頭地位,占全球總交易量的67.5%。其中,股票指數(shù)產(chǎn)品實現(xiàn)交易63.82億手,同比下降1.6%,占總交易量的36.1%;單個股票產(chǎn)品實現(xiàn)交易55.54億手,同比增長0.8%,占總交易量的31.4%。 2009年國際衍生品市場的另一個特點,則是衍生品地理版圖上的“東進西退”。 從地域上看,亞太地區(qū)增長最快,同比實現(xiàn)24.1%的增速,在全球衍生品市場占比中已經(jīng)達到35.1%,逼近北美的35.9%。而傳統(tǒng)的歐洲地區(qū)和北美地區(qū)衍生品市場則同步出現(xiàn)快速下滑,分別下降8.8%和9.2%。 在亞太地區(qū)衍生品市場,我國和印度成為其快速增長的重要引擎。在全球前二十大衍生品交易所中,我國衍生品交易所都榜上有名。上海期貨交易所在2009年實現(xiàn)飛躍式增長,全年交易量達到4.35億手同比增長210.0%,全球排名上升至第十位。 當(dāng)然,在取得這些成績后,我們還需要保持清醒。正如FIA報告中所提到的,我們的很多合約規(guī)模設(shè)計較小,相當(dāng)于西方國家的迷你合約,折算為交易額后依然與西方國家衍生品市場存在一定差距。 |
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